Заемный капитал предприятия. Экономическая эффективность использования заемных средств

Содержание:

  1. Политика и источники заемных средств в обороте предприятия
  2. Задачи и методологические инструменты анализа использования заемных средств
  3. Заключение
Предмет: Финансы
Тип работы: Реферат
Язык: Русский
Дата добавления: 05.10.2019

 

 

 

 

 

  • Данный тип работы не является научным трудом, не является готовой работой!
  • Данный тип работы представляет собой готовый результат обработки, структурирования и форматирования собранной информации, предназначенной для использования в качестве источника материала для самостоятельной подготовки учебной работы.

Если вам тяжело разобраться в данной теме напишите мне в whatsapp разберём вашу тему, согласуем сроки и я вам помогу!

 

По этой ссылке вы сможете найти рефераты по финансам на любые темы и посмотреть как они написаны:

 

Много готовых тем для рефератов по финансам

 

Посмотрите похожие темы возможно они вам могут быть полезны:

 

Направления использования доходов предприятия
Направления использования прибыли предприятия
Деятельность предприятия и его политика в области инвестиций
Направления инвестиционной деятельности предприятия

 

Введение:

Основой любого бизнеса является акционерный капитал, но на предприятиях различных отраслей экономики возникает необходимость использования заемных средств.

Заемный капитал, используемый предприятием, в совокупности характеризует объем его финансовых обязательств. Проблема обеспечения предприятия финансовыми ресурсами, как долгосрочного характера, так и краткосрочного характера, является актуальной. Выбор источника долгового финансирования и стратегии его привлечения определяют основные принципы и механизмы организации финансовых потоков предприятия. Эффективность и гибкость управления формированием заемного капитала способствуют созданию оптимальной финансовой структуры капитала предприятия.

Исходя из этого, актуальность исследования обусловлена ​​необходимостью дальнейшего всестороннего анализа формирования и использования заемного капитала, что напрямую влияет на финансовый результат организации. Это, в свою очередь, позволит вам выбрать и обосновать наиболее рациональную стратегию привлечения заемных средств, а также определить возможные пути и необходимые меры по использованию капитала для повышения эффективности деятельности организации.

Заемный капитал является частью капитала, используемого хозяйствующим субъектом, который ему не принадлежит. Структура заемных средств включает кредит, полученный от банковских и небанковских финансово-кредитных учреждений, коммерческие кредиты от поставщиков, кредиторскую задолженность предприятия и т.д. с одной стороны, заимствование является фактором успешного функционирования предприятия, Это помогает быстро преодолеть нехватку финансовых ресурсов, свидетельствует о доверии кредиторов и обеспечивает увеличение доходности собственных средств. С другой стороны, компания обременена финансовыми обязательствами. Можно сказать, что одной из основных характеристик оценки эффективности принятия управленческих решений является размер и эффективность использования заемных средств. Заемный капитал может быть использован как для формирования долгосрочных финансовых активов, так и для формирования краткосрочных средств для каждого производственного цикла.

Целью управления формированием заемного капитала предприятия является определение его наиболее рационального источника заимствования, способствующего увеличению стоимости собственного капитала предприятия.

Суть управления этим процессом проявляется в реализации следующих функций: во-первых, непосредственное управление денежными потоками; во-вторых, анализ потребности в заемных средствах, их структурирование по форме и условиям привлечения; в-третьих, оценка эффективности использования предприятиями заемных средств и, в-четвертых, разработка мероприятий, направленных на повышение эффективности использования заемных ресурсов предприятия.

Теоретической и методологической основой курсовой работы послужили теоретические положения, изложенные в работах отечественных и зарубежных авторов, нормативных документов, касающихся регулирования процесса формирования заемного капитала организаций в России.

Политика и источники заемных средств в обороте предприятия

В современных экономических условиях развития страны для каждого предприятия вопрос формирования и управления капиталом стоит достаточно остро. Более того, успешное привлечение необходимого капитала возможно не только в традиционной денежной форме, но и через механизм финансового лизинга.

В мировой практике выделяются следующие основные источники финансирования деятельности предприятия:

  • Самофинансирование, то есть финансирование деятельности за счет собственных средств, имеющихся у организации;
  • Финансирование через механизмы рынка капитала. Это, во-первых, дополнительная продажа акций, тем самым увеличивая количество владельцев или существующих владельцев, делающих дополнительные взносы; во-вторых, продажа организацией облигаций, которые дают их владельцу право на получение долгосрочного текущего дохода и возврат капитала, предоставленного в соответствии с условиями данного облигационного займа;
  • Банковское кредитование как наиболее доступный источник финансирования деятельности;
  • Бюджетное финансирование. Организация может получать средства из бюджета. В последнее время доступ к этому источнику постоянно сужается;
  • Взаимное финансирование субъектов предпринимательства. Организации широко используют коммерческие кредиты, ипотечные кредиты, финансовый лизинг.

Как видите, почти все источники представляют заемный капитал.

Структура заемных средств включает финансовый кредит, полученный от банковских и небанковских финансово-кредитных учреждений, коммерческие кредиты от поставщиков, кредиторскую задолженность предприятия, задолженность за выпуск долговых ценных бумаг и т. д. заемные средства и кредиторская задолженность отражаются отдельно в бухгалтерские записи. Поэтому в широком смысле можно выделить заемные средства, а в узком смысле - фактически финансовый заем. Разница между заемными средствами в широком и узком смысле представляет собой заемные средства. С одной стороны, заимствование является фактором успешного функционирования предприятия, который помогает быстро преодолеть нехватку финансовых ресурсов, свидетельствует о доверии кредиторов и обеспечивает повышение доходности собственных средств. С другой стороны, компания обременена финансовыми обязательствами. Одной из основных оценочных характеристик эффективности управленческих финансовых решений является размер и эффективность использования заемных средств.

Заемный капитал может быть использован как для формирования долгосрочных финансовых активов в форме основных средств (капитала), так и для формирования краткосрочных (текущих) финансовых активов для каждого производственного цикла.

Заемный капитал, используемый предприятием, в совокупности характеризует объем его финансовых обязательств (совокупный долг).

Долгосрочные финансовые обязательства. К ним относятся все формы заемного капитала, действующие на предприятии со сроком использования более одного года. Основными формами этих обязательств являются долгосрочные банковские кредиты и долгосрочные заемные средства, срок погашения которых еще не наступил или не погашен к установленному сроку.

Краткосрочные финансовые обязательства. К ним относятся все формы заемного капитала со сроком использования до одного года.

Основными классификационными признаками заемного капитала являются:

  • по форме привлечения: денежная, неденежная;
  • по источникам притяжения: внешний, внутренний;
  • по срокам погашения: краткосрочные, долгосрочные;
  • в форме обеспечения: обеспеченный залогом, обеспеченный гарантией или поручительством, необеспеченный;
  • по цели привлечения: средства, привлеченные для воспроизводства основных средств и нематериальных активов; средства, привлеченные для пополнения оборотных средств; средства, собранные для удовлетворения социальных потребностей.

Формы, методы, стоимость капитала, результаты, достигнутые с их помощью, различны. В связи с этим руководство организации должно хорошо разбираться в специфике разных видов заемных средств, принимать решение по их выбору с учетом реальных возможностей, уровня предполагаемых затрат и достигнутого эффекта.

Заемные средства имеют два существенных преимущества. Во-первых, уплаченные проценты вычитаются при расчете налога, что снижает фактическую стоимость кредита. Во-вторых, те, кто предоставляют кредит, получают фиксированный доход, и акционеры не должны делиться с ними прибылью, если компания добивается успеха.

Однако заемные средства также имеют недостатки. Во-первых, чем выше коэффициент задолженности, тем рискованнее предприятие, а следовательно, тем выше стоимость для компании как заемных средств, так и собственного капитала. Во-вторых, если компания переживает трудные времена и ее операционной прибыли недостаточно для покрытия процентных расходов, акционеры сами должны будут восполнить дефицит, а если они этого не сделают, компания будет объявлена ​​банкротом.

Поэтому компании, чьи доходы и операционные денежные потоки являются волатильными, должны ограничивать заимствования. С другой стороны, те компании, чьи денежные потоки более стабильны, могут свободно занимать деньги.

Анализ привлечения и использования заемных средств в предыдущем периоде. Цель анализа: выявить объемы, состав и формы заимствований, оценить эффективность их использования. На основании анализа можно сделать выводы о целесообразности использования заемных средств.

Определение целей заимствования на предстоящий период. Заемные средства могут быть привлечены для обеспечения необходимого объема постоянной и переменной части оборотных активов, обновления основных фондов, ускорения реализации отдельных проектов предприятия, а также для выдачи кредитов его работникам и т. д.

Определение максимальной суммы заемных средств. На этом этапе следует установить лимит использования заемных средств с учетом имеющихся средств и возможностей кредитора.

Оценка стоимости заимствования из разных источников. Определение соотношения привлеченных заемных средств привлекается как на краткосрочной, так и на долгосрочной основе. Для расширения объема собственных основных средств формирование недостающей суммы инвестиционных ресурсов, заемного капитала является долгосрочным, для других целей - краткосрочным. На этом этапе рассчитывается потребность в заемных ресурсах. Целью этих расчетов является достижение оптимизации соотношения типов заемных средств с учетом стоимости их привлечения или условий использования.

Определение форм заимствования. При выборе формы заемного капитала руководство предприятия должно учитывать цель привлечения и специфику его предпринимательской деятельности.

Определение состава основных кредиторов. Этот состав определяется формами заимствования.

Формирование эффективных условий для привлечения кредитов. Такие условия могут включать в себя срок кредита, процентную ставку по кредиту (форма, вид, размер) и условия его выплаты, условия выплаты основной суммы долга и т. д.

Обеспечение эффективного использования заемных средств. Критерием такой эффективности являются показатели оборачиваемости и рентабельности заемного капитала.

Заемный капитал предприятия. Экономическая эффективность использования заемных средств

Обеспечение своевременных расчетов по полученным кредитам. В соответствии с графиком платежей, кредит и проценты погашаются, а также осуществляется контроль в этом направлении в процессе мониторинга текущей финансовой деятельности.

Таким образом, принимая во внимание постоянно совершенствующиеся формы и методы привлечения заемного капитала, руководство должно принять меры, направленные в определенной степени на его мобилизацию для осуществления непрерывной экономической деятельности.

Задачи и методологические инструменты анализа использования заемных средств

Для непрерывного осуществления своей деятельности организация должна располагать материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами. Основной целью финансовой деятельности организации является увеличение собственного капитала и укрепление рыночных позиций на рынке. Для достижения этой цели необходимо постоянно увеличивать продажи и прибыль, поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру активов и пассивов.

Обязательства, в свою очередь, включают обязательства и капитал. Ответственность включает в себя собственные и заемные источники. При формировании структуры ответственности необходимо учитывать особенности каждого из ее компонентов, поскольку эти характеристики напрямую влияют на эффективность и рациональность использования капитала организации. Это предполагает важность анализа капитала предприятия, в том числе заемного.

Основные задачи анализа использования заемных средств:

  • изучить состав, структуру и динамику заемных источников формирования капитала предприятия;
  • установить факторы изменения их величины;
  • определить стоимость отдельных источников заемного капитала и его средневзвешенную цену, а также факторы изменения в последнем;
  • оценить эффективность использования заемных ресурсов.

Источниками данных для анализа являются финансовые отчеты, которые одинаковы для организаций всех форм собственности, а также первичные и аналитические данные бухгалтерского учета, которые декодируют и детализируют отдельные статьи баланса.

Финансовая отчетность состоит из следующих форм:

  1. Форма № 1 «Бухгалтерский баланс»,
  2. Форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках»,
  3. форма № 3 «Отчет об изменениях капитала»,
  4. Форма № 4 «Отчет о движении денежных средств»,
  5. форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».

Данные о составе и динамике заемных средств отражены в четвертом и пятом разделах пассива «Бухгалтерский баланс», а также в шестом и седьмом разделах «Приложения к бухгалтерскому балансу».

К ним относятся: краткосрочные кредиты и займы; долгосрочные кредиты и займы; кредиторская задолженность предприятия поставщикам и подрядчикам, возникающая в результате разрыва между моментом поступления товарно-материальных запасов или потребления услуг и его фактической оплатой; задолженность по бюджету, возникающая из-за разрыва между временем начисления и датой платежа; долговые обязательства предприятия перед своими работниками по оплате труда; задолженность перед органами социального страхования и безопасности, образованная в результате разрыва между временем возникновения обязательства и датой выплаты; задолженность компании перед другими деловыми партнерами.

Во второй форме мы можем получить информацию о доходах организации, как с налогами, так и без них. Он также содержит информацию о прибыли (балансовой и нетто) или убытках, понесенных в результате основной и неосновной деятельности. Приложение к бухгалтерскому балансу позволяет изучить состав, срок кредиторской задолженности, наличие, частоту формирования просроченной задолженности поставщиками ресурсов, персоналом организации по оплате труда, бюджетом, определить сумму выплачиваемых процентов.

Основными методами анализа использования заемного капитала являются:

  • Вертикальный (структурный) анализ - расчет удельного веса отдельных изделий в результате баланса. те. уточнение структуры активов и пассивов на определенную дату;
  • Горизонтальный (временный): определение относительных и абсолютных изменений показателей, их роста и темпов роста;
  • Анализ трендов - это сравнение значений статей баланса за ряд лет с целью выявления тенденций, которые доминируют в динамике показателей.
  • Сравнительный анализ: сравнение с запланированными задачами, с прошлыми периодами, сравнение различных решений;
  • Факторный анализ: выявление причин изменения абсолютных и относительных финансовых показателей, а также степени влияния различных причин на величину изменения показателя;

Таким образом, при оценке деятельности организации, при разработке стратегии ее дальнейшего развития, важное место занимает анализ использования капитала предприятия. Этот момент очень важен, во-первых, для внешних потребителей информации (банки, инвесторы) при изучении степени финансового риска, а во-вторых, для самого предприятия при определении перспективного варианта организации финансов и разработки финансовой стратегии.

Заключение

Сумма финансовых обязательств организации в совокупности характеризует заемный капитал.

Заемный капитал представляет собой часть стоимости имущества организации, приобретенного в результате обязательства вернуть поставщику, банку, другому кредитору деньги или ценности, эквивалентные стоимости такого имущества.

Преимущества заемного капитала:

  1. Широкие возможности для привлечения капитала (если есть залог или гарантия).
  2. Увеличение финансового потенциала предприятия при необходимости увеличивает объем хозяйственной деятельности.
  3. Способность увеличить рентабельность собственного капитала.

Недостатки заемного капитала:

  1. Сложность привлечения, т.к. решение зависит от других субъектов хозяйствования.
  2. Необходимость в залоге или гарантиях.
  3. Низкая норма доходности активов.
  4. Низкая финансовая устойчивость предприятия.

Следовательно, предприятие, использующее заемный капитал, имеет более высокий потенциал и возможность увеличения доходности капитала. В то же время финансовая стабильность теряется. Таким образом, привлекая заемные ресурсы, предприятие может увеличить собственный капитал, если рентабельность капитала выше, чем цена привлеченных ресурсов. Эффект также зависит от отношения заемных средств к собственному капиталу. Финансовый рычаг является важным инструментом, использование которого с рациональной структурой позволяет положительно влиять на финансовые результаты организации.

Для измерения совокупных результатов, достигнутых при разных соотношениях капитала и заемного капитала, используется финансовый показатель - финансовый леверидж (ФЛ). ФЛ измеряет эффект увеличения прибыли на капитал путем увеличения доли заемного капитала в их общей сумме.