Валютный курс: понятие, режимы, факторы изменения

Предмет: Экономика
Тип работы: Курсовая
Язык: Русский
Дата добавления: 20.06.2019

 

 

 

 

  • Данный тип работы не является научным трудом, не является готовой выпускной квалификационной работой!
  • Данный тип работы представляет собой готовый результат обработки, структурирования и форматирования собранной информации, предназначенной для использования в качестве источника материала для самостоятельной подготовки учебной работы.

Если вам тяжело разобраться в данной теме напишите мне в whatsapp разберём вашу тему, согласуем сроки и я вам помогу!

 

По этой ссылке вы сможете научиться правильно писать курсовой проект:

 

Как правильно написать курсовой проект


Посмотрите похожие темы возможно они вам могут быть полезны:

 

Роль предельных издержек в формировании стратегии фирмы
Сущность предпринимательства и условия его развития
Цена труда: понятие, особенности механизмы формирования
Внешнеэкономическая политика России в современных условиях


Введение:

Экономические, политические, культурные и другие формы отношений между отдельными странами порождают денежные отношения между странами, участвующими в оплате полученных товаров и услуг. Финансовые отношения между этими странами составляют содержание валютных отношений. К валютным отношениям относятся социальные отношения, связанные с функционированием валют во внешней торговле, оказанием экономической и технической помощи, предоставлением и получением кредитов за рубежом, заключением сделок купли-продажи иностранной валюты и так далее.

Со временем международные валютные отношения и их составляющие приобрели особую форму организации. Денежный статус зависит от процесса размножения и, в зависимости от степени его устойчивости, имеет противоположный эффект (положительный или отрицательный). Регулирование формы и валюты организации является валютной системой.

Денежная система как совокупность экономических отношений возникает на основе интернационализации экономических отношений и играет более особую роль по отношению к процессу социального возрождения. Основными задачами денежной системы являются эффективное согласование платежей за импорт и экспорт товаров, капитала услуг и других видов деятельности в отношениях между отдельными странами, а также создание благоприятных условий для развития производства и международной специализации.

Через денежную систему экономические ресурсы либо передаются из одной страны в другую, либо этот процесс блокируется, увеличивая или ограничивая степень экономической независимости государства.

Международные расчетные или обменные операции означают, что цены (затраты) в местной и иностранной валютах принудительно сравниваются друг с другом, потому что цена каждого купленного и проданного продукта выражена в золоте. Это приводит к появлению курсов валют и необходимости определять их уровень. Обменные курсы необходимы для обеспечения обмена валют при торговле товарами и услугами, а также для взаимного перевода капитала и кредита. В частности, страна-экспортер обменивает поступления в иностранной валюте в национальную валюту. Это связано с тем, что валюты других стран не могут распространяться в качестве законного платежного средства и в качестве средства покупки на территории этого государства. Импортеры обменивают свою национальную валюту с зарубежными странами для оплаты товаров, приобретенных за рубежом. Должник получает иностранную валюту в своей национальной валюте для погашения задолженности и выплаты процентов по иностранным кредитам. Обменные курсы необходимы для сравнения цен на мировом и внутреннем рынках, а также различных показателей национальных расходов в разных валютных единицах. Через обменные курсы проводятся периодические переоценки корпоративных и банковских счетов в иностранной валюте. Поэтому теоретические и практические исследования по вопросам обменного курса очень важны.

Валютный курс: понятие, виды

Концепция обменного курса

Международная экономическая деятельность, связанная с обменом национальных валют. Поскольку каждая валютная единица имеет законные платежные полномочия только в пределах границ, обмен местными валютами неизбежен при осуществлении международных расчетов. Этот обмен происходит по определенному курсу и по определенной цене. Этот процент называется обменным курсом.

Фактически, обменный курс - это относительная цена валюты одной страны, выраженная в валюте другой страны. Цена в денежной единице одной страны выражается в денежной единице другой страны (или в международной валютной единице) и называется обменным курсом.

Эта категория стоимости имеет особые особенности ввиду того, что обменный курс отражает взаимодействие отечественной экономики с территорией мировой экономики.

Если основные характеристики каждой валюты формируются в рамках национальной экономики, их количественные измерения производятся в ходе международной экономической деятельности.

При проведении международных экономических отношений проводится сравнение двух типов цен: внутренних и мировых. Если первый формируется на основе различных национальных ценностей товаров, последний основан на международной стоимости. Товары в отдельных странах, которые попадают во внешнюю торговлю, похоже, сбрасывают свои собственные цены и чаще всего продаются по ценам мирового рынка. В отличие от внутреннего рынка, где деньги служат прямой мерой стоимости товара, во время международного обмена соотношение цен, распространенных в разных странах, выражается как отношение единиц местной валюты. Таким образом, обменный курс действует как косвенная мера национальной стоимости товара посредством сравнения денежных единиц страны и их относительной покупательной способности.

По мере расширения и углубления процесса глобализации экономики сравнение национальных ценностей становится все более распространенным.

Обменные курсы представляют экономические категории, такие как цена, производительность труда, заработная плата, издержки производства и экономический рост. Возрастающая роль обменных курсов, в основном обусловленная растущей взаимозависимостью экономик отдельных стран, в то же время связана с изменяющейся природой самого денежного цикла.

Как и в случае других рыночных цен, обменные курсы формируются под влиянием спроса и предложения. Уравновешивание последних на валютном рынке поможет установить уровень равновесия на рынке обменных курсов. Происходит так называемое основное равновесие.

Спрос на иностранную валюту определяется потребностями страны в импорте товаров и услуг, стоимостью туристов в этой стране, спросом на иностранные финансовые активы и спросом на иностранную валюту в связи с намерением жителей инвестировать за рубежом. Чем выше курс иностранной валюты, тем меньше спрос на него, и наоборот.

Валютный курс: понятие, режимы, факторы изменения

Размер предложения иностранной валюты определяется спросом иностранных резидентов на валюту конкретной страны, спросом иностранных туристов на услуги этого государства, спросом иностранных инвесторов на активы в местной валюте, Страна определяется спросом в валюте страны, касающейся намерения нерезидента инвестировать в эту страну. Чем выше обменный курс иностранной валюты по отношению к местной валюте, тем меньше число людей на валютном рынке, которые готовы предоставить местную валюту для обмена с валютным рынком, и, наоборот, курс национальной валюты по отношению к иностранной валюте. Чем ниже количество субъектов на внутреннем рынке, тем больше готов купить валюту.

Обменный курс всегда отклоняется от его стоимостной базы, поэтому цена продукта стремится, но не совпадает с его стоимостью. При соблюдении трудовой теории стоимости и предположении, что цены основаны на стоимости товаров, обменному курсу нужен собственный критерий стоимости, и, как и цены на другие товары, он зависит от спроса на валюту. Понятно, что этот стандарт будет колебаться вокруг предложения.

При золотом стандарте существование такой денежной основы для обменных курсов было очевидным. Фактором, формирующим курс, было весовое содержание металлов в денежных единицах. Прямой валютной базой обменного курса является паритет валюты или монеты. Это отношение веса золота в одной валюте к весу золота в другой валюте. Пока золото находилось в обращении, весовое содержание золота в денежных единицах было стабильным, а валютный паритет - стабильным. В результате валютная база самого обменного курса была стабильной. Однако обменные курсы были нестабильны. Он колебался вокруг стабильного валютного паритета, в зависимости от спроса и предложения на валюту, а также цены на обычные товары.

Фактический обменный курс колебался вокруг денежного паритета в зависимости от состояния платежного баланса, поскольку спрос и предложение валюты определялись исключительно состоянием платежного баланса. Если бы предложение иностранных валют превысило спрос со стороны держателей местной валюты из-за активного платежного баланса, курсы обмена иностранных валют снизились бы по сравнению с эквивалентным. В пассивном платежном балансе, когда сумма, выплачиваемая за границу, превышала предложение иностранной валюты, курс увеличивался по сравнению с эквивалентом. Однако эти колебания были очень небольшими и ограничивались «золотыми точками».

Обменный курс не может отклоняться от монетарного паритета больше, чем стоимость отправки золота из страны в страну. Никто не покупает иностранную валюту по курсу, намного превышающему ее паритет, но обменивает национальную валюту на золото, отправляет деньги за границу и конвертирует их в иностранную валюту. Пределы отклонения обменного курса от паритета монет (обычно не превышающего 1%) назывались золотыми точками: ниже (когда был достигнут отток золота из страны) и выше (начался приток).

В ситуации с распределением золота каждый участник в объеме международной торговли имел возможность выбрать способ оплаты международного долга. Иностранная валюта обычно использовалась для погашения долгов за рубежом. Зарубежные платежи производились золотом, поскольку курсы иностранных валют росли из-за значительного дефицита платежного баланса. Для этого достаточно было обменять определенное количество национальных банкнот на золото, согласно официальному содержанию золота, и отправить эти деньги за границу. Поскольку стоимость перевозки золота составляет всего 1% от стоимости переданного золота, курс иностранной валюты не может превышать номинала, а национальная валюта не опускается ниже 1% по сравнению с номиналом. Когда обменный курс достиг указанного уровня, начался экспорт золота из страны и снизился спрос на иностранную валюту. Таким образом, в ситуации с распределением золота обменные курсы колебались незначительно, в основном из-за стабильного паритета, и обменные курсы были фактически фиксированными.

С переходом на незаменимые банкноты для золота не было видимой основы для формирования обменных курсов. В этих условиях возникают некоторые теории обменного курса. Наиболее распространенной и рациональной теорией обменных курсов в настоящее время является теория паритета покупательной способности. Эта теория основана на позиции, что цена в денежной единице формируется на основе ее покупательной способности, так же, как цена продукта формируется на основе его стоимости.

Основой для затрат на обменный курс является Паритет покупательной способности (ППС) (PPP), и для его формулировки обычно используется так называемое правило единой цены. Цена продукта в одной стране должна быть равна цене продукта в другой стране. Кроме того, поскольку эти цены выражены в разных валютах, соотношение цен определяет обменный курс одной валюты к другой.

Паритет покупательной способности - это соотношение между несколькими валютами, которое определяется покупательной способностью, связанной с определенным набором товаров и услуг.

В отличие от других теорий, эта теория точно определяет долгосрочные изменения обменного курса. Кроме того, теория ППС принята в терминах теории стоимости труда, которая рассматривает покупательную способность валюты как отражающую ее реальную стоимость.

В золотом стандарте со свободным обменом золота и банкнот и свободой обращения золота между странами обменный курс немного отклонялся от ППС из-за действия механизма золотых точек. Поскольку цена товара выражена в золоте, ППС в основном определялся валютным паритетом, то есть весовым содержанием золота в денежной единице (монете) каждой страны. Например, если монетный паритет равен 1 ф. Ст. Эквивалент $ 5, 1 ф. Ст. В Великобритании мы смогли купить почти столько же товаров, сколько 5 долларов США. В контексте обращения банкнот обменные курсы могут значительно отличаться от ППС. В настоящее время кредитные деньги, используемые в процессе распределения, имеют обменную стоимость или покупательную способность. Покупательная способность валют, связанных с товарами на внутреннем рынке, является финансовой основой обмена валют. Для развитых стран это отклонение может составлять до 40%, согласно последним оценкам ОЭСР. Во многих развивающихся странах и странах с переходной экономикой национальная валюта в два-четыре раза ниже паритета. Поэтому в ситуации с распределением золота колебания обменного курса вокруг паритета были очень небольшими, и были определенные ограничения, и обменный курс был столь же стабилен, как и валютный паритет.

С отменой золота в качестве основы для финансовых микро-заказов эта объективная основа обменных курсов исчезла. Проблема сравнения взаимных ценностей валют стала настолько сложной, что поиск наиболее подходящих критериев стал одной из постоянных задач международной валютной политики.

Классификация и виды курсов валют

Обменный курс зависит от того, покупаете ли вы или продаете валюту, с учетом участников сделки. Банки приобретают иностранную валюту по курсу покупателя и продают по курсу продавца. Разница между ставками продавца и покупателя используется для покрытия расходов банка и обычно включает прибыль банка. Эта разница называется маржа или спред (английский спред), который обычно составляет одну десятую или одну сотую процента, но может колебаться из-за определенных обстоятельств, распространенных на рынке форекс.

Изменения обменных курсов негативно влияют на развитие международных экономических отношений. Для равномерного обмена валют вам необходим обменный курс, который отражает фактическое соотношение покупательной способности. Колебания обменных курсов и резкие отклонения от покупательной способности усиливают нестабильность международных валют и экономических отношений, что приводит к необоснованному перераспределению национального дохода между странами с выгодой для одних стран и потерей других. Устранению этих недостатков способствуют меры по регулированию и стабилизации обменных курсов.

Следующие типы обменных курсов применяются на практике для международных валютных отношений в бумажной валюте:

  • Изменить;
  • Гибкое;
  • Смешанное.

Fixed Rate-A система, которая предполагает существование зарегистрированного паритета базовых обменных курсов, поддерживаемых органами государственной валюты.

Реальная фиксированная процентная ставка на основе паритета золота. Позволяет отклонить рыночные котировки от паритета в пределах золотых точек. Это возможно только с Золотым стандартом.

Договорные фиксированные курсы на основе согласованных критериев (одна или несколько валют, или условно установленные официальные цены на золото, или комбинация валюты и золота). Предел паритета и допустимое отклонение рыночной котировки от паритета записывается.

Гибкие тарифы - это системы, в которых валюты не имеют официального паритета.

Они делятся на следующие виды:

  • Колеблющийся курс (синоним - скорость, которая свободно колеблется), которая изменяется в зависимости от спроса и предложения на рынке;
  • Волатильность, которая колеблется в зависимости от спроса и предложения на рынке, но корректируется валютной интервенцией центрального банка для сглаживания временных всплесков.

Смешанные курсы обмена включают в себя:

  • Курс "Слайд фиксированный";
  • Курс валютного коридора;
  • Курс «совместная» или «групповая, плавать» валюта.

Учет инфляции различает номинальные и реальные обменные курсы. Номинальные обменные курсы определяют соотношение одной валюты к другой. Реальные обменные курсы определяются как номинальные курсы и корректируются с учетом соотношения внутренних цен к ценам в других странах (инфляция).

Основная цель политики центрального банка заключается в обуздании скачков реального курса его национальной валюты в зависимости от взятых обязательств. Повышение реального курса национальной валюты является нежелательным фактором. В странах, где торговые операции менее эффективны (с учетом внутренних затрат), фактическое укрепление валюты страны может привести к частичному сокращению денежной массы. Усиленная конкуренция с импортными товарами может привести к подавлению внутренних производителей отечественных потребительских товаров, и в их деятельности наблюдается некоторое оживление. Кроме того, ненадлежащее укрепление национальных валют может способствовать дальнейшему притоку спекулятивного мобильного иностранного капитала на внутренние финансовые рынки.

Учитывая роль лицензирующего органа в установлении обменных курсов, проводится различие между рынками и официальными (номинальными) обменными курсами. Рыночные курсы валют устанавливаются на внутреннем валютном рынке основными участниками. Как правило, он устанавливается на основе работ, выполняемых крупнейшими участниками межбанковского рынка (коммерческими банками).

Официальный обменный курс рассчитывается центральным банком на основе политики, проводимой государством в области обменных курсов, с учетом операций, совершаемых на межбанковском валютном рынке. Он используется для государственных внешних платежей, тарифных платежей и целей бухгалтерского учета.

В зависимости от типа торговли на рынке Форекс проводится различие между текущими и аварийными ставками (спот и форвард). В конце текущей валютной операции валюты немедленно обмениваются по текущему обменному курсу.

Форвардная (форвардная) ставка определяется путем добавления премии к текущей ставке или вычитания скидки. Валюты торгуются с премией или дисконтом на валютном рынке, в зависимости от ожидаемого прогноза динамики обменного курса и уровня международных процентных ставок в валютах и ​​других валютах. Если валюта котируется с дисконтом в течение определенного периода времени, ее фьючерсный курс будет ниже текущего и наоборот.

В дополнение к обменным курсам существуют также различные учетные курсы, используемые в статистических сравнениях и экономическом анализе. К ним относятся, например, средние ставки. Это среднее арифметическое показателей продавца и покупателя. Таких курсов на самом деле не существует, но их ценность ежедневно сообщается средствами массовой информации.

Кросс-курс - это котировка двух иностранных курсов, а не национальная валюта участника торговли, устанавливающего курс. Обычно кросс-курс также означает курс, рассчитанный путем расчета курсов двух соответствующих валют к третьей валюте. Например, если российский банк приобретает немецкую марку во французских франках, он перейдет к российскому рублю по курсам обеих валют и отобразит кросс-курс немецкой марки во французских франках.

На самом деле, индекс обменного курса широко распространен. Специальный показатель рассчитывается для измерения степени изменения обменного курса. Например, эффективный индекс обменного курса отражает динамику обменного курса, связанную с государственной валютой, которая является наиболее важной частью внешнеэкономических связей конкретной страны. Кроме того, в зависимости от состава валют и доли внешнеэкономических операций конкретной страны, динамика этих индексов может отличаться из-за неравномерного изменения обменных курсов этих валют на международных валютных рынках. Валютные индексы обычно используются для оценки влияния изменений обменных курсов в разных странах на конкурентоспособность товаров, а также на торговые балансы и платежные балансы в разных странах.

Факторы, влияющие на формирование валютных курсов

Ключевые факторы, влияющие на формирование обменного курса

Разнородное развитие мировой экономики, фундаментальные экономические изменения как в отдельных странах, так и в мировой экономике, различия в экономическом цикле и стадиях инфляции отдельных стран, а также различные меры целевого государственного воздействия Приводит к неравномерным изменениям в динамике валютных курсов отдельных стран. Поэтому формирование обменных курсов сейчас считается многофакторным процессом. Сила и неизменность различных факторов, определяющих обменный курс, постоянно меняются. Эти факторы по своей природе являются экономическими, политическими, структурными, оппортунистическими, правовыми и психологическими и прямо и косвенно влияют на формирование обменных курсов.

Среди наиболее важных факторов, влияющих на скорость, автор перечисляет различные факторы. Итак, Д.П. Удалищев называет спрос и предложение валют, инфляцию, процентные ставки и доходность ценных бумаг, состояние платежного баланса. По словам Л.П., Наумова говорит: «В любой ситуации наиболее важными факторами являются динамика ВВП, инфляция, денежная масса и платежный баланс».

Н.П. Белотелова считает, что в нее входят:

  • Темпы экономического роста (увеличение валового внутреннего продукта, промышленного производства);
  • Инфляция и инфляционные ожидания;
  • Национальный платежный баланс;
  • Уровень интереса и обеспеченность доходностью;
  • Использование валюты на мировых рынках.

Вот краткое описание этих ключевых факторов.

Значительное влияние на изменения обменного курса валюты страны приведет к экономическому развитию страны. Экономический рост является одним из наиболее важных факторов, влияющих на импорт и экспорт. Стабильные страны имеют сильные единицы национальной валюты, и одна из их основных целей состоит в том, чтобы помочь производственному процессу путем урегулирования внешней торговли. В этом случае валюта является стабильной (последовательной), поскольку она обеспечивает стоимость товаров, произведенных для экспорта.

Важнейшим фактором формирования курса национальной валюты является динамика ВВП.

Именно она определяет выполнение этого значения, и согласно теории чистой конкуренции, если ВВП страны увеличится на 1%, Seteris Paribas увеличит стоимость национальной валюты на 1%. Если ВНП страны растет быстрее, чем ВНП основного торгового партнера, импорт может расти быстрее, чем экспорт. Это приводит к дефициту торгового баланса, что снижает обменный курс страны. Ускоренный экономический рост может привлечь больше капитала, что компенсирует отрицательные торговые эффекты. Падение ВВП вызывает соответствующее обесценивание валюты.

Не менее важным фактором формирования обменных курсов является размер внутренней денежной массы (M2). Прямыми последствиями сокращения денежной массы являются падение цен и повышение местной валюты. Увеличение денежной массы приводит к росту цен и обесценению национальной валюты. Согласно теории, изменение денежной массы на 1% всегда будет вызывать соответствующее изменение обменного курса.

На формирование обменных курсов всегда сильно влияет инфляция. Если другие факторы не отрицают этого, чем выше уровень инфляции в стране по сравнению с другими государствами, тем ниже курс валюты. Снижение инфляции в местных валютах приведет к снижению покупательной способности и снижению обменных курсов, связанных с валютами в странах с более низкой инфляцией. Уровень инфляции также определяет инфляционные ожидания населения. В ожидании изменений обменного курса под влиянием инфляции может произойти как пик спроса, так и отток валюты, результатом которого является необоснованная переоценка или недооценка. Эта тенденция обычно наблюдается в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Корректировка обменных курсов по паритету покупательной способности продолжалась в течение нескольких лет. В странах, где существует большой международный обмен ценами, услугами и капиталом, обменные курсы особенно зависят от инфляции.

Факторы занятости, характеризуемые безработицей, играют важную роль в формировании национальной валюты. В то же время безработица и обменные курсы находятся в обратной зависимости. Рост безработицы ведет к снижению обменных курсов, что приводит к снижению ВВП, а снижение безработицы ведет к росту валюты страны из-за роста ВВП.

Одним из наиболее важных факторов, формирующих обменный курс, является платежный баланс. Он служит итоговым документом внешнеэкономической деятельности всех стран за определенный период времени и напрямую определяет предложение валюты на рынке и ее спрос. Платежный баланс напрямую влияет на стоимость обменного курса. Традиционно наибольшее влияние на формирование обменных курсов оказывали статьи платежного баланса, отражающие результаты текущей деятельности, особенно торговли. Дефицит торгового баланса свидетельствует в принципе о низкой конкурентоспособности национальных товаров на мировых рынках и привлекательности иностранных товаров для граждан той или иной страны. Пассивный платежный баланс вызывает тенденцию к снижению национальной валюты, поскольку должники обменивают иностранную валюту для погашения своего внешнего долга. В этом случае спрос на иностранную валюту значительно превышает ее предложение, а национальные валюты имеют тенденцию обесцениваться. Противоположность верна для сальдо торгового баланса. Агрессивный платежный баланс способствовал росту национальных валют, поскольку спрос на иностранную валюту увеличился.

Кроме того, на обменные курсы влияет экономическая политика государства в области регулирования текущего счета и счета операций с капиталом, которые являются компонентами платежного баланса. По мере увеличения торгового баланса спрос на валюты в некоторых странах увеличивается, что способствует повышению обменных курсов, и происходит обратный процесс, когда появляются отрицательные сальдо. Изменения в балансе потоков капитала оказывают определенное влияние на курс национальной валюты. Однако чрезмерный приток краткосрочного капитала негативно влияет на курсы валют. Это может увеличить избыточную денежную массу, что приведет к росту цен и снижению курса валюты.

Влияние платежного баланса на курсы валют зависит от экономики страны. Следовательно, чем выше доля экспорта в ВНП (чем более открыта экономика), тем более устойчивым будет обменный курс к изменениям платежного баланса. Когда платежный баланс становится нестабильным, спрос и предложение каждой валюты резко меняется.

В современных условиях движение капитала все больше влияет на формирование обменного курса. Как уже упоминалось, большая часть мирового платежного оборота связана не с торговлей, а с движением капитала. Поэтому одним из наиболее важных факторов, формирующих обменный курс в современных ситуациях, является уровень процентных ставок. Повышение процентных ставок по депозитам и / или доходности ценных бумаг в любой валюте вызовет увеличение спроса на эту валюту и приведет к этому увеличению. Относительно высокие процентные ставки и доходность (если не существует ограничений на движение капитала) ценных бумаг конкретной страны в первую очередь приводят к притоку иностранного капитала в эту страну, обеспечивая таким образом иностранную валюту, ее обесценивание и укрепление национальной валюты приводит к увеличению Во-вторых, высокодоходные депозиты и ценные бумаги в национальных валютах способствуют перетоку государственных средств с валютных рынков, снижению спроса на иностранную валюту, снижению валютных курсов и росту национальных валют. Чем выше уровень реальной процентной ставки, тем привлекательнее инвестиции в конкретной государственной валюте. В то же время надежность этих инвестиций обеспечена.

Правительства разных стран широко манипулировали процентными ставками, чтобы влиять на курсы национальных валют. Государственное регулирование обменных курсов может быть направлено на увеличение или уменьшение в зависимости от цели денежно-кредитной и экономической политики и фактического состояния экономики. Повышение обменного курса в разных валютах никогда не выгодно нации. Снижая конкурентоспособность национальных товаров на мировом рынке и стимулируя импорт, амортизация расширяет экспорт и создает стимулы для ограничения импорта (такая модель возникает только тогда, когда экспортные цены эластичны).

Государства оказывают существенное влияние на формирование обменных курсов. Влияет на обменные курсы посредством политики выдачи и кредитования, корректировки цен, налогов и пошлин, распределения импортируемых и экспортируемых товаров, выдачи лицензий и выпуска законодательных и нормативных документов. Средством особого национального влияния на курсы валют является валютная интервенция, девальвация и ревальвация Национального банка.

Ключевым фактором, влияющим на краткосрочные колебания обменных курсов, является спекулятивная активность на валютном рынке. В принципе, это может оказать стабилизирующее влияние на обменные курсы. Однако последствия нестабильности широко распространены, поскольку участники валютного рынка играют в игры, которые повышают или понижают обменный курс для спекулятивных выгод.

Надежность местной валюты на внутреннем и мировом рынках считается психологическим фактором, влияющим на обменные курсы.

На обменные курсы влияет то, сколько валюты используется на мировом рынке. В частности, подавляющее большинство доллара США на международных платежах и международных рынках капитала вызывает определенный спрос на доллар США и поддерживает этот курс в условиях снижения покупательной способности США или пассивного платежного баланса.

Факторы, которые формируют обменные курсы, и степень их воздействия, не остаются постоянными. Согласно общепринятым стандартам, хронический дефицит платежного баланса обязательно приводит к обесценению валюты. В современных ситуациях этот шаблон больше не действует.

Сегодня в условиях низкой инфляции в развитых странах обменные курсы определяются под влиянием движения финансовых потоков. В сочетании «обменных курсов национальной валюты, фондовых рынков, экономических условий» фондовые рынки являются важным элементом современных терминов. Он обеспечивает и определяет инвестиционную активность, динамику и объемы общественного производства, движение финансовых потоков из страны в страну и, в конечном счете, обменный курс и его положение на мировом валютном рынке. На современных финансовых рынках наблюдается поразительная корреляция между динамикой обменных курсов в развитых странах и индексами фондового рынка.

Таким образом, в долгосрочной перспективе наиболее важными факторами, формирующими обменный курс, остаются, конечно же, динамика и объем ВВП, инвестиции, его структура и инфляция. В краткосрочной перспективе мировые фондовые рынки все больше влияют на динамику обменного курса. Потоки капитала являются решающим фактором в формировании обменных курсов.

Режим обменного курса

Современные страны приняли различные режимы обменного курса, потому что колебания обменного курса оказывают значительное влияние на развитие национальной экономики. Существует два основных режима обменного курса: плавающий и фиксированный.

Плавающие обменные курсы - это курсы, сформированные под влиянием спроса и предложения на валютном рынке. Фиксированный сбор - курс, официально установленный государством и искусственно поддерживаемый посредством конкретной денежно-кредитной политики.

Плавающие курсы и фиксированные курсы имеют свои преимущества и недостатки. Плавающие обменные курсы включают добровольные рыночные механизмы, которые корректируют платежный баланс страны, влияют на экономику, помогают построить экономическую структуру, которая отвечает потребностям мировой экономики, и стимулируют конкурентный рост. Использование плавающих процентных ставок не влечет за собой обязательств монетарных властей страны, и, прежде всего, центральный банк не требует наличия значительных валютных резервов под рукой. Плавающие курсы позволяют государствам проводить независимую экономическую политику, которая преследует национальные интересы. Это должно помешать государству поддерживать обменные курсы и проводить соответствующую экономическую и монетарную политику. Однако колебания обменного курса делают последствия внешнеэкономической деятельности непредсказуемыми, а выравнивание платежного баланса механизмами обменного курса часто связано с сокращением производства и потерей статуса на мировых рынках. Опыт работы с плавающими обменными курсами показал, что уровень и динамика часто не соответствуют ППС, поскольку поведение рынка форекс часто иррационально, а определение обменного курса полностью зависит от игры спроса и предложения. у вас есть.

Фиксированные процентные ставки очень полезны для мировых торговых и финансовых операций, поскольку они обеспечивают стабильность и определенность. Однако только в исключительных случаях фиксированный обменный курс отражает реальную стоимость валюты, нечувствителен к изменениям экономической ситуации в стране и инфляции и неизбежно ведет к преувеличению или недооценке. Фиксированные процентные ставки в обращении банкнот требуют определенного присутствия государства на валютном рынке и достаточно большого золотовалютного резерва на нем. Они неизбежно приводят к зависимости национальной экономики от необходимости поддерживать платежный баланс. Выбор системы обменных курсов определяется состоянием экономики, валютным обращением, платежным балансом страны, ее положением в мировой экономике и мировой торговле и зависит от размера золотовалютных резервов. Чем больше страна и чем менее она актуальна для иностранных рынков, тем большую валютную маржу может ожидать страна при определении режимов обменного курса. Малые страны, которые сильно интегрированы в мировую экономику, бессильны перед лицом внешних факторов глобальной окружающей среды. Свободное плавание обеспечивается развитыми странами с сильной и стабильной экономикой, низкой инфляцией, относительно небольшой открытой экономикой и большими валютными резервами.

Странам следует минимизировать влияние волатильности мирового рынка на производство и защитить их от инфляции или сосредоточиться на открытости экономики, которая является регулирующей ролью обменных курсов, чтобы найти оптимальный обменный курс для своей страны. Поэтому в чистом виде фиксированные и плавающие курсы используются редко.

В сегодняшнем контексте фактически используются следующие режимы обменного курса:

  • Курс, который свободно колеблется без официального вмешательства, с полным отказом от учителей;
  • Ограниченная колеблющаяся (явно фиксированная) ставка. Если вы определите, что изменчивость чрезмерна, изменчивость будет подавлена ​​этим условием;
  • Плавающие процентные ставки основаны на постоянном пересмотре паритета в ответ на изменения основных макроэкономических показателей или увеличение допусков вокруг паритета;
  • Фиксированный курс.

Плавающие обменные курсы стали универсальными в 1990-х годах. Однако вопреки ожиданиям их использование не обеспечило стабильного платежного баланса. Общий дефицит платежного баланса и его неоднородность в динамике значительно возросли по сравнению с бреттон-вудской валютной системой. Это означает, что проблема регулирования обменного курса остается одной из самых актуальных проблем современных стран. Независимо от того, какой режим обменного курса применяется внутри страны, государства отказываются влиять на свою валюту, поскольку свободная волатильность может оказать наиболее пагубное влияние на экономику страны и платежный баланс страны.

Значительное экономическое значение валютных курсов определяет необходимость государственного регулирования.

Основные способы регулирования валютных курсов: валютные интервенции (покупка и продажа иностранной валюты), операции центрального банка на открытом рынке (покупка и продажа ценных бумаг). Изменение уровня процентных ставок и / или резервных требований центральным банком.

Развитые страны влияют на обменные курсы через центральный банк. Есть много способов регулировать обменные курсы. Некоторые влияют на обменный курс косвенно, а другие напрямую определяют состояние валютного рынка и влияют на соотношение спроса и предложения иностранной валюты на рынке. Наиболее важным из этих методов, используемых Центральным банком (ЦБ) в современных ситуациях, является политика скидок или учет. Валютная интервенция, валютные ограничения.

Дисконтная или учетная политика - это изменение учетной ставки центрального банка для регулирования обменных курсов путем воздействия на краткосрочные движения капитала. Повышая учетную ставку, центральный банк будет способствовать притоку иностранного капитала из стран с более низкими учетными ставками. Приток капитала создает дополнительный спрос на национальную валюту и способствует ее росту. Снижая учетную ставку, центральный банк способствует оттоку иностранной валюты и национального капитала, что, в свою очередь, увеличивает спрос на иностранную валюту (увеличивается в валюте и уменьшается в национальной валюте). Скорость значительно снизилась.

Основным средством регулирования обменных курсов сегодня является валютная интервенция центрального банка. Форекс-интервенция - это прямое вмешательство центрального банка в деятельность валютного рынка с целью влияния на курс национальной валюты путем покупки и продажи иностранной валюты. Когда национальная валюта падает, центральный банк продает иностранную валюту, что создает дополнительный спрос на национальную валюту и помогает повысить обменный курс. В ситуации, когда национальная валюта растет, центральный банк покупает иностранную валюту, что повышает обменный курс и гарантирует обесценивание национальной валюты. Действительно, активность на валютном рынке помогла центральным банкам сбалансировать спрос и предложение на иностранную валюту, ограничивая тем самым изменчивость курсов национальной валюты. Валютная интервенция в настоящее время широко используется, когда скорость изменения становится доминирующей, чтобы сгладить колебания обменных курсов национальных валют.

Во всех случаях валютная интервенция означает, что в руках центрального банка имеются значительные валютные резервы с небольшим дисбалансом платежного баланса и характерными периодическими изменениями в пассивном платежном балансе. Это возможно, когда это так. В противном случае осуществление валютной интервенции может полностью истощить валютные резервы в случае хронического пассивного платежного баланса или нарушения валютного обращения в стране с хроническим платежным балансом. Кроме того, валютная интервенция оказывает только временное влияние на обменные курсы. По этой причине влияние валютной интервенции на обменные курсы невелико и продолжает снижаться по мере развития валютного рынка евро. Сумма операции очень велика, и центральный банк оказывает незначительное влияние.

Дисконтная политика и Forex Intervention-Как повлиять на национальные валюты. Доступно в основном в развитых странах. Развивающиеся страны имеют хронически пассивный платежный баланс и не имеют значительных резервов валютных резервов. Их экономика слаба и изменчива, и поэтому не привлекательна для краткосрочных инвестиций. Это заставило развивающиеся страны полагаться на различные виды валютных ограничений для поддержания курсов валют.

Валютные ограничения представляют собой ряд мер, направленных на установление государством прямого контроля за оборотом иностранной валюты с целью корректировки платежного баланса и поддержания обменного курса национальной валюты. Валютные ограничения могут применяться как ко всем, так и к определенным типам валютных операций, и могут иметь различные форматы. Распределение валюты сосредоточено в руках страны. Введение нескольких обменных курсов. Запрет или ограничение определенных операций: на уровне частных международных финансовых и кредитных учреждений, таких как валютный клиринг, введены ограничения на текущие платежи и переводы средств в национальной валюте. Например, страны-члены МВФ налагают такие ограничения на платежи из стран Восточной Европы и СНГ, которые не являются членами организации. Это означает, что эти страны не имеют права платить или переводить средства для внешнеэкономической деятельности в их собственной валюте, но они должны использовать учетную единицу МВФ (СДР). В современных глобализированных финансовых рынках и экономиках большинство развивающихся стран неохотно используют валютное регулирование.

Положение страны во внешней торговле оказывает решающее влияние на валютную систему, включая свободу перемещения валюты. В связи с этим, пожалуйста, различайте возможность полной или частичной конвертации валюты или обмена валюты. [15] Под полной конверсией понимается свобода обмена определенных валют с другими национальными валютами в глобальном масштабе и только частичная конвертация на определенных территориях. Валюты G7, включая евро, будут полностью конвертированы. На этапе частичной конвертации находится валюта развивающихся стран, России и стран СНГ. Частичная конвертация российской валюты (обмен рублей на иностранную валюту) связана с отсутствием позиционирования российской валюты. С другой стороны, полная конверсия рублей может быть достигнута путем перехода на рублевые расчеты с покупателями российской нефти, газа, цветных металлов, промышленной древесины и другого экспорта.

Заключение

Таким образом, изучив понятие курсов валют и факторы, влияющие на их формирование, можно сделать следующие выводы:

  • Международная экономическая деятельность, связанная с обменом национальных валют. Этот обмен происходит по определенному курсу и по определенной цене;
  • Цена денежной единицы в одной стране выражается в денежной единице другой страны (или международной денежной единицы) и называется обменным курсом;
  • Обменные курсы - это процесс сравнения валют валютного рынка через механизмы спроса и предложения, которые формируются за счет ежедневных продаж. Так же, как цена товара формируется на основе его стоимости, цена в денежных единицах формируется на основе его покупательной способности. Денежной основой валютного курса является паритет покупательной способности, соотношение валют к покупательной способности;
  • Многие обменные курсы могут быть классифицированы в соответствии с различными критериями. По этим признакам можно различать разные типы обменных курсов;
  • Формирование валютных курсов является многофакторным процессом. Среди наиболее важных факторов, влияющих на скорость, автор перечисляет различные факторы. Темпы экономического роста (рост ВВП, промышленное производство). Инфляция и инфляционные ожидания, национальный платежный баланс, уровни процентных ставок и доходность ценных бумаг, использование валюты на мировых рынках и т.д.

Сила и неизменность различных факторов, определяющих обменный курс, постоянно меняются. Эти факторы по своей природе являются экономическими, политическими, структурными, оппортунистическими, правовыми и психологическими и прямо и косвенно влияют на формирование обменных курсов.

Значительное экономическое значение валютных курсов определяет необходимость государственного регулирования. Основные способы регулирования валютных курсов: валютные интервенции (покупка и продажа иностранной валюты), операции центрального банка на открытом рынке (покупка и продажа ценных бумаг). Изменение уровня процентных ставок и / или резервных требований центральным банком.

Современные страны приняли различные режимы обменного курса, потому что колебания обменного курса оказывают значительное влияние на развитие национальной экономики. В современных ситуациях фактически используются следующие режимы обменного курса- свободно колеблющаяся ставка без формального вмешательства с полным отказом от ГЧП. Ограниченная колеблющаяся (явно фиксированная) ставка. Если вы определите, что изменчивость чрезмерна, изменчивость будет подавлена ​​этим условием. Плавающие процентные ставки основаны на постоянном пересмотре паритета в ответ на изменения основных макроэкономических показателей или увеличение допусков вокруг паритета. Фиксированный курс.

Поэтому курсы обмена являются сложной экономической категорией. С одной стороны, он описывает существующие производственные отношения между производителями и мировым рынком, с другой стороны, он напрямую влияет на формирование этих отношений. Поэтому вопрос формирования обменного курса становится все более актуальным в контексте экономической интернационализации и развития валютных отношений.