Ценные бумаги. Рынок ценных бумаг. Особенности функционирования рынка ценных бумаг в России

Предмет: Экономика
Тип работы: Курсовая
Язык: Русский
Дата добавления: 11.01.2019

 

 

 

 

  • Данный тип работы не является научным трудом, не является готовой выпускной квалификационной работой!
  • Данный тип работы представляет собой готовый результат обработки, структурирования и форматирования собранной информации, предназначенной для использования в качестве источника материала для самостоятельной подготовки учебной работы.

Если вам тяжело разобраться в данной теме напишите мне в whatsapp разберём вашу тему, согласуем сроки и я вам помогу!

 

По этой ссылке вы сможете научиться составлять цели и задачи курсовой работы:

 

Цели и задачи курсовой работы

 

Посмотрите похожие темы возможно они вам могут быть полезны:

Стабилизационный фонд и его значение в экономике России
Потребители: новаторы и консерваторы
Основные экономические, социальные и культурные права граждан РФ
Рисковое (венчурное) предпринимательство: западный опыт и российская практика

 


Введение:

В современной рыночной экономике рынок ценных бумаг (РЦБ) занимает особое и очень важное место.

История фондового рынка насчитывает несколько веков. 400 лет назад, в 1592 году, прайс-лист ценных бумаг, продаваемых на местной бирже, был впервые опубликован в Антверпене. Этот год считается годом, когда биржа возникла как особая организация, занимающаяся покупкой и продажей ценных бумаг. Первая официальная биржа в России была открыта в Санкт-Петербурге в том году, в котором она была создана (1703), и долгое время была товаром, но продавалась на банкнотах в иностранной валюте.

Ценные бумаги - это документы, созданные в установленном формате и имеющие юридическую силу, которые предоставляют владельцу односторонний стандартизированный набор прав в отношении лица, выпустившего эти документы (эмитента ценных бумаг). Возможность передачи документов другим лицам в соответствии с заранее согласованными условиями и без согласия издателя, а также полный объем прав, включенных в них. К 1913 году в России уже было около 70 бирж.

Страны с развитой рыночной экономикой, ценные бумаги и их рынки играют важную роль в привлечении свободных денежных средств для корпоративных и национальных нужд.

Сущность рынка ценных бумаг

В целом, форма рынка ценных бумаг может быть определена как совокупность экономических отношений между выпуском и распределением ценных бумаг между участниками.

В этом смысле нет никакой разницы в понятии рынка ценных бумаг и не может отличаться от определения рынка других продуктов, таких как нефть. Когда вы сравните объекты изучаемого рынка, вы увидите разницу. Номенклатура рынка ценных бумаг охватывает весь товарный рынок, а не рынок одного товара. Кроме того, ценные бумаги выпускаются, если товары производятся на заводе. Для того чтобы продукт достиг потребителей, ему нужна собственная организация для распространения продукта, а для обеспечения безопасности - собственная организация. Продукт продается более одного раза, и вы можете продавать и покупать безлимитную безопасность.

Рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью рынка каждой страны. Основой рынка ценных бумаг является товарный рынок, деньги и денежный капитал. Первая - это надстройка их ассоциированных вторых производных. Ценной бумагой является фондовый актив, и рынок, на котором торгуется ценная бумага, или рынок ценных бумаг также называют фондовым рынком. Он работает на самодостаточной основе, но не преследует цель получения прибыли, как описано в Уставе типовой фондовой биржи. Также отметим, что рынок ценных бумаг делится на внебиржевой (основной) и биржевой объемы, а также «уличный» рынок, который является встречным рынком.

Рынки ценных бумаг, наряду с кредитными рынками, обязаны стабилизировать финансовое положение отдельных компаний и секторов, а также всей национальной экономики путем быстрого перераспределения средств в наиболее необходимые регионы и учреждения. Такое перераспределение основано не на произвольных управленческих решениях, а на принципе максимальной эффективности перераспределенных средств. В результате достигается не только финансовая стабильность, но и более эффективное развитие производства.

Появление и функционирование рынка ценных бумаг тесно связано с функционированием реального рынка капитала, то есть с его важными ценностями, продуктами.

 

В какой-то момент исторического развития появляются ценные бумаги или так называемые долевые активы. Они по сути являются отражением реального капитала - права собственности. Капитал в виде природных материалов, которые являются продуктом труда и становятся товаром, также должен существовать в форме денег. Разделение продуктов на товары - это правило, выражающее продукты как товары.

Российский фондовый рынок является одним из развивающихся рынков. Он характеризуется наличием значительного числа партнерств, большинство из которых не перечислены ни на одной торговой площадке, но все еще заинтересованы в инвестировании.

Ценные бумаги. Рынок ценных бумаг. Особенности функционирования рынка ценных бумаг в России

Недостаток достаточной ликвидности является основной проблемой портфельных инвестиций на российском рынке. Значительное число компаний прибыльно, финансово устойчиво, ежегодно демонстрирует рост на 20-30%, но, тем не менее, похоже на развивающиеся страны, а также развивающиеся страны. Торгуется на рынке со значительными скидками. Все это может привести к значительному росту капитала, если вы выполняете определенные задачи, направленные на создание рыночной инфраструктуры и повышение корпоративной открытости для инвесторов без существенного улучшения экономики.

Из российских ценных бумаг торгуются обыкновенные и привилегированные акции компании. Подразделение корпоративных облигаций появляется. Многие компании начинают осознавать преимущества финансирования своего бизнеса таким образом. Кроме того, есть надежда на оживление рынка деривативов, что позволяет управлять валютными, процентными и портфельными рисками.

Ценные бумаги могут быть классифицированы в соответствии с несколькими различными критериями. Одним из таких признаков является процедура подтверждения прав владельца ценной бумаги. Соответственно существует три вида ценных бумаг.

Ценные бумаги на предъявителя. Это ценные бумаги без имени владельца. В большинстве случаев они выпускаются на небольшую сумму и предназначены для инвестиций широким кругом людей. Главной особенностью является свободный переход из рук в руки, что позволяет иметь неограниченный вторичный рынок.

Именные ценные бумаги. Право владельца на такую ​​безопасность должно быть подтверждено путем ввода имени владельца в бумажном тексте (или сертификате, который его заменяет) и в каталоге, поддерживаемом эмитентом. Такие ценные бумаги могут быть проданы на вторичном рынке, но регистрация перехода права собственности требует регистрации обмена, что усложняет распределение, чем владелец зарегистрированной ценной бумаги. Большинство ценных бумаг, обращающихся в России, зарегистрированы.

Заказ ценных бумаг. Права владельца заказа подтверждаются переводной записью в теле статьи и представлением самой статьи. Эта категория в основном включает в себя счета и чеки.

Другой важной категорией ценных бумаг является разделение долговых ценных бумаг эмитента (облигации, векселя, депозитные сертификаты и т. д.) и долговых ценных бумаг, не являющихся долговыми (акции, опционы).

В связи со сроком погашения ценные бумаги обычно классифицируются как краткосрочные ценные бумаги (в соответствии с общепринятой классификацией на рынках Западной Европы к ним относятся срок погашения или реализация ценных бумаг на срок до одного года), среднесрочный (1-5 лет), долгосрочный (более 5 лет), постоянный (например, акции) и период представления.

В зависимости от статуса эмитента ценной бумаги выделяются государственные ценные бумаги федерального правительства, муниципальные ценные бумаги, корпоративные ценные бумаги, личные ценные бумаги (такие как векселя, чеки, опционы и т. д.) и ценные бумаги иностранных эмитентов. В зависимости от статуса эмитента ценные бумаги можно разделить на банки (депозитные и сберегательные сертификаты) и небанковские.

Кроме того, ценные бумаги можно разделить на первичные, которые предоставляют долю дохода или капитала, и вторичные (производные), которые покупают и продают первичные ценные бумаги, такие как опционы и приватизационные чеки (ваучеры). Основные ценные бумаги предоставляют основные права собственности или требования, а субсидии дают дополнительные права. Например, отрывной купон облигации дает вам право зарабатывать деньги и может быть независимым носителем, даже если облигация зарегистрирована.

Ценные бумаги - это ценные бумаги, которые торгуются на биржах: акции, облигации и опционы. Коммерческие ценные бумаги помогают в процессе торговли и различных сделок с недвижимостью. К ним относятся счета и коносаменты.

Обеспечение - это финансовый документ, который подтверждает право собственности или отношения ссуды и определяет отношения между лицом, выдающим этот документ, и его владельцем. Ценные бумаги предусматривают выплату дохода в виде дивидендов или процентов и возможность передачи финансовых и других прав, вытекающих из этих документов, другим лицам. Наиболее распространенные акции и облигации.

Акция - это безопасность, которая указывает на то, что акция вносит вклад в капитал партнерства и предоставляет права ее владельцам.

  • Чтобы получить конкретный доход, называемый дивидендом.
  • Голосование в социальных ситуациях.
  • Получить часть имущества компании при ликвидации.
  • Посмотреть производственно-финансовое состояние предприятия.
  • Первое приобретение новых акций.

Срок обращения акций не ограничен, и ценные бумаги могут быть выкуплены только по решению или ликвидации собрания акционеров акционерного общества. Иск подлежит продаже на рынках ценных бумаг.

Наиболее распространенными являются публичные акции и привилегированные акции. Обыкновенные акции имеют одно право голоса на общем собрании акционеров. Это высший исполнительный орган корпорации, который имеет право на часть прибыли, соответствующую долям в уставном капитале, относящимся к этой акции. Таким образом, владение акциями позволяет влиять на принятие деловых решений, которые являются основой демократии в рыночной экономике. Решения принимаются большинством голосов по принципам.

Привилегированные акции не дают права голоса, но гарантируют доход независимо от результатов деятельности акционерного общества. Сумма этого дохода указывается при выдаче и может быть только увеличена. Например, часто предусматривается, что дивиденды по привилегированным акциям не должны быть меньше, чем дивиденды по обыкновенным акциям.

Облигация - это обязательство эмитента выплатить определенную сумму (выплата купона и номинальной стоимости при погашении) держателю этой ценной бумаги в определенный момент времени. Облигации являются более надежной инвестицией, чем акции, из-за их долга. Как и в случае ссуды, «старшее» обеспечение связано с капиталом. Это означает, что в случае банкротства или ликвидации эмитента мы будем отдавать приоритет выплате доходов или возврату инвестиционных средств.

Опцион - это обязательство, выполненное в форме ценной бумаги, которая передает право на покупку или продажу другой ценной бумаги по определенной цене до определенного будущего или в определенную дату.

Опционы предоставляют, во-первых, возможность для развития очень важных спекулятивных операций для повышения ликвидности рынков ценных бумаг, а во-вторых, для гарантирования неблагоприятных изменений обменных курсов. вы.

Варранты-ценные бумаги, которые приобретают другие ценные бумаги по определенной цене при первом размещении и дают эмитенту этих ценных бумаг право продавать

Неудивительно, что ордера представляют собой тип опциона, который выдается при следующих условиях:

  1. Ордер всегда есть возможность купить.
  2. Варранты дают право на приобретение ценных бумаг при первом размещении.

Депозиты - это банковские сертификаты на депозитные средства, которые дают вам право получать депозиты и согласованные проценты. Фактически депозитные и сберегательные сертификаты являются одним из видов перепродаваемых банковских срочных вкладов. В качестве ценных бумаг депозитные и сберегательные сертификаты торгуются на бирже.

Вексель представляет собой долг, созданный в установленном законом порядке, и после определенного периода времени дает его владельцу безусловное право требовать согласованную сумму.

Депозитарная квитанция - ценная бумага, удостоверяющая право владельца на определенную долю пула ценных бумаг, принадлежащую депозитарию.

Депозитарные расписки являются лучшим способом выхода российских ценных бумаг на мировой рынок, главным образом в США, который является крупнейшим рынком капитала.

Рынок ценных бумаг имеет много особенностей, которые можно условно разделить на две группы. Как правило, общие рыночные функции, специфичные для каждого рынка, и специфические функции, которые отличают их от других рынков. Некоторые общие особенности рынка:

Коммерческие функции, то есть функция прибыли от бизнеса на определенном рынке;

  • Ценовые функции, или рынки, обеспечивают процесс складывания рыночных цен, их постоянных движений и так далее.
  • Информационная функция или рынок генерирует и приносит рыночную информацию о предмете транзакции и ее участниках.
  • Регулирующая функция, рынок, создает торговлю и правила для участия в ней, создает процедуры для разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, создает органы управления и даже администраторов.

Некоторые особенности рынка ценных бумаг включают в себя:

  • Функция перераспределения;
  • Особенности страхования цены и финансового риска.
  • Функцию перераспределения можно условно разделить на три подфункции.
  • Перераспределение средств между промышленностью и секторами рынка.
  • В основном это переводит сбережения населения из непродуктивных в производственные формы.
  • Кредитует дефицит государственного бюджета на неинфляционной основе, т.е. без каких-либо дополнительных денежных средств.

Развитие рынка ценных бумаг в России

Исторические аспекты

История западноевропейских и американских фондовых рынков насчитывает более трех веков. Организованный рынок ценных бумаг в России существует всего 10 лет.

Систематическое возрождение биржи было частично организовано Аукционной торговой системой производственных ресурсов (1988-1989). Кризис советского Госнаба, появление бартера, проект создания биржи, ориентированный на организацию бартера. Наличие избыточных и неиспользованных резервов, хранящихся на корпоративных складах, способствовало развитию торговли валютой. Компании стали интересоваться биржами как возможностью продавать товары по рыночным ценам.

Долгое время советская экономика была дефицитной экономикой. Спрос на деньги превышал предложение товаров в виде средств производства и товаров.

Появление структуры обмена было одной из областей, в которые были вложены избыточные деньги. Одной из характеристик крупнейшей российской биржи является то, что она всегда универсальна, то есть товары и акции торгуются на одной и той же бирже. Создание биржи в Российской Федерации происходило без нормативно-правовой базы, в условиях нестабильной экономики и падения производства. Это было связано с большими рисками для инвесторов. Статус биржи характеризовался изменением выручки.

В настоящее время в Российской Федерации обмен уже прошел несколько этапов:

  • Игра.
  • Быстрый рост.
  • Снижение биржевой активности.
  • Биржевая реструктуризация (этот этап включает сохранение рыночных условий).
Первая крупная инвестиция иностранного инвестора в акции приватизированной российской компании.

 

Стадия разработки.

1991-1992

Формирование основной нормативной базы. Появление первого открытого партнерства, создание бирж, начало работы первой инвестиционной компании. Появление гособлигаций в торговле валютой.

1992-1995

Приватизация ваучеров. Создание и развитие организованного рынка государственных ценных бумаг.

В 1994 году российский фондовый рынок начал оказывать существенное влияние на экономическое и политическое развитие страны. Это помогает снизить инфляцию и решить кризис по умолчанию.

Дальнейшее развитие инфраструктуры рынка: создание Российской торговой системы (РТС) в середине 1996 года, появление саморегулируемых органов для участников рынка.

Эра пирамиды.

1993-1994

Многие организации, функционирующие в России, так называемые "финансовые пирамиды": "Хоппер инвестмент", "Альби дипломат", "Лорд", "Гермес", "Русский дом в Серенгее" и так далее. Не рубли 20 млрд рублей в неделю, гарантирующие вкладчикам от 1000% до 3000% в год. По самым скромным подсчетам, число вкладчиков превысило 10 миллионов.

В конце бизнеса у MMM было обязательство перед инвестором на 3 триллиона долларов. Потирая 50 млрд руб. Неоплаченные налоги. Именно уклонение от уплаты налогов стало причиной того, что полиция опечатала офис ОАО «МММ» 22 июля 1994 года. Впервые после краха МММ-мошенничества и тому подобного государство обратило пристальное внимание на необходимость защиты прав инвесторов.

В настоящее время процедуры выпуска ценных бумаг регулируются Законом о рынке ценных бумаг.

1996-октябрь 1997

В 1996 году были приняты законы Российской Федерации "Товарищества с ограниченной ответственностью" и "Рынки ценных бумаг". Увеличение ликвидности и рыночной капитализации.

В октябре 1997 года крах российского фондового рынка был спровоцирован глобальным финансовым кризисом, который длился один год до октября 1998 года. За это время капитализация фондового рынка снизилась в 15 раз. 17 августа 1998 года правительство России объявило дефолт, и рынок ГКО рухнул. Многие субъекты Российской Федерации отказались погасить облигационные займы.

С 1998 по октябрь 2002

Рост фондового рынка, рост объема торгов. В 1999 году интернет-трейдинг появился в России. В 1999 году российский фондовый рынок вырос на втором месте в мире после Турции. Принят «Закон о защите прав инвесторов и законных интересов на фондовом рынке».

В 2002 году внутренний рынок федеральных государственных ценных бумаг практически вернулся на докризисную позицию по объему бизнеса. Министерство финансов Российской Федерации изменило свою политику заимствования и значительно сократило ее объем. Кроме того, резко сократилась доля нерезидентов (в конце года иностранные инвесторы владели менее чем 10% от общего объема облигаций ГКО-ОФЗ в обращении) и их зависимость от мировых рынков. Способствовал снижению степени. Государственные обязательства для владельцев T-Bill были реструктурированы.

2004

Индекс РТС в конце торговой сессии в последний рабочий день - 29 декабря 2004 года - был зафиксирован на уровне 260,05 пункта, самого высокого уровня с 14 мая 1998 года. По итогам 2004 года индекс РТС составляет 98,48% (3 января 2005 года - 131,02 пункта). Рынки стали на развивающихся рынках чувствуют себя намного хуже.

Государственная палата приняла ряд законопроектов, наиболее важных для российской экономики и фондового рынка, подоходный налог был снижен, а все льготы по этому налогу отменены. Новый проект Уголовно-процессуального кодекса был принят. Это увеличивает штрафы за злоупотребление ценными бумагами. Был принят Закон о земле, который закрепил права на землю для компаний, принял новую редакцию Закона о новых компаниях и расширил полномочия Совета директоров и Общего собрания акционеров.

Также началось обсуждение банковских реформ (14 января 2004 г. было опубликовано заявление Правительства Российской Федерации и Банка России «Стратегии развития банковского сектора Российской Федерации») с Министерством жилищно-коммунального хозяйства и Министерством путей сообщения. реформа.

Все крупные международные рейтинговые агентства - Standard & Poor's, Moody's, Fitch IBCA - повысили кредитный рейтинг Российской Федерации и ее субъектов в Российской Федерации.

Перспективы развития

В настоящее время Россия, как и многие другие страны, стремится расширять банковские операции с ценными бумагами. Тем не менее, рыночная капитализация российских банков (стоимость всех видов ценных бумаг, выпущенных банками) по-прежнему мала по сравнению с другими странами, включая развивающиеся страны, 1 млрд. долларов США: 850 долларов США, Великобритания 350 долларов. Япония-300, Китай-200, Россия-20.

С середины 1999 года рынок корпоративных облигаций в России стремительно развивается. Можно говорить о появлении нового сегмента внутреннего рынка. Это не так привлекательно, как рынки государственных ценных бумаг. Сфера долгосрочного привлечения ресурсов расширяется, также расширяется предоставление посреднических услуг при первичном размещении (андеррайтинге) ценных бумаг.

Вторичный рынок облигаций также быстро развивался. На ММВБ в середине 2001 года ежедневные продажи этих финансовых инструментов составляли около 500 миллионов рублей, что составляет в среднем 40% продаж на рынке государственных ценных бумаг. К началу 2003 года эти показатели были равны.

Для дальнейшего развития этого рынка стоимость выпуска ценных бумаг должна быть значительно снижена. До 2005 года ставка налога в Российской Федерации составляла 0,2% от выдачи, по сравнению с 0,026% в США, например. Позже его заменили государственные обязательства. Сумма зависела от типа действий Федеральной службы по финансовым рынкам при регистрации выпуска акций.

Ограниченные средства российского рынка ценных бумаг продолжаются. На фондовом рынке только 5-7 компаний и менее 10 государственных и корпоративных облигаций можно считать действительно ликвидными. Это значительно ниже, чем в других странах. В Соединенных Штатах насчитывается 8 000 эмитентов, акции которых торгуются на внутренней фондовой бирже, 3000 в Великобритании, 1100 в Китае и 700 в Корее.

Поэтому одним из основных направлений развития российского рынка ценных бумаг является значительное увеличение количества реализуемых продуктов.

Для этого вам необходимо:

  • Расширение кредитных операций, обеспеченных государственными и корпоративными ценными бумагами (операции репо), в частности продажа ценных бумаг российскими банками из их портфелей с обязательствами по выкупу.
  • Развитие рынка биржевых торгов взаимным фондом, ипотечными облигациями и производными инвестиционными единицами.
  • Организация международного сектора рынка ценных бумаг. Список и распределение долевых и долговых ценных бумаг включены в расчет фондовых индексов Dow Jones, Nikkei и других российских бирж.

Следуя основному направлению экономического развития, принятому Правительством Российской Федерации, существует необходимость в законодательной интеграции возможности размещения иностранных ценных бумаг на российском рынке. Также необходимо принять законы об инвестиционных фондах и ценных бумагах с ипотечным покрытием. Внесение изменений в законодательство об ипотеке (ипотека недвижимого имущества); внесение изменений в гражданское право Российской Федерации, земельное право

Преодоление синдрома недоверия инвесторов, среди прочих перспективных работ в развитии отечественного рынка ценных бумаг. В развитых странах основным компонентом всех структур инвесторов являются физические лица, действующие напрямую или через пенсионные и взаимные фонды, фирмы по ценным бумагам и банки и тому подобное. В Российской Федерации количество инвесторов в этой категории составляет всего десятки тысяч состоятельных граждан.

Одним из ключевых направлений в решении этой проблемы можно считать развитие использования автоматизированных систем торговли акциями, продаваемых в Интернете.

Широкое развитие системы торговли акциями с использованием Интернета и других современных технологий обеспечит доступ к российскому рынку ценных бумаг большому количеству национальных и иностранных инвесторов. Однако здесь есть открытые вопросы. Ограничения на юридическое сопровождение, особенно наличие открытых вопросов, касающихся обработки транзакций (таких как электронные подписи). Удержание налога на доходы физических лиц от возобновляемых операций, независимо от финансового характера налогового законодательства, особенно прибыльности и дефицита

В ближайшем будущем торговля акциями, очевидно, не будет прибыльной, поэтому экономическая эффективность имеет первостепенное значение. Организационная структура российского рынка может стать более сложной, а правовая основа его функционирования может быть улучшена.

Современный рынок ценных бумаг Российской Федерации активно развивается, и его значение растет как одно из важнейших направлений макроэкономики страны. Вы можете говорить о конкретном прогрессе в этом проходе. Государство активно строит инфраструктуру с другими профессиональными участниками рынка. Поскольку Россия является самодостаточной экономической системой, ее не будут привлекать финансовые центры по всему миру, но она будет поддерживать свои связи с международными финансовыми центрами и стремиться стать независимым финансовым центром, приобретая международный опыт, национальные интересы и традиции. На основе собственной модели рынка ценных бумаг.

В настоящее время перспективы российского фондового рынка выглядят очень светлыми. Такое мнение высказал ведущий российский экономист. По их мнению, российский фондовый рынок наконец вышел из стагнации и может ожидать постепенного увеличения ликвидности из-за притока «свежих» средств от иностранных инвесторов.

Заключение

Стабильность обменного курса российского рубля, упрощение национальной налоговой системы, рост валового внутреннего продукта, умеренное восстановление после кризиса банковской системы - все эти факторы, по мнению аналитиков, положительно влияют на настроения инвесторов. Влияние и повышение интереса к российским ценным бумагам.

В настоящее время стоимость внешнего долга России на западном рынке неуклонно растет, и многие компании планируют вернуться на рынок внешних заимствований после того, как некоторое время назад были вынуждены уйти в отставку.

Основной вывод о проделанной работе заключается в том, что инфраструктура рынка ценных бумаг будет динамично развиваться. Это связано не только с «внутренними» причинами, но и с развитием мировых рынков. Российский фондовый рынок до сих пор в значительной степени зависел от притока западных инвесторов и поэтому не был так чувствителен к позитивным изменениям в экономике страны, как остальные финансовые рынки. Но опять же, по мнению аналитиков, ситуация может быть лучше.