Теория и практика «пузырей» на рынках активов

Содержание:

  1. Финансовые «пузыри», их характеристика и особенности
  2. Анализ методов предсказания финансовых «пузырей»
  3. Сочетание методов предсказания финансовых «пузырей» на практике
  4. Заключение
Предмет: Экономика
Тип работы: Курсовая
Язык: Русский
Дата добавления: 14.05.2019

 

 

 

 

  • Данный тип работы не является научным трудом, не является готовой работой!
  • Данный тип работы представляет собой готовый результат обработки, структурирования и форматирования собранной информации, предназначенной для использования в качестве источника материала для самостоятельной подготовки учебной работы.

Если вам тяжело разобраться в данной теме напишите мне в whatsapp разберём вашу тему, согласуем сроки и я вам помогу!

 

По этой ссылке вы сможете научиться анализировать тему курсовой работы:

 

Как анализировать тему курсовой работы

 

Посмотрите похожие темы возможно они вам могут быть полезны:

 

Оптимальное налогообложение: принципы и подходы
Производственный потенциал
Провалы рынка и необходимость государственного регулирования экономики
Государственное регулирование рынка труда в РФ

 

Введение:

 

Финансовый пузырь является неотъемлемой частью рынка. Точнее, это регуляторы рынка. Прогнозировать финансовый пузырь, как и любой другой прогноз, невозможно, скорее прогноз, попытка как можно больше угадать, что произойдет. В любом случае, нельзя полностью сказать, что это явление на рынке является финансовым пузырем. Тем не менее, в этой статье представлен метод, который можно назвать предсказанием возникновения финансового пузыря. Если финансовый пузырь нельзя преднамеренно предсказать одним способом, несколько методов, применяемых к одному рынку, могут дать более точные оценки. На первый взгляд может показаться, что финансовый пузырь существует уже давно. Другими словами, мы работали с ними в течение последних нескольких лет. Это ошибка, однако, потому что финансовые пузыри трудно предсказать и трудно устранить.Помимо того, что финансовые пузыри опасны для участников рынка, они также могут угрожать экономике страны. Некоторые связывают кризис с финансовым пузырем и говорят, что кризис является результатом.

Помимо работы остаются такие явления, как взаимосвязь между кризисом и финансовым пузырем, способы их устранения и влияние на другие секторы экономики.

В этой статье финансовый пузырь рассматривается как явление с разных сторон и рассматриваются процессы, происходящие на рынке, когда финансовый пузырь возникает и разрушается. Кроме того, будут рассмотрены варианты прогнозирования финансового пузыря.

В основном он основан на аномальных явлениях, возникающих при возникновении финансового пузыря, и пытается применить эти знания к существующим примерам, чтобы создать уникальный способ прогнозирования финансового пузыря.

За последние четыре столетия рынки различных продуктов сталкивались с такими проблемами, как финансовые пузыри. Постепенно масштаб пузырьков и его урон увеличивались. Однако никто не научился надежно дифференцировать и идентифицировать финансовые пузыри, прежде чем они достигнут опасного размера.

Финансовый пузырь - явление на финансовых рынках, где рейтинги людей превышают справедливую стоимость. Рассматривая это явление графически, это означает, что курс продукта / услуги значительно отклоняется от исторических тенденций и затем разрушается. Во-первых, необходимы точные рыночные данные, и, во-вторых, финансовые пузыри очень сложно предсказать, потому что каждый финансовый пузырь - это отдельная ситуация на каждом рынке и времени. Пузыри можно сравнить со злокачественными опухолями, и легко увидеть, есть ли опухоль на рынке и нужно ли вам определить, доброкачественная она или нет. Тем не менее, существуют характерные признаки появления финансового пузыря, который можно отличить от обычного роста цен.

Выбор этой темы обусловлен тем, что в настоящее время нет точных прогнозов и средств предотвращения финансовых пузырей. Существуют различные выражения и методы, основанные на прошлых наблюдениях, которые могут указывать на подозрительные тенденции на рынке, но из-за того, что информация о деятельности компании является почти конфиденциальной, цены на акции, количество игроков и т. Д.

Рынок в настоящее время все больше получает доступ к спекулянтам, зарабатывающим на разнице цен, тем самым лишь потрясая рынок. Также за этот период уже произошли два крупных финансовых пузыря. Это ипотечный пузырь в США и пузырь доткомов.

Финансовые «пузыри», их характеристика и особенности

Как проанализировать ключевые показатели финансового «пузыря»

В данной статье рассматриваются несколько подходов как к прогнозированию финансового пузыря, так и к самому процессу. Два основных подхода - математика и институт. Поиск закономерностей, причин и общих черт финансового пузыря требует математического подхода. Кроме того, вся модель строго математическая, а рынок рассматривается только как временной ряд. Институциональные подходы, с другой стороны, рассматривают все с точки зрения причины и следствия. Это обеспечивает более полный подход к изучению причин финансового пузыря и, таким образом, обеспечивает более полное изучение потенциала для прогнозирования этого явления.

Во-первых, нам нужно проанализировать финансовый пузырь с точки зрения институционального анализа.

То есть нужно определить, что именно влияет на его внешний вид. В этой статье предполагается, что существует три типа пузырьков.

Пузырь первого типа формируется в попытке решить проблему нехватки средств. Последнее происходит наоборот по той простой причине, что все уверены в себе и вкладывают средства в успех отрасли. Это лучшая инвестиция на данный момент.

Первый случай возникает, когда агенты берут деньги, чтобы функционировать дальше, но почти все инвестиции идут на покрытие предыдущего долга.

 

Есть много примеров, когда абсолютно легальную организацию можно превратить в некую финансовую пирамиду. В большинстве случаев это происходило в штате, где инвесторы были убеждены в своевременной поддержке МВФ экономики, в которую они инвестировали, но не получали поддержки, и государство было вынуждено объявить дефолт. Но если инвесторы не уверены в поддержке МВФ, ключевое предположение, что деньги не будут инвестированы и превратятся в пирамиду, не будет. Таким образом, экономика нормальная, хотя есть долги для покрытия, какие новые средства были заимствованы. В этом случае моральный риск превращает ситуацию в финансовый пузырь. Фонды часто используются неэффективно, поскольку страны уверены в поддержке в любых обстоятельствах и, конечно, получают поддержку, особенно когда нация имеет очень важную экономику для всей мировой экономики. В результате средства на восстановление экономики редко выделяются нуждающимся отраслям, что вынуждает государство занимать больше денег для погашения своего умирающего долга.

Короче говоря, законные организации превращаются в финансовые пирамиды. Это происходит следующим образом: Продавец требует поступления от обеспечения, но не выполняет свои обязательства и не может закрыть долг, выпустив облигацию. Это происходит главным образом из-за того, что продавцами обычно являются крупные организации или целые страны, и что покупатели уверены в возврате инвестиций, и что обычно доходность последующих выпусков будет все чаще объявляться. Однако внутри продавца проблема заключается в самоуверенности и всеобщей моральной опасности. Крупные организации уверены в помощи извне в случае кризиса. Это ослабляет мотивацию тратить деньги по назначению. Примерами могут служить выпуск российских облигаций в 1990-х годах и преобразование многих банков в финансовые пирамиды.

Теория и практика «пузырей» на рынках активов

Второй случай вызван другими процессами, где пена образуется в хорошей почве. Они происходят на определенных рынках в благоприятные для него времена. Обычно это связано с чрезмерными ожиданиями инвесторов. Эти пузыри обычно возникают на довольно новых рынках, и будущая стоимость дохода переоценивается. Инвесторы уверены в успехе отрасли, и курс будет стремительно расти, но после определенных событий будут моменты разочарования, и курс будет минимальным. Такие пузыри встречаются в несколько этапов. Первый этап - тестирование, где первая инвестированная компания работает хорошо. Второй этап, начало пузыря, происходит через некоторое время после того, как все убедятся в преимуществах инвестиций. Третий этап счастья, когда начинается активная рыночная активность и цена акций поднимается в несколько раз. За этим следует затишье и крушение пузыря в результате нечестных ожиданий. Основной причиной с точки зрения институционального анализа является моральный риск. Риск инвестора связан только с компаниями, акции которых обращаются на рынке. Также стоит учитывать не только фондовый рынок, но и общие рыночные условия и цены.

В целом, ключевыми особенностями такого пузыря являются:

  • Нет четкого рынка, и целью торговли являются компании
  • Уверенность в успехе отрасли, связанная с переоценкой всех компаний
  • Риск лежит на менеджере компании. Есть разные условия. Менеджеры и их интересы в достижении kpi игнорируют качество или просто халатность в отношении обслуживания. Примером такого явления является доткомовский пузырь.

Самый опасный вариант - когда инвестиции в пузырь официально признаны банком как хорошие инвестиции, такие как ипотека, и банк подвержен риску. Поэтому это совершенно другой масштаб опасности. Одним из примеров является ипотечный пузырь в 2008 году, когда многие банки, владеющие активами в ипотечных облигациях, обанкротились. Они были переоценены в свою очередь, и заявленная доходность не была достигнута из-за того, что они выдавали ипотечные кредиты без учета риска дефолта.

И третий самый распространенный тип пузырей - это спекулятивный пузырь. Они отличаются тем, что они могут быть любого объема и масштаба. При необходимости их можно назвать практически любым видом отклонений на рынке. Спекулятивные пузыри - самое простое явление на рынке. Отличительной чертой является общее благосостояние рыночного успеха с ростом цен. Кроме того, они вкладывают в него кредитные деньги, потому что люди убеждены, что вы можете зарабатывать деньги на этом рынке. Он также характеризуется ростом числа игроков на рынке, в том числе многих новичков.

Спекулятивные пузыри являются глобальными или локальными. Другими словами, он может появиться не только на внутреннем рынке, но и на международном рынке. По сути, это явление основано на эмоциях людей и никогда не может быть интерпретировано математической или институциональной теорией, но в каждой части также анализируются предпосылки.

Одним из примеров является рынок мании тюльпанов или биткойнов.

С точки зрения математической модели финансовый пузырь - это когда рыночная стоимость актива превышает его базовую стоимость. Другими словами, активы в пузыре будут выплачивать гораздо больше дивидендов за определенный период, чем дивиденды за другой актив за тот же период. Таким образом, вы можете выиграть такой актив в двух случаях. Первый - когда цена повышается, а второй - когда желание инвестора оправдано и дивиденды достигают необходимого уровня.

Инвесторы должны быть разделены на три части. Первая часть инвестора владеет активами и получает дивиденды от этих активов. Вторая часть - угадывание активов и заработок на разнице цен. И третья часть не следует определенной стратегии, а только следит за тенденциями рынка. Кроме того, третья часть является нерациональной частью инвестора, только потрясая рынок сильнее. Вторая часть поддерживает тенденцию третьей части, увеличивая тенденцию зарабатывать на разнице.

Разумные инвесторы владеют активами и получают дивидендный доход. Со всеми? В какой-то момент сравните базовую стоимость актива с его текущей стоимостью.

Рациональные ожидания инвесторов моделируются следующим уравнением:

Охарактеризовать текущую адаптацию? Каковы цены активов и их основные элементы? Стоимость;

Значения прецедентов распределения et-normal характеризуют влияние шоков новостей на ожидаемую стоимость актива.

P - стоимость актива.

Целью спекулянтов является получение дохода от прироста капитала, но мы считаем, что другие участники рынка будут вести себя так же. Для спекулянтов выгодно, если рынок легко воспринимается. Их ожидания могут быть выражены как: wi> 0-коэффициент, характеризующий чувствительность к прошлым изменениям цены. Оно уменьшается по мере увеличения удаленности прошлых моментов.

Громкий поднос? У вас нет собственных ожиданий? Они ориентированы на правителей? Тенденции принятия решений? То есть взять общее движение. В каждом периоде первые действия выполняются разумными инвесторами и спекулянтами, а затем шумовыми трейдерами. Динамика актива определяется общим поведением всех инвесторов.

Поэтому, используя эту модель, вы можете смоделировать динамику цены актива с учетом всех составляющих актива, то есть разумно. А действие? В деятельности инвесторов. Модель фокусируется на воздействии различных новостных шоков, которые могут симулировать так называемый «заразный кризис», и на динамику стоимости активов при изменении кредитных рейтингов штата. Вы можете различить несколько типов пены, в зависимости от того, как пена будет выглядеть и развиваться в будущем.

Первый тип - это спекулятивный финансовый пузырь. Инвестор ожидает дальнейшего повышения цен, поэтому актив будет приобретен, но его ожидания не основаны на изменениях основных показателей.

Разумный финансовый пузырь. Разумный пузырь - это разница между рыночной ценой и ценой, предоставляемой основными компонентами.

Общий подход заключается в том, когда существование пузыря определяется на основе эффективных рыночных допущений. Этот подход используется с рядом вариантов, которые рассматриваются для эмпирического тестирования на наличие пузырьков. Рассмотрим саму модель. Рентабельность запасов в период t + 1, где: P-начальная цена акций; т это продолжительность. возврат запасов за определенный период; Дивидендная d-; доход от продажи п-акций;

Выразите текущую стоимость акций, преобразовав формулу, где: P-начальная цена акций; т это продолжительность. возврат запасов за определенный период; Дивидендная d-; доход от продажи п-акций;

Вы можете увидеть, что путем дисконтирования ожидаемого денежного потока, то есть путем использования дивидендов и будущей стоимости акций на момент продажи, можно определить цену акций. При наличии неопределенности цена акции зависит от величины дивиденда, ожидаемой стоимости и стоимости продажи акций и ожидаемой доходности. Используйте индикатор математического ожидания Et (...), чтобы указать ожидаемое значение индикатора.

Напишите формулы, используя математические ожидания, где: E математическое ожидание. P-начальная цена акций; т это продолжительность. возврат запасов за определенный период; Дивидендная d-; доход от продажи п-акций;

Эта формула является фундаментальной при определении базовой стоимости акций. Полученная формула основана на следующих предположениях:

Ожидания разумны.

As Асимметричной информации нет.

Инвестор нейтралитет по отношению к риску.

Return Уровень возврата постоянен.

Поэтому выражения могут быть представлены по-разному. Это означает, что доходность (r) может быть постоянной во времени, принимая во внимание предположения.

Запишите уравнение для следующего периода следующим образом:

Уравнение состоит из двух членов.

  • Первая - это будущая сумма дивидендов после скидки.
  • Второе - это дисконтная цена будущих продаж акций.

Рациональная теория пузырей определяет две части цены акций. Они определены следующим образом:

  • Первая часть цены определяется основными факторами
  • Второй частью является пузырьковый компонент

Следовательно, стоимость акции - это сумма базовой стоимости акции и компонентов пузыря.

Решение этого уравнения может быть выражено как:

Текущая стоимость активов = базовая стоимость + пузырьковая составляющая.

Другими словами, это уравнение может быть выражено как:

п>? Если, рассмотрим случай уравнения.

Если n стремится к бесконечности, предел стремится к нулю, пузырьковый компонент исчезает, и цены на акции определяются исключительно дивидендами, поэтому бесконечность дает справедливую цену акций.

Уравнение показывает, что только основные факторы и увеличение или уменьшение капитала на конец периода определяют текущую цену актива. Это разумные ожидания, потому что ожидания - это математические ожидания цены актива в зависимости от известной информации.

Основные причины возникновения спекулятивных финансовых «пузырей».

Флок как причина появления спекулятивных финансовых «пузырей».

Существуют исследования и данные, связывающие появление финансовых пузырей на спекулятивных поведенческих рынках с эффектом «толпы». Эффект «толпы» также называется стекающимся поведением, и часто проявляется, когда многие люди начинают вести себя как определенное поведение определенной группы участников рынка. Это явление моделируется с помощью некоторых упрощений, таких как экстремальное поведение толпы во время паники. Он определяется моделью, которая рассматривает толпы как группы людей, которые взаимодействуют друг с другом по типу трения частиц сыпучего материала, такого как песчаный пляж.

Рои могут отслеживаться многими видами экономической деятельности. Например, выработка инвестиционных рекомендаций, ценообразование IPO, привычки, привычки, прогнозирование прибыли, корпоративный консерватизм и управление портфелем вложенных инвестиций. Они в первую очередь исследуют стимулы инвестиционного аналитика при принятии решения о том, участвовать ли в большинстве. Кроме того, влияют ли экономические условия и индивидуальные особенности их личности на вероятность развития стада субъектов? Следование чьей-либо точке зрения может показаться необоснованным решением, но некоторые менеджеры могут следовать за толпой, когда недостаточно информации для поддержания имиджа и репутации. Вот почему многие менеджеры могут следовать за толпой против их рациональных сигналов. Другими словами, меньше информации следует общей тенденции.

Другими словами, стадное исследование можно разделить на:

  1. Каскад информации - это ситуация, когда человек игнорирует или недооценивает информацию, которую он имеет, и вместо этого подражает кому-то, кто что-то сделал, то есть фактически прыгает на шаги уходящего поезда. Это происходит, когда информация от человека намного меньше, чем агрегированная информация, содержащаяся в обществе и отправленная человеку. Поэтому он игнорирует свою информацию и ведет себя как все. Этот эффект домино часто называют каскадом. Для разработки информационного каскада необходимы две предпосылки. Последовательные решения действующих лиц, соблюдающих предыдущие актерные решения. Ограниченное пространство для действий.
  2. Орды репутации, такие как каскады, появляются, когда люди игнорируют свою информацию и поддерживают разные мнения, но это также происходит из-за различий в репутации. Другими словами, люди считают, что владелец публичной информации является более умным или опытным, или старшим или уважаемым человеком. Также известно, что чем старше предсказатели, тем сложнее будет репутационная стада. Кроме того, чем меньше возраст обратного предиктора, тем больше вероятность игнорировать ваше мнение. Это потому, что трудно воспринимать и терпеть перспективу Мессы, которая моложе самого человека.
  3. Если аналитик решит проанализировать информацию, которую он считает релевантной, появится аналитическая группа. Другими словами, он считает, что в данный момент другие аналитики будут выполнять другие анализы. Это означает, что вы должны сделать это в первую очередь и получить прибыль в первую очередь. Однако, хотя выгоды точно основаны на том факте, что другие также анализируют, этого не происходит, и такой анализ не приносит пользы.
  4. Эмпирическое стадо охватывает многие симптомы «стада», но не может быть объяснено или объяснено конкретной моделью. На самом деле существует множество свидетельств скопления и группировки пенсионных фондов, паевых инвестиционных фондов и институциональных инвесторов, что проявляется в покупке той же диссертации или, наоборот, в несбалансированном участии инвесторов. Исследователи предполагают, что группировка может быть результатом инерционного мышления, также называемого «инвестированием в положительную обратную связь». Например, покупка акций, которые показали хороший рост в прошлом, или повторение торговых схем, которые широко использовались в прошлом.

Уже были случаи, когда авторитетные люди давали прогнозы и им доверяли, или газеты публиковали оптимистичные прогнозы и акции, но это длилось недолго. Это все примеры стадных симптомов. Ожидается, что информационные технологии и Интернет выйдут на новый рубеж, где сенсационные сообщения приводят к энтузиазму, инфективности, выпасу и спекулятивным пузырям на рынках этих акций.

Волнение как причина появления спекулятивных финансовых «пузырей»

Инвестирование в фондовый рынок для многих инвесторов является своего рода лотереей или игрой на деньги. Азартный дух азартных игр, который обычно появляется в лотереях и казино, стал заметным настроением во многих штатах США и, вероятно, является важным психологическим фактором при работе на фондовом рынке. Азартные игры - это больше, чем риск. Конечно, риск существует в азартных играх, но игры - это нечто большее. Азартные игры связаны с игровыми идеями. Азартные игры это игра.

Азартные игры - это случайная удача без навыков или личного участия. Азартные игры - это акт подвергания опасности чего-либо из-за возможности, которая полностью отклоняется от контроля и разумных ожиданий, обычно чего-то более ценного. Надеюсь получить больше денег или выиграть. Трудно понять дух возбуждения отдельных инвесторов. Поскольку инвесторы вкладывают деньги с небольшим количеством информации, уместно предположить, что этот дух, скорее всего, соберет инвесторов. Это также может объяснить необычно большие колебания цен и их потенциальные колебания. Фактически, каждый раз, когда вы делаете прогноз на основе вашей информации, инвесторы рискуют вложенными вами деньгами. Это особенно усиливается за счет кредитного плеча. За компаниями с высоким риском стоит то, что считается «если», поэтому некоторые сделки, заключаемые на финансовых рынках, являются всего лишь ставками.

Слухи как причина появления спекулятивных финансовых «пузырей»

На Уолл-стрит есть поговорка: «покупай слухами, продавай новостями». Многочисленные факты показывают, что слухи могут значительно контролировать поведение стада. Идеи приходят из слухов, действия приходят из идей. Некоторые люди воспринимают слухи как информацию и начинают принимать позитивные меры. Кроме того, отмечая, что слух набирает популярность и стремится заработать на нем, четыре четверти сами распространяют слух.

Вот пример, который показывает, как слухи отображаются и распространяются. Одним из самых известных слухов является совершенно ложный слух о почтовой службе Соединенных Штатов, распространяемой через электронную почту в Интернете. В этом письме представитель Шнелл представил законопроект 602P, утверждая, что федеральное правительство может взимать дополнительные пять центов за каждую электронную почту, доставляемую через Интернет. Деньги собираются интернет-провайдером и отправляются на почту. Такого законодательства не существует. На самом деле, «член Шнелл» не существует. Почтовая служба США также отклонила возможность введения дополнительных налогов на электронные письма, отправляемые через Интернет.

Проблема прогнозирования финансового «пузыря»

Несмотря на актуальность проблемы прогнозирования пузырей для многочисленных работ по этой теме, существует много белых пятен как в теории, так и в ее приложениях.

На самом деле, основными вопросами на эту тему являются:

Отсутствие рыночных данных из-за близости организации к внешним исследованиям.

Трудность изучения различных рынков.

Внедрение контроля может привести к непредсказуемым результатам.

Эта проблема должна быть решена с появлением нового рынка, так как два разных рынка могут иметь разную логику образования пузырей. Примеры включают рынки для одного продукта и одной валюты и рынки для венчурных инвестиций в интернет-проекты. Первый рынок прост, инфляция пузыря в нем зависит только от спекулянтов, второй рынок зависит от более сложных и многих факторов, и бывает, что пузырь расширяется в несколько этапов.

С другой стороны, невозможно контролировать сложные рынки в полном объеме и в режиме реального времени. Потому что рынки могут зависеть не только от данных, цифр, статистики и продаж, но и от текущих настроений ключевых рыночных фигур, новостей или субъективных рейтингов новых продуктов.

Но одна из самых больших проблем заключается в том, что делать, если вы знаете, что пузырь на этом рынке расширяется. Первое решение является причиной. Спекуляция или причина глубже, например, нам нужно сократить финансирование и сделать индустрию пузырей более эффективной. Однако неизвестно, какими будут последствия контроля над рынком. Вы можете ограничить минимальные покупки, игроков и время, но результаты неясны, и рынок может пострадать больше, чем с пузырем. Есть также предположения, что рынок должен развиваться без вмешательства и контроля. Однако есть области, которые не могут контролироваться в современном обществе. Например, криптовалюта Bitcoin - любой может участвовать в гадании, но никто не имеет контроля. На данный момент обменный курс за полугодие изменился со 100 до 200 долларов. Однако, поскольку рынок закрыт, пузырь вряд ли будет иметь серьезные последствия, но его можно считать идеальной раной.

По мере развития рыночных отношений в этой теме всегда есть белое пятно, поэтому актуальность этой работы не уменьшается, а только увеличивается по мере увеличения числа инструментов и способов спекуляции.

Анализ методов предсказания финансовых «пузырей»

Вы должны быть в состоянии определить, где появятся пузыри, чтобы экономика страны не рухнула и в стране не произошло еще одного кризиса. На некоторых рынках существует мнение, что резкие взлеты и падения цен могут привести к кризисным периодам. Первым описанным пузырем была ажиотаж вокруг мании тюльпанов 17-го века в Нидерландах и Британской компании Южного моря в 1720-х годах. Это оправдано «финансовостью», накоплением избыточного капитала и инвестированием его вместо производственного сектора на финансовые рынки и спекуляциями. Во многих странах мира финансовый пузырь постоянно расширяется и сжимается. Это может привести к новому кризису, поэтому аналитики каждый день анализируют рынок, делают различные прогнозы и стараются сделать как можно больше, чтобы предотвратить любые негативные последствия.

Во-первых, вам нужно решить, какой метод использовать для прогнозирования. В конце концов, не только математические обоснования могут определять характер рыночной ситуации. В дополнение к математическим и статистическим методам, существуют методы, которые анализируют ситуации с точки зрения логики или методов на основе предыдущего опыта пузырей. Последнее основано на поведении людей, характерных для определенных типов пузырей, или последствиях определенных процессов, которые происходят во время появления пузыря.

Процессы, происходящие отдельно в пузыре, не представляют угрозы для рынка и не характеризуют появление пузыря независимо друг от друга.

Однако каждый из них различим и может внести свой вклад в результат. Примерами могут служить увеличение числа спекулянтов и увеличение числа неспециалистов на рынке. Все это имеет свои последствия: кто-то становится богатым, а кто-то ломается - все это остается без следа. В дополнение к таким мелочам, они, как правило, более амбициозны и охватываются математическими моделями. Обычно на обычном рынке индикаторы взаимодействуют с определенной силой и зависимости исчезают или изменяются по мере приближения пузыря. Это ответ специального индекса.

Метод прямого анализа

Первый способ определить, существует ли финансовый пузырь, состоит в том, чтобы логически определить, действительно ли актив переоценен.

 

Элементы институционального анализа также включены в этот метод. При определении спекулятивного пузыря очень важно определить, кто пойдет на риск. По сути, в пузыре риск не несет плательщик, а передает его другим без потерь от этого риска. Такие изображения сохраняются теми, кто не терпит утраты.

С другой стороны, вам нужно определить, почему цена растет. Правда ли, что этот актив имеет дополнительную полезность? В целом, прямой анализ может исходить из утверждения, что нормальное повышение цен обусловлено увеличением полезности активов и что финансовый пузырь вызван повышением общественного внимания к активам. Чтобы определить изменение полезности активов, вам необходимо определить следующие факторы:

  • Изменения нормы доходности активов.
  • Изменения в требованиях к активам.

Изменения доходности актива должны быть фундаментальными, не только кратковременными, но и независимыми от самого актива. Например, доходы нефтяных компаний упали из-за нехватки запасов нефти.

Изменения в потребности в активах на самом деле нигде не видны, но в качестве примеров можно привести следующее: увеличение доли ведущих производителей продукта N, при этом продукт N является фабрикой многих других продуктов. Начал использоваться в Тем не менее, тот факт, что продукт X начал продавать больше по мере того, как он стал модным, является скорее пузырем, чем простым повышением цены.

Хотя метод прямого анализа не позволяет точно определить финансовый пузырь, он определяет направление других методов вывода. То есть в этом методе есть два решения. Это увеличение оправдано, и это увеличение не оправдано.

Метод DFA

Использует ли этот подход математическое оборудование Андрея Манслова? «Построение системы индикаторов раннего предупреждения валютных кризисов», состоящей из фрактального анализа Кашмовича. Процесс накопления потенциального кризиса на рынке форекс был исследован с использованием методов устранения трендов (анализ тренда падения, - DFA). Этот метод позволяет установить зависимость текущего значения переменной от предыдущего значения. Методы DFA используются во многих научных областях и являются способом изучения взаимосвязей временных рядов. Индекс Пенга (фрактальная размерность) используется в качестве индикатора, рассчитанного методом DFA и характеризующего взаимосвязь между значениями переменных за разные периоды времени.

Математический анализ доказал, что рынок был действительным, когда значение индекса Пенга составляло 1,5, поскольку приращения временных рядов не зависели друг от друга. Это означает, что рынок имеет минимальный потенциал для получения прибыли от спекулятивной деятельности. Это означает, что рынок абсолютно случайный. С другой стороны, отклонения в любом направлении индекса Пенга от значения 1,5 указывают на неэффективность финансового рынка, поскольку они указывают на корреляцию данных.

С экономической точки зрения спекулятивный финансовый пузырь на рынке может увеличиться, если индекс Пенга в валютном индексе значительно отклонится от 1,5 в большую сторону в долгосрочной перспективе. Короче говоря, в этом случае краткосрочная прибыль и мотивация прибыли приводят экономического агента в большей степени, чем долгосрочная стратегия производительного производства. Другими словами, рынки из состояния рациональности инвесторов становятся спекулятивными, а спекулятивные факторы становятся все более распространенными в цене.

И наоборот, нисходящий сдвиг в индексе Пенга касается ситуаций, когда экономические агенты не уверены в перспективах дальнейшего роста на финансовых рынках. В результате, волатильность финансовых показателей на рынке может возрасти, увеличивая неопределенность функционирования производственного процесса, а также финансового сектора.

Таким образом, отклонение индекса Пенга от 1,5 означает, что экономическая система может быть в опасности.

Этот метод определения финансового пузыря работает только на рынках со статистическими данными.

Анализ небоскребов

Существует множество методов, от человеческого поведения до ценообразования на совершенно разные продукты, для определения существования финансового пузыря на рынке. Barclays Capital представил публике индекс небоскребов, который описывает взаимосвязь между самым высоким зданием в мире и кризисом. Исследование подтвердило гипотезу о том, что частота и масштабы кризиса зависели от количества и высоты крупнейших строительных проектов в мире.

Было достаточно данных, чтобы проверить эту гипотезу. После Первой мировой войны бум начала 30-х годов и ужасающий бум ознаменовали 40 Уолл-стрит и Крайслер-билдинг. Это были самые высокие здания в то время. Распад Бреттон-Вудской системы характеризовался строительством одного Всемирного торгового центра, двух мировых торговых центров и Сирс-Тауэр. Экономический кризис в Азии и крах финансовой системы региона характеризовались строительством башни Петронас (1997 г.). Самое высокое здание Бурдж Халифа было построено во время недавней рецессии. Однако в настоящее время не существует ни одного здания, которое могло бы конкурировать с существующими зданиями. Барклайс ответил на этот факт: Важна не высота здания, а его номер. Поэтому они обращают внимание на Китай, где бурное строительство таких зданий идет полным ходом и имеет тенденцию перегреваться. В настоящее время 53% всех небоскребов в мире построены в Китае, и общее количество небоскребов в Китае увеличится на 87% в течение следующих шести лет. Также Индию, которая планирует построить второй самый высокий небоскреб в мире к 2016 году, называют Башней Индии.

Лингвистический анализ

Мы нашли связь между появлением финансового пузыря и различными выражениями, которые СМИ используют для описания или просто использования рыночных условий. Чем беднее словарный запас, используемый финансовым аналитиком в статье, или чем насыщеннее оно определенным словом, тем больше вероятность того, что рынок предпочтет финансовый пузырь. То же самое касается интересов людей. Чем больше людей используют слова и выражения, тем вернее существование финансовых пузырей.

Ученые проанализировали более 18 000 статей, опубликованных в Financial Times, The New York Times и BBC в период с 2006 по 2010 год, ссылаясь на индекс DJI, NIKKEI-225 или FTSE-100. Далее мы строим временное распределение выражений, используемых в статье. Результаты показали, что изменения в частоте появления определенных слов в статьях были связаны с изменениями фондовых индексов. По мере роста финансового пузыря в статьях все чаще использовались определенные слова, которые авторы называют «альфа-терминами». Словарь, используемый в статьях, становится все более монотонным. Однако вскоре после краха Lehman Brothers язык деловых СМИ стал более разнообразным.

У Google есть специальный инструмент для определения популярности запроса. Таким образом, вы можете применить данные о запросах по определенной теме, чтобы определить, сколько людей задействовано, например, выполнить прямой анализ.

Тиковый анализ

В 2011 году появился метод, который может идентифицировать и удалять пузырьки в режиме реального времени. Авторы этой технологии, Роберт Ярроу, Юнес Чиа и Филипп Проттер, предложили математические модели для выявления финансовых пузырей.

Основная гипотеза заключалась в том, что финансовый пузырь возникнет, когда цены на активы превысят их фактические значения.

Финансовый пузырь играет важную роль в нашей экономике, и гадание о том, является ли пузырем особый опасный актив, похоже на спортивные ставки. Однако пузырьки могут иметь негативные последствия. Построитель и его соавторы смогли использовать сложные математические методы, чтобы ответить на вопрос о том, было ли повышение цен на конкретный актив пузырем в реальном времени. Используя тиковые данные и некоторые статистические методы, вы можете очень надежно определить, является ли конкретное повышение цены пузырем.

Эта проблема решается путем оценки волатильности цены актива, которая определяет, является ли он стохастическим или случайным. Затем цена актива определяется с помощью стандартного стохастического дифференциального уравнения, заданного броуновским движением. Броуновское движение - это случайное движение мелких частиц, взвешенных в газе или жидкости, и широко используется в финансовой математике. Эта концепция используется, особенно когда предыдущее значение переменной не связано с текущим.

Сложные преобразования определяют изменение волатильности для каждого периода и делают прогнозы - могут ли цены расти так, чтобы быстро расти. Если волатильность увеличивается асимптотически, на рынке возникает пузырь. Этот метод был протестирован на нескольких акциях доткомов, которые больше не существуют. Этот метод также выявил небольшой пузырь в IPO социальной сети LinkedIn.

Анализ теории игр

С точки зрения теории игр, рынок состоит из игроков, каждый игрок хочет получить прибыль, и все ожидают рынка. В этой теории все делятся на тех, кто верит в активы, тех, кто нейтрален, и тех, кто сомневается в активах.

В периоды счастья, когда покупатели хотят покупать активы, а не продавцы с большей вероятностью продают, на рынке могут быть игроки, которые подозревают рост цен. Эти игроки считают, что вероятность падения цены не равна нулю. Если многие из этих игроков вербуются на рынке, они могут снизить цены на рынке.

Поэтому в эпоху счастья рынок в основном состоит из игроков, которые не сомневаются в росте рыночных цен. Кроме того, счастье продолжается до тех пор, пока подавляющее большинство тех, кто подозревает рост цен, не накопилось на рынке. Другими словами, если число людей, которые уверены в повышении цены, не уменьшается, или если число людей, которые подозревают, что повышение цен не увеличивается, эйфория будет продолжаться бесконечно, и некоторые игроки будут менять Мински Формируется при переходе. В дополнение к комментариям о количестве и цене игроков на рынке, эффект уверенности в себе будет затронут, если большинство игроков, которые думают, что их активы подорожают, передумают. Даже если число подозреваемых превышает количество уверенных в себе, в течение некоторого времени это отражается в том, что рынок останется в своем прошлом положении благодаря доверию к этому рынку.

Модели, которые показывают, что период счастья может продолжаться, несмотря на подозрения игрока, могут требовать точности прогноза (сходство между состоянием предполагаемой цены и фактическим сегментом состояния, возможность запуска сигналов от существующих сил инстинкта) Есть период эйфории, которая может исчезнуть. То есть прогноз такой точности есть. Поэтому мы не можем утверждать, что счастье обязательно вечно. Это происходит потому, что уровень доверительной границы должен попадать во все пропуски сигнала. Если представить динамическую ситуацию как повторение игры, предложенной в работе, вероятность того, что счастье будет длиться вечно, равна нулю. Фактически это подтверждает тот факт, что счастье не может длиться вечно.

Исходя из предложенной игры, период эйфории может длиться некоторое время, если:

  1. Невозможно точно предсказать цены на основе существующей информации. Таким образом, инстинкт и риск контролируют цену.
  2. Даже в условиях оценочных интервалов состояния цены и условий полного сходства с фактическим сегментом состояния, которое может генерировать сигнал, полученный для него сигнал является очень надежным, поскольку фактическое состояние цены является оптимистичным. Потому что это отражает уровень.

Эта модель показывает, что счастье перехода к панике не может длиться вечно, если большинство агентов начинают подозревать продолжающееся повышение цен.

Кроме того, эта модель объясняет, что все ситуации несправедливого повышения цен приводят к снижению, в основном из-за того, что большинство агентов не сразу понимают повышение цен. Другими словами, главный вывод заключается в том, что большинство людей передумает по поводу дальнейшего повышения цен на активы.

Анализ цикла журнала

Достаточно сложный процесс имеет некоторую случайность, а на финансовых рынках стоимость активов частично случайна. Исходя из этого, постулируется, что изменения в степени случайности на рынке указывают на странный процесс на рынке. Следовательно, существуют способы, которыми значения временного ряда могут быть смоделированы с использованием различных законов для предсказания пузырьков. В то же время, предсказать точку, в которой пузырь лопнет. Есть несколько таких законов.

Простой степенной закон

Концепция: Разбивка, связанная с критической точкой, является результатом применения степенного закона цены или логарифма цены.

Например, данные соответствуют логарифму индекса S & P 500 за октябрь 1987 года между 1985.7 и 1987. 65. В этом случае значение tc полностью зависит от значения последних данных, использованных в подгонке.

Однако попытки применить это правило к реальным данным оказались безуспешными. Это потому, что практически невозможно отличить этот закон от некритического экспоненциального роста на шумных данных. Как и в уравнении, плавный рост очень неудачен при определении времени tc в шумном временном ряду. Вот почему логопериодическая формула показывает более успешный результат.

Линейная логарифмическая периодическая формула, где:

  • Коэффициенты;
  • Время пришло.
  • Функция времени;

В сроки менее двух лет амплитуда колебаний цен недостаточно велика, чтобы выявить существенную разницу между согласием между различными соответствиями p (t) и log [p (t)].

Обратите внимание, что A, B и C линейно вводятся в уравнение, если четыре переменные уже определены и изменены для корректировки финансовых временных рядов таких формул. Это очень важно. Чтобы получить сосредоточенные целевые функции, которые зависят только от них, нам нужно вычислить их наименьших квадратов и аналитически определить их, используя метод, который добавляет к целевой функции.

Из-за шумовых характеристик данных и того факта, что они вписываются в четыре нелинейных параметра, существует несколько минимумов. Лучшая стратегия - выполнить начальный поиск в сетке данных, а затем запустить оптимизацию из всех локальных оптимизаций сетки. Лучший результат, полученный после конвергенции данных, принимается за глобальную оптимизацию.

Для обеспечения надежности априорные ограничения накладываются на значения параметров. Поскольку значение индекса b должно находиться в диапазоне от 0 до 1, цена повышается и сохраняет свое окончательное значение. Более узкий диапазон 0,2 <b <0,8 кажется еще более желательным, чтобы избежать осложнений, связанных с конечными точками с интервалами 0 и 1. Опыт и некоторые теоретические дискуссии в различных отраслях промышленности показывают, что Х обычно должен быть в диапазоне 2-3. На практике мы использовали предел 5 << o <15. Это соответствует 1,5 <A <3,5. Очевидно, что tc должно быть больше, чем дата последней выборки соответствующих данных. Фаза <р. Здесь нет серьезных ограничений. Пузырь стоимости финансовых активов Нелинейное логопериодическое уравнение.

Чтобы соответствовать самым длинным финансовым временным рядам, используется нелинейная логарифмическая периодическая формула, где:

  • Коэффициенты;
  • Время пришло.
  • -Функция времени;

Помимо линейных переменных A, B, C, как в методе наименьших квадратов, то есть линейного логарифмического уравнения, не только ta, b, w, h, как описано выше, но также два параметра At и Ash. Поскольку Аt представляет время перехода между двумя режимами, это значение должно присутствовать в наборе данных, таким образом, устанавливая временной интервал от 1 до 20 лет. Как и в предыдущем случае, нелинейность целевой функции приводит к появлению множества локальных минимумов. Чтобы определить начальную точку для оптимизации, вы должны использовать поиск в сетке данных.

Шенковское преобразование характерной временной иерархии

Основная идея, лежащая в основе логарифмической периодичности, заключается в существовании иерархии характерных шкал. Другими словами, логопериодическая структура определяет существование иерархии на характерной временной шкале. Иерархия шкалы времени может быть определена по положительному максимуму log [p (t)].

По мере увеличения n расстояние между последовательными значениями приближается и входит в ноль. Такая иерархия весов не является универсальной и зависит от специфики системы.

Универсальный коэффициент считается

Например, если мы получим три значения параметра подряд, мы получим:

Так называемое преобразование Шенка может быть применено к этому уравнению для ускорения сходимости рядов. Когда речь идет о точном геометрическом ряду, который сходится к асимптотическому значению tc, достаточно трех значений. Кроме того, для любого временного сдвига эти отношения неизменны. Кроме того, следующее tn + 3 прогнозируется с использованием первых трех значений с использованием следующей формулы:

Недостатком этого метода является выявление характерного времени tn, которое очень субъективно.

Как сочетать разные подходы

Все вышеперечисленные методы - это одно, чтобы понять, что происходит во время появления пузыря. Некоторые методы основаны на математическом обосновании, другие основаны на фактах.

В зависимости от типа финансового пузыря, рынка, на котором он возник, и других характеристик, вы можете выбрать способ прогнозирования на этом рынке. Поэтому данный метод иллюстрирует возможность объединения подходов к прогнозированию в зависимости от типа финансового пузыря. Анализ этих методов проводился по следующим критериям:

  • Простота использования методов, данных и инструментов, необходимых для анализа.
  • Какие типы пузырьков подходят для этого метода и насколько хороши прогнозы?

Метод, который может объединить этот метод.

Выберите основные предсказуемые финансовые пузыри, чтобы понять, когда используется каждый метод.

Сочетание методов предсказания финансовых «пузырей» на практике

В этой главе описываются три примера предсказания финансового пузыря. Для каждого из них таблица 2 точно описывает эти методы, и в каждом примере мы заключаем, что эти методы хорошо работают вместе.

Прогноз появления «анти-пузыря» в Nikkei Stock Average в 1999 г.

В этом разделе представлены результаты анализа двумя способами.

Первый - это журнал периодического анализа, а второй - анализ с использованием Пэна.

Поскольку этот рынок является рынком абстрактных активов, будут использоваться только методы, перечисленные в третьем столбце таблицы.

Анализ не использует лингвистический анализ, потому что у него нет доступа к материалам, необходимым для анализа.

Анализ цикла журнала

25 января 1999 года на интернет-сервере в Лос-Аламосе был опубликован прогноз в виде препринта. Ожидалось, что индекс Nikkei восстановится с самого низкого уровня за 14 лет (13 232,74 на 5 января 1999 г.) и достигнет 20 500 в год. Это соответствует росту индекса на 50%.

В частности, на основе оценки Ландау третьего порядка, которая обобщает нелинейное логопериодическое уравнение, было получено следующее уравнение:

Описывает изменение во времени индекса Nikkei p (t) (t = t-tc, tc = 31 декабря 1989 г.), то есть время, когда индекс достигает максимального уровня записи. Уравнение (23) соответствовало индексу Никкея за период с начала 1990 года до конца 1998 года, в общей сложности 9 лет. Расширение кривой за отметку 1998 года обеспечило количественный прогноз будущего развития этого индекса.

Рисунок Сравнение фактической и прогнозируемой эволюции индекса с 1999 года. Индекс Nikkei не только испытал разворот тренда, но и количественные изменения очень соответствуют прогнозным данным. В частности, прогноз роста в 50% индекса полностью подтвердился. Был точно предсказан еще один поворот тенденции, возникший в начале 2000 года, в соответствии с прогнозируемым временем разворота. Прогнозируемый максимум и фактический максимум очень близки. Важно отметить, что ошибка между кривой и фактическими данными не увеличилась после того, как последние данные 1999 года использовались для подбора. Это указывает на то, что прогноз был выполнен правильно в течение более года. Кроме того, относительная ошибка между общением и реальностью была в пределах ± 2% в течение 10 лет, поэтому не только прогнозы, но и базовые модели были успешными.

Непрерывная гладкая линия является нелинейной лог-периодической. Это используется для правильного учета временных интервалов, начиная с 1 января 1990 года = 9 лет. Индексные данные делятся на две части. Пунктирная линия показывает уравнение, соответствующее данным, опубликованным в прогнозе в январе 1999 года. Его продолжение по непрерывной линии отражает поведение индекса Nikkei после того, как прогноз был сделан.

Между тем, теперь вы можете определить, насколько точным был прогноз. Фактически, глядя на фактические данные на рисунке 3, прогнозы были очень высокого качества.

Метод DFA

Анализ индекса eng проводился в 1998, 1999 и 2000 годах.

В результате на рынке выросли спекуляции с 1997 года, когда обменные курсы существенно не изменились до следующего года. Это является обязательным условием для возвращения «анти-пузыря» к своему курсу, поскольку индекс eng указывает на рост спекулятивной активности на рынке.

Сочетание двух методов статистического анализа дало одинаковые результаты. Из этого можно сделать вывод, что на рынке существует «предотвращение пузырей» и что работает комбинированный подход различных типов пузырьковых методов.

Российский стартап-финансы «пузырь»

В этом разделе представлены результаты анализа российского стартап-рынка с использованием прямого анализа и лингвистического анализа. После объяснения применения метода выполняется анализ результатов двумя методами. Эти два метода используются в соответствии с таблицей 2, поскольку рынок стартапов дифференцирован, а статистические данные на нем трудно различить.

Прямой анализ

Прямой анализ показал, что рыночные условия способствовали возникновению финансового пузыря. Ниже описывается анализ этого рынка.

В последние три года в России появился новый феномен, который называется «стартап-бум». Вы можете представить себя новатором и придумать, что нужно людям. В то же время, это не то слово, которое должно приносить деньги. Все убеждены, что крупные компании покупают идеи за большие деньги. В то же время появился ряд инвестиционных фондов, которые предоставляют деньги новаторам и делают успешные некоммерческие проекты на следующем этапе инвестирования. Кроме того, инвесторы, которые в настоящее время вкладывают 50 000 долларов в идеи, могут перепродать почти готовые продукты следующему уровню инвесторов за 1 миллион долларов, но это только мотивирует стартапов «основателей». Посев, развитие, рост, работа - есть несколько этапов инвестирования. В то же время все этапы инвестиций могут быть убыточными.

В целом, существует ситуация, когда инвесторы предоставляют деньги стартапам, которые должны что-то делать. Инвесторы прилагают некоторые усилия, но не влияют на развитие. Например, обучение и воспитание молодых стартапов. В результате инвесторы рассчитывают прийти к другому инвестору в этот проект и продать свои акции. Обратите внимание, что стартапы рискуют деньгами инвестора, потому что они управляют своими инвестициями. Кроме того, инвесторы не обеспокоены качеством и перспективой продукта, но заинтересованы в продаже следующему инвестору. Поэтому правильное направление и хороший бизнес-план важнее, чем перспективы проекта, поэтому инвесторы будут передавать риски друг другу и переходить к стартапам. В то же время стартапы не заботятся о судьбе проекта. Это не их деньги или риск. Поэтому они ввели новое слово-мотивация. Это готовность учредителей рисковать.

Если профессионал занимается всем вышеперечисленным, все хорошо. Однако прибыльная деятельность начинает привлекать все больше людей, в том числе любителей. Этот пример не является исключением. Все больше и больше людей, которые хотят инвестировать в стартапы. Они все более незначительны в выборе учредителей, все меньше и больше интересуются тем, как и где тратятся деньги, и все больше и больше средств вкладывается в студии, рекламу и развитие. Это вызвано не только усилением последних, но также ростом цен и последующим увеличением стоимости «законных» стартапов. Результатом являются более высокие затраты, возросшая конкуренция сотрудников, возросшее недоверие сотрудников к стартапам и вероятность того, что следующие инвестиции могут не быть сделаны, поскольку все уже распределяют.

Нет графика, показывающего стоимость акций в этом пузыре, но все, что происходит вокруг, более чем разумно. Медиа создаются для стартапов, и эти медиа становятся стартапами, создают специальные институты, курсы и лекции для стартапов. Фактически, это механизм для растущих стартапов, как пузырь доткомов, когда программисты обучаются за три месяца.

Но как этот пузырь лопается, и что происходит, если он это делает? Этот пузырь вряд ли можно назвать спекулятивным. Потому что в этом случае создать компанию гораздо сложнее, чем купить активы. Поэтому этот пузырь зависит исключительно от убеждения, что профессионалы не могут выиграть стартапы. Падение начинается с провала некоторых новых IPO при запуске. Все хорошо известно, когда у них заканчиваются деньги. Двигаясь дальше вниз по цепочке, весь сервисный механизм разрушается. То есть, бизнес-инкубатор, тысячи рекламных агентств, студии социального маркетинга, дизайна и развития - это места, где можно заработать большие деньги.

Российский интернет-рынок растет на 30% в год. Может ли постепенный крах пузыря убить этот рост или же некоторые рынки продолжают расти - вопрос непредсказуемый, но ущерб определенно значительный.

Лингвистический анализ

Этот анализ показывает, что интерес к этому рынку растет, в отличие от других частей мира. В результате это благоприятная почва для возникновения финансового пузыря.

Google Trends использовался для лингвистического анализа.

На графике показана статистика по русским «стартовым» запросам. Как видите, он увеличивается примерно на 60% ежегодно.

Тем не менее, глобальная статистика по связанным запросам показывает, что число сократилось с 2004 года. Нет данных с 2000 года, но можно предположить, что пик спроса был именно на пике пузыря доткомов.

Как отмечено в Таблице 2, мы проанализировали ситуацию на стартап-рынке двумя способами и обнаружили, что оба метода, вероятно, указывают на пузырь на рынке. Однако, поскольку эти методы не являются статистическими, можно сказать, что ситуация на рынке благоприятствует только пузырю. В этой ситуации комбинация нечетких рынков и методов прогнозирования при рассмотрении дифференцированных активов работает, потому что оба метода достигли одного и того же результата.

Биткойн финансовый пузырь

В этом разделе описывается анализ финансового пузыря Биткойн с использованием метода Пенга, лингвистического анализа, прямого анализа и наблюдения за периодичностью журналов. Этот рынок является существующим активом с известной статистикой. Анализ тиков не выполняется, потому что на рынке нет тиковых данных.

Чтобы проанализировать эту проблему, сначала нужно понять, что такое биткойн. Биткойн, Биткойн - это электронная валюта, созданная Nakamoto S в 2009 году.

Биткойн имеет много особенностей, которые отличают его от других электронных валют.

  1. 1. Децентрализация. Поскольку у Биткойна нет единого центра по выпуску и управлению валютами, никто не может влиять на его курс, количество монет в сети, блокировку счетов или транзакций. Сеть построена по принципу p2p от участвующих одноранговых узлов. Никто не может заблокировать вашу учетную запись, отменить платежи или запретить денежные переводы или квитанции.
  2. 2. Количество монет в сети ограничено. Выбросы биткойнов ограничены, и все знают границы. Всего насчитывается 21 миллион монет. Объем монеты увеличивается с геометрической прогрессией. Монеты добавляются в систему 25 партиями каждые 10 минут. Эта валюта запрограммирована на дефляцию, но это не проблема, поскольку монета разделена на восемь знаков после запятой. График количества биткойнов показан на рисунке.
  3. Аноним. Платежи в биткойнах осуществляются напрямую без посредников и не могут быть отменены. Информация об оплате распространяется по всей сети и принимается всеми остальными участниками.

Это идеальный рынок для учета появления пузырей. Потому что в основном фактическая стоимость актива всегда равна нулю. Таким образом, колебания цен являются результатом спекуляций. Кроме того, любой желающий может получить доступ к спекуляциям с неограниченного количества устройств анонимно. Кроме того, никто не имеет контроля.

Лингвистический анализ

Чтобы провести лингвистический анализ, нам нужно оценить популярность Биткойна в 2013 году, поэтому мы полагаемся на Google Strand.

Как видите, пиковое количество запросов «Биткойн» приходилось на 11 апреля. Хотя подробные статистические данные не говорят вам, количество запросов может быть нормальным. Далее сравним данные о количестве запросов и цене пары биткойнов за 1 доллар.

Пики запросов совпадают с пиками цен. Точнее, быстрый рост и обесценивание сопровождались огромным волнением в поиске. Также посмотрите на основные запросы, которые содержат слово «биткойн»

«Биткойн майнинг» использует вычислительную мощь компьютеров для заработка монет. Имейте в виду, что большинство людей интересуются тем, как заработать или купить монеты, и их стоимостью.

В то же время пик запросов на покупку Биткойн пришелся на 10-е.

Как ни странно, пик запросов на продажу биткойнов также приходится на 10 апреля Вот выводы об анализе валюты биткойн с помощью поисковых систем: Это в дополнение к математическим методам, описанным выше, поскольку поисковая система отслеживает ключевые поиски на определенном рынке в режиме реального времени и может сравнивать эти данные с ценами и числами трейдеров, предоставляя в режиме реального времени информацию об интересах конкретных людей. Но главное - правильно выбрать ключевую фразу.

Журнал периодического наблюдения

Рассматривая это рыночное явление со статистической точки зрения, мы видим, что ставки имеют четко определенную периодичность. Однако это не указывает на периодичность регистрации, но указывает на то, что последующий курс явно зависит от предыдущего, поэтому этот рынок можно надежно изучить с эконометрической точки зрения. Журнал периодического анализа не был выполнен, потому что отсутствует необходимое программное обеспечение.

После анализа периода с 10 марта по 20 апреля был получен следующий график DFA: Смотрите рисунок 13.

Индекс Пэн за 10 дней данных описан в таблице.

Как видно из таблицы 4 рынка во время наблюдения, всегда делались агрессивные предположения, подтверждающие существование пузыря.

Прямой анализ

Чтобы провести прямой анализ, вам необходимо ответить на вопрос, действительно ли этот актив стоит заплаченных денег. Фактическая стоимость этого актива фактически равна нулю, поскольку Биткойн ничего не предлагалось. Однако с точки зрения полезности, которую Биткойн приносит некоторым пользователям этой валюты, ее можно оценить в определенной сумме. По сути, его ценность формируется пользователями, которые должны быть анонимными при совершении платежей. Никакая другая валюта не может обеспечить это. Поэтому определенные условные значения валюты принимаются сообществом людей как должное для анонимного обмена. Тем не менее, появился ряд спекулянтов, которые не заботятся об анонимности и которые хотят зарабатывать деньги все чаще. Кроме того, есть легкая возможность зарабатывать деньги, ничего не делая, но простая настройка компьютера приводит к тому, что все начинает расти, что связано с тем, что на рынок вышло больше пользователей. Я был на связи.

То есть, с аналитической точки зрения, краткосрочные цифры были сокращены, потому что другие валюты утратили свою функцию, и никто не должен спешить с анонимностью, и не было никаких внешних предположений об увеличении обменных курсов, за исключением интересов людей. Повышение обменного курса было финансовым пузырем.

Поскольку все методы показывают наличие спекулятивных пузырей на определенных рынках, работает подход, который применяет несколько методов к одному типу финансовых пузырей.

Вопросы, рассматриваемые в этой работе, очень важны в современных ситуациях. Хотя частота кризисов в разных странах и число финансовых пузырей на разных рынках растет, новых кризисов удалось избежать из-за отсутствия адекватной базы знаний и целенаправленных и своевременных действий. нет. Таким образом, это поле будет изучаться в течение многих лет. Особенно заметное увеличение количества финансовых пузырей связано с тем, что непрофессиональные акции на рынке растут. Другими словами, рынок все больше и больше трясет, чтобы заработать деньги. Это можно сделать вручную или с помощью робота. В первой части мы проанализировали типы финансовых пузырей с точки зрения их формирования и факторов, влияющих на их формирование. Кроме того, он описывает все явления, которые возникают в активах, когда финансовый пузырь выходит на рынок.

Заключение

Основная цель работы была выполнена, и были предложены два способа прогнозирования финансового пузыря.

Первый метод - метод прямого анализа. Основное предположение этого метода заключается в том, что отклонения цен могут быть вызваны только изменениями полезности актива. В противном случае, если изменение стоимости вызвано только повышенным вниманием, рынок создает благоприятную атмосферу для возникновения пузыря. Также в этом методе моральный риск рассматривается как причина возникновения пузыря.

Второй метод представляет собой комбинацию других методов, основанных на типе финансового пузыря. Были определены три наиболее распространенных типа рынков, на которых сформировались пузыри, и были определены способы, позволяющие лучше судить о ситуации, чем назначать их по отдельности.

В третьей части все методы применялись в соответствии с комбинированным методом. В этих трех различных ситуациях результаты оказались эффективными.

Как развитие в этом направлении, метод прямого анализа можно разделить на два полноценных метода: один, который полностью анализируется с точки зрения институционального анализа, и один, который основан на теории эффективности активов.

Второй метод позволяет более четко различать типы финансовых пузырей и «веса» методов, применимых к конкретному финансовому пузырю. Это позволит вам более четко оценить и понять, с чем сталкивается рынок в настоящее время и является ли он неправильным. Применимость этой работы так же высока, как и ее актуальность. Эта работа полезна не только для экономистов центрального банка, но и для инвесторов, которые хотят оценить состояние рынка, на котором они планируют инвестировать. Поэтому разработка в этом направлении привносит рациональность в поведение участников рынка, тем самым увеличивая социальное благосостояние.