Современное регулирование международного движения капитала

Предмет: Экономика
Тип работы: Курсовая работа
Язык: Русский
Дата добавления: 09.02.2019

 

 

 

 

  • Данный тип работы не является научным трудом, не является готовой выпускной квалификационной работой!
  • Данный тип работы представляет собой готовый результат обработки, структурирования и форматирования собранной информации, предназначенной для использования в качестве источника материала для самостоятельной подготовки учебной работы.

Если вам тяжело разобраться в данной теме напишите мне в whatsapp разберём вашу тему, согласуем сроки и я вам помогу!

 

По этой ссылке вы сможете найти много готовых курсовых работ по экономике:

 

Много готовых курсовых работ по экономике

 

Посмотрите похожие темы возможно они вам могут быть полезны:

 

Особенности формирования цены на рынке труда
Труд как фактор производства и особенности установление заработной платы в условиях конкуренции
Китай в международном движении капитала
Анализ миграции капитала как экономического явления


Введение:

Международное движение капитала и его активная миграция между странами являются важнейшей составляющей и формой современных международных экономических отношений.

Движение капитала существенно отличается от движения товаров. Внешняя торговля, как правило, сводится к обмену товарами в качестве потребительных стоимостей. Вывоз капитала - это процесс изъятия части капитала из Национального оборота в данной стране и перевода его в товарной или денежной форме в производственный процесс и обращение другой страны.

Поначалу вывоз капитала был характерен для небольшого числа промышленно развитых стран, вывозивших капитал на периферию мировой экономики. Развитие мировой экономики значительно расширило масштабы этого процесса, вывоз капитала становится функцией любой успешной, динамично развивающейся экономики.

В современных условиях экспорт капитала выступает фактором усиления интернационализации производства, повышения темпов экономического роста и занятости, развития передовых отраслей промышленности и превращения финансовых рынков в важнейший стимул развития мировой экономики.

Субъектами движения капитала в мировой экономике и источниками его возникновения являются частные коммерческие структуры, государственные, международные экономические и финансовые организации.

Международные потоки капитала формируются путем движения финансовых потоков между кредиторами и заемщиками в разных странах, а также между владельцами и их фирмами, которыми они владеют за рубежом. Миграция капитала обычно не связана с физическим перемещением зданий, машин, оборудования и других инвестиционных товаров из одной страны в другую. Однако если все это будет перевезено в другую страну в качестве вклада в уставный капитал создаваемой или приобретаемой компании, то сделка будет рассматриваться как вывоз капитала.

Международные потоки капитала создают ряд проблем:

  • Потоки капитала связаны со значительными рисками, а информация о кредитоспособности может быть недостоверной;
  • Существуют политические риски, которые могут дискриминировать иностранного инвестора;
  • Иностранные инвесторы неизбежно сталкиваются с проблемой валютных колебаний.

Все это создает определенные ограничения на движение капитала от одной мельницы к другой.

Потоки капитала обычно подразделяются на различные формы в зависимости от признака, лежащего в основе классификации.

По характеру использования международные потоки делятся на:

  • Ссудный капитал (используется для получения процентов). Он предоставляется в целях получения процентов по вкладам, иным депозитам, займам и займам. Для этого используется официальный капитал из государственных источников, хотя есть и частные источники;
  • Предпринимательский капитал (используется для получения дивидендов). Инструменты. Прямо или косвенно инвестируется в производство за рубежом с целью получения коммерческой прибыли.

По своему прямому назначению движение капитала подразделяется на:

  • Прямые инвестиции (приобретение прав собственности и управления). Прямые иностранные инвестиции-вложение капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране применения капитала, обеспечивающего контроль инвестора над объектом размещения капитала. ПИИ подразумевают долгосрочные отношения, и их владелец называется стратегическим инвестором. Фирмы, имеющие прямые иностранные инвестиции, называются иностранными филиалами;
  • Портфельные инвестиции (направленные на получение дохода), капитальные вложения в иностранные ценные бумаги (как долговые обязательства, так и акции фирмы), не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования. На практике это единичные акции или их небольшие пакеты, частные и государственные облигации, векселя и другие долговые обязательства в виде ценных бумаг.

По принадлежности к форме движения капитала делится на:

  • Частный капитал, фонды частных фирм. Банки и другие неправительственные организации, которые перемещаются за границу или принимаются из-за границы по решению их руководящих органов и их ассоциаций, это включает инвестиции капитала за границу частными фирмами, предоставление торговых кредитов и межбанковское кредитование;
  • Государственный капитал, средства из государственного бюджета. Перемещенные за границу или принятые из-за границы по решению правительств, а также по решению межправительственных организаций, сюда относятся межгосударственные займы, займы, подарки (гранты), помощь, оказываемая одной страной другой стране на основании межправительственных соглашений.

Выделяются следующие термины: 

  • Краткосрочный капитал (от одного до трех месяцев, до года, как правило, в виде торговых кредитов для стимулирования экспорта или импорта);
  • Среднесрочный капитал (от одного до пяти лет);
  • Долгосрочный капитал (более 5 лет, как правило, в виде прямых и портфельных инвестиций, государственных займов.

Все эти формы регулируются национальным законодательством отдельных стран и Уставом международных организаций.

В настоящее время международное движение капитала характеризуется следующими тенденциями:

  • Международная статистика движения капитала публикуется с большим временным лагом;
  • Ведущими экспортерами и импортерами капитала остаются развитые страны. Прежде всего, это США и Великобритания;
  • Соотношение между ссудным и предпринимательским капиталом меняется в пользу предпринимательского капитала, при этом значительную часть портфельных инвестиций, связанных с бизнесом, составляют кредиты; 
  • Ссудный капитал перемещается главным образом между развитыми странами;
  • В бизнес-капитале лидируют портфельные инвестиции. Это обусловлено улучшением инвестиционного климата в мире, снижением барьеров на пути движения капитала, интеграцией развивающихся стран и стран с переходной экономикой в глобальный рынок капитала, а также расширением инвестиционных возможностей для мелких инвесторов из развитых стран;
  • Наиболее привлекательны для стран-импортеров капитала прямые инвестиции. Среди них растет доля развивающихся стран и стран с переходной экономикой. Крупнейшим импортером этих инвестиций является Китай.

Одной из главных причин вывоза капитала является избыток капитала в этой стране, его избыточное накопление. Поэтому его переводят за границу для получения коммерческой прибыли.

Кроме того наиболее важными причинами экспорта капитала являются следующие:

  • Несоответствие между спросом на капитал и его предложением в различных частях мировой экономики;
  • Появление возможностей для развития местных товарных рынков;
  • Наличие более дешевого сырья и рабочей силы в странах, откуда вывозится капитал;
  • Стабильная политическая обстановка и в целом благоприятный инвестиционный климат в принимающей стране, льготный инвестиционный режим в особых (свободных) экономических зонах;
  • Более низкие экологические стандарты в принимающей стране, чем в стране-доноре капитала;
  • Стремление обойти рынки третьих стран, установивших высокие тарифные или нетарифные ограничения на продукцию той или иной международной корпорации.

По сути, потребность в инвестициях определяется совокупностью причин, включающих в себя все составляющие инвестиционного климата, а также принципы сравнительного преимущества отдельных рынков.

На международное движение капитала влияет целый ряд факторов, способствующих и стимулирующих вывоз капитала за пределы страны.

Усиливается взаимосвязь национальных экономик, которые являются движущей силой, активизирующей вывоз капитала. Интернационализация производства оказывает огромное влияние на международное движение капитала, способствуя его ускорению. Экспорт капитала, особенно в форме прямых инвестиций, является главным фактором, способствующим превращению производства в международное производство и созданию так называемых международных продуктов. Международные продукты - это продукты, продаваемые на глобальном международном рынке. Она унифицирована и реализуется независимо от географических, национальных или иных характеристик.

Международная промышленная кооперация, инвестиции транснациональных корпораций в дочерние предприятия. Таким образом, отдельные юридически независимые предприятия из разных стран в рамках одной международной корпорации устанавливают тесное сотрудничество в области промышленности, технологии и детальной специализации. Экспорт капитала создает соответствующий контекст.

Экономическая политика промышленно развитых стран направлена на привлечение значительных объемов капитала для поддержания экономического роста, занятости и развития передовых отраслей промышленности.

Экономическое поведение развивающихся стран, стремящихся привлечь иностранный капитал, чтобы придать значительный импульс своему экономическому развитию, вырваться из порочного круга бедности.

Международные финансовые организации, которые направляют и регулируют потоки капитала, являются важными стимуляторами.

Международные соглашения об избежании двойного налогообложения доходов и капитала между странами способствуют развитию торговли, научно-технического сотрудничества, привлечению инвестиций.

Как отмечают некоторые экономисты, иностранные инвестиции обусловлены глобальными экономическими и технологическими изменениями, а также общей промышленной конкуренцией между странами и отраслями.

Учитывая огромные масштабы международных потоков капитала и растущую степень их воздействия на национальные экономики мира, этот процесс не может быть спонтанным, и для его регулирования необходимо применять соответствующие меры и инструменты.

В реальной практике существует два вида регулирования международного движения капитала, государственное и международное.

Одной из важнейших тенденций в международном движении капитала является активное влияние государства на этот процесс.

При этом государство выполняет следующие основные функции:

  • Регулирование;
  • Контроль;
  • Стимулирование.

Государственное регулирование международных потоков капитала основывается на национальных законах (например, об иностранных инвестициях), правительственных постановлениях и различных административных процедурах. Для привлечения иностранных инвестиций государство предоставляет инвесторам национальный режим принимающей страны. Получается, что условия хозяйственной деятельности для иностранных инвесторов и их предприятий не должны быть хуже, чем у хозяйствующих субъектов этой страны.

Международное многостороннее регулирование - это подписание и осуществление соответствующих универсальных соглашений или конвенций. Развитые формы многостороннего регулирования иностранных инвестиций используются в деятельности региональных интеграционных групп и торгово-экономических союзов, таких как ЕС, НАФТА и др.

В настоящее время соглашение о связанных с торговлей инвестиционных мерах (trims, Trade Related Investment Measures), принятое в рамках ВТО, является наиболее универсальным с точки зрения степени охвата стран. В нем содержатся различные положения, касающиеся проблем страхования, урегулирования инвестиционных споров, занятости и трудовых отношений.

Масштабы международных инвестиций и их распределение в современной мировой экономике

Масштабы иностранных инвестиций, активность государств и монополий в экспорте или импорте капитала, соотношение между формами движения капитала и географическим положением иностранных инвестиций зависят от экономического и политического развития мировой экономики, особенностей воспроизводственного процесса и развития монополий в отдельных странах, внешнеполитической и экономической направленности правительств, финансового менеджмента.

В настоящее время Главной особенностью международного движения капитала является включение все большего числа стран в процесс экспорта и импорта иностранных инвестиций. Если раньше отдельные страны обычно были либо экспортерами, либо импортерами иностранного капитала, то сегодня большинство из них одновременно импортируют и экспортируют капитал в различных формах.

География и динамика прямых иностранных инвестиций

По официальным данным, иностранные инвестиции выросли на треть между 1914 годом и концом Второй мировой войны, затем они удвоились за 10 лет, затем за 6-7 лет.  С середины 50-х годов они выросли уже в 4 раза, а в 80-е годы мир вошел примерно с 450 миллиардами долларов таких инвестиций. В 1990 году был достигнут порог в 1,7 триллиона долларов, то есть всего за одно десятилетие они выросли почти в четыре раза.

Столь значительное увеличение темпов роста прямых инвестиций связано прежде всего со сдвигом в мировой экономике, когда транснациональные корпорации стали вывозить за рубеж не капитал в прежних формах, а продукцию. При этом приоритет отдается не только возможности получения прибыли, но и долгосрочному характеру такого получения.

В мире насчитывается около 500 тысяч иностранных филиалов, которыми владеют 55 тысяч материнских компаний, являющихся транснациональными корпорациями. Число ТНК постоянно растет, в основном за счет выхода на мировой рынок средних и малых компаний. ТНК базируются на крупных корпорациях с десятками зарубежных филиалов. На долю 100 крупнейших ТНК приходится 1/6 мировых накопленных иностранных инвестиций. Почти все эти ТНК сосредоточены в развитых странах, именно в тех, где расположены штаб-квартиры материнских компаний. В то же время растет число ТНК из развивающихся стран и стран с переходной экономикой, формирующихся главным образом в новых индустриальных странах (Мексика, Бразилия, Малайзия), а также В Китае и России.

В настоящее время большинство государств стремятся привлекать и поощрять иностранные инвестиции в целях укрепления производственного потенциала и устойчивого развития. В то же время многие страны усиливают регулирование иностранных инвестиций, более широко используют промышленную политику в стратегических секторах, ужесточают процедуры отбора и мониторинга, а также тщательно изучают международные инвестиции.

В 2012 году прямые иностранные инвестиции сократились на 18% до $ 1,35 трлн. Это улучшение резко контрастировало с другими ключевыми экономическими показателями, такими как ВВП, международная торговля и занятость, которые демонстрировали положительную динамику роста на глобальном уровне. Экономическая нестабильность и политическая неопределенность в ряде крупных стран заставили инвесторов проявлять осторожность. Кроме того, многие транснациональные корпорации переориентировали свои инвестиции за рубежом, в том числе путем реструктуризации активов, их изъятия и перемещения.

В настоящее время большая часть размещенных ПИИ контролируется пятью ведущими промышленными державами (США, Великобританией, Японией, Германией и Францией). Эти страны не только имеют самые большие запасы ПИИ за рубежом, но и лидируют в мире по ежегодному оттоку и притоку ПИИ. Средние ТНК из более мелких стран-членов ОЭСР, таких как Швейцария, Швеция, Канада, Бельгия и Австрия, также являются важными международными инвесторами.

Основными странами, требующими ПИИ, являются получатели ПИИ. Во второй половине ХХ века экономически развитые страны США, Великобритания, Франция и др.привлек большую часть мировых ПИИ. С 2002 года Китай занимает первое место в качестве страны-получателя ПИИ. В результате Китай становится фабрикой мира по производству товаров, а Индия стремится укрепить свои позиции в качестве глобального поставщика услуг и знаний. Общее число стран-получателей помощи постоянно растет. Странами-получателями ПИИ были Бразилия, Индонезия, Малайзия, Мексика, Польша и Таиланд. Эти страны являются основными конкурентами России в борьбе за ПИИ.

На первом этапе, в первой половине ХХ века, ПИИ направлялись на освоение природных ресурсов в слаборазвитых странах, на втором этапе, в 50-80-е годы, в задачи Корпорации входило производство готовой продукции для продажи в странах-реципиентах. В этот период ТНК перенесли завершенный этап производства, например сборку автомобилей, компьютеров и т.д., в страны с самой низкой заработной платой. На третьем этапе в начале 90-х годов, с ростом сервисных ТНК (банки, страховые компании, транспортные фирмы и др.), Сфера услуг развивается быстрее, чем ПИИ в промышленность. Страны с переходной экономикой должны поощрять, прежде всего, приток технологических ПИИ в реальный сектор экономики.

В долгосрочной перспективе динамика потоков прямых инвестиций является более волатильной по сравнению с динамикой глобального обмена товарами и услугами, как в условиях подъема, так и спада мировой экономики.

Импорт и экспорт ПИИ принимает две формы, слияния и поглощения (m&A) и создание новых производственных мощностей с нуля на зеленом поле (greenfield).

Интересы России в развитии ПИИ в стране

Стоимость иностранных инвестиций в экономику страны намного выше, чем стоимость внутренних инвестиций. Наряду с иностранными инвестициями привлекаются также современные технологии, новые методы управления предприятием, высококвалифицированная рабочая сила.

Инвестиционный климат в России официально называют очень плохим. В 2010 году Россия впервые попала в десятку стран с крайне рискованными условиями ведения бизнеса.

Основными причинами этого стали экономический кризис и глобальные тенденции. Однако снижение инвестиций также способствует ухудшению инвестиционного климата в стране, о чем свидетельствуют результаты анализа ряда различных рейтингов.

Одним из показателей хорошего инвестиционного климата являются благоприятные условия для развития бизнеса. И по этому показателю Россия явно деградирует. Если в 2007 году она занимала 90-е место в этом рейтинге, то сейчас она находится на 123-м месте (среди 183 стран).

Инвестиционный имидж России еще хуже, чем инвестиционный климат. Хотя у нас есть объективно отличные возможности для развития бизнеса, для многих потенциальных инвесторов они перевешиваются очень большими рисками. В частности, новые инвесторы боятся приходить к нам, потому что боятся тех страшилок, которые существуют на Западе о криминогенной ситуации в нашей стране. У нас есть много преимуществ, но у каждого из них есть и недостатки. Например, русские рабочие, безусловно, более образованны, чем индийцы или китайцы, но у нас есть проблемы с трудовой дисциплиной. А негативный имидж России останавливает многих потенциальных инвесторов.

Инвесторы, которые еще не начали свою деятельность в стране, имеют ограниченное представление о существующих в ней инвестиционных возможностях. Отсутствие такой информации особенно заметно на региональном уровне, иностранные инвесторы знают только о крупных российских городах. Чтобы увеличить объем поступающих ПИИ, необходимо изменить представление потенциальных инвесторов о России. Необходимо продолжать реформы и упрощать экономику, чтобы привлечь новых инвесторов.

Также важно выявить факторы, препятствующие росту компаний на региональном уровне, и принять меры по устранению таких препятствий. Для увеличения доли России в мировых ПИИ необходимо также выявить новые источники роста и повысить привлекательность экономики страны.

Привлекательность для инвесторов таких городов, как Нижний Новгород и Калуга, обусловлена богатыми природными ресурсами и выгодным географическим положением Нижнего Новгорода и его выгодным положением в Центральной России, близостью к Москве, надежным транспортным сообщением и наличием индустриальных и технологических парков для Калуги соответственно.

Заключение

Вступление в ВТО в 2012 году и либерализация доступа иностранных инвесторов на местный рынок облигаций позволили России значительно укрепить свое присутствие на мировых финансовых рынках и способствовали привлечению большего объема ПИИ в экономику страны. Можно отметить положительную тенденцию в изменении имиджа России для инвесторов.

В первую очередь это связано с началом реформ во внутренней политике страны.

А также с заметным повышением макроэкономической стабильности. Однако эти изменения происходят недостаточно быстро, и во многом это связано с тем, что международные инвесторы не видят всех позитивных изменений, которые происходят в экономике и законодательстве страны.