Рынок ценных бумаг и инвестиционная активность

Предмет: Экономика
Тип работы: Курсовая
Язык: Русский
Дата добавления: 24.05.2019

 

 

 

 

  • Данный тип работы не является научным трудом, не является готовой работой!
  • Данный тип работы представляет собой готовый результат обработки, структурирования и форматирования собранной информации, предназначенной для использования в качестве источника материала для самостоятельной подготовки учебной работы.

Если вам тяжело разобраться в данной теме напишите мне в whatsapp разберём вашу тему, согласуем сроки и я вам помогу!

 

По этой ссылке вы сможете научиться анализировать тему курсовой работы:

 

Как анализировать тему курсовой работы

 

Посмотрите похожие темы возможно они вам могут быть полезны:

 

Первые модели общественного воспроизводства
Основной капитал и проблема его обновления
Экономическая теория как основа системы экономических наук
Особенности реформирования и модернизации экономики

 

Введение:

 

Рыночная экономика характеризуется рынками капитала, а также рынками товаров и труда. Рынки капитала предоставляют денежные средства штатам и предоставляют предприятиям и частным лицам возможность временно размещать свободные денежные средства для получения дохода. В структуре рынка капитала значительное место занимает рынок ценных бумаг, для которого характерен особый специфический продукт - ценные бумаги.

Рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью рыночной экономики. Развитие и степень государственного регулирования являются важнейшим показателем зрелости экономического развития страны. Рынки ценных бумаг работают в системе финансового рынка в целом и находятся под влиянием внутренних факторов страны, а также состояния мировых финансовых рынков.

Целью функционирования рынка ценных бумаг является обеспечение механизма привлечения инвестиций в экономику путем установления необходимых контактов между нуждающимися и теми, кто хочет вложить избыточный доход , В то же время очень важно, чтобы рынки ценных бумаг имели механизм, облегчающий эффективную передачу инвестиций из рук в руки, и такие переводы должны иметь юридическую силу. Он делает.

Рынок ценных бумаг определяется как совокупность экономических отношений между выпуском и распределением ценных бумаг между участниками. Целью рынка ценных бумаг является ценные бумаги. Нет ограничений на количество продаж и покупок ценных бумаг.

Следовательно, продукт должен иметь свою собственную организацию по распространению продуктов, чтобы охватить потребителей.

В экономическом процессе всегда возникает необходимость перевести деньги от одного человека к другому. Существует два основных способа перевода денег. Процесс кредитования, а также выпуск и распространение ценных бумаг.

Участники рынка ценных бумаг имеют много связей друг с другом. Эти отношения фиксируются особым образом, а ценные бумаги являются формой фиксации рыночных отношений между участниками рынка и субъектами этих отношений. То есть заключение сделки между участниками заключается в передаче или продаже ценных бумаг в обмен на деньги или товары.

Рынки ценных бумаг не являются полностью производными от финансовых рынков, и не все ценные бумаги являются производными денежных средств. Та часть, где рынок ценных бумаг основан на деньгах как капитале, называется фондовым рынком и является неотъемлемой частью финансового рынка. Фондовый рынок является доминирующим на рынке ценных бумаг. Другая часть - это рынок денежных и товарных ценных бумаг или других ценных бумаг. Эта часть специально не названа из-за ее относительно небольшого размера.

На фондовом рынке вы можете временно накапливать свободные денежные средства и вести к развитию перспективных отраслей. Финансирование может осуществляться за счет внутренних и внешних источников. Внутренние источники включают амортизацию и прибыль. Внешними источниками являются средства, полученные от банковских кредитов и выпусков ценных бумаг.

Понятие рынка ценных бумаг

Концепция ценных бумаг

Безопасность - документ, подтверждающий, что установленная форма и существенные детали, права собственности, их осуществление и назначение возможны только в случае их представления.

Сертификат безопасности собственности на капитал. Право распоряжения было временно или навсегда передано другому лицу за право участвовать в прибыли, полученной этим капиталом. Там же.

Ценные бумаги - это права на ресурсы, которые отделены от Фонда и имеют свои собственные важные формы, такие как учетные записи, например, в форме бумажных сертификатов.

Каждый тип ресурса имеет свою собственную безопасность. Например, земельная ипотека, недвижимое имущество, ипотечный сертификат, товарно-товарная опция, товарный фьючерсный контракт, денежная облигация, счет-фактура, чек, депозитный сертификат.

Только такие права на ресурсы, которые соответствуют следующим основным требованиям, признаются ценными бумагами: Оборотность (возможность покупать и продавать на рынке). Доступность обращения граждан (кредиты, подарки, хранение). Стандартизация, преемственность, документальный фильм. Регулируемость и осведомленность о состоянии; Товарность (безопасность - это особый продукт, который должен иметь свой собственный рынок с организацией, правила для его решения); Ликвидность; Обеспечение соблюдения рисков.

Рынки ценных бумаг имеют много особенностей, которые можно условно разделить на две группы: общие особенности рынка, которые обычно являются специфическими для каждого рынка, и специфические особенности, которые отличают его от других рынков.

 

Ценные бумаги выполняют следующие функции:

  1. Перераспределение средств между сектором и сектором экономики, между населением и государствами, между территориями и странами.
  2. Предоставить определенные дополнительные права владельцу.
  3. Гарантия получения доходов от капитала и восстановления самого капитала.

Характеристики безопасности: Возможность обмена на деньги (выкуп, покупка и продажа), используется для расчета. Используется как предмет присяги. Несколько лет или неопределенное хранение. Способность быть унаследованным.

Рынок ценных бумаг и инвестиционная активность

Задачи и структура рынка ценных бумаг

Основные характеристики рынка:

  1. Коммерческая функция - функция прибыли от бизнеса на этом рынке.
  2. Ценовая функция Market обеспечивает процесс складывания рыночных цен, его постоянное движение.
  3. Информационная функция Market создает и предоставляет рыночную информацию об объектах торговли и их участниках.
  4. Регуляторные функции-рынки создают торговлю и правила для участия в ней, создают процедуры для разрешения споров между участниками, устанавливают приоритеты и создают административные и административные органы.

Особенности:

  1. Функция перераспределения: перераспределение средств между отраслями и сферами рыночной деятельности. В основном это переводит сбережения населения из непродуктивных в производственные формы. Неинфляционное финансирование национального бюджета.
  2. Функция страхования цен и финансовых рисков (хеджирование).

Компоненты рынка ценных бумаг основаны не на том или ином типе ценных бумаг, а на том, как они торгуют на этом рынке. Организационные и неорганические, обменные и безрецептурные, традиционные и компьютеризированные. Наличные и срочные.

В зависимости от времени и способа выхода ценных бумаг на рынок, ценные бумаги можно разделить на первичные и вторичные ценные бумаги.

Ключевые рынки являются первыми шагами в процессе продажи ценных бумаг. Это первое появление на рынке ценных бумаг, проданных первому владельцу (инвестору).

Вторичный рынок - это распространение ранее выпущенных ценных бумаг. Это совокупность всех других активов или других форм передачи ценных бумаг от всех владельцев ценных бумаг другим владельцам.

В зависимости от формы торговли ценными бумагами вы можете различать организованные и неорганизованные рынки.

Неорганизованный рынок - это распределение ценных бумаг, которое не придерживается единых правил для всех участников рынка. Сделки происходят спонтанно и вступают в контакт с продавцами и покупателями.

Внебиржевой рынок - это торговля ценными бумагами в обход фондовой биржи и диапазон распределения ценных бумаг, которые не котируются на фондовой бирже. Внебиржевой рынок также включает новые выпуски ценных бумаг.

Фондовый рынок - это биржа на бирже. Это всегда организованный рынок ценных бумаг, и торговля ведется строго по правилам обмена только между биржевыми брокерами, выбранными из всех остальных участников.

Торговля ценными бумагами происходит на традиционных компьютеризированных рынках. На компьютеризованных рынках торговля осуществляется через компьютерную сеть, которая объединяет каждого биржевого брокера в единый компьютерный рынок.

Перспективы развития российского рынка ценных бумаг

Фондовые рынки являются зеркалом экономического развития. За последние два года макроэкономическое функционирование рынков ценных бумаг существенно изменилось. Рынок начал функционировать как механизм превращения сбережений в инвестиции. Впервые с 1990 года фондовый рынок стал источником инвестиций для многих российских компаний.

Акцент на рынке ценных бумаг сместился в правильном направлении, и основное место на рынке сейчас принадлежит инвесторам, которые вкладывают средства в активы российских компаний. Профессиональные участники рынка являются своего рода посредником и призваны обеспечить надлежащее функционирование инвестиционной системы. В то же время работа России в качестве регулятора рынка для ФКЦБ направлена ​​на обеспечение справедливой защиты прав и интересов инвесторов и создание справедливого, прозрачного и открытого рынка, который работает на благо экономики и населения страны. вы.

По разным причинам инвестиции в Россию в основном состоят из мирового венчурного капитала. До 17 августа 1998 года менее 5% мирового венчурного капитала приходилось на Россию, и внутреннее распределение было следующим:

В настоящее время мы предполагаем, что структура остается примерно такой же, но сейчас она составляет менее 20% вместо 100% от общего объема инвестиций и не может быть распределена объективно в соответствии со степенью риска. Он перераспределил инвестиции между государственными облигациями и корпоративными акциями и облигациями, отдавая предпочтение последним.

Ранее портфельные инвесторы открывали длинные позиции более года, но с любой негативной информацией об экономическом и политическом будущем России они уходили с рынка, и Вызывает быстрые колебания цен.

Стратегически многие экономисты считают, что инвестиционный капитал должен идти по пути национального экономического роста, и это единственный путь.

Экономический рост прямых инвестиций инвестора

Если существуют значительные риски, связанные с инвестициями, то есть неблагоприятная инвестиционная среда государства с негативными последствиями (доля портфельных инвестиций составляет более 75% от вложенного капитала и неэффективна И государство по-прежнему заинтересовано в экономическом развитии и времени для перенаправления большей части инвестиционного капитала на период времени.

Инвестор Центральный банк Прямые инвестиции

Большинство государственных ценных бумаг в этом случае выпускаются не для покрытия дефицита государственного бюджета, а для прямых инвестиций в «локомотивный» объект экономики.

Доходность по рублевым облигациям в этом случае не должна превышать 10-20% для монет (6,5% - это «нормальная» норма доходности плюс премия за риск в 6,5-13,5%). Вы должны поддерживать этот урожай. Уменьшение увеличит выпуск облигаций, а доходность вырастет - выкупится.

Компании, которые государство инвестирует в полученные таким образом ресурсы, и, возможно, отдельные отрасли, затем частично приватизируются. Поступления от приватизации будут использованы для выкупа государственных ценных бумаг.

Независимо от выбранной, на наш взгляд, стратегии дальнейшего развития рынка ценных бумаг необходимо предпринять следующие важные шаги:

  1. Совершенствовать законодательную базу. Особенно в области прямых инвестиций, инвесторы должны быть уверены в неизменных начальных условиях.
  2. Ввести налоговые льготы для инвестиций. Например, для стратегической отрасли для России должны быть созданы определенные благоприятные условия. В Соединенных Штатах инвестиции в коммунальные услуги создали налоговые льготы для получения доходов для этого вида бизнеса. Долгосрочные инвестиции также должны поощряться с инвестиционными периодами в один год или дольше. В Соединенных Штатах ставки подоходного налога варьируются в течение периода, в течение которого инвестор владел приобретенными ценными бумагами (до 6 месяцев и более).
  3. Ввести личное владение землей. В настоящее время некоторые банки имеют свободные финансовые ресурсы, в то время как другие нуждаются в увеличении оборотного капитала, но зачастую не имеют залогового обеспечения. Земля может быть этой гарантией. Спор о том, что нужно сделать сначала: узаконить продажу земли, а затем создать финансовую структуру, которая поможет этому процессу, или наоборот, - несостоятельность.
  4. 4.Основные фундаментальные факторы привлекательности корпоративных акций с инвестиционной точки зрения должны быть затронуты - соотношение выплаченных дивидендов / рыночной стоимости акций, то есть для увеличения рыночной стоимости корпоративных акций выплачиваются дивиденды Чтобы заплатить, нужно заплатить как можно больше.

Портфельное инвестирование

Концепция портфельных инвестиций

Рыночные условия и возможности инвестора определяют его инвестиционную стратегию. Портфельные инвестиции имеют больше возможностей и преимуществ, чем другие виды капитальных вложений. Под инвестиционным портфелем понимается физическое лицо или корпорация, или определенный набор акций, принадлежащих корпорации или корпорации, и выступает в качестве интегрированной управляющей организации. На продвинутом фондовом рынке портфель ценных бумаг является отдельным продуктом, и именно его продажа полностью или частично отвечает потребностям инвесторов при инвестировании в фондовый рынок. Как правило, определенное качество инвестиций реализуется с определенной степенью риска / доходности и может быть улучшено с помощью процесса управления портфелем.

Портфельные инвестиции позволяют вам планировать, оценивать и контролировать конечный результат всей инвестиционной деятельности в различных секторах фондового рынка.

В принципе, портфель определяется как совокупность определенных корпоративных акций, облигаций с различной степенью безопасности и риска и ценных бумаг с фиксированным доходом, гарантируемых государством, то есть ценных бумаг с наименьшим риском потери основной и обычной прибыли. Это набор.

Например, до недавнего времени банки строили инвестиционные портфели на основе зарубежного опыта. Это следующее соотношение: в общем объеме ценных бумаг около 70% составляют государственные ценные бумаги, около 25% - муниципальные облигации и около 5% - другие ценные бумаги. Таким образом, запас ликвидных активов составляет около 1/3 портфеля, а инвестиции с целью получения прибыли - 2/3. В принципе, такая структура портфеля является общей для крупных банков, но небольшие банки в портфеле держат более 90% государственных и муниципальных ценных бумаг.

Теоретически, портфель состоит из одного типа ценных бумаг, и структуру можно изменить, заменив некоторые ценные бумаги другими ценными бумагами.

 

Тем не менее, вы не можете достичь аналогичных результатов для каждой безопасности в отдельности.

Основной целью портфельных инвестиций является улучшение инвестиционных условий путем предоставления набора характеристик инвестиций в ценные бумаги, которые не могут быть достигнуты с точки зрения единой ценной бумаги, но только в сочетании.

Только в процессе формирования портфеля будет достигнуто новое качество инвестиций с указанными характеристиками.

Таким образом, портфели ценных бумаг являются инструментами, которые обеспечивают инвесторам необходимую стабильность дохода с минимальным риском.

Согласно практике, сегодня два типа клиентов заинтересованы в портфельных инвестициях. Во-первых, те, кто срочно сталкивается с проблемой временного выделения свободных средств (старые министерства, различные фонды, созданные при министерствах, и неактивные государства, выросшие из других аналогичных структур). Компании, а также клиенты в областях, где рынки не могут развиваться (крупные фонды). Второй тип отражает потребность в этом «мешке денег» и срочную потребность в оборотном капитале и поддерживает идею портфеля как «приманки» (очень крупные банки, финансовые компании, небольшие ценные бумаги).

Принципы, формирующие инвестиционный портфель

При формировании вашего инвестиционного портфеля учитывайте следующие соображения:

  • Инвестиционная безопасность (уязвимость инвестиций от потрясений на рынках инвестиционного капитала),
  • Стабильность получения дохода,

Ликвидность инвестиций, т. Е. Возможность участвовать в немедленной покупке товаров (работ, услуг) или быстро конвертировать в наличные без потери цены.

Не стоит вкладывать средства со всеми перечисленными выше свойствами. Поэтому компромисс неизбежен. Если безопасность заслуживает доверия, любители надежности предложат более высокие цены и более низкую доходность, снижая доходность. Основной целью при формировании портфеля является достижение наилучшего сочетания риска и дохода для инвесторов.

Другими словами, соответствующий набор инвестиционных инструментов предназначен для минимизации риска для вкладчика при максимизации его дохода.

Основная проблема в управлении портфелем заключается в том, как определить соотношение между ценными бумагами с различными свойствами. Поэтому основными принципами построения классического консервативного (низкого риска) портфеля являются принцип консерватизма, принцип диверсификации и принцип достаточной ликвидности.

Поскольку соотношение акций с высокой степенью риска и акций с высокой степенью риска сохраняется, потенциальные убытки от акций с высокой степенью риска в подавляющем большинстве покрываются доходами от доверенных активов.

Следовательно, инвестиционный риск заключается только в получении достаточно высокого дохода, а не частичной потери основного долга. Конечно, нельзя ожидать очень высоких доходов без риска. Однако на практике большинство клиентов удовлетворены доходами в диапазоне от одной до двух депозитных ставок для банка с самой высокой категорией доверия, что указывает на то, что они не хотят увеличивать свои доходы из-за высокого риска.

Диверсификация инвестиций является ключевым принципом портфельных инвестиций. Диверсификация снижает риск за счет того, что потенциал низкого дохода одной ценной бумаги компенсируется высоким доходом другой ценной бумаги. Минимизация рисков достигается за счет включения в широкий спектр отраслевых портфелей ценных бумаг, которые не тесно связаны друг с другом, чтобы избежать синхронизации периодических колебаний в деловой активности. Оптимальное значение составляет от 8 до 20 ценных бумаг.

Распыления инвестиций происходят как между, так и внутри активных сегментов, которые мы упоминали. Он говорит о диверсификации между различными сериями ценных бумаг для государственных казначейских и государственных облигаций, а также для корпоративных ценных бумаг - между акциями различных эмитентов.

Упрощенная диверсификация состоит в разделении средств между несколькими ценными бумагами без серьезного анализа.

При наличии достаточных средств в портфеле следующим шагом может стать так называемая отраслевая и региональная диверсификация. Принцип диверсификации отрасли заключается в предотвращении искажения портфеля в направлении ценных бумаг компаний в той же отрасли. Дело в том, что катаклизмы могут понять вся отрасль. Например, снижение цен на нефть на мировом рынке может привести к одновременному снижению цен на акции всех НПЗ, и тот факт, что инвестиции распределяются между различными компаниями отрасли, не помогает. То же самое относится и к местным компаниям. Политическая нестабильность, забастовки, стихийные бедствия и введение новых транзитных маршрутов через регион могут привести к одновременному снижению цен на акции.

Принцип достаточной ликвидности заключается в поддержании доли срочных активов в портфеле выше уровня, достаточного для осуществления неожиданно прибыльных операций и удовлетворения потребностей клиентов в денежных средствах. Упражнения показали, что хранение определенных частей средств в более ликвидных (но менее прибыльных) ценных бумагах более выгодно, но может быстрее реагировать на изменения рыночных условий и определенные выгодные предложения. Был. Кроме того, многие клиентские контракты требуют, чтобы часть средств поддерживалась в текучей форме. Доходность портфельных инвестиций представляет собой валовую прибыль всей ценной бумаги, установленной в портфеле, с учетом риска. Существует проблема количественного реагирования на прибыли и риски, и существует необходимость оперативного реагирования для постоянного улучшения структуры уже сформированного портфеля и формирования новых портфелей по желанию инвестора.

При рассмотрении вопроса о создании портфеля инвесторы должны сами определить параметры для руководства:

  • Вы должны выбрать лучший вид портфолио.
  • Оценить приемлемую комбинацию риска и доходов портфеля и определить вес портфелей ценных бумаг с различными уровнями риска и доходов соответственно.
  • Определить первоначальный состав портфеля.
  • Выбери схему для дальнейшего управления своим портфелем.
  • Портфельные инвестиционные выпуски на российском рынке ценных бумаг

Российский рынок по-прежнему характеризуется негативными особенностями, которые препятствуют применению принципа портфельных инвестиций, и несколько сдерживает интерес рыночных компаний к этим вопросам.

Во-первых, следует отметить, что невозможно поддерживать регулярные статистические ряды для большинства финансовых инструментов. Другими словами, нельзя применять классические западные методы в современных российских ситуациях, и на практике нельзя применять строго количественные аналитические и прогнозные методы.

Следующая общая проблема - это внутренняя организация структуры, вовлеченной в управление портфелем. Как показывает опыт общения с клиентами, особенно с местными клиентами, даже многие крупные банки еще не решили проблему отслеживания своего текущего портфеля, не говоря уже об управлении. В этих условиях мы не можем более или менее говорить о долгосрочных планах развития всего банка.

Следует отметить, что в последнее время многие банки создали отделы и даже отделы управления портфельными инвестициями, но это еще не стало стандартом, так что некоторые отделы банков реализуют общую концепцию Невыполнение этого требования ведет к нежеланию, а в некоторых случаях - к потере возможности эффективно управлять как портфелем активов и пассивов банка, так и портфелем клиента.

В настоящее время проблема выбора менеджера решается на уровне личных отношений. В настоящее время инвесторы практикуют выбор своих собственных опекунов, исходя из своих знакомых, а не объективных критериев, таких как финансовая стабильность, отношение к клиентам и наличие квалифицированного персонала, что приводит к серьезным конфликтам и разочарованиям. Часто связаны.

В то же время сложно получить достоверную информацию для выбора менеджеров. Это связано с отсутствием централизованных источников информации о финансовых учреждениях, предоставляющих услуги доверительного управления, и отсутствием информации о таких услугах в общей информации о банках, а также о департаментах, выполняющих такие функции, и отделах банков. Оба из-за отсутствия унификации имен.

Даже если банки и финансовые компании заявляют, что они занимаются этим видом деятельности, трудно получить от них исчерпывающую информацию для принятия инвестиционных решений. Грубые ориентиры - это типичные формы контрактов и схемы распределения прибыли, но нормы договорных отношений на российском рынке еще не разработаны, и существующие формы контрактов и условия, которые они устанавливают, сильно различаются. , Как правило, название заключаемого договора включает такие понятия, как «доверие» и «доверие». Но во многих случаях банки и другие финансовые учреждения довольны своей посреднической работой. Фактический контракт, подписанный для посреднического обслуживания, включает в себя иностранные блоки, такие как разделение прибыли.

В настоящее время существует серьезная проблема прозрачности действий менеджеров и низкой ответственности перед клиентами. Практика заключается в том, что конкретное разделение между собственными средствами менеджера и средствами клиента не выполняется, некоторые портфели синтезируются одновременно, а группировка контрактов и платежей не выполняется операциями, принадлежащими какому-либо из портфелей. Указывает тенденцию (особенно среди небанковских доверенных лиц) по клиенту и по типу активов.

Большие блоки, о которых идет речь, связаны с математическим моделированием и процессами управления портфелем. Портфель финансовых активов - это сложный финансовый объект со своей теоретической основой. Поэтому во время прогнозирования возникают проблемы с моделированием и использованием математического оборудования, особенно статистического оборудования. Конечно, вы часто можете говорить о некоторых элементах «портфельного подхода», а не о портфеле, с которым вы можете иметь дело проще, но рано или поздно люди, занимающиеся этой проблемой, будут иметь серьезные расчеты И сталкиваются с проблемами исследования. Кроме того, не существует универсального подхода к решению каждой новой проблемы, а конкретные детали случая требуют модификации базовой модели.

В настоящее время математическое устройство, подходящее для всех возможных схем, еще не разработано. Это связано как с небольшим опытом развития таких отношений в России, так и с объективной математической сложностью новой модели. Особенно хороши различные модели доверия, самая распространенная модель в России.

Независимо от выбранного уровня прогнозирования и анализа, формулирование задачи формирования портфеля требует четкого описания параметров каждого финансового инструмента на финансовом рынке и всего портфеля (то есть конкретного типа финансового актива). Точное определение таких понятий, как прибыльность и надежность, а также конкретные инструкции (как рассчитать доходность и надежность всего портфеля на основе этих параметров). Поэтому нам необходимо определить рентабельность и надежность, а также прогнозировать динамику ближайшего будущего.

Также целесообразно ввести ограничения на ликвидность портфеля (в случае, если у клиента возникает необходимость срочно расторгнуть весь портфель, который не указан в договоре). Уровень ликвидности определяется как количество дней, необходимое для полной конвертации всех активов портфеля в денежные средства и перевода их на счет клиента.

Следующий блок проблемы уже напрямую связан с решением задачи оптимизации. Ключевые критерии оптимизации должны быть определены в процессе формирования портфеля. В принципе, только доходность и риск (или некоторый тип риска) служат объективными функциями (критериями), а все остальные параметры используются в качестве ограничений.

При формировании портфеля возможны три основные формулировки задачи оптимизации:

  • Целевая функция прибыльна (остальное в пределах).
  • Целевая функция надежна (остальное - ограничения).
  • Двумерная оптимизация с точки зрения «надежности и прибыльности» и последующее исследование оптимального набора решений.
  • Следующий уровень модификации базовой модели происходит при переходе от статических задач (формирование портфеля) к динамическим задачам (управление портфелем).
  • Разумно предположить, что клиенты не могут изменить свои инвестиционные приоритеты в течение заранее согласованного периода (условия контракта). Тем не менее, некоторые динамические эффекты вводятся, потому что прогнозы могут быть обновлены во время реализации задачи. Кроме того, крайние сроки для окончательных расчетов могут быть не определены четко и иметь дело со случайным процессом с точки зрения статистического подхода.

Ценные бумаги как основа иностранных и отечественных инвестиций

Положение и роль ценных бумаг в инвестиционном процессе

Инвестиции в ценные бумаги называются финансовыми вложениями. На практике это представлено продажей ценных бумаг.

Ценные бумаги - облигации, счета и чеки - когда-то существовали только в темпе экономического оборота Японии, но лишь недавно были проведены экономические реформы, и ценные бумаги стали ценным местом в отечественной экономике. Стало Ценные бумаги занимают особое место в темпах экономического оборота благодаря своим особым характеристикам. Ценные бумаги первого порядка также должны принадлежать товарам и инвестиционным продуктам.

Однако ценные бумаги являются специализированными продуктами.

С появлением и развитием электронных средств связи и передачи информации потенциал использования неденежных ценностей возрос. Безналичные платежи существуют уже давно и активно используются. С электронной связью эти вычисления значительно быстрее. Они состоят из мотивации, чтобы доказать контрагентам, что оплата поддерживается наличием средств. Аналогично ценные бумаги. Кроме того, защита представлена ​​в форме, которая позволяет изменять права, а не «учетную запись», чтобы требовать права.

Для осуществления закрепленных в них прав владелец должен представить поправку, которая будет признана контрагентом, и указанное лицо будет указано как владелец этих прав. Например, в отношении акций такой документ является выдержкой из реестра акционеров и сам по себе не имеет никаких прав, кроме подтверждения (доказательства), что держатель где-то владеет ценной бумагой. Это прямо указано в правилах, касающихся реестра акционеров акционерного общества. Нет передачи прав на акции. Следовательно, ни выписка по счету, ни запись не являются ценными бумагами. Безопасность указывается в выписке или счете.

В транзакции отображается сама безопасность и соответствующие изменения вносятся в учетную запись.

 

Предыдущий владелец исключается, а новый владелец вводится. Новым владельцам выдается новое заявление, старые владельцы теряют свою власть. В то же время права на ценные бумаги передаются новому владельцу при условии, что ценные бумаги передаются, но сами эти ценные бумаги могут не быть материальными. Нынешнее состояние российского рынка ценных бумаг требует более тщательной разработки законодательной базы, регулирующей этот сектор, поскольку оборот рынка включает граждан, интересы которых необходимо защищать.

Процесс безналичного распределения ценных бумаг несколько сложен из-за большого разнообразия. Существуют различные виды и названия ценных бумаг. Поэтому процесс их обращения предъявляет особые требования к участникам торгов.

Документ, подтверждающий существование права в ценной бумаге, требует некоторой защиты от подделки, а иногда и банкноты. Это гарантия прав участников бизнеса на рынках ценных бумаг.

По сути, ценные бумаги также отличаются от денег. В.А. Например, Белов выделил три важных различия между ценными бумагами и деньгами. Средство поддержания стоимости. Некоторым таким или аналогичным объектам могут быть предоставлены обязательные платежные полномочия. Тем не менее, нет обязательного курса обмена для ценных бумаг. Это третье большое отличие от денег.

Экономический оборот ценных бумаг играет специфическую экономическую роль. Во-первых, ценные бумаги - это документы, которые обеспечивают передачу стоимости (материальной, финансовой, юридической), воплощенной в них. По этой причине они являются средством перевода. Во-вторых, ценные бумаги - это кредитные продукты, которые воплощают имущественные права и обязанности. В-третьих, ценные бумаги являются средством распространения из-за своей меновой стоимости. Некоторые ценные бумаги являются платежным средством.

В основном это относится к особым видам ценных бумаг, таким как Приватизационный чек Российской Федерации. Был проведен приватизационный чек и оплачены гражданами России за участие в приватизации государственного имущества. Принципиальное отличие от денег состоит в том, что они не были универсальным средством урегулирования. Приватизированные чеки могут быть оплачены только за акции российских приватизированных компаний или акции специализированных инвестиционных фондов и не могут быть приняты в качестве оплаты за товары или услуги.

Кроме того, в качестве средства накопления выступают ценные бумаги, которые предоставляют владельцу определенную сумму дохода. Эту роль выполняют ценные бумаги, которые подлежат увеличению рыночной стоимости или выплате процентов или дивидендов. И, наконец, некоторые ценные бумаги действуют как хранилище стоимости. Эта роль уникальна только для ценных бумаг, пользующихся наибольшим доверием, включая государственные облигации, а также некоторые акции компаний, и обеспечивает доход, который защищает от рисков и инфляции.

Таким образом, можно отметить, что ценные бумаги на рынке играют правильную роль и сущность. Ценные бумаги в экономической функции и их роль в экономическом обороте являются более универсальными по отношению к материальным товарам. Тем не менее, его универсальность невелика, когда дело доходит до денег. Безопасность - это не универсальный эквивалент, а универсальная мера стоимости.

Банковские вложения в ценные бумаги

Инвестиции были вложены в денежные средства, покрывали банковские депозиты, акции, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, займы, другие права собственности или имущественные права, предпринимателей и другие виды деятельности с целью получения прибыли. Представляет интеллектуальную собственность (доход).

Инвестиционная деятельность - это инвестиции или инвестиции, а также ряд практических действий для осуществления инвестиций. Инвестиционная деятельность охватывает как индивидуальных, так и корпоративных инвесторов, включая банки, а инвестиционная деятельность включает вновь созданные и модернизированные основные и коммерческие активы, ценные бумаги, приемлемые денежные вклады и научно-технические продукты. И другие объекты недвижимости.

Банковская инвестиционная деятельность осуществляется за счет: Заемные средства и заемные средства.

Банковские инвестиции обычно включают ценные бумаги со сроком погашения более одного года. Банки, которые покупают определенные виды ценных бумаг, работают для достижения определенных целей. Основными из них являются: Возврат инвестиций, рост инвестиций. Инвестиционная ликвидность.

Под инвестиционной безопасностью понимается неуязвимость инвестиций от различных потрясений на фондовом рынке, получение доходов и стабильность ликвидности. Безопасность всегда достигается за счет увеличения прибыльности и инвестиций. Наилучшее сочетание безопасности и прибыльности достигается благодаря тщательному отбору инвестиционных портфелей и постоянным изменениям.

Инвестиционный портфель - набор ценных бумаг, приобретаемых для получения дохода и обеспечения инвестиционной ликвидности. Управление портфелем - это поддержание баланса между ликвидностью и прибыльностью. Количество ценных бумаг, находящихся в распоряжении банка, напрямую связано со способностью банка активно управлять инвестиционными ценными бумагами и зависит от размера банка.

Основными принципами эффективной инвестиционной деятельности банка являются:

Во-первых, банки должны иметь профессиональных и опытных специалистов для создания и управления портфелями ценных бумаг. Большая часть деятельности банка зависит от эффективности инвестиционных решений.

Во-вторых, банки могут работать более эффективно и диверсифицировать свои инвестиции между различными типами стоимости акций. Диверсификация инвестиций. Желательно ограничить ваши инвестиции по типу безопасности, отрасли, региону, срокам погашения и т. Д.

В-третьих, инвестиции являются ликвидными и могут быть быстро переведены на финансовые продукты, которые являются более прибыльными из-за изменений рыночных условий, и банки могут быстро получить средства, вложенные в них.

Инвестиционные портфели банков обычно состоят из различных ценных бумаг, выпущенных федеральным правительством, муниципальными властями и крупными корпорациями.

Инвестиционные ценные бумаги обеспечивают доход банка в виде процентного дохода, платы за предоставление инвестиционных услуг и увеличения рыночной стоимости.

Мировой опыт не выработал четкого подхода к проблеме использования собственных средств банка при приобретении акций (долей) других юридических лиц: в некоторых странах банки имеют другие компании ( Германия) и строго запрещено в некоторых странах (США, Канада).

Банк России выбрал промежуточный вариант регулирования этой области - Центральный банк Российской Федерации может управлять операциями банка, но не имеет возможности вмешиваться в деятельность других организаций, не являющихся кредитными организациями. Степень коммерческого риска не может быть определена.

Основные риски, связанные с инвестициями, связаны со следующими возможностями:

  • Потеря всех или определенных частей инвестиционных фондов.
  • Оценка средств, депонированных в ценные бумаги с учетом инфляции.
  • Не выплата ожидаемого дохода, полностью или частично вложенных средств.
  • Задержка в получении дохода.
  • Появление проблем с перерегистрацией права собственности на приобретаемые ценные бумаги.

Оценки риска для различных типов ценных бумаг и отдельных выпусков предоставляются специализированными компаниями, которые присваивают рейтинги ценным бумагам, которые могут определять качество конкретной ценной бумаги. Чтобы уменьшить убытки от обесценения ценных бумаг, коммерческие банки должны создавать резервы, связанные с банковскими расходами. Банк корректирует эти резервы в первый рабочий день каждого квартала. По фактической рыночной цене инвестиции в следующую ценную бумагу будут переоценены. Негосударственный долг Прочие ценные бумаги по специальным поручениям российского банка.

Переоценка производится по средней рыночной цене (между ценами покупателя и продавца) в последний рабочий день предыдущего квартала. Банк России определил критерии, по которым рыночные цены на ценные бумаги считаются.

  1. Включить в список ценных бумаг в отделе ценных бумаг хотя бы одну биржу или товарную биржу.
  2. Среднемесячный обменный курс по итогам отчетного квартала - более 5 миллионов рублей.
  3. Объявление официальной котировки акций для ценных бумаг в национальной газете.
  4. Нет ограничений по распространению ценных бумаг.

Безопасность - это рыночная котировка, если она одновременно отвечает всем критериям. Для ценной бумаги, соответствующей вышеуказанным критериям, если рыночная цена в последний день последнего квартала ниже балансовой стоимости ценной бумаги, банк снизит среднюю рыночную цену (цену переоценки) до балансовой стоимости, чтобы амортизировать инвестиции в ценные бумаги. Вы обязаны создать резерв расходов. В этом случае сумма резерва не должна превышать 50% балансовой стоимости.

Консервация создается отдельно для каждой ценной бумаги, независимо от сохранения или увеличения стоимости всех ценных бумаг.

По результатам отчетного квартала рыночная стоимость ценной бумаги, для которой ранее был создан резерв, увеличилась за пределы рыночной цены, использованной в качестве основы для создания резервов на основе результатов предыдущего отчетного квартала. Если сумма резерва корректируется до тех пор, пока средства не будут переведены из резерва на счет доходов, отчетный квартал.

По результатам отчетного квартала рыночная стоимость ценной бумаги, для которой ранее был создан резерв, сравнивается с рыночной ценой, использованной в качестве базовой цены для создания резерва, на основе результатов предыдущего отчетного квартала. Если это произойдет, сумма резерва будет скорректирована. Дополнительное обеспечение выполняется до необходимого размера. Кроме того, сумма резерва не должна превышать 50% балансовой стоимости ценной бумаги.

Если ценная бумага, инвестированная банком, не соответствует критериям ценной бумаги, имеющей рыночную оценку для создания резерва амортизации на основе результатов завершенного квартала, рыночная цена в последний рабочий день отчетного квартала Фактическая цена покупки и будет снижена в два раза.

После принятия решения об инвестиционных целях и типах ценных бумаг банк выбирает стратегию управления портфелем. Стратегии делятся на активные и пассивные, в зависимости от того, как выполняется операция.

Все активные стратегии основаны на прогнозировании ситуации в различных секторах финансовых рынков и на банковских специалистах, активно использующих прогнозы корректировок портфеля ценных бумаг. Например, для облигаций это оценка процентных ставок по акциям и прогноз дивидендов по ценам на акции.

Пассивные стратегии используют будущие прогнозы в меньшей степени. Распространенным подходом к такому управлению является индексация. Портфельные ценные бумаги выбираются исходя из того факта, что доходность инвестиций должна соответствовать определенному показателю и иметь равномерное распределение инвестиций по разным срокам погашения. В то же время долгосрочные ценные бумаги обеспечивают высокий доход для банков, а краткосрочные ценные бумаги обеспечивают ликвидность. Реальная портфельная стратегия сочетает в себе элементы как активного, так и пассивного управления.

Наиболее важными причинами значительного увеличения банковских вложений в ценные бумаги являются их относительно высокая доходность, низкий риск и высокая ликвидность по сравнению с кредитными операциями.

В развитых странах финансовые рынки зависят от частных сбережений. Препятствием для широкого развития финансового рынка является отсутствие свободных сбережений. Население не готово вкладывать средства в долги организаций, которых он не знает. Чтобы рынок работал, вам нужно доверие инвестора и оставить сбережения посреднику. Это доверие должно постепенно развиваться на положительных примерах.

На сегодняшний день российский фондовый рынок все еще слишком мал, чтобы распространять небольшой класс акций, известных мировой практике. В то же время появление акционерных обществ, образованных в результате преобразования государственных предприятий, привело к появлению некоторых российских акций.

Заключение

Поскольку денег нет, российские счета абсолютно необходимы. Оживление лодок приводит, во-первых, к более быстрым расчетам и обороту оборотных средств, и, во-вторых, к необходимости банковских кредитов и снижению процентных ставок для их использования, тем самым уменьшая денежные проблемы. Будет уменьшаться. Обращение банкнот в ближайшее время должно стать массовым явлением.

Целью законодательства о ценных бумагах является обеспечение эффективной работы участников на фондовом рынке с минимальными затратами и максимальной безопасностью, а также создание основы и потенциала для улучшения регулирования фондового рынка.