Рынок капитала в РФ

Предмет: Экономика
Тип работы: Курсовая
Язык: Русский
Дата добавления: 11.01.2019

 

 

 

 

  • Данный тип работы не является научным трудом, не является готовой выпускной квалификационной работой!
  • Данный тип работы представляет собой готовый результат обработки, структурирования и форматирования собранной информации, предназначенной для использования в качестве источника материала для самостоятельной подготовки учебной работы.

Если вам тяжело разобраться в данной теме напишите мне в whatsapp разберём вашу тему, согласуем сроки и я вам помогу!

 

По этой ссылке вы сможете научиться составлять цели и задачи курсовой работы:

 

Цели и задачи курсовой работы

 

Посмотрите похожие темы возможно они вам могут быть полезны:

Электронные деньги как новая форма современного рыночного хозяйства
Иностранные инвестиции в России: проблемы и перспективы
Стабилизационный фонд и его значение в экономике России
Потребители: новаторы и консерваторы

 


Введение:

Создание и развитие коммерческих компаний - основных строительных блоков рыночной экономики - требуют приобретения физического и нематериального капитала.

Это требует вложения денежного капитала. Однако владельцы компаний обычно не имеют достаточного финансирования для организации производства товаров и услуг и, следовательно, требуют дополнительного капитала, который привлекается с рынков капитала.

Концепция рынка капитала тесно связана с фондовым рынком. Фондовые рынки возникают из-за объективной необходимости привлечения дополнительных финансовых ресурсов для предприятий, предприятий и государств. В то же время, многие люди (как юридические, так и физические) имеют временную свободную наличность. На фондовом рынке происходят купли-продажи финансовых активов.

Фондовые рынки играют важную роль в рыночных системах. Это может быть сведено к следующим факторам: Обеспечить приток капитала из разлагающихся отраслей в быстро развивающиеся отрасли. Собрать средства для покрытия дефицита бюджета. В развитых рыночных экономиках (таких как США, Западная Европа и Япония) рынки капитала имеют довольно сложную структуру, которая формировалась веками. Эта структура создается необходимостью оптимальной корректировки иногда противоречивых интересов владельцев сбережений и коммерческих компаний, которые хотят получать эти сбережения в качестве инвестиций.

Генерация показателей, позволяющих оценить состояние экономики в целом. Влияние на изменение инфляции.

Нынешняя фаза развития фондового рынка началась после распада Советского Союза и связана с проводимыми экономическими реформами. Фондовые рынки являются неотъемлемой частью любой рыночной системы. России пришлось создавать фондовый рынок практически «с нуля». Поэтому, пожалуй, самым важным является, вероятно, тот факт, что в России есть рынок ценных бумаг, который технически оснащен на современном уровне и обладает развитой инфраструктурой в этом смысле, которая почти так же хороша, как и зарубежные коллеги.

В России рынки капитала только формируются. Каждый гражданин страны должен понимать основные понятия и категории рынков капитала, их структуру и форму, поскольку они могут участвовать в экономическом процессе формирования капитала на рынках капитала путем инвестирования в сбережения. Это связывает определенную актуальность для этой темы. В этом курсе рассматриваются сущность и эволюция рынка капитала, его структура и функции, а также функционирование российского рынка капитала.

Сущность рынка капитала

Концепция рынка капитала

Прежде чем дать определение концепции рынка капитала, на мой взгляд, необходимо знать, что такое капитал. Обычно капитал называют экономическим объектом, совокупностью активов (объектов собственности), принадлежащих всему населению (стране) компании, домохозяйства или страны. Как правило, термин «активы» используется вместо термина «капитал» и относится к сумме активов домашних хозяйств и населения страны. Они означают «домашнее богатство» и «национальное богатство».

Капитал имеет много значений и может быть интерпретирован следующим образом: Инвентаризация конкретных материалов («физический капитал»). Как сумма денег, или «финансовый капитал». Включая что-то, а также такие важные факторы, как знания, образование, квалификация и человеческие способности, используемые при производстве товаров и услуг («человеческий капитал»).

Как составляющая богатства приносите своим владельцам постоянный доход в течение длительного времени («поток дисконтированных доходов»). Дает владельцу доход, не вкладывая соответствующую рабочую силу («уставный капитал») как полное право распоряжаться определенной стоимостью. Все эти перспективы объединены. Капитал - это экономический ресурс, созданный с целью производства большего количества экономических товаров и получения дохода.

Развитие капиталистических экономических отношений привело к дальнейшему изучению категории капитала, появлению новых концепций и интерпретаций.

Хотя можно различить разные подходы к определению этой категории, наибольшее число сторонников вкладывают капитал в набор средств производства («реальная» концепция) или в деловую деятельность, направленную на получение дохода. Он имеет два направления, которые характеризуют его как сумму использованных сумм («денег»). В связи с неоднозначностью в толковании категории «капитал» возникают также вопросы, определяющие понятие «рынок капитала».

В зависимости от цели отношений продавца и покупателя на рынке, мы будем различать два возможных толкования этого понятия в будущем:

  • Рыночный капитал фактора производства означает физический капитал: машины, машины, здания, сооружения, материальные запасы и полуфабрикаты в стоимостном измерении. Таким образом, в этом случае рынок капитала является частью рынка факторов производства.
  • Недостаток капитала на финансовых рынках понимается как денежный капитал. Поэтому рынок капитала является одной из составляющих рынка ссудного капитала.
Спрос на капитал на рынке факторов является спросом фирмы на физический капитал, который позволяет фирме осуществлять инвестиционные проекты, а в форме представления это спрос на инвестиционные фонды для обеспечения финансовых вложений, необходимых для инвестиционного проекта фирмы.

 

Рынок капитала в РФ

Спрос на капитал выражается только в форме спроса на ресурсы для приобретения необходимых производственных активов. На рынке факторов производства домашние хозяйства, которые владеют капиталом в форме инвестиционных фондов, предоставляют капитал для использования в бизнесе в форме материальных активов и получают доход в виде процентов на инвестиционные фонды.

Поскольку физический капитал приобретается компанией или предоставляется во временное пользование, необходимо проводить различие между скоростью потоков капитальных услуг (цена использования) и ценой основных средств (цены покупки и продажи). Стоимость использования капитальных услуг представляет собой рентную (рентную) оценку капитала. Это служит рыночным предложением или суммой, выплачиваемой компанией владельцу капитала за аренду части этого капитала. Цена актива - это цена, по которой единица капитала может быть продана или куплена в любое время.

Рынок ссудного капитала представляет собой серию отношений, в которых операция совершается за денежный капитал и для которых формируется спрос и предложение. Рынок ссудного капитала делится на денежный рынок и рынок капитала. Денежный рынок связан с краткосрочным банковским обслуживанием на срок до одного года. Рынки капитала обеспечивают средне- и долгосрочные операции для банков. Он делится на ипотечный рынок (управление ипотечными облигациями) и финансовый рынок (управление ценными бумагами).

Финансовые рынки охватывают не только банки и их клиентов (например, рынок ипотеки), но и фондовые биржи и охватывают не только ценные бумаги частных предпринимателей, но и государственные органы. Рынки денег и капитала являются вторичными рынками для ссудного капитала. У каждого свои инструменты. Различные конкретные оборотные финансовые значения: статус (капитал или долг), тип имущества (частный или государственный), срок действия, степень ликвидности, характер риска (банкротство или рынок) и степень риска (риск, низкий риск, без риска). Рынки капитала часто называют рынками инвестиционных фондов.

Под инвестициями (капитальными вложениями) понимают накопление производственных затрат и средств производства, увеличение запасов и увеличение основного капитала в экономике. Поставщиками капитала являются домашние хозяйства, а потребителями - предприятия. Взаимодействие между поставщиком и потребителем происходит через обширную сеть финансовых посредников, включая коммерческие банки, инвестиционные фонды и фирмы, занимающиеся ценными бумагами.

Их функция заключается в накоплении небольших сбережений домохозяйств в огромном количестве финансовых ресурсов и распределении капитала среди потребителей. Форма предоставления капитала может варьироваться. Вновь выпущенные акции могут быть заимствованы напрямую, распределены между участниками или в форме корпоративных облигаций и прямого финансирования компании. Важной частью этого процесса является выплата процентов за предоставленные средства.

На первом этапе развития кредитования единственным источником формирования ссудного капитала являлись временно свободные денежные средства, которые добровольно переводились в кредитные учреждения для последующей капитализации. Поскольку временные свободные денежные ресурсы населения составляют значительную часть источников ресурсов кредитной организации, этот источник сегодня не утратил своей актуальности.

На втором этапе развития кредита, наряду с развитием безналичных расчетов при непосредственном участии банков, средства, временно высвобождаемые при распределении промышленного и коммерческого капитала, являются новым источником ссудного капитала. К ним относятся: Корпоративный амортизационный фонд для обновления, расширения и восстановления основных средств. Часть оборотных средств в денежной форме высвобождается при введении продукции в продажу и материальных затрат.

Денежные средства, полученные в результате разрыва между получением денег от продажи товаров и оплатой заработной платы, увеличением прибыли и расширением производства. Эти средства накапливаются в кредитных организациях и корпоративных расчетных счетах, которые их предоставляют. Особая привлекательность этого источника кредита для банков определяется отсутствием следующего: С согласия владельца текущего счета, банк может использовать средства на счете. Оплата текущих счетов доходов, т. е. фактически бесплатно этих ресурсов банками.

Таким образом, для большинства современных банков рассматриваемый источник служит основным ресурсом, побуждая банк постоянно увеличивать круг обслуживаемых клиентов. Экономическая роль рынка ссудного капитала заключается в его способности объединять мелкие и разнородные фонды на благо всех капиталистов, с тем чтобы рынок мог положительно влиять на производство и концентрацию капитала.

Один из финансовых рынков, рынок ссудного капитала, можно определить как особую область финансовых отношений, связанных с процессом обеспечения распределения ссудного капитала. Основными участниками этого рынка являются: Владельцы бесплатных ресурсов мобилизуются банками на различных условиях и конвертируются в кредитные средства. Профессиональные посредники в сфере кредитования и банковского дела, которые напрямую собирают средства и превращают их в ссудный капитал, заемщики - в лице корпораций и частных лиц, а также государства с временно ограниченными ресурсами.

Временно проводят различие между денежными рынками, которые предлагают краткосрочные кредиты (до 1 года), и рынками капитала, на которых выдаются среднесрочные кредиты (1-5 лет) и долгосрочные кредиты (более 5 лет). Институционально современный рынок ссудного капитала предполагает существование рынка (сам капитал или рынок ценных бумаг) и рынка заемного капитала (кредитно-банковская система). Кроме того, рынок ценных бумаг разделен на первичный рынок, на котором торгуются выпуски ценных бумаг, и вторичный (биржевой) рынок, на котором торгуются ранее выпущенные ценные бумаги. Есть также внебиржевые (уличные) фондовые рынки, и биржи ценных бумаг продают ценные бумаги, которые не могут быть проданы по любой причине.

Оба признака рынка ссудного капитала характерны для всех развитых стран, но, конечно, условия внутреннего рынка подчиняются вторым (институциональным) стандартам, особенно кредитным и банковским системам и двум основным слоям рынка ценных бумаг. Определяется наличием и степенью. Функционирование рынков капитала определяется их природой и их ролью в системах государственного управления.

Рынок ссудного капитала имеет пять основных функций:

  1. Обращение услуг через кредит.
  2. Накопление сбережений для корпоративных, индивидуальных, государственных и иностранных клиентов.
  3. Использование в форме капитальных вложений для преобразования финансовых средств непосредственно в ссудный капитал и процессы производства услуг.
  4. Предоставить штатам и населению источники финансирования государственных и потребительских расходов.
  5. Ускорение концентрации капитала и концентрации для формирования сильных финансово-промышленных групп.

Вы также должны знать следующее:

  • Во-первых, первые три функции стали активно использоваться в развитых странах только после войны.
  • Во-вторых, в первых четырех функциях рынок выступает своего рода посредником для перевода капитала.
  • В-третьих, все функции направлены на обеспечение эффективного функционирования национальной регулируемой экономической системы.

Репликация и накопление капитала

Даже в начале рыночных реформ в России научное сообщество осознало, что «усиление капиталистического воспроизводства функционирует как накопление капитала и в то же время является формой экономического роста». На основе воспроизводства социального капитала «весь набор индивидуального капитала».

Процесс репликации в масштабе состояния реализован в замкнутой системе в том смысле, что условия продолжения должны быть постоянно воссозданы в системе. Даже если экономические связи сильно глобализированы, характер репродуктивного процесса в макроэкономике остается прежним, регулируя только формальные характеристики. Другими словами, основой репликации является процесс на внутреннем рынке, а основной задачей государства является создание и поддержание благоприятных условий для тиражирования и своевременное исключение причин нарушения процесса репликации.

Недостаточное накопление капитала остается одной из причин нестабильности ситуации на внутреннем внутреннем рынке в течение более 100 лет. Он датируется концом 19 века и началом 20 века. Известный российский инвестор С.Ю. Витте утверждал: Богатство и экономическая мощь страны заключаются как в материальном, так и в интеллектуальном капитале. «У России слабый капитал, вероятно, сильный физический труд и интеллектуальный...». В 1925 году акадиец А. М. Гинзбург продолжил: Промышленное производство зависит от многих факторов, таких как состояние технологий, рынки труда и капитала.

Должен быть определенный баланс между всеми этими факторами. Это всегда самый слабый фактор и замедляет все другие события. Сегодня для отрасли таким слабым фактором является капитал. Наша отрасль сталкивается с трудностями, а не только с финансовыми. Недостаточная емкость рынка и высокие производственные затраты также оказывают на него давление, но независимо от того, насколько важны эти два фактора, они, вероятно, будут производными капитала. Оценивая, современные исследователи пришли к аналогичному выводу, главной проблемой которого является «отсутствие сбережений и накопление капитала, отсутствие свободного капитала.

Динамика сбережений как потенциального источника инвестиций определяется эффективностью целостности экономических отношений, в которых экономика играет особую роль. Это объясняется двумя ситуациями: с одной стороны, категория распределения финансов влияет на результаты производства, обмена и потребления социальных продуктов, а с другой стороны, она действует как часть финансовых отношений, Влияет на эффективность обращения капитала. В результате финансы выступают в качестве основного регулятора процесса разведения, опосредуя как процесс создания новой стоимости, так и процесс накопления капитала.

«Движение стоимости в денежной форме является экономической основой финансового функционирования». Финансы сами по себе являются категорией экономической инфраструктуры. Тем не менее, появление понятия «финансы» и единодушное формирование теоретиками классической финансовой теории связаны с государством (надстройкой).

Различия между рынками капитала и рынками для других факторов производства

Производство - это такая сфера экономической деятельности людей, где стоимость экономических ресурсов напрямую берется для получения необходимых выгод. Ресурсы, задействованные в производстве товаров и услуг, называются факторами производства. Рынок производственных факторов - это особый вид рынка в системе рыночной экономики.

На рынке факторов производства компании выступают в качестве покупателей земельной рабочей силы, капитала и природных ресурсов, в отличие от рынков готовой продукции и услуг, где компании являются продавцами, а потребители - покупателями. Капитал является одной из основных экономических категорий. Ранее указывалось, что капитал является фактором производства, представленным всеми средствами производства, которые люди создают для производства других товаров и услуг с собственной помощью.

К ним относятся инструменты, оборудование, здания, сооружения, новейшие технологии и разработки, программные продукты и многое другое. Поэтому наиболее важной особенностью факторов капитала и земли является то, что рассматриваемый фактор производства - это ресурс, созданный людьми. Поскольку земля ее происхождения является естественным фактором, а не продуктом человеческого труда, движения, свободного перемещения из одной отрасли в другую, из одной компании в другую, то есть она не перемещается. Характер капитала - высокая стоимость, которая приводит к прибавочной стоимости в результате эксплуатации наемного труда.

Есть много разных форм капитала:

  • Физический (технический) капитал - совокупность материальных ресурсов, используемых на разных этапах производства, которые повышают производительность труда человека (машины, здания, компьютеры и т. д.). Воспроизведение накопления на рынке капитала
  • Финансовый (денежный) капитал - это сочетание денежного представления денежных средств и стоимости ценных бумаг.
  • Правовой капитал - совокупность прав распоряжаться определенной стоимостью. Эти права дают владельцу доход, не вкладывая в трудовые ресурсы.
  • Человеческий капитал - это инвестиция, которая повышает физические или умственные способности человека.

В процессе производства различные элементы физического капитала ведут себя по-разному. Одна часть была в эксплуатации в течение длительного времени (здания, автомобили) и называется основным капиталом, другая используется один раз (сырье, материалы) и называется оборотным капиталом. Основной капитал, в отличие от оборотного капитала, не только занимает больше времени, но и стоит дороже. Это поднимает соответствующую финансовую проблему внутри компании, связанную с обновлением и приобретением основных средств.

Проблема инвестирования в новое оборудование является проблемой в развитии производства, поскольку стоимость основных средств переносится в течение длительного периода времени на вновь созданный продукт в форме амортизации в сумме, равной износу соответствующего оборудования. Особая и сложная проблема. Эта сложность отражается в том факте, что различные типы новых инвестиций могут быть сделаны либо за счет внутренних сбережений (снижение затрат), либо за счет внешних заимствований.

Оборотный капитал участвует только один раз в производственном цикле и полностью передает свою стоимость созданному продукту. Ключевой особенностью является то, что элемент легко конвертируется в наличные деньги, а форму продукта можно быстро и легко заменить на наличные. Сырье, материалы и другие компоненты оборотного капитала приобретаются за деньги для последующей обработки и изготовления готового продукта после продажи и возвращаются компании. Основной капитал, вложенный в средства труда, подлежит амортизации при использовании. Экономисты различают физическое и моральное обесценивание.

Физическая деградация происходит, во-первых, под влиянием самого производственного процесса, а во-вторых, под воздействием природных сил (таких как коррозия металлов, разрушение бетона, потеря упругости или гибкости пластмасс). Чем дольше срок службы основных средств, тем больше физическая амортизация.

Моральная амортизация (моральное старение) - это снижение полезных свойств основного капитала в глазах пользователя по сравнению с тем, что он предлагает взамен. Есть два типа морального износа. Первый тип относится к производству дешевых машин, оборудования, транспортных средств и так далее. Второй тип связан с производством более совершенных машин. В этом случае предприниматели также теряют деньги и продолжают использовать устаревшие машины и оборудование.

В отличие от фактора капитала, земля, используемая в сельском хозяйстве, при рациональном развитии не только не изнашивается, но и увеличивает производительность, имеет неограниченный срок полезного использования и не воспроизводится свободно. Важной особенностью продукта труда является его полезность после использования. Он не уничтожается во время использования, а участвует в создании или создании пособий и продолжает приносить доход в течение всей жизни работника.

Общим для всех форм капитала является его денежная стоимость. Все экономические выгоды от стоимости продукции, выраженной в денежном выражении, принимают форму основных фондов, обращающихся на рынке. Цена основного актива - это доход, который может возникнуть в результате производственного применения.

Обобщенным выражением дохода от капитала является процент, сумма этого дохода рассчитывается как процент капитала, использованного за определенный период времени. Расчет дохода или определение оценки чистой производительности капитала называется дисконтированием. Суть заключается в том, что инвесторы всегда заменяют вложение денег в банки, приносящие проценты, или в другие проекты.

Главное, что целью производства с участием капитала является получение прибыли. Подводя итог этому абзацу, можно сказать, что одной из ключевых особенностей рынка капитала является то, что любая компания или потребитель могут действовать на этом рынке как в качестве кредитора, так и в качестве заемщика. Во-первых, все предприятия и потребители используют этот «ресурс» в своей деятельности (и, следовательно, могут понадобиться). Во-вторых, этот «ресурс» не требует производства (таким образом, предприятия и потребители могут зарабатывать деньги независимо от вида деятельности).

Особенности функционирования рынка капитала в России

Формирование российского рынка капитала

В России десятилетие формирования цивилизованного рынка капитала прошло в сложной ситуации. Исторически сильные страны, ранее вмешивавшиеся во все признаки экономической активности, резко либерализовали рынки капитала и с тех пор начали пожинать горькие плоды либерализации. Определение этой тенденции состоялось в 1992-1993 гг. Неподготовленные реформы финансовой сферы, правительственные инструкции по «либерализации цен», фактическое разрушение финансовой сферы, быстрый обмен больших сумм обесцененных старых денег на новые.

Шумиха реформаторов, прежде всего в финансовой сфере, на протяжении десятилетий эффективно запускала механизмы для изъятия государственного капитала различными способами, не только из репродуктивной сферы, но и из национальной экономики в целом. В результате начала развиваться тенденция, несовместимая с условиями развитых рынков и экономическими интересами страны.

Одним из следствий стала постоянная особенность государственного регулирования российского рынка капитала. Первая из этих особенностей заключается в том, что предпочтительным направлением государственного регулирования рынка капитала является регулирование его сегментов финансирования и кредитования. Это важно знать, несмотря на кажущееся негативное макроэкономическое влияние, поскольку денежно-кредитная политика в течение последнего десятилетия была направлена ​​на введение валютных курсов в режиме, который следует рекомендациям слаборазвитых стран.

Второй характеристикой государственного регулирования российского рынка капитала является растущая зависимость от текущей ситуации в области денежно-кредитной политики и тенденций реального сектора. Утвержденная концепция национальной безопасности гласит, что «без масштабных инвестиций в стратегические области экономики восстановление экономики России невозможно».

Кредитная система - это совокупность кредитных отношений, форм и методов финансирования.

Последняя кредитная система состоит из следующих ссылок:

  1. Центральный банк Российской Федерации, государственные и негосударственные банки.
  2. Банковский сектор.
  3. Инвестиции, финансы, страховые компании, благотворительные фонды.

Кредитная система работает через следующие кредитные механизмы:

  1. Система связи для накопления и мобилизации денежного капитала между кредитными организациями и различными секторами экономики.
  2. Отношения, связанные с перераспределением финансового капитала между кредитными организациями на текущих рынках капитала.
  3. Отношения между кредитными организациями и иностранными клиентами.
Кредитный рынок Российской Федерации регулируется действующим законодательством.

 

Кредитная политика включает в себя следующие этапы:

  1. Условия кредита - формируют цену кредита.
  2. Критерии кредитования - требования к финансовой устойчивости, которые должен иметь заемщик для получения кредита.
  3. Как обеспечить выполнение кредитных обязательств: конфискации, залоги, гарантии.
  4. Меры по обеспечению возврата кредита.

Погашение (погашение) произведенных банком средств и уплата процентов по ним производятся в следующем порядке:

  1. Путем снятия средств с банковского счета клиента-заемщика платежного поручения.
  2. Предлагая возможность снятия средств со счета клиента в порядке, требуемом законом-заемщиком-кредитором, на основании платежного запроса банка без держателя поручения клиента.
  3. Снимая деньги с банковского счета клиента - если условия диктуют конкретный бизнес, заемщик (корпоративный), которому банк-кредитор предоставляет услуги, на основании запроса платежа банка-кредитора.
  4. Перечислять средства со счета клиента-Заемщика-физического лица на основании письменных заказов, переводить средства клиентов-Заемщика-физического лица через агентства связи или другие кредитные агентства, Кредиторов на основании кассовых ордеров на квитанции.
  5. Произвести окончательную оплату наличными в кассе банка и удержать платежи, сделанные при оплате труда клиентам - заемщику, который является работником банка-кредитора.
  6. Возврат средств в иностранной валюте (возврат) производится только банковским переводом.

Все отношения между кредитором и заемщиком определяются кредитным договором. Штрафы могут быть наложены на штрафы (от штрафов до уголовной ответственности) за нарушение условий кредитного соглашения или за регулятивные действия, которые регулируют кредитный рынок.

Одним из отличительных признаков развития кредитного рынка в 2012 году стал медленный рост межбанковского и корпоративного кредитования. Январь-ноябрь 2012 г. Задолженность всех типов заемщиков по кредитам, депозитам и другим депозитам (далее - кредиты) увеличилась на 16,2% (-26,0% за тот же период в 2011 г.) до максимум 3, достигнуто 3359,4 руб. По состоянию на 1 декабря 2012 г. По состоянию на 1 декабря 2012 года объем кредитования в процентах от совокупных активов банка вырос до 70,0%, но ниже докризисного значения.

Кредиты нефинансовым организациям с января по ноябрь 2012 года увеличились на 11,9% (-24,1% за аналогичный период 2011 года) до 19822,7 руб. По состоянию на 1 декабря 2012 года он обеспечил примерно половину прироста общего кредитного портфеля банка. К концу 2012 года спрос на кредитование со стороны высококачественных корпоративных заемщиков несколько снизился из-за роста заимствований на рынке облигаций. На месячную динамику кредитного портфеля нефинансовых организаций в течение 2012 года повлияла переоценка валютной составляющей из-за изменений обменного курса российских рублей по отношению к доллару США.

За последние несколько лет общий объем кредитования нефинансовых организаций упал до минимума. Это было 59,4% по состоянию на 1 декабря 2012 года, в результате резкого увеличения кредитования физических лиц.

Современное состояние российского рынка капитала

Государство не может существовать без развития рынков капитала. Даже в тех странах, где государственный сектор превышает российский, доли валового внутреннего продукта, такие как Франция, требуют динамичного рынка капитала и предоставляют частному сектору возможность финансировать.

Большая часть российской экономики приватизирована. Россияне владеют активами. Например, в России самая большая доля частных домов в мире. Многие россияне могут много сэкономить. Однако существует немного институтов и структур, которые могут вращать колеса капиталистической экономики и гарантировать продуктивное использование существующего богатства.

Политическая неопределенность и экономическая нестабильность заставили россиян позаботиться о своем лучшем завтра, но не более того. Инвестиции, которые могут принести пользу экономике страны, в лучшем случае считаются слишком рискованными, а в худшем - «отходами». В результате десятки миллиардов долларов, размещенных на счетах в иностранных банках и матрасах в российских домах, финансируют развитие всех видов экономики, а не российской экономики, такой как США, Европа и Кипр.

В России мегарегуляторы, организации, которые концентрируют регулирующие и надзорные функции во всех сегментах финансовых рынков, имеют разную силу с начала 1990-х годов. В России появится мегарегулятор на базе центрального банка. Эта мера предусматривает передачу полномочий Федерального агентства по финансовым услугам (ФСФР) по регулированию и надзору финансовых рынков российским банкам. «В этом году уже работает единый регулятор. Люди из ФСФР будут работать в центральном банке. В центральном банке созданы специальные службы, которые будут работать в этом году», - сказал Игорь Шбалов.

Согласно проекту, с 2013 года по 1 января 2015 года центральный банк будет работать независимой службой, а с 1 января 2015 года появится единая структура, которая будет курировать банковский сектор и пенсионные фонды.

Правительство приняло решение. Центральные банки будут главным в финансах. Министр финансов Антон Силанов сказал, что организован гигантский регулирующий орган. Эта организация занимается всеми аспектами банковского, страхового и фондового рынков, а также пенсионными накоплениями. И центральным банком будет этот гигантский регулятор. Это включает в себя федеральные услуги для финансовых рынков. Слияние занимает два года.

Конечно, казначейство никуда не денется. Оно устанавливает правила игры, пишет закон и передает его в Государственный Дом. Если все финансовые вопросы сосредоточены в одном месте, риск считается меньшим. Допустим, у страховщиков возникли проблемы - потому что банкиры им помогли. Такие, как. В конечном счете, с помощью этих операций власти надеются приблизиться к созданию глобального финансового центра в Москве.

Но некоторые эксперты утверждают, что мегарегуляторы, наоборот, все путают. И эта монополия это плохо. Предположим, в США есть три регулятора. Но США уже являются мировым финансовым центром, а Россия просто мечтает. В некотором смысле, центральный банк снова выиграл аппаратную борьбу. И это не удивительно. Центральный банк остается наиболее здоровой и профессиональной структурой финансового сектора страны. Во время финансового кризиса центральные банки оказались лучше других. Этот сервис не был забыт. Как думают многие, наступает новый кризис, поэтому они решили расширить возможности центрального банка, чтобы не обвалились биржи и не упали пенсионные накопления ...

И это дает надежду тем, кто играет на биржах, инвестирует в паевые инвестиционные фонды и откладывает на пенсию в будущем.

Игорь Николаев из ФБК заявляет, что центральный банк действительно является самым вменяемым игроком на финансовых рынках, но это не значит, что его необычные функции зависят от него.

«Сейчас центральный банк занимается безработицей и другими вещами», - сказал Николаев. - Потому что этим занимается ФРС США. Но хотя я не думаю, что безработным будет легко, центральные банки отвлекут его от его непосредственной работы.

Андрей Сахаров из Investcafe обеспокоен небольшим числом граждан, которые пользуются фондовой биржей, но судьба не меняется.

«Создание мегарегулятора - это движение изображения», - говорит он. Что нужно игрокам? Отмените подоходный налог с продажи своих давних акций, например, через три года. Сортировка комиссий брокерам. И сделать возможным покупку акций, заимствуя у брокера. Однако только мегарегуляторы не могут этого сделать. В целом, в России появились новые структуры с учетом западных моделей.

«В 2013 году мы ожидаем оттока капитала в размере 20 миллиардов долларов, что означает значительное замедление по сравнению с прогнозом на этот год в размере 65 миллиардов долларов». Тем не менее Ризоболик подчеркнул, что приток на фондовый рынок увеличится, поскольку цены на сырую нефть в российской экономике колеблются между 113 и 114 долл. США за баррель. Поэтому в связи с этим высказался один из самых оптимистичных прогнозов экспертов.

Кроме того, например, секретарь Группы экономических экспертов Джебзи Грубич ожидает, что отток в 2013 году сократится вдвое. Министерство экономического развития прогнозирует 0-100 млрд долларов в 2013 году и 73-75 млрд долларов в 2012 году.

Евгений Надоршин, главный экономист АФК «Система», считает, что разливы составят около 70 млрд долларов в 2012 году и несколько ниже в 2013 году. Он подчеркивает, что инвестиционный климат в стране существенно не улучшился, в основном из-за ухудшения перспектив экономического роста, как основной причины сохранения соответствующей высокой стоимости.

В годы до кризиса, несмотря на сложные «климатические» условия, Россия привлекала инвесторов быстрым экономическим развитием. Но сегодня это уступает другим развивающимся странам, особенно Китаю и Индии. Это не самые комфортные условия ведения бизнеса, для которых инвесторы готовы часто терпеть, чтобы закрепиться на местном рынке.

В России определенные успехи в улучшении инвестиционного климата уже достигнуты. Так, например, в заявленных рамках преобразования в Международный финансовый центр в Москве были объединены две биржевые платформы, что позволило работать иностранным компаниям. В то же время значительно облегчилось оказание государственных услуг населению и предприятиям, включая внедрение электронного документооборота. Кроме того, мы упростили процедуру обработки приложений, таких как строительство и подключение к электросети. В то же время, однако, были приняты негативные меры с точки зрения имиджа, такие как введение ограничений на деятельность НПО и митинговые организации.

«Инвесторы также люди, и, конечно, они реагируют на изменения в окружающей среде в странах, где мы ведем бизнес», - сказал главный экономист Systema.

Проблемы и решения российского рынка капитала

Фондовый рынок является неотъемлемой частью рынка капитала. Сегодня российский фондовый рынок относится к развивающемуся фондовому рынку, но в то же время в последнее время он набирает обороты. Во многих случаях даже лучшее развитие невозможно из-за проблемы развития российского фондового рынка.

Во-первых, проблема заключается в том, что многие участники биржи не до конца понимают возможности заключения сделок по-разному и не очень знакомы с видами операций на фондовом рынке. Кроме того, совершенно очевидно, что у торговых участников низкая инвестиционная культура. Из-за этого фактора рыночная капитализация не увеличивается быстро.

Вопросом развития российского фондового рынка также является закон, который не отражает все правила работы инвесторов и участников биржи. Сегодня законодательная база развивалась, но отсутствовала в начале истории российского фондового рынка. В результате даже сегодня проблемой развития российского фондового рынка является наличие спекуляций на биржах. Это явление постепенно исчезает, но часто напоминают сегодня.

Не менее важной проблемой в развитии российского фондового рынка является то, что на рынке всего две монополии. Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) и Российская торговая система (РТС). Результаты показали, что другие инвесторы не могут приблизиться к инвестициям или акционерному капиталу. Эта проблема существует с момента создания российского фондового рынка. Монополии покупают большие объемы акций и получают от этого прибыль, тогда как остальные могут позволить себе такие обычные покупки.

Многие малые предприятия не рискуют размещать свои акции на фондовом рынке просто потому, что они могут тихо слиться с другой крупной компанией в результате крупной покупки. И проблема развития российского фондового рынка - неиспользованный механизм работы биржи. Чтобы искоренить эту проблему, необходимо принять и активно осуществлять многие законодательные меры.

Часто неспособность управлять финансовым риском также является проблемой. Как правило, на фондовых биржах Европы есть страховые компании, специализирующиеся на фондовом рынке, и риски торговли все незначительны. Зачастую специальный механизм заключения сделки также гарантирует отсутствие риска. Потому что население и культура инвесторов делают эту систему более упорядоченной.

Пока что в России нехватка образования вызвала проблемы в развитии российского фондового рынка. Хотя нельзя отрицать перспективу развития российского фондового рынка, изменения возможны только в том случае, если все проблемы будут устранены.

Цели, задачи и результаты развития финансового рынка на период до 2020 года

Цель этой стратегии - создать конкурентоспособный и независимый финансовый центр.

До 2020 года необходимо решить следующие задачи, связанные с развитием финансовых рынков:

  • Повышение емкости и прозрачности финансовых рынков.
  • Обеспечить эффективность рыночной инфраструктуры.
  • Создание благоприятной налоговой среды для участников.
  • Улучшение правовых норм на финансовых рынках.

В рамках решения проблемы повышения емкости и прозрачности российских финансовых рынков вам потребуется:

  • Внедрение механизмов, обеспечивающих участие большого количества индивидуальных инвесторов на финансовых рынках и защиту инвестиций. Расширить спектр производных финансовых инструментов и усилить нормативную базу для производных рынков.
  • Создание возможностей для секьюритизации широкого спектра активов.
  • Повысить уровень информированности общественности о возможности инвестирования сбережений на финансовых рынках.

В рамках решения проблемы обеспечения эффективности инфраструктуры финансовых рынков будет предоставлено следующее:

  • Унифицированное регулирование всех сегментов организованных финансовых рынков.
  • Создание регламентов и организационных условий, касающихся возможности интеграции биржевой и расчетно-депозитарной инфраструктуры.
  • Объединение обязательств, создание и капитализация клиринговых центров на финансовых рынках и создание четкой правовой базы для функционирования центральных учреждений-контрагентов.

Повышение уровня услуг, предоставляемых для учета прав собственности на ценные бумаги и другие финансовые инструменты.

Задача создания благоприятной налоговой среды для участников финансового рынка должна быть отражена в ключевых областях налоговой политики на плановый период 2010, 2011 и 2012 годов.

В связи с этим необходимо предусмотреть изменения в налоговом законодательстве Российской Федерации по следующим направлениям:

  • Улучшение налогообложения услуг, предоставляемых участниками финансового рынка, а также операций с финансовыми продуктами и НДС.
  • Улучшение системы подоходного налога организаций, которые являются участниками финансового рынка.
  • Улучшение налогообложения личных доходов от операций с финансовыми инструментами.

Для выполнения задачи по совершенствованию правового регулирования на рынках капитала необходимо:

  • Повысить эффективность регулирования финансовых институтов путем развития системы пруденциального надзора за участниками финансового рынка и унификации принципов и стандартов деятельности участников финансового рынка, а также содействовать связи между национальными и саморегулируемыми институтами. взаимодействие.
  • Уменьшение административных барьеров и упрощение порядка государственной регистрации выпуска ценных бумаг.
  • Обеспечить эффективную систему раскрытия информации на финансовых рынках.
  • Развитие и совершенствование корпоративного управления.
  • Принимать эффективные средства для предотвращения и борьбы с недобросовестной деятельностью на финансовых рынках.

Заключение

Решенные и открытые вопросы:

  1. Подчеркнута основная теория капитала, которая внесла вклад в современную концепцию понятия «капитал».
  2. Представлен современный взгляд на капитал, рынки капитала и их структуру.
  3. Показывает развитие российского рынка капитала и текущее состояние рынка. Он отражает рекомендации по улучшению текущего состояния рынков капитала. Было установлено, что рынки капитала тесно связаны с государственной политикой (средства влияния на рынки и тот факт, что государство является совладельцем большинства крупных компаний или создало государственные предприятия). Во-вторых, российский рынок тесно связан с мировым рынком (кредиты на Западе, иностранные инвестиции в российскую экономику).
  4. С осени 2008 года глобальный финансовый кризис затронул экономику страны, поэтому не удалось сопоставить ключевые тенденции последних лет с текущими условиями. Кризис привел к тому, что российский рынок капитала вышел за рамки регулярных, стратегических и последовательных рамок развития и, прежде всего, быстрого реагирования на изменения внутренней экономической ситуации с целью минимизации ущерба.

Преобразование российской экономики от административного порядка к рыночной экономике потребовало создания рынка ссудного капитала для удовлетворения потребностей российской экономики.

Тем не менее, соответствующие события на других рынках, такие как следующие, позволяют истинное развитие внутреннего рынка ссудного капитала.

  • Маркет для производственных средств.
  • Товарный рынок.
  • Рынок труда.
  • Земельный рынок.
  • Рынок недвижимости.

Все эти рынки требуют наличных. Денежные средства предоставляются с рынка ссудного капитала.

Следует отметить, что некоторые элементы российского рынка ссудного капитала существовали в течение длительного времени:

  • Кредитная система (сильно усеченная форма).
  • Государственные страховые агентства.
  • Рынок ценных бумаг в форме ограниченной выдачи государственных займов победителям (или не победителям).

Однако переход России к построению рыночной экономики потребовал формирования полноценного рынка ссудного капитала, согласно западной модели, которая предполагает наличие в стране двух основных уровней: кредитный банкинг и ценные бумаги.