Особенности финансового рынка в России

Предмет: Практика
Тип работы: Отчёт
Язык: Русский
Дата добавления: 05.10.2019

 

 

 

 

  • Данный тип работы не является научным трудом, не является готовой работой!
  • Данный тип работы представляет собой готовый результат обработки, структурирования и форматирования собранной информации, предназначенной для использования в качестве источника материала для самостоятельной подготовки учебной работы.

Если вам тяжело разобраться в данной теме напишите мне в whatsapp разберём вашу тему, согласуем сроки и я вам помогу!

 

По этой ссылке вы сможете научиться оформлять текстовый отчёт по практике:

 

Оформление текстового отчета по практике

 

Посмотрите похожие темы возможно они вам могут быть полезны:

 

Поведение бизнеса, максимизация прибыли, максимизация продаж
Выбор и цели фирмы и теория предложения
Основные показатели, характеризующие социально-экономическое развитие субъектов РФ
Неизбежность возникновения и сущность монополии

 

Введение:

 

Финансовые рынки являются механизмом перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками с помощью посредников, основанных на спросе и предложении капитала. Фактически, именно совокупность кредитных организаций (финансово-кредитных учреждений) направляет денежные потоки от собственника к заемщику и наоборот. Основная функция этого рынка - конвертировать неактивные средства в ссудный капитал.

Финансовые рынки являются исторической категорией. Оно возникло с появлением финансов и превратилось в особую область экономических отношений, в условиях дальнейшего развития отношений между товарами и деньгами.

Финансовый рынок - это экономическая категория, которая описывает экономические отношения между продажей стоимости и стоимостью использования, включенной в финансовый актив. Эти экономические отношения определяются объективными экономическими законами и национальной денежно-кредитной политикой и в конечном итоге формируют сущность финансовых рынков. Общение и взаимоотношения как на самом рынке, так и в других экономических категориях.

Характер финансового рынка и его роль в экономике государства наиболее полно определены в его функции.

Функции финансовых рынков заключаются в следующем.

  • Реализация стоимости, встроенной в финансовые активы и потребительскую ценность.
  • Организация процесса, приносящего финансовые активы потребителям (покупателям, инвесторам).
  • Финансовая поддержка процессов инвестирования и потребления.
  • Влияние на финансовый цикл.

Сущность и структура финансового рынка

Финансовые рынки представляют собой очень сложные системы, в которых деньги и другие финансовые активы компаний и других участников движутся независимо, независимо от характера физического распределения. Этот рынок управляется различными финансовыми продуктами, обслуживается конкретными финансовыми институтами и имеет довольно большую и разнообразную финансовую инфраструктуру.

Финансовые рынки играют важную роль в экономической системе страны, которая работает на рыночных принципах. Это определяется следующими ключевыми характеристиками:

Активная мобилизация временного свободного капитала из различных источников.

Этот свободный капитал в виде государственных сбережений, финансовых и других финансовых ресурсов населения, предприятий, учреждений страны, которые не расходуются на текущее потребление и фактические инвестиции, впоследствии будет эффективен в экономике страны. Для финансового использования отдельными участниками через механизмы финансового рынка.

Эффективное распределение накопленного свободного капитала среди большого количества конечных пользователей. Функциональные механизмы финансовых рынков определяют объем и структуру спроса на отдельные финансовые активы и обеспечивают их своевременное удовлетворение в контексте потребителей всех категорий, которым требуется временное финансирование из внешних источников.

Чтобы удовлетворить огромный объем и широко распространенные инвестиционные потребности предприятия, механизмы финансовых рынков через системы ценообразования на отдельные инвестиционные продукты гарантируют, что для этих целей используется высокий уровень прибыли на капитал.

 

Определение наиболее эффективных областей использования капитала в инвестиционных областях.Определите наиболее эффективные направления и направления инвестиционных потоков.

Формирование рыночных цен на отдельные финансовые продукты и услуги. Наиболее объективно, они отражают новые отношения между спросом и предложением. Рыночный механизм ценообразования подвержен определенным последствиям государственного регулирования, но полностью противоположен штатам. Этот рыночный механизм позволяет сформировать соответствующий уровень цен с полным учетом текущего соотношения спроса и предложения различных финансовых продуктов. Максимизируйте финансовые интересы продавцов и покупателей финансовых активов.

Особенности финансового рынка в России

Выполните квалифицированное посредничество между продавцами и покупателями финансовых инструментов. В системе финансового рынка специальные финансовые учреждения, участвующие в таких согласительных процедурах, получили «разрешения на жительство». Эти финансовые посредники знакомы с текущим финансовым положением, условиями различных финансовых инструментов и могут обеспечить связь между продавцами и покупателями в кратчайшие сроки. Финансовое посредничество ускоряет поток продуктов, а также финансов и помогает минимизировать связанные с этим социальные издержки.

Создайте условия, минимизирующие финансовые и коммерческие риски. Финансовые рынки разработали свои собственные механизмы страхования ценовых рисков (и соответствующие специальные системы финансовых продуктов). Это может минимизировать финансовые и коммерческие риски связанных финансовых активов и физических продавцов и покупателей, учитывая нестабильное экономическое развитие страны, финансовые и товарные рынки, а также их изменение цен. Кроме того, в системах финансового рынка широко разрабатываются различные предложения страховых услуг.

Способствовать ускорению оборота капитала и активизации экономических процессов. Обеспечивая мобилизацию, распределение и эффективное использование свободного капитала и удовлетворяя потребности отдельных субъектов в нем, как можно скорее, финансовые рынки будут ускорять оборот израсходованного капитала и добавлять дополнительную прибыль каждый цикл. И произвести увеличение общего национального дохода.

Понятие «финансовый рынок» несколько коллективно и обобщенно. Фактически, широко распространенные системы отдельных типов финансовых рынков характеризуются различными сегментами каждого из этих типов.

В современной систематизации финансовых рынков различные типы различаются по следующим основным характеристикам:

Финансовый рынок - это область, где экономические отношения между продавцами и покупателями финансовых (финансовых) ресурсов и экономические отношения между стоимостью инвестиционной стоимости (то есть средствами формирования финансовых ресурсов) и стоимостью использования.

Финансовый рынок состоит из рыночных систем, таких как валютные рынки, кредитные ценные бумаги, страхование и рынки драгоценных металлов. Финансовые рынки представляют собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходят обмены денег, предоставление кредитов и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые учреждения, которые управляют движением денежных средств от собственника к заемщику. Товары на самом деле деньги и ценные бумаги. Как и другие рынки, финансовые рынки предназначены для установления прямого контакта с покупателями и продавцами финансовых ресурсов.

Кредитный рынок

Кредитный рынок - это механизм, который устанавливает отношения между компанией или гражданином, нуждающимся в финансовых ресурсах, и организацией и гражданином, которые могут предоставить (одолжить) их на определенных условиях.

Ключевые особенности кредитного рынка

  1. Сочетание небольших фрагментированных денежных сбережений населения, государственного сектора, частных компаний и иностранных инвесторов и создание крупных денежных фондов.
  2. Конвертация денежных средств в ссудный капитал. Обеспечивает внешний источник финансирования производства материалов народного хозяйства.
  3. Кредиты государственным органам и общественности для решения важных вопросов, таких как восполнение дефицита бюджета, финансирование части жилищного строительства и т. д.

Кредитные рынки обеспечивают накопление, передачу, распределение и перераспределение заемного капитала между секторами экономики. Кредитный рынок представляет собой интеграцию различных типов платежных рынков.

Структура кредитного рынка

Кредитный рынок делится на денежный рынок и рынок долгов.

Следующее различается в зависимости от времени предоставления.

  • Краткосрочные кредиты выдаются на срок менее одного года
  • Среднесрочный кредит на срок от одного до трех лет
  • В принципе разрешены долгосрочные кредиты на срок от 8 до 10 лет.

Банковский кредит

Банковский кредит - это экономические отношения, которые обеспечивают заемщиков деньгами, если банк погашается на коммерческой основе.

Форма банковского кредита

Экстренный кредит - это кредит, предоставленный полностью в начале периода. Таким образом, проценты по таким кредитам рассчитываются на основе полной суммы, а основная сумма погашается путем периодических платежей или единовременных платежей в конце срока.

В принципе краткосрочные кредиты предлагаются с фиксированной процентной ставкой, а долгосрочные кредиты предлагаются с переменной ставкой в ​​любой валюте.

Овердрафтный кредит - это неограниченный кредит, который позволяет компании получать кредит по требованию по ставке, рассчитанной ежедневно, выше базовой ставки в соответствии с условиями контракта. Овердрафт может быть отменен банком без предварительного уведомления заемщика.

Кредитная линия - обязательство банка предоставить согласованную сумму в договоре по требованию заемщика. Кредитная линия открыта на определенный период и не может быть отменена в течение этого периода. При необходимости компании могут использовать кредитные линии в качестве дополнительного источника финансирования.

Как кредитные линии, так и овердрафты могут принимать форму возобновляемых займов, которые позволяют заемщику погашать сумму, постоянно находящуюся в пределах согласованной суммы займа.

Синдицированные кредиты организуются через гарантийный банк, который создает группу банков, каждый из которых предоставляет определенную часть суммы кредита. Отдельное кредитное соглашение было подписано между Компанией А и банками (А, В, С). Однако если компании нужно больше денег, или банк не хочет брать на себя повышенный кредитный риск, или если компания не может рассчитывать на кредитование только одного банка, необходим синдицированный кредит - Банк Кредит, предоставленный группой компании.

Рынок Форекс

Рынок Форекс - это механизм, с помощью которого устанавливаются правовые и экономические отношения между потребителями и продавцами валюты.

Спрос на иностранную валюту связан с зависимостью национальной экономики от импорта и обусловлен обменностью этой валюты. Гарантированная способность денежной единицы свободно обмениваться с другими валютами. Благодаря полной обменности национальной валюты любое юридическое или физическое лицо может свободно участвовать во внешнеэкономической деятельности, торговать и обменивать национальную валюту на иностранную валюту по указанному курсу без ограничений или прямого вмешательства государства. Может быть. Чем ниже уровень взаимозаменяемости домашней валюты, тем больше валютных рынков подпадают под действие национальных правил, в частности, установления фиксированного обменного курса национальной валюты по отношению к другим валютам.

Участники рынка Форекс

  1. Коммерческие банки - крупные ТНБ, средние и мелкие банки, характеризующиеся тенденцией концентрировать свои операции на крупных биржах.
  2. Небанковские финансовые учреждения: хедж-фонды (в основном спекулятивные фонды) и пенсионные фонды. Эти учреждения не появляются непосредственно на рынке, а полагаются на банковских посредников. Роль возрастает, потому что транзакции велики и не подпадают под действие правила предосторожности, такого как банковские учреждения.
  3. Предприятия и частные лица.

Функция валютного рынка

  1. Своевременное осуществление международных расчетов.
  2. Регулирование валютных курсов.
  3. Диверсификация валютных резервов.
  4. Страхование валютных рисков.
  5. Прибыль участников рынка Форекс в виде курсовых разниц.
  6. Реализация денежно-кредитной политики, направленной на национальное регулирование национальной экономики и политики, согласованной в рамках мировой экономики.

Обменный курс

Обменный курс - курс, по которому одна валюта обменивается на другую, «цена» денежной единицы в одной стране. Выражается в валюте другой страны.

Типы обменных курсов

  1. Валютный курс транзакции-курс обмена валюты, используемой для транзакции. Это будет завершено в течение 48 часов.
  2. Производные обменные курсы-курсы обмена валют, полезные для будущих операций.

Состояние и уровень валютных курсов являются средством экономической политики. Правительство может проводить политику девальвации или переоценки.

Изменение курса

  1. Девальвация валюты - несосредоточенные действия правительства по снижению обменного курса национальных валют, что считается предварительной целью экономической политики, направленной на стимулирование совокупного спроса экономической системы.
  2. Переоценка валют - преднамеренные действия правительств по повышению обменного курса национальных валют, рассматриваемые в качестве промежуточной цели экономической политики, направленной на сдерживание совокупного спроса экономической системы.

Факторы, влияющие на курсы валют:

Пари монет - соотношение веса чистого золота или серебра в эквивалентных денежных единицах.

Однако в каждый момент валютный петух не соответствует паритету валюты, а определяется соотношением спроса и предложения валюты. Это связано прежде всего с валютными ограничениями, определяемыми политикой правительства и текущим статусом платежного баланса страны.

Валютные ограничения - система правительственных мер, которая ограничивает или строго регулирует право граждан обменивать свою валюту на иностранные государства.

Развитие национальной экономики является основой стабильности национальной валюты. Возникает стабильная причинно-следственная связь: стабильность валюты страны является условием дальнейшего развития производства страны, а развитие производства страны гарантирует стабильность валюты страны.

Текущее состояние платежного баланса страны определяется оттоком и притоком капитала, связанным с состоянием торгового баланса и счетов операций с капиталом. Это отражено на диаграмме.

Торговый баланс - разница между импортом и экспортом товаров.

Счет операций с капиталом, связанный с практикой покупки и продажи финансовых активов, а также кредитования и заимствования. Международные валютные операции, связанные с куплей-продажей финансовых активов и практикой предоставления и получения кредитов.

Амортизация внутренней валюты

Внешнее обесценение - обесценение национальной валюты по отношению к иностранной валюте, т. е. Обесценение обменного курса национальной валюты.

Внутренняя амортизация - определяется выбросом избыточной денежной массы в распределение, представленной ростом цен на товары.

В обращении банкнот обменные курсы в денежных единицах происходят по двум причинам:

  1. Амортизация внутренних счетов.
  2. Ухудшение платежного баланса страны и увеличение спроса на золото и иностранную валюту.

Торговля валютой

Колебания обменных курсов создают условия для выводов об изменениях обменных курсов для разных валют, которые могут происходить по-разному.

  1. Операции с наличными - это транзакции, которые выполняются немедленно (доставка) и на спотовых (спот) условиях. Суть спотовой торговли валютой заключается в покупке и продаже валют на основе транзакции, осуществляемой собственным банком через два рабочих дня после ее окончания. Курс, используемый в операциях с наличными, называется курсом наличных денег, а срок доставки валюты является датой валютирования.
  2. Чрезвычайная торговля на рынке Форекс - срочный договор купли-продажи для особого вида валюты, в котором любая из сторон соглашается продать валюту по определенной цене к определенной дате в будущем.

Фьючерсная сделка покупки / продажи валюты включает в себя следующие условия:

  1. Цена сделки фиксируется на момент заключения.
  2. Перевод валюты происходит через определенный промежуток времени, наиболее распространенными условиями являются 1, 2, 3, 6 месяцев, а иногда и 1 год.
  3. Никакие депозиты или другие суммы не переводятся в конце транзакции.

Фьючерсный курс - цена, по которой определенная валюта будет продаваться или покупаться при доставке на определенную дату в будущем. Как правило, фьючерсная ставка будет превышать спотовую ставку на ту же сумму, что и банковская ставка в рыночной валюте, которая ниже, чем процентная ставка в конкретной валюте.

Арбитражная торговля валютой - это сделка по торговле валютой, которая совершается на двух рынках одновременно, чтобы минимизировать риск и извлечь выгоду из курсовых разниц.

Пространственный валютный арбитраж осуществляется по следующей схеме: участники покупают валюты по спот-курсу, например, в одном из обменных центров на бирже, и эта операция разделяет купленные валюты. Переводит на валютный рынок и продает по спотовому курсу этого рынка, получая прибыль, основываясь на существовании курсовых разниц.

Преимущество этой формы валютного арбитража заключается в том, что валютный риск сводится к минимуму, поскольку участники валютного рынка могут легко создавать закрытые валютные позиции, покупая и продавая валюты одновременно на разных рынках.

Валюта покупается по спот-курсу, и для получения выгоды от обменного курса, полученного в случае депонирования валюты на определенный период и в конце периода, проводится временный арбитраж по валютному курсу. Все чаще продают валюты по различным спотовым курсам.

Рынок ценных бумаг

Формирование фиктивного капитала связано с появлением заемного капитала. Однако виртуальный капитал возникает не в результате денежной формы распределения промышленного капитала, а в результате приобретения ценных бумаг, которые дают право на определенный доход (проценты на капитал). Первоначальной формой фиктивного капитала был государственный долг. Переход от капитализма к государственной монополии, с созданием и ростом акционерного общества, способствовал появлению нового типа ценных бумаг, акций. Позднее, по мере развития капитализма, партнерства стали превращаться в сложные монополии. Их способность в условиях жесткой конкуренции и развития научно-технической революции привела к привлечению как облигационного капитала, так и собственного капитала. Это привело к выпуску и размещению частных компаний и компаний в дополнение к акциям, облигациям или облигационным займам. Таким образом, структура фиктивного капитала состоит из трех основных компонентов: акций, частных векторных облигаций и государственных облигаций.

В настоящее время капиталистические страны имеют три основных рынка ценных бумаг:

  • Первичная (витрина);
  • Вторичный (обмен).
  • Внебиржевой (улица).

Первые два рынка распределения ценных бумаг являются важными элементами современного капитализма, особенно представляющими надстройку кредитования и финансов. Все эти рынки в некоторой степени противоположны друг другу, но в то же время, кажется, дополняют друг друга. Такие несоответствия связаны с тем, что определенные методы отбора и продажи используются для выполнения общих функций распределения и распространения ценных бумаг. Обычно первоначальный оборот охватывает только выпуск новых ценных бумаг и в основном выпуск облигаций коммерческих и промышленных компаний (последние напрямую через инвестиционные банки и финансовые учреждения и банковские компании, которые приобретают эти ценные бумаги). вы контакт). На бирже котируются старые выпуски ценных бумаг и акций преимущественно коммерческих и промышленных компаний. Если процесс возрождения в основном финансируется за счет первоначальных продаж, обмен формирует и перетасовывает контроль между различными группами посредством покупки акций. В то же время определенные части финансирования также осуществляются через биржи, но обычно через мелких и средних инвесторов. Особенностью биржи является то, что большая часть ее бизнеса осуществляется через частных инвесторов, но в то же время эти предприятия монополизированы кредитными и финансовыми институтами. Наоборот, основными рынками являются коллективные инвесторы, представленные крупными кредитно-финансовыми институтами, в основном коммерческими банками, страховыми компаниями, пенсионными и инвестиционными фондами.

Основные продажи имеют свой собственный метод торговли ценными бумагами, в основном, с облигациями. Ключевые рынки с уникальными методами развертывания являются независимыми, несколько сложными и расходящимися механизмами. Однако, в отличие от бирж, этот механизм не имеет конкретного места для торговли ценными бумагами. Природа первичного рынка заключается в том, что он сам проходит через выпуск новых акций и облигаций и направляется на биржу при последующих покупках. Однако большинство новых облигаций не возвращаются на биржу, а находятся в наличии (актив) в кредитно-финансовых учреждениях. Основная роль первичного рынка связана с торговлей облигациями, но акции также продаются. В этих случаях посредничество обычно осуществляют инвестиционные банки, банки, профессиональные фирмы по ценным бумагам и дилеры. Объем и стоимость акций в основных объемах торгов значительно хуже аналогичных биржевых индикаторов, но имеют тенденцию к росту.

Фондовая биржа - это традиционный и постоянно действующий рынок ценных бумаг с определенным местом и временем для покупки и продажи ранее выпущенных ценных бумаг. Это ключевой элемент современных экономических механизмов.

Фондовый рынок - это фондовый рынок, управляемый фондовыми биржами. Порядок участия эмитента, инвестора и посредника в тендере определяется биржей. Внебиржевой рынок предназначен для распространения ценных бумаг, которые не допускаются на биржи. Перечисленные ценные бумаги торгуются на биржевом рынке. Это означает, что вам разрешено входить в официальные торги на бирже. Условия получения биржевых котировок устанавливаются биржами и могут быть очень сложными для некоторых эмитентов, поэтому внебиржевые рынки, где ценные бумаги без котировок торгуются на биржах Есть Внебиржевой рынок может быть очень большим - до двух третей от общего объема продаж на рынке ценных бумаг.

Одной из характеристик российского фондового рынка является фрагментация региона на закрытые анклавы. По данным Российской Федерации фондовых бирж (FFBI), более 90% обмениваемых видов ценных бумаг были проданы только на одной бирже, а более 97% - на двух. Передачи ценных бумаг между регионами практически нет. Короче говоря, ценные бумаги являются продуктом местных проблем и не выходят за пределы региона. Развитие внутреннего рынка ценных бумаг связано с решением многих проблем. Одним из наиболее важных является довольно слабое рыночное регулирование. В результате в течение некоторого времени некоторые компании работали на фондовом рынке без лицензий, необходимых для работы с ценными бумагами и операций по привлечению государственного финансирования. Эта проблема часто возникала при суммах, не согласованных с Министерством финансов Российской Федерации, что приводило к появлению на рынке необеспеченного агента для ценных бумаг. Реклама будущих доходов, запрещенная Указом Президента России, была повсюду, но большинство компаний сами размещали свои акции. Не следуя процедуре регистрации акционеров в реестре, бухгалтерский учет часто велся с серьезными нарушениями.

Эти и другие недостатки внутреннего рынка привели к очень плохой репутации того, что фондовый рынок является одним из наиболее эффективных механизмов перехода из одной области экономики в другую.

Рынок ценных бумаг является частью кредитного рынка (рынка кредитных продуктов или долговых продуктов) и рынка продуктов недвижимости. обложки.

Кредитные продукты

Кредитные продукты включают облигации, счета и сертификаты.

Облигация - это долговое обязательство, вид долгового расписки. Выпуская облигации, компания соглашается брать кредиты у инвесторов, выкупать облигации по номинальной цене по номинальной цене и выплачивать определенный процент каждый год.

Основные различия между акциями и облигациями: Когда акционер становится совладельцем компании, он занимает деньги, чтобы купить облигацию, и становится кредитором нижеуказанной компании. Владельцы облигаций получают фиксированный годовой доход, независимо от того, сколько зарабатывает компания. Акционеры, которые имеют право участвовать в прибыли, получат высокие дивиденды, если компания будет успешно работать, но могут не получить ничего в случае финансовых трудностей. С другой стороны, акционеры подвергаются большему риску. В случае банкротства он может потерять весь капитал, вложенный в акции. Держатель облигации в качестве кредитора имеет право погасить задолженность перед держателем простых акций, а также привилегированных акций. В связи с этим покупка облигаций более надежна, чем покупка акций и защищена инвестициями. Как и акции, есть несколько типов облигаций. Во-первых, размещаются необеспеченные облигации и облигации, выпущенные под залог имущества компании.

Наиболее надежным вариантом размещения капитала считается первая облигация с ипотечным покрытием. Во многих случаях они обеспечены не только денежными средствами компании, но и несуществующей возможностью строительства, в которой выпускаются облигации. В случае банкротства обязательства перед владельцем выполняются в первую очередь, до выплаты необеспеченных облигаций, облигаций, обеспеченных второй ипотекой, и, конечно же, до выплаты акций.

Существуют процентные расходы и сроки погашения, а также способы предоставления двух других важных характеристик облигации, которые определяют рыночную цену. Процент выплачиваемой вами облигации не определяется самой компанией или инвестиционным банком, который подписывает и распространяет данный вопрос. Конечно, независимые профессиональные организации не вовлечены в это.

Проценты - не единственный параметр, который определяет рыночный курс облигации. Другой наиболее важной характеристикой является срок погашения, количество времени, оставшееся до выплаты номинальной стоимости облигации. Общее правило здесь таково. Чем сильнее компания, тем дольше будет выпущена облигация. Средний срок 20-30 лет.

Классификация облигаций:

  • Зависит от способа оплаты дохода.
  • Облигации продаются с накопительной, накопительной скидкой. Если такая облигация удерживается до погашения, ее процентный доход представляет собой разницу между номинальной стоимостью облигации и покупной ценой. Если облигация продана до погашения, выручка определяется как разница между ценой продажи и ценой покупки.
  • Купонная облигация - облигация, к которой прикреплен процентный купон. Выплата процентов производится по купону, представленному владельцем.
  • Скидка Примечания-Продано по номиналу или меньше. Более высокие учетные ставки снижают риск погашения долгосрочной задолженности.

Облигации с денежным потоком представляют собой гибридные ценные бумаги, которые сочетают в себе функциональность традиционной облигации с ипотечным покрытием и функциональность обычной ценной бумаги, выпущенной под пул закладных и других займов. Это задолженность эмитента с фиксированным купонным доходом и графиком выплат. Это полностью восстановленный финансовый инструмент, средний срок обращения которого меньше или равен сроку службы неотделимого пула закладных и служит гарантией.

Облигации с плавающей ставкой - это долговые инструменты, выпущенные крупными корпорациями и финансовыми учреждениями, процентные ставки которых привязаны к другим процентным ставкам, чаще всего привязаны к процентным ставкам государственных облигаций, и периодически корректируются для установки базовой процентной ставки. превышено.

Облигации индексируются относительно цены продукта. Для защиты от инфляции выпускается облигация, привязанная к цене соответствующего продукта (золото).

Доходные облигации - облигации, которые выплачивают проценты только тогда, когда эмитент получает прибыль.

Облигация, которая дает вам право участвовать в прибыли, является облигацией, которая дает вам право участвовать в интересах эмитента в дополнение к праву на получение гарантированной фиксированной процентной ставки.

Вексель - это форма долга, созданная в строго определенном формате, которая предоставляет неоспоримое право требовать выплаты суммы, указанной в счете, в конце письменного периода. Вы можете требовать только деньги.

Основой счета-фактуры является коммерческий кредит, предоставляемый компаниями друг другу в обход банка. Предоставление такого кредита по векселю имеет несколько преимуществ по сравнению, например, с кредитным договором. Во-первых, счета мобильные. В соответствии с кредитным соглашением организация, выдавшая кредит, обычно не может требовать погашения до наступления срока платежа. Счет-фактура - это ценная бумага, которую можно продать на фондовом рынке или отправить в банк по мере необходимости. Во-вторых, счета полезны для компенсации долга между компаниями, которые их используют, потому что они являются абстрактной задолженностью, которая не связана с конкретными условиями сделки. В-третьих, существующие правила требуют от компаний переиздавать просроченные платежи в форме денежных счетов.

Векселя просты и переводны.

Векселя (Soloville) написаны и подписаны должником и включают безусловное обязательство выплатить кредитору определенную сумму в определенное время и место.

Проект выписывается, подписывается кредитором (поручителем) и содержит распоряжение о выплате суммы, указанной должником (поручителем), третьей стороне (отправителю). Гарантия оплаты векселей и векселей - лавина со стороны банка. Аваль означает гарантию оплаты счета банком, если должник не выполняет свои обязательства в срок. Аваль указана на лицевой стороне счета.

Тип счета

  1. Товарная цена. Основой денежного обязательства, выраженного в требовании о товарной цене, является коммерческий кредит, предоставленный продавцом покупателю во время продажи товара или продажи товара.
  2. Финансовые счета. Основой долга, представленного финансовыми счетами, являются финансовые операции, не связанные с продажей товаров.
  3. Дружественный счет - это счет, в котором нет ни существенных операций, ни существенных финансовых обязательств. Обычно дружественный счет-фактура - это лицо, которому доверяют, для рассмотрения или залога этого счета в банке, либо для получения реальных денег, либо для оплаты товаров с использованием этого счета-фактуры. Обмениваются реальными людьми в
  4. Бронзовый вексель - это вексель, который не имеет ни фактической сделки, ни фактического финансового обязательства, и по крайней мере одно лицо, участвующее в векселе, является фиктивным.

Сертификат-коммерческий банковский долг как справка о внесении наличных денег

  1. Депозитный сертификат - письменное свидетельство банка-эмитента относительно внесения средств. Подтвердите право вкладчика или правопреемника на получение суммы вклада и процентов по истечении указанного периода.
  2. Сертификат денежного рынка - депозитный сертификат на 6 месяцев.
  3. Валютный сертификат - конвертируемые ценные бумаги, пригодные для продажи в залах обмена иностранных валют. Это обязательство, выданное первоклассным банком, который обещает внести депозит (депозит) в определенные дни и места. Сертификат валюты выдается владельцу и может быть передан другому владельцу посредством продажи без принуждения эмитента сертификата к уведомлению. Валютный сертификат представляется к оплате на определенную дату и в установленном порядке, эмитент не заинтересован в судьбе этого документа с даты выдачи до даты истечения срока действия.

Особенности депозитного сертификата:

  • Ценные бумаги, выпущенные только коммерческими банками.
  • Сертификаты выдаются потому, что ценные бумаги регулируются Законом о банках.
  • Право на запрос сертификата может быть передано другому лицу.
  • Не может выступать в качестве платежа или платежного инструмента за товары и услуги.

Депозитные сертификаты обычно имеют более низкую процентную ставку, чем срочные депозиты (депозиты), размещенные в тот же период. Это связано с тем, что ликвидность неоценима, потому что эмитент предоставляет покупателю ликвидность, и инвестор может продать бумаги, выпущенные другой стороной, если им нужны средства. Другими словами, ему не нужно занимать деньги под своим именем. На самом деле, мы не используем кредит, а используем кредит эмитента.

Инструмент недвижимости

Акции представляют собой долевые ценные бумаги, владельцы (акционеры) которых получают часть прибыли акционерного общества в виде дивидендов, участвуют в управлении акционерным обществом и имеют право участвовать в оставшихся активах после ликвидации. обеспечить. Слово «делиться» пришло к нам от немцев, а также от многих других финансовых терминов. Это неудивительно, учитывая, что в России они всегда увлечены биржевой деятельностью. В то время акции выглядели как бумага с виньетками, и инвесторы покупали у немцев пачки акций, чтобы они могли положить их в карманы или спрятать в сейфах. Сегодняшние акционеры обычно лишены этой радости. Вместо пачки бумаги он получает уведомление с последовательностью цифр, напечатанных компьютером.

Выпуск акций. Для публичного выпуска компания обязана предоставить подробную информацию о своем финансовом положении и получить официальное разрешение от центральных органов власти. Как правило, компании должны предоставлять данные об активах, обязательствах, прибылях и убытках, всех ранее выпущенных ценных бумагах и их условиях за последние несколько лет. После завершения всех процедур компания в принципе ищет оптового покупателя новых акций. Чаще всего это касается инвестиционных банков или крупных компаний, синдикатов или банковских групп. Если банк соглашается на сделку, банк подписывается и размещается. То есть покупайте все новые акции и перепродавайте их отдельным покупателям по фиксированной цене. Фактически, это единственный период жизни для акций с фиксированной ценой.

После первоначального предложения начинается «практическая» жизнь акции. Часто путаница зависит от номинальной стоимости обыкновенных акций, то есть цены, отображаемой на самой акции. В большинстве случаев, кроме первоначального распределения, оно не имеет ничего общего с фактической ценой, по которой вы можете купить или продать акции на бирже.

Другой вариант привлечения нового капитала - выпуск привилегированных акций вместо простых акций. Привилегированные акции также удовлетворяются, главным образом в том смысле, что дивиденды по ним выплачиваются в первую очередь, то есть до выплаты обыкновенных акций, и, в случае ликвидации компании, до выплаты обыкновенных акций до выплаты обыкновенных акций. В этом отношении он в основном отличается от обыкновенных акций. В отличие от обыкновенных акций, в привилегированных акциях номинальная цена не является условным числом, это практично. За них в принципе выплачиваются фиксированные дивиденды независимо от результатов хозяйственной деятельности. Оплата всегда одинакова. Поэтому на цену привилегированной акции не влияют такие быстрые колебания, как цена обыкновенных акций. Есть несколько типов предпочтительного обмена. Наиболее распространенными из них являются кумулятивные (или кумулятивные), то есть акции с гарантированными кумулятивными дивидендами. Некумулятивные дивиденды по привилегированным акциям редки. Частота выпуска привилегированных акций гораздо ниже, что дает право на дополнительные дивиденды. Другой класс привилегированных акций - это обменные (конвертируемые) акции, которые можно обменять на обыкновенные акции по специально установленным курсам или соотношениям в течение определенного периода времени. Наконец, другим типом привилегированных акций является выкупаемая акция. Они выпускаются на определенный срок, а затем выкупаются с премией номинала плюс 5-10%. Конечно, после выкупа такие акции не дают права на получение дивидендов.

Инвестирование в акции обычно считается наиболее рискованным, но обещает наибольший доход по сравнению с другими видами ценных бумаг, но степень этого риска зависит от отдельных разновидностей самой акции. Это не то же самое, что Здесь основные правила инвестирования применяются четко. Риск потери инвестированного капитала прямо пропорционален доходу, обеспеченному ценной бумагой. Самые высокие дивиденды - это те, которые имеют самый высокий риск: обычные акции, затем привилегированные акции, что дает вам право участвовать в дивидендах. Доход от других более надежных привилегированных акций является фиксированным.

Рыночная ставка ценной бумаги также зависит от степени риска и доходности. Предпочтительная волатильность акций меньше, чем обычная волатильность акций. Собственный капитал считается ценной бумагой номер один в рыночной экономике и включает большинство ценных бумаг, котирующихся на фондовой бирже, но в развитых капиталистических странах 5% оборотного капитала составляют Важно иметь в виду, что инвестировать в выпуск. Основным средством привлечения капитала остается кредитование, а основным средством кредитования капитала являются облигации.

Тип:

  1. Обыкновенные акции - это ценные бумаги, которые предоставляют право делиться активами и прибылью компании-эмитента и право голоса при принятии решений. Акции не имеют окончательного срока погашения и характеризуются ограниченной ответственностью. Другими словами, инвесторы не несут ответственности по обязательствам компании-эмитента и не могут потерять больше, чем вложили в акции.
  2. Варианты обычно выдаются с акциями. Документ, подтверждающий право акционера на приобретение акций новой эмиссии на основе приоритетных условий.
  3. Конвертируемые привилегированные акции. В отличие от обыкновенных акций, ценные бумаги, которые не предоставляют права голоса, но имеют право конвертировать их в обыкновенные акции при определенных условиях (неделимых и бессмертных), строго говоря, не считаются акциями. Компании, которые не занимают промежуточного положения между недвижимостью и кредитными продуктами. Если привилегированная акция конвертируется в обычную акцию, она становится собственностью.
  4. Опционы, выпущенные компанией, являются опционами на акции. Это контракт, который дает вам право покупать или продавать акции по заданной цене на период до определенной даты. После этой даты параметры истекают. Опционы на акции крупных компаний обычно торгуются на биржах опционов. Опционные контракты могут быть проданы на вторичном рынке в течение срока их действия.
  5. Держатели конвертируемых облигаций имеют право обмениваться на привилегированных условиях с другими ценными бумагами эмитента в определенное время или при определенных условиях. Обычно это необеспеченные долговые инструменты.

Структура фондового рынка

Первичный рынок является первичным и вторичным рынком эмиссии ценных бумаг, выпущенных первыми среди инвесторов.

Вторичный рынок - это рынок, на котором торгуются ценные бумаги, обращающиеся на вторичном рынке. Вторичные рынки включают в себя:

  1. Биржевой рынок - операция на биржевой организации, которая создает условия сбыта! Ценные бумаги. Нормативные правила допуска ценных бумаг на фондовый рынок очень строгие.
  2. Внебиржевой рынок охватывает рынки, на которых работают ценные бумаги, кроме бирж. Первичное размещение и перепродажа ценных бумаг эмитента, которые не желают или не желают обмениваться.

Страховой рынок.

Характеризует рынок, на котором предметом продажи является страховое покрытие в виде различных предлагаемых страховых продуктов. Спрос на услуги на этом рынке значительно возрастет по мере развития рыночных отношений. Этот субъект рынка, который обеспечивает страховое покрытие, способствует накоплению и эффективному перераспределению капитала и широко использует накопленные средства в инвестиционных целях. Даже в кризисных экономических ситуациях этот рынок быстро развивается, намного опережая темпы развития других типов финансовых рынков.

Рынок золота (и других драгоценных металлов-серебра, платины).

Это характеризует рынок, на котором продаются вышеуказанные виды драгоценных металлов, в основном золота. На этом рынке проводятся операции, чтобы гарантировать финансовые активы, обеспечивать эти активы для получения необходимой валюты в ходе международных расчетов и проводить финансовые спекулятивные операции. Этот же рынок также отвечает потребностям в хранении этих металлов в промышленности и для внутреннего потребления. Эта многофункциональность рынка золота является признанным во всем мире финансовым активом, не только самым безопасным способом получения свободных денежных средств, но и ценным товаром для многих производителей. Это факт. В нашей стране рынок золота является наименее развитым типом финансового рынка, поскольку нет минимальных нормативных требований.

Состав основных групп участников финансового рынка

Рассмотрим конкретные типы участников финансового рынка в разрезе основной группы

Продавцы и покупатели финансовых продуктов (услуг) образуют группу непосредственных участников финансовых рынков и выполняют основные функции по проведению финансовых операций. Состав основных видов этой группы участников финансового рынка во многом определяется характером финансовых активов (оборудования, услуг), торгуемых на них.

Основные финансовые посредники, работающие на финансовых рынках

Участники, выполняющие вспомогательные функции на финансовых рынках, представлены рядом объектов инфраструктуры. Инфраструктура финансового рынка представляет собой комплекс учреждений и компаний, которые предоставляют услуги непосредственно участникам для повышения операционной эффективности. Следующие ключевые учреждения определены как часть этих объектов инфраструктуры финансового рынка:

  1. Деятельность по хранению акций подлежит обязательным государственным лицензиям.
  1. Фондовая биржа. Она является участником рынка ценных бумаг, организует торги и содействует закрытию сделок основными участниками этого рынка.
  2. Обмен валюты. Выполняет те же функции, что и фондовая биржа, и соответственно действует на рынке форекс, становясь ее участником.
  3. Складское хранилище. Это юридическое лицо, которое обслуживает основных участников фондового рынка для хранения ценных бумаг с соответствующими депозитными счетами для передачи их прав собственности независимо от формы выпуска. Отношения между депозитарием ценных бумаг и вкладчиком регулируются соответствующими правовыми нормами и условиями депозитного договора.
  4. Регистратор ценных бумаг (или владелец этого реестра). Это юридическое лицо, которое собирает, модифицирует, обрабатывает, хранит и предоставляет данные в реестр владельцев ценных бумаг эмитента. В этом каталоге представлены все зарегистрированные владельцы, которые указывают количество, номинальную стоимость и категорию ценных бумаг, которыми они владеют на конкретную дату. Если количество владельцев превышает 500 и иное регулируется правовым кодексом, использование услуг регистратора является обязательным для эмитента. Помимо владельца ценных бумаг, в реестр могут также входить номинальные владельцы, такие как боксеры и дилеры.
  5. Расчетно-клиринговый центр. Они являются поставщиками услуг, которые собирают, проверяют, исправляют, компенсируют и рассчитывают доставку информации о закрытых операциях с ценными бумагами. Такие центры обычно создаются на фондовых биржах и товарных биржах и играют важную роль в организации операций с деривативами, такими как фьючерсы и опционы.
  6. Информационно-консультационный центр. Такие центры обслуживают ключевых участников на всех типах финансовых рынков, как частных лиц, так и учреждений. Эти центры включают в себя квалифицированных маркетологов, юристов, финансовых специалистов, инвестиционных консультантов и других специалистов по операциям на финансовом рынке. Система таких центров широко развита в развитых странах с рыночной экономикой (в Японии такие услуги в основном предоставляются финансовыми посредниками).
  7. Другие институты инфраструктуры финансового рынка.

Финансовый рынок Российской Федерации

Отношения между государствами и финансовыми рынками многогранны. Государства могут выступать в роли кредиторов и заемщиков, устанавливать общие правила функционирования рынков, ежедневно управлять рынками, проводить официальную денежно-кредитную политику и принимать более широкие экономические меры через рынки.

Государства могут также поощрять и защищать развитие финансовых рынков (например, некоторые национальные биржи являются государственными учреждениями). На самом деле стабильное функционирование национальной экономики во многом зависит от состояния фондового рынка. Во-первых, такая политика обеспечивается за счет обеспечения целостности рынков и их компонентов, операционной стандартизации и жесткого контроля. Эти вопросы в рыночной экономике решаются специальными агентствами, такими как Федеральная комиссия по торговле ценными бумагами США и Российский рынок ценных бумаг.

Характеристика российских финансовых рынков

Финансовые рынки по своей природе волатильны. Усиление взаимодействия на финансовых рынках и растущие объемы переполнения капитала увеличивают риск позорной нестабильности рынка и распространения на другие рынки. Таким образом, роль государственного регулятора возросла с увеличением финансовых потоков, расширением финансовых продуктов на рынке и появлением новых участников.

Так называемые новые финансовые рынки развивающихся стран и стран с переходной экономикой имеют несколько характеристик. У них больше возможностей для привлечения информации о внешнем капитале и опыте из других стран, чем в прошлом, когда финансовые рынки формировались в развитых странах. Поэтому новые рыночные процессы характеризуются быстрыми колебаниями и более быстрыми темпами развития.

Во время финансового кризиса в России обеспечьте утечку финансовых средств для удовлетворения потребностей конечного заемщика, увеличьте эффективность бесплатных притоков ресурсов и инвестируйте в финансовые продукты, которые инвестируют их в проданные экономические проекты.

 

Возникла необходимость формирования структуры. В ситуациях, когда конкурентоспособность государственных ценных бумаг создает реальную возможность для развития других финансовых продуктов, формируется предпосылка для выхода корпоративных эмитентов на российские финансовые рынки.

Существует также переоценка роли финансовых рынков. Он не считается локомотивом для дальнейшего развития всей экономики. Кроме того, с переходом производителей к доминирующему использованию финансовых платежей, что должно сигнализировать о развитии реального сектора экономики, существенном расширении финансового сектора и последующем эффективном расширении финансовых рынков Некоторые вещи становятся все более очевидными.

Характеристика российских финансовых рынков включает в себя важность их социальных факторов. Разрабатывая политику на рынках ценных бумаг, государство может извлекать выгоду только из экономических потребностей и доступности инвестиций, поскольку гражданам России нужны различные способы инвестировать свои сбережения и обеспечивать свою финансовую безопасность. Вместо этого он фокусируется на потребностях всего населения. Серьезность социальных проблем в развитии рынков капитала связана с тем, что российские граждане потеряли большую часть своих сбережений в результате инфляции и деятельности финансовой пирамиды, которая обманула инвесторов. Разработан в марте 1999 года для решения этих проблем. Федеральный закон "О защите прав и законных интересов инвесторов рынка ценных бумаг" вступил в силу.

Перспективы развития финансовых рынков Российской Федерации

Невозможно не признать, что финансовые рынки Российской Федерации развиваются постепенно, несмотря на все трудности, но невозможно остаться на этом и использовать следующее для своего дальнейшего развития. Должно быть:

  • Повышение конкурентоспособности всех институтов финансового рынка: от регуляторов до профессиональных участников рынков ценных бумаг и инфраструктурных организаций.
  • Внедрение современных финансовых продуктов, которые обеспечивают хеджирование рисков и секьюритизацию финансовых активов.
  • Совершенствовать законы и системы регулирования финансового рынка, обеспечивать цивилизованные правила работы на рынках и эффективно защищать права инвесторов и потребителей финансовых услуг.

На современном этапе глобализации мировой финансовой системы и усиления конкуренции за глобальные инвестиционные ресурсы первостепенной задачей является обеспечение конкурентоспособности финансовых рынков России как государственного финансового института и Эффективно привлекать внутренние и внешние сбережения для долгосрочных инвестиций.

Основной целью совершенствования регулирования финансового рынка является постепенная реализация принципов функционального регулирования российских финансовых рынков путем создания единого регулятора. При формировании единой организации по регулированию и надзору целесообразно вначале расширить ее возможности на те части финансового рынка, которые не включают банковский сектор. И поставить вопрос о переходе ко второму этапу консолидации регулирующих и надзорных функций всех секторов финансового рынка в единый регулятор после того, как институт начнет функционировать эффективно. Может быть.

В ближайшее время платежная инфраструктура России, предлагающая торговлю на рынках ценных бумаг, должна будет претерпеть множество преобразований, которые крайне необходимы для сохранения конкурентоспособности. Конечным результатом является создание системы, в которой транзакции выполняются на платформе обмена на основе частичного резерва, который гарантированно выполняет транзакцию. Для реализации такой модели необходимо интегрировать существующую систему депозитарного учета с развитием современной технической инфраструктуры и созданием резервов, последующим инвестированием средств для отделения расчетной функции от биржи. , В то же время фондовые биржи имеют достаточно широкие полномочия для работы с эмитентами.

Развитие продуктов финансового рынка:

  • Стимулировать развитие рынка деривативов.
  • Создать правовые условия для секьюритизации финансовых активов и стимулировать развитие рынка ипотечных ценных бумаг.
  • Создание правовых условий для развития рынка коммерческих ценных бумаг (биржевых облигаций).
  • Повышение эффективности привлечения инвестиций на рынке ценных бумаг.

Растущий спрос на кредитные ресурсы со стороны реального сектора экономики будет стимулировать российскую экономику к поиску долгосрочных ресурсов и новых средств для рефинансирования ранее инвестированных средств. Для решения этих проблем на развитых рынках используются продукты рынка ценных бумаг, возникающие в результате секьюритизации активов. Используя механизм секьюритизации, конечный инвестор может минимизировать риски, связанные с финансовыми посредниками. Благодаря секьюритизации на международных рынках появился новый класс продуктов, который сделал рынок доступным для новых участников, что способствовало расширению и углублению глобальных рынков капитала.

Однако быстрое и устойчивое развитие экономики страны обусловлено не только внедрением новых, более эффективных производственных и финансовых технологий, но также готовностью и способностью тех, кто признает и использует такие технологии, а именно финансовой грамотностью. Вы должны иметь в виду, что это также зависит от уровня. С учетом этого факта необходимо разработать и внедрить программы для повышения доступности финансовых услуг и повышения финансовой грамотности населения. Научите граждан сравнивать условия, на которых различные финансовые учреждения предоставляют услуги, и делать свой выбор независимым.

Национальное лидерство нацелено на инновационное развитие. Работая над концепцией, участники рабочей группы сосредоточились на финансовых инновациях, таких как секьюритизация, деривативы и проектное финансирование. То, что сегодня кажется почти недоступным, должно стать нормой завтра. В противном случае внутренний финансовый сектор рискует проиграть в условиях жесткой конкуренции.

Распространение новых технологий позволит кредитным организациям не только расширить свой бизнес, но и начать предоставлять финансовые услуги тем слоям населения, которые никогда ранее не пользовались банковскими услугами. В то же время платежные и другие банковские услуги представляют собой торговые точки, такие как почтовые отделения и продуктовые магазины, аптеки и автозаправочные станции. Для людей с низким доходом использование карточных продуктов является удобным и эффективным механизмом доступа к финансовым услугам. Для многих клиентов это может быть впервые открытый доступ к легальным финансовым услугам, поскольку юридические услуги обычно намного безопаснее и дешевле, чем «теневой» (серый) вариант.

Механизм функционирования финансового рынка

На функционирование финансовых рынков влияют определенные экономические механизмы, основой которых является взаимосвязь его элементов. Основными из этих факторов, определяющих состояние и развитие как всего финансового рынка, так и его отдельных типов, являются спрос, предложение и цена.

Функциональные механизмы финансовых рынков направлены на обеспечение баланса, достигаемого за счет взаимодействия отдельных элементов. По сути, это равновесие в рыночной экономике достигается за счет саморегулирования финансовых рынков, частично благодаря государственному регулированию. Однако на практике абсолютный баланс финансового рынка, идеальный баланс его отдельных элементов, встречается очень редко и, если он достигается, за очень короткий период времени.

Хотя каждый тип финансового рынка имеет свои особенности формирования механизма, который гарантирует взаимосвязь отдельных элементов рынка, основные принципы функционирования этих рынков носят общий характер.

Поэтому сначала рассмотрим общие принципы формирования функционального механизма на финансовых рынках. Эти основные правила ограничены следующими основными моментами:

Основную роль в системе фундаментальных элементов финансовых рынков играют цены отдельных финансовых продуктов (финансовых услуг). Именно этот фактор отражает рыночный баланс спроса и предложения, состояние равновесия и удовлетворение экономических интересов всех участников. Приоритетная роль цены в системе элементов финансового рынка обеспечит его равновесие и определит особую роль ценообразования в его функциональном механизме.

Цены на финансовых рынках сначала определяются уровнем доходности отдельных финансовых инструментов на основе средних процентных ставок (или средней доходности инвестиционного капитала).

 

Уровни процентных ставок, помимо того, что служат основой для выбора альтернативных направлений для финансовых операций, в значительной степени определяют объем этих операций или деловую активность отдельных субъектов на финансовых рынках.

Особенностью ценообразования на финансовых рынках является то, что оно оказывает существенное влияние на этот процесс спекулятивного обращения капитала. Это создает не только фактический спрос на отдельные финансовые продукты экономического субъекта, но и спекулятивный спрос, который не соответствует фактическим потребностям экономического развития. Высокие уровни спекулятивных элементов финансового рынка являются нормой. Этот уровень постоянно увеличивается по мере увеличения совокупного капитала компаний и частных лиц. Под влиянием спекулятивного капитала уровень цен на финансовых рынках зависит не только от фактического спроса, но и от ожидаемых изменений на этом уровне. Участники рынка пытаются влиять на спекулятивные прибыли (финансовые инструменты).

Цены на финансовых рынках очень динамичны и зависят от многих объективных факторов, которые проявляются как на макро, так и на микроуровне. Поэтому его уровень меняется почти ежедневно. Такой высокий уровень динамики цен характерен для финансовых рынков по сравнению с товарными рынками, где ценовые факторы более стабильны.

Высокая роль информации об уровнях цен отдельных финансовых инструментов как в управлении корпоративными финансами, так и в управлении процессом экономического развития всей страны определяет не только эффективность, но и открытость его формирования. Информация о ценовом статусе основных финансовых рынков поступает не только из регионов и стран, но и с глобальных рынков и имеет значительные последствия для управления финансовыми и экономическими процессами на различных уровнях. Профессиональные участники финансовых рынков спекулятивно работают при наличии современных электронных коммуникаций и почти всегда получают информацию об уровнях цен отдельных финансовых продуктов, представляющих интерес.

Официальные цены на основные финансовые инструменты исполняются в процессе обмена валют в зависимости от их нового соотношения между спросом и предложением. Курсы обмена цен основаны на заявлении клиента брокеру о покупке или продаже отдельных финансовых инструментов.

Одной из характеристик ценообразования на финансовых рынках является то, что уровень этих цен, воплощенный на внутреннем рынке, сильно зависит от соответствующего уровня на мировом рынке. Эта зависимость характерна для других типов финансовых рынков, а также для валютного рынка (где он проявляется в полной мере). По мере интеграции в мировые финансовые рынки эта зависимость возрастает, что имеет как положительные, так и отрицательные последствия для экономического развития страны.

В связи с сильным влиянием колебаний цен на финансовых рынках на экономические процессы в стране используются соответствующие механизмы для определения агрессивной формы государственного регулирования этих цен. Такие механизмы включают установление ставок дисконтирования, распределение резервов для коммерческих банков, регулирование потока денег посредством выпуска денег и регулирование объема и доходности государственных облигаций (главным образом облигаций). , Такие механизмы регулирования применяются во всех странах с развитой рыночной экономикой.

Объективность ценообразования на финансовых рынках заключается не только в необходимости учета всех необходимых факторов, влияющих на его уровень в процессе ценообразования, но и в восприятии участников этого рынка основных из этих факторов. Я решу. Такая информационная безопасность для участников финансового рынка (прежде всего рынков капитала) характеризуется понятием «эффективность рынка». Эффективный финансовый рынок - это рынок, на котором уровень цен отдельного финансового продукта быстро реагирует на внешнюю информацию, которая полностью доступна для всех участников рынка.

В соответствии с концепцией эффективности рынка, которая является важной теоретической позицией, определяющей механизм ее функционирования, выделяют три уровня этой эффективности.

Первый уровень, характеризующий низкую эффективность рынка, отражает ситуацию, в которой ценообразование основных финансовых инструментов в значительной степени основано на динамике предыдущего периода.

Второй уровень, который характеризует среднюю степень эффективности рынка, отражает ситуацию, в которой ценообразование ключевых финансовых инструментов отражает другую общедоступную информацию в дополнение к информации о динамике за предыдущий период. вы.

Третий уровень характеризуется рыночной эффективностью и отражает ситуацию, когда процесс ценообразования не только общедоступен, но и основан на нераскрытой информации и результатах ее базового анализа. у вас есть. В этом случае уровни цен отдельных финансовых инструментов всегда отражают уровень доходности, соответствующий уровню риска. Другими словами, высокая эффективность рынка характеризует состояние ценообразования основных финансовых инструментов и отражает всю доступную информацию о них.

Заключение

Рассматриваемые основные положения характеризуют механизмы, которые служат всему финансовому рынку и его отдельным типам.

Глобальные финансовые рынки развивались и стали массовыми в результате многолетней эволюции. Россия вынуждена быстро выучить закон. Характерной чертой современной России является быстрое развитие финансовых рынков, особенно рынков ценных бумаг. В отличие от многих стран Восточной Европы, они образованы так же, как столицы и крупные промышленные центры. Практически в каждом субъекте Федерации они есть. В большинстве промышленных городов есть хотя бы одна биржа акций или товаров. Все страны, которые идут по пути прямого заимствования иностранной валюты, теряют свои внутренние финансовые рынки. Если страна хочет сохранить финансовую независимость, она должна сбалансировать внутренние и внешние заимствования. Россия пытается сделать то же самое. Это очень сложный путь, но иначе это невозможно.