Неопределенность и риск в рыночной экономике

Предмет: Экономика
Тип работы: Курсовая работа
Язык: Русский
Дата добавления: 04.04.2019

 

 

 

 

  • Данный тип работы не является научным трудом, не является готовой выпускной квалификационной работой!
  • Данный тип работы представляет собой готовый результат обработки, структурирования и форматирования собранной информации, предназначенной для использования в качестве источника материала для самостоятельной подготовки учебной работы.

Если вам тяжело разобраться в данной теме напишите мне в whatsapp разберём вашу тему, согласуем сроки и я вам помогу!

 

По этой ссылке вы сможете найти много готовых курсовых работ по экономике:

 

Много готовых курсовых работ по экономике

 

Посмотрите похожие темы возможно они вам могут быть полезны:

 

Акционерная собственность в современной рыночной экономике
Институты и их роль в формировании кредитно-денежных отношений
Анализ полезности при выборе и условиях риска и неопределенности
Особенности социального расслоения и бедности в России


Введение:

Риск присущ любой области человеческой деятельности, поскольку он связан со многими условиями и факторами, которые влияют на положительный результат решений, принимаемых людьми. Любое из наших действий, влияющих на будущее, имеет неопределенный исход. Когда мы отправляем деньги на наш счет, мы не знаем, какова будет их покупательная способность в тот момент, когда мы захотим ее использовать. Будущая стоимость приобретенных сегодня акций неизвестна, зарплата по специальности, которую хочет получить студент, обучающийся в университете, неизвестна. Поэтому, когда люди не уверены в будущем, они говорят, что рискуют. В повседневной жизни существует множество факторов риска - риск попасть в автомобильную аварию, риск быть ограбленным или заболеть. Риск - это часть жизни. И никакой гений, никакие человеческие способности не могут его устранить. Люди могут лишь частично защитить себя от последствий таких событий, снижая риск, например, комбинируя его в форме страхования.

Как мы видим, понятие риска возникает чаще всего, когда речь идет о деньгах и благосостоянии людей. Следовательно, с возникновением и развитием капиталистических отношений появляются различные теории и разделы риска. Таким образом, финансовый риск стал прародителем независимой дисциплины в экономической теории, называемой управлением рисками.

В недавнем прошлом в нашей стране было трудно найти необходимую литературу по современной экономике, в частности, по риску и неопределенности. Это неудивительно, потому что с приходом советской власти риск был объявлен буржуазной концепцией. С идеологической точки зрения риск никоим образом не сочетался с провозглашенным плановым характером экономического развития. Административно-командная система стремилась уничтожить предпринимательство вместе с его неизбежным состоянием - риском. Не было определения риска даже в советских энциклопедических словарях. Но я все же не хотел преждевременно критиковать подобные действия правительства, поскольку его последствия стали проявляться в полной мере только после перестройки.

До конца 1980-х годов советская экономика характеризовалась довольно стабильными темпами развития. Первыми признаками проявления кризиса стали негативные процессы в инвестиционной сфере (уменьшение ввода основных фондов), что привело к снижению объема национального дохода, промышленной и сельскохозяйственной продукции. В конечном итоге именно неверная оценка финансовых рисков привела соседнюю Россию к кризису 17 августа 1998 года.

Сегодня в нашей стране с переходной экономикой крайне важно правильно анализировать риски. Было бы полезно срочно восполнить пробел в соответствующей экономической литературе, то есть срочно перевести лучшие западные учебники по экономике и предпринимательству на родной язык. Однако следует иметь в виду, что эти учебники предназначены для западного читателя, который с детства живет в рыночной среде и которому не нужно объяснять, что такое рынок, что означают финансовые условия, как читать финансовую прессу.

Изучение ситуации неопределенности в экономике, на мой взгляд, в первую очередь связано с желанием снизить риск потерь и повысить вероятность получения максимальной прибыли.

Таким образом, в сложившейся экономической ситуации к проблемам экономической неопределенности и риска следует подходить более тщательно.

Автор работы подтверждает, что приведенный в ней расчетно-аналитический материал правильно и объективно отражает состояние изучаемого процесса, а все теоретические, методологические, методологические и концептуальные положения, заимствованные из литературных и других источников, сопровождаются ссылками на их авторов.

Понятие неопределенности и риска

Понятие риска

Как отмечают Р. Хеберт и А. Линк, американские исследователи исторического развития предпринимательских концепций, место риска в теории предпринимательства является темой, к которой авторы, как в прошлом, так и в настоящем, мало склонны Соглашаться. В то же время анализ риска и неопределенности в предпринимательстве стал незаменимым элементом и инструментом исследования.

Впервые понятие риска как функциональной характеристики предпринимательства было выдвинуто в 17 веке. французский экономист шотландского происхождения Р. Кантильон. Он рассматривал предпринимателя как человека, принимающего решения и корыстного в лице неопределенности.

Прибыли и убытки предпринимателя являются следствием риска и неопределенности, которые сопровождают его решения. Сама прибыль или доход зависит от разницы между четко определенной покупной ценой факторов производства или товара и неопределенной ценой, по которой они или полученный продукт могут быть проданы.

Предприниматель постоянно улавливает движение цен в соответствии с возможностью получения прибыли и тем самым служит субъектом процесса установления баланса между спросом и предложением на различных рынках.

Важно подчеркнуть, что предприниматель, по словам Р. Кантильона, - это любой человек, у которого есть дальновидность и желание рисковать, кто смотрит в будущее, чьи действия характеризуются как надеждой на получение дохода, так и готовностью терять.

В целом, по мнению авторитетных экономистов, работа Р. Кантильона впервые вывела предпринимателя в центр рыночной системы, фактически она стала началом научного подхода к предпринимательской тематике, заложив ряд фундаментальных основ для последующего теоретического исследования в этом направлении.

Разработка концепции риска - важнейшего элемента предпринимательской функции - в первую очередь связана с исследованием характера дохода предпринимателя. Последователи Р. Кантильона в оценке риска как существенной характеристики в принципе придерживались сходных взглядов, а именно: предпринимательский доход или его часть в той или иной форме является платой за риск и качественно отличается от дохода (прибыли) на авансированный капитал и заработная плата.

Представитель немецкой классической школы XIX века. Й. фон Тюнен, пытаясь определить размер предпринимательского дохода или «прибыли», напрямую связал его появление с предпринимательским риском. В то же время первоначальная предпосылка, полагал Тюнен, заключается в том, что «... нет такой страховой компании, которая бы застраховала себя от любого вида риска, связанного с бизнесом. Предприниматель всегда должен принимать на себя часть риска». 

Определение дохода предпринимателя в связи с теорией риска впервые, хотя и в неявной форме, вводит понятие вмененных убытков или прибыли в экономический анализ предпринимательской функции в результате отказа использовать альтернативный курс действие (альтернативные издержки). По словам Тюнена, ожидания предпринимателя отражают осознанный выбор в пользу неопределенной ситуации, чреватой риском убытков. В случае неблагоприятной для него ситуации он может потерять все, в отличие от работника. Таким образом, в ситуации, описанной немецким экономистом, прибыль должна быть, по крайней мере, равна доходу работника, но предприниматель рискует, и чем больше этот риск, тем больше прибыль должна быть сравнена с возможными потерями, то есть с минимальным доход.

В дополнение к вознаграждению за риск общий доход предпринимателя также включает вознаграждение за предпринимательское искусство. Этот доход основан на деятельности предпринимателя как новатора. И как изобретатель-изобретатель предприниматель получает вознаграждение за эту функцию от суммы экономического эффекта от примененного им данного улучшения или изобретения. Таким образом, объединяя в лице предпринимателя функции несения риска и внедрения инноваций, Тюнен преодолел известную однобокость взглядов основателя теории предпринимательства Р. Кантильона (только несущий риск).

Другой представитель немецкой классической школы Г. фон Мангольдт опубликовал в 1855 г. работу «Истинная цель предпринимателя и истинная природа предпринимательской прибыли». В центре своих теоретических исследований предпринимательства он считал, что принятие риска является наиболее важной ролевой функцией предпринимателя, однако он пытался рассмотреть его более подробно в плоскости производства. «Что само по себе неотделимо от концепции« предпринимателя », так это, с одной стороны, обладать ... контролем над производимой продукцией, а с другой - брать на себя ответственность за любые возможные потери. Что касается теории риска, Мангольдт разделил понятия «производство на заказ» и «производство на рынок». При производстве на заказ доход гарантирован, так как клиент заранее четко определен и цена определена, поэтому риск минимален или полностью отсутствует. В таких ситуациях возникает неопределенность, сопровождающая процесс между началом производства и продажей конечного продукта. При производстве на рынок такая неопределенность присутствует, поскольку продукт предназначен для продажи с неопределенным спросом и неизвестной ценой.

Ссылаясь на деятельность предпринимателя на «производство для рынка», Мангольдт первым поднял вопрос об оценке степени риска, которую несет предприниматель. Чтобы оценить это, он вводит фактор времени в свое исследование. Чем дольше период времени, отделяющий начало производства продукта и его продажи, тем выше неопределенность успеха, тем выше риск возможных убытков для предпринимателя и, соответственно, тем больше ожидаемое вознаграждение. Предприниматель принимает на себя основную часть решений, связанных с преодолением возможных колебаний в инвестициях и движении денежных средств с течением времени. Отсюда, по мнению Мангольдта, практическое решение экономической функции несения риска при назначении роли предпринимателя для принятия решений в неопределенной среде. В то же время предприниматель Мангольдт остается в рамках адаптации к обстоятельствам, то есть пассивной или активной реакции на ситуацию, которая не меняется его волей. Но в то же время именно предприниматель Мангольдт впервые получил временной горизонт для своей деятельности, который заложил основы для дальнейшего развития проблем предпринимательского риска и соответствующего предпринимательского дохода.

Наиболее полное развитие фактора риска как важнейшей составляющей предпринимательской функции получил от американского экономиста Фрэнка Найта. Ф. Найт не связывал возникновение предпринимательского дохода с каким-либо риском. Более того, он считал, что неопределенность и неопределенность предыдущих исследований риска в предпринимательской функции обусловлена ​​отсутствием четкого понимания значительных различных типов риска, которые необязательно относятся к предпринимателю.

Риск, по мнению Ф. Найта, представляет собой объективную вероятность события и может быть выражен количественно, в частности, в форме математически вероятностного распределения дохода. Чем больше вероятность стандартного отклонения от ожидаемого значения для такого распределения, тем ниже риск и наоборот.

В то же время существует неопределенность, означающая, что ожидаемый доход в принципе может быть получен, но вероятность такого события не может быть измерена или рассчитана. Ф. Найт ссылался на такие ситуации, например, на неспособность предсказать поведение или направление потребительского спроса.

Риск, измеряемый распределением вероятностей, следует заранее классифицировать. Именно риск как таковой учитывается в первоначальных инвестиционных решениях и превращается, по мнению Ф. Найта, в «элемент постоянных затрат» в форме страхования. Таким образом, риск не может быть фактором неопределенности для предпринимателя и, соответственно, служить причиной его прибыли или убытка.

Понятие неопределенности

Помимо риска, необходимо учитывать «реальную» неопределенность, в которой проявляется предпринимательская функция и формируется ее доход. Именно незастрахованная неопределенность, которая не учитывается в ожиданиях инвесторов-владельцев капитала, становится «средой» деятельности предпринимателя. Остальная часть дохода, которую получает предприниматель, формируется после выполнения всех обязательств, включая страхование рисков. Размер этого остатка частично зависит от предпринимательских способностей и способности «пройти» через неопределенность, а также от характера сочетания случайных факторов с окружающими экономическими условиями. В результате только этот риск ведет к предпринимательской прибыли, которая представляет собой уникальную неопределенность, возникающую в связи с принятием на себя окончательной ответственности, которая по своей природе не может быть ни застрахована, ни капитализирована, ни компенсирована заработной платой.

Неопределенность в отношении будущего является неотъемлемой чертой каждого дня, и только те люди, которые постоянно сталкиваются с ним в своих экономических ожиданиях, являются предпринимателями. Р. Кантильон полагал, что функция предпринимательства заключается в том, чтобы действовать в условиях неопределенности, в нем найти источник удовлетворения своих материальных потребностей, и эта функция легла в основу его концепции рыночной системы.

Именно эта интерпретация предпринимателя обозначила направление для исследователей, которые разделяли точку зрения Р. Кантильона на риск как важнейший аспект предпринимательской функции.

Мотив личной ответственности за решения, принимаемые в условиях неопределенности, также выделяют исследования Г. Шеклы. В целом он характеризуется отрицанием состояния равновесия, за пределами которого может существовать только предприниматель, и нарушением которого является направление его деятельности. В то же время он выделяет передачу неопределенности и принятия решений в качестве наиболее важных функций. Последнее осуществляется на интуитивном или инстинктивном уровне с полной ответственностью за это. Неопределенность также является «состоянием ума», чем-то субъективным, однако ограниченным возможностями как человека, так и окружающей среды.

Исследования Ф. Найта о характере предпринимательского дохода легли в основу современных точек зрения на риск и неопределенность. Его результаты дают возможность оценить границы между традиционным корпоративным управлением и предпринимательством.

Природа и причины неопределенности и риска

Хозяйственная деятельность осуществляется в условиях неопределенности в ходе реальных социально-экономических процессов, различных возможных состояний и ситуаций реализации решения, в которых хозяйствующий субъект может оказаться в будущем. Риск объективно является неизбежным элементом принятия любого экономического решения, поскольку неопределенность является неизбежной характеристикой экономических условий. Во время принятия решения не всегда невозможно получить полные и точные знания об удаленной во времени среде для реализации решения, обо всех существующих или потенциально возможных внутренних и внешних факторах. Объективно, существует также неизбежная неопределенность, которая возникает при принятии решений, что приводит к тому, что риск никогда не равен нулю. Следствием этого является неопределенность в достижении цели, и в результате реализации выбранного решения предполагаемая цель не достигается в большей или меньшей степени.

Есть несколько источников неопределенности, но, прежде всего, это незавершенность, неадекватность наших знаний об экономической сфере, мире вокруг нас. Человек столкнулся с такой неопределенностью давно, когда начал принимать осмысленные решения. Недостаточная осведомленность о законах природы мешала производственной деятельности, не позволяла эффективно заниматься сельским хозяйством.

Другим источником неопределенности является случайность, которая происходит по-разному в аналогичных условиях, которые нельзя предсказать заранее. Невозможно спланировать каждый конкретный случай. Отказ оборудования и внезапное изменение спроса на продукцию, неожиданные перебои с поставками сырья - все это проявление случайности.

Есть и третья причина неопределенности - оппозиция. Таким образом, противодействие может проявиться в случае нарушения поставщиками договорных обязательств, неопределенности в спросе на продукцию и трудностей при ее продаже.

Именно по этим причинам проводится различие между риском и неопределенностью. Неопределенность означает отсутствие информации о возможных будущих событиях, в то время как риск означает ситуацию, в которой люди не знают точно, что произойдет, но представляют вероятность каждого из возможных результатов. В отличие от неопределенности, риск является измеримой величиной; его количественным показателем может быть вероятность благоприятного или неблагоприятного исхода.

Соотношение между риском и вознаграждением является основополагающим для понимания природы предпринимательского риска. Адам Смит в своих исследованиях «Природа и причины богатства народов» писал, что достижение даже нормальной нормы прибыли всегда связано с большим или меньшим риском. Известно, что предпринимателю не гарантируется получение прибыли; Наградой за его время, усилия и способности могут быть как прибыль, так и убытки.

Предприниматель готов пойти на риск в условиях неопределенности, поскольку наряду с риском потерь существует возможность получения дополнительного дохода. Дж. Шумпетер в своей книге «Теория экономического развития» пишет, что если риски не учитываются в экономическом плане, то они становятся источником, с одной стороны, убытков, а с другой - прибыли. Вы можете выбрать решения, которые содержат меньше риска, но полученная прибыль будет меньше. 

Следовательно, поговорка верна: «Тот, кто не рискует, не пьет шампанское». Другими словами, чтобы получить экономическую прибыль, предприниматель должен сознательно принять рискованное решение.

С уверенностью можно сказать: неопределенность и риск в предпринимательской деятельности играют очень важную роль, сдерживая противоречие между плановым и фактическим, то есть источником развития предпринимательской деятельности. Внешняя среда включает объективные экономические и социально-политические условия, в которых работает компания, и динамику которой она вынуждена приспосабливать. Неопределенность ситуации предопределяется тем фактом, что она зависит от многих переменных, контрагентов и лиц, поведение которых не всегда может быть предсказано с приемлемой точностью. Также сказывается отсутствие ясности в определении целей, критериев и показателей их оценки (сдвиги в социальных потребностях и потребительском спросе, появление технических и технологических инноваций, изменения рыночных условий, непредсказуемые природные явления).

Отношение к риску у людей можно разделить на три группы: предпочтение риску, неприятие риска и нейтральность к риску. Оценка риска и принятие решения во многом зависят от того, кто его принимает. Одна и та же рискованная ситуация отличается у разных предпринимателей по-разному, поскольку риск воспринимается чисто индивидуально. Многое зависит от того, что будет преобладать - предчувствие успеха или неудачи. Предприниматели, нейтральные к риску, склонны быть консервативными и избегать рискованных инноваций.

При принятии предпринимателем решения, связанного с риском, важную роль играют его осведомленность, опыт, квалификация, деловые качества. Предприниматель предрасположен к рискованным решениям, если уверен в профессионализме исполнителей. Также готовность к риску во многом определяется влиянием результатов выполнения предыдущих решений, принятых на тех же условиях. Ошибки, допущенные ранее в аналогичной ситуации, диктуют выбор более осторожной стратегии. Основополагающее решение о принятии рискованного проекта зависит от того, принимает ли предприниматель это решение от своих предпочтений между ожидаемой доходностью (доходностью) средств, вложенных в этот проект, и их надежностью, что, в свою очередь, понимается как вероятность получения дохода с самая низкая степень риска.

Эти предпочтения предпринимателя обычно отражаются в так называемой карте его предпочтений между ожидаемой коммерческой эффективностью вложенных средств, то есть доходностью, доходностью и их риском. Эта карта также предполагает рассмотрение нескольких уровней полезности для предпринимателя.

Кривые на карте предпочтений имеют положительный наклон, поскольку один из сравниваемых критериев является положительным, а другой - отрицательным. Кривые, показанные на рисунке, называются «кривыми равного предпочтения» или «кривыми безразличия», поскольку каждая из них отражает своими точками условия эффективности и рискованности решения, которые одинаково предпочтительны для предпринимателя.

Может быть несколько приемлемых уровней удовлетворенности (полезности). На рисунке их три, из которых самый низкий из всех допустимых уровней - F1, самый высокий - F3. Уровень F1 ниже уровня F2, поскольку при том же ожидаемом доходе решения в первом случае (для F1) значение риска R3 больше, чем риск R1 во втором случае (для F3). Сочетание ожидаемой доходности решения и его рискованности, которая соответствует одной из точек кривой равных предпочтений для уровня F3, оказывается более привлекательной для предпринимателя из-за более высокой ожидаемой отдачи от инвестиций в этот решение (хотя и с более высоким риском), и соответствует более высокий уровень полезности для него. Карта предпочтений предпринимателя должна быть построена для него лично или с помощью частных экспертов на основе обработки данных анализа ранее принятых решений.

Виды рисков

Классификация рисков

На сегодняшний день в экономической теории еще не разработана общепринятая классификация рисков. Это связано с тем, что на практике существует очень большое количество различных проявлений риска, и в силу традиции один и тот же тип риска может обозначаться разными терминами. Кроме того, зачастую очень трудно четко различать различные виды риска.

В целом риски классифицируются по шкале их проявления. В системе открытого рынка иерархическая граница между макро-, мезо- и микроуровнями разрушается из-за общности и согласованности интересов продавцов и покупателей на рынках товаров и услуг. В условиях современной российской экономики, в силу своей специфики, границы между различными уровнями все еще достаточно четкие.

Макроуровень характеризуется страновым риском - возможностью изменения текущих и будущих экономических, социально-политических и фискально-денежных условий внешней системы и ее компонентов в той или иной степени, в которой они могут повлиять на способность Государство, отдельные отрасли и фирмы отвечают сами на себя обязательствами перед иностранными кредиторами. Экономический риск на макроуровне подразделяется на внешнеэкономические и внутриэкономические, прогнозируемые и непредсказуемые риски в рамках достижения общего экономического развития системы и темпов роста ее ВВП. Фискальный и монетарный риск представляет собой риски, связанные с государственным регулированием экономики, и включает изменения в налоговой и денежно-кредитной политике правительства, а также факторы, стимулирующие деловую активность в отраслях и фирмах и т. д.

Социально-политические риски включают изменения политической ситуации, действующего законодательства, социальной напряженности в обществе, экологических рисков и т. д.

На мезоуровне существуют риски отраслевого характера - промышленные, сельскохозяйственные риски и риск в сфере услуг. Промышленный (отраслевой) риск на мезоуровне связан с изменениями в экономическом состоянии отрасли, как в отдельности, так и в отношении других отраслей, ее способности функционировать и развиваться. Отраслевые факторы риска включают стадию жизненного цикла отрасли, количество и качество ресурсов, степень конкуренции и концентрации производства, налоговый режим и т. д.

На микроуровне существуют предпринимательские риски, связанные с экономической деятельностью конкретной фирмы. Предпринимательский риск на уровне фирмы обычно делится на два типа: финансовый и коммерческий. Коммерческий риск - это вероятность неполучения определенного результата в результате реализации мероприятий по использованию всего организационного, технического, производственного и научного потенциала компании. Коммерческий риск включает в себя маркетинговые и бизнес риски. Факторами маркетингового риска являются конкурентоспособность продукции компании в целом, ценовая и ассортиментная политика, правовые аспекты и т. д. Деловой риск определяется такими факторами, как организационный и технический потенциал предприятия, эффективность производственной и инновационной деятельности, стабильность финансового положения, эффективность системы управления, сложность продуктов и т. д.

Следует иметь в виду, что риски на разных уровнях экономики находятся в сложной взаимосвязи, и изменения в одном из них могут вызвать изменения в других.

По сфере происхождения предпринимательские риски можно разделить на внешние и внутренние. Источником внешних рисков является внешняя среда по отношению к предпринимательской фирме. Предприниматель не может на них влиять, он может только предвидеть и учитывать их в своей деятельности.

По продолжительности во времени предпринимательские риски можно разделить на краткосрочные и постоянные. К краткосрочной группе относятся те риски, которые угрожают предпринимателю в течение определенного периода времени, например, транспортный риск, когда могут возникнуть убытки при перевозке грузов или риск неуплаты по конкретной сделке. Постоянные риски - это риски, которые постоянно угрожают бизнесу в данном географическом районе или в определенном секторе экономики, например, риск неплатежей в стране с несовершенной правовой системой или риск разрушения зданий в районе с повышенный сейсмический риск.

Риски также делятся на две большие группы - статистические (катастрофические) и динамические. Статистический (катастрофический) риск - это вероятность необратимых потерь в результате непоправимого ущерба хозяйствующему субъекту, вызванного непредвиденными изменениями многочисленных факторов внешней и внутренней среды.

Динамический риск связан с возникновением непредвиденных изменений в стоимости рассматриваемого объекта под влиянием факторов окружающей среды, а также в результате неадекватных управленческих решений, фактической реализации стратегии, которая отличается от той, которая соответствует до предварительно оцененного максимального значения критерия эффективности.

Разница между динамическими и статистическими рисками заключается в том, что последние могут появляться, как правило, только один раз за инвестиционный период. Их действие означает прекращение инвестиционного проекта или финансовой сделки, в то время как динамические риски могут реализовываться многократно в ходе реализации проекта, не приводя к его прекращению.

Поскольку главная задача предпринимателя - разумно рисковать, не переступая черту, за которой возможно банкротство компании, необходимо выделить допустимые, критические и катастрофические риски. Приемлемый риск - угроза полной потери прибыли от реализации конкретного проекта или от предпринимательской деятельности в целом. В этом случае возможны убытки, но их размер меньше ожидаемой предпринимательской прибыли. Таким образом, данный вид предпринимательской деятельности или конкретная сделка, несмотря на вероятность риска, сохраняют свою экономическую целесообразность.

Следующий уровень риска, более опасный по сравнению с приемлемым, - это критический риск. Этот риск связан с опасностью потерь в размере затрат, понесенных для осуществления данного вида предпринимательской деятельности или отдельной сделки. В то же время критический риск первой степени связан с угрозой получения нулевого дохода, но с возмещением материальных затрат, понесенных предпринимателем. Критический риск второй степени связан с возможностью потерь в сумме полных затрат в результате осуществления этой предпринимательской деятельности, то есть возможна потеря предполагаемого дохода, и предприниматель должен возместить затраты по его собственный счет.

Под катастрофическим риском понимается риск, который характеризуется опасностью, угрозой потерь в размере, равном или превышающем все имущество предпринимателя. Катастрофический риск, как правило, приводит к банкротству предпринимательской фирмы, поскольку в этом случае можно потерять не только все средства, вложенные предпринимателем в определенный вид деятельности или в конкретную сделку, но и его свойство. Это типично для ситуации, когда предпринимательская фирма получала внешние займы под ожидаемую прибыль. При возникновении катастрофического риска предприниматель должен погасить кредиты из своих личных средств.

Все бизнес-риски также можно разделить на две большие группы в соответствии с возможностью страхования: застрахованные и незастрахованные. Предприниматель может частично переложить риск на другие субъекты хозяйствования, в частности, чтобы защитить себя, совершая определенные расходы в виде страховых взносов. Таким образом, предприниматель может застраховать некоторые виды риска, такие как риск потери имущества, риск пожара, несчастных случаев и т. д.

Страховой риск - вероятное событие или совокупность событий, в случае наступления которых застрахован.

В зависимости от источника опасности страховые риски делятся на две группы:

  • риски, связанные с проявлением природных сил природы (погодные условия, землетрясения, наводнения и т. д.);
  • риски, связанные с целенаправленными действиями человека.

Политический риск

Политический риск - это возможность потери или снижения прибыли в результате государственной политики. Таким образом, политический риск связан с возможными изменениями в ходе работы правительства, изменениями в приоритетных направлениях его деятельности.

Политические риски можно разделить на четыре группы:

  1. риск национализации и экспроприации без адекватной компенсации;
  2. риск перевода, связанный с возможными ограничениями конвертации местной валюты;
  3. риск расторжения договора в связи с действиями властей страны, в которой находится контрагент;
  4. риск военных действий и гражданских беспорядков.

На практике риск национализации интерпретируется предпринимателями очень широко - от экспроприации до принудительного выкупа собственности компании властями или просто ограничения доступа инвесторов к управлению активами. При определении риска национализации сложность заключается в том, что ни в одной стране власти никогда не рекламируют возможность экспроприации или национализации. В результате ни один документ юридически не определяет, как, например, национализация отличается от конфискации.

Риск перевода связан с переводами в местной валюте. Примером может служить ситуация, когда предприятие работает прибыльно, получая прибыль в национальной валюте, но не может конвертировать ее в валюту инвестора для погашения кредита. Причин может быть много - например, длинная очередь для преобразования.

Риск расторжения договора связан с ситуациями, когда ни предусмотренные договором штрафы, ни арбитраж не помогают: договор расторгается по независящим от партнера причинам, например, из-за изменений в национальном законодательстве.

Последним из группы политических рисков является риск военных действий и гражданских беспорядков, в результате которых предпринимательские фирмы могут понести большие убытки и даже обанкротиться.

Политический риск также можно условно подразделить на страновой, региональный и международный. Страновой политический риск следует понимать как нестабильность внутриполитической ситуации в стране, которая влияет на результаты деятельности предпринимательских фирм, в связи с чем возрастает риск ухудшения финансового состояния фирм вплоть до их банкротства. Особенно это касается предприятий различных форм малого бизнеса, поскольку напряженность политической ситуации в стране приводит к разрыву экономических связей, что наиболее ощутимо сказывается на деятельности малых предприятий, ставит их на грань банкротства из-за отсутствия сырье, материалы, оборудование.

Региональный политический риск следует понимать как нестабильность политической ситуации в конкретном регионе, которая влияет на эффективность предпринимательских фирм; в частности, это может быть вероятность потерь из-за военных действий в регионе, а также вмешательства в деловую деятельность региональных органов власти.

Учет международного политического риска важен для предпринимательской деятельности как для компаний, имеющих доступ на международный рынок, так и для фирм с иностранными партнерами.

Поскольку предприниматель не может напрямую влиять на политические риски, поскольку их возникновение не зависит от результатов его деятельности, политический риск следует отнести к группе внешних рисков.

Профессиональный риск

Производственный риск связан с производством продукции, товаров и услуг; с осуществлением любых видов производственной деятельности, в процессе которых предприниматели сталкиваются с проблемами неадекватного использования сырья, роста затрат, увеличения потерь рабочего времени, использования новых методов производства.

Основными причинами профессионального риска являются:

  • уменьшение запланированных объемов производства и реализации продукции из-за снижения производительности труда, простоя оборудования, потери рабочего времени, недостатка необходимого количества сырья, увеличения доли бракованной продукции;
  • снижение цен, по которым планировалось продать товар или услугу, из-за его недостаточного качества, неблагоприятных изменений рыночных условий и падения спроса;
  • увеличение потребления материальных затрат в результате чрезмерного потребления материалов, сырья, топлива, энергии, а также из-за увеличения транспортных расходов, торговых расходов, накладных и других побочных расходов;
  • рост фонда оплаты труда из-за превышения целевого числа или из-за выплат более высокого, чем планировалось, уровня заработной платы отдельных работников;
  • увеличение налоговых платежей и других вычетов в результате изменения налоговой ставки в направлении, неблагоприятном для предпринимательской фирмы, и их отчислений в процессе деятельности
  • плохая дисциплина доставки, перебои с подачей топлива и электроэнергии;
  • физический и моральный износ оборудования отечественных предприятий.

Финансовый риск

Под финансовым риском понимается риск, возникающий при осуществлении финансового предпринимательства или финансовых операций, основанный на том факте, что в финансовом предпринимательстве либо валюта, либо ценные бумаги, либо денежные средства выступают в качестве товара.

Финансовые риски делятся на три группы: рыночные и кредитные инвестиционные риски.

Рыночный риск - возможность негативного изменения стоимости активов в результате колебаний процентных ставок, курсов валют, курсов акций, облигаций и товаров. Типами рыночного риска являются, в частности, валютный и процентный риски.

Хотя валютные и процентные риски имеют общую экономическую природу с другими формами рыночного риска, в ряде классификаций они рассматриваются отдельно от рыночного риска ввиду их особой важности для всех хозяйствующих субъектов, особенно для банковских структур. В этом случае валютный риск определяется как вероятность отрицательного изменения стоимости активов в результате изменения обменного курса одной иностранной валюты по отношению к другой, включая национальную валюту, при проведении кредитных и внешнеэкономических операций, так как а также при инвестировании средств за границу. В дополнение к чисто экономической составляющей, концепция валютного риска также сочетает в себе риски различного характера - риск перевода (риск перевода) и операционный валютный риск.

Соответственно, процентный риск - это вероятность отрицательного изменения стоимости активов в результате изменения процентных ставок. Примером риска изменения процентных ставок является риск реинвестирования средств по волатильным процентным ставкам.

Кредитный риск - это вероятность отрицательного изменения стоимости активов в результате неспособности заемщиков выполнить свои обязательства, в частности, выплатить проценты и основную сумму кредита в соответствии с условиями кредита. соглашение (кредитный риск также включает риск объявления заемщиком дефолта).

Инвестиционный тип риска связан со спецификой инвестирования предпринимательской фирмой средств в различные проекты. В отечественной экономической литературе инвестиционные риски часто понимаются как риски, связанные с инвестированием в ценные бумаги.

Типы инвестиционных рисков:

  • капитал - общий риск для всех инвестиционных вложений, риск того, что инвестор не сможет высвободить вложенные средства без убытков;
  • выборочный - риск выбора не того объекта для инвестиций по сравнению с другими вариантами или вложения средств в неподходящее время;
  • страна - риск потерь в связи с вложением средств в предприятия под юрисдикцией страны с нестабильной социально-экономической ситуацией;
  • инфляционный - риск того, что при высоком уровне инфляции доходы, полученные от инвестированных средств, обесцениваются (с точки зрения реальной покупательной способности) быстрее, чем они растут.

Кроме того, существует ряд инвестиционных рисков, характерных не только для финансового сектора:

  • риск ликвидности - а) вероятность убытков, вызванных невозможностью купить или продать актив в необходимом количестве в течение достаточно короткого периода времени из-за ухудшения ситуации на рынке; б) возможность нехватки денежных средств или высоколиквидных активов для выполнения обязательств перед контрагентами;
  • операционный риск - возможность непредвиденных потерь из-за технических ошибок во время работы, преднамеренных и непреднамеренных действий персонала, аварийных ситуаций, отказов оборудования и т. д .;
  • Событийный риск - возможность непредвиденных убытков вследствие форс-мажорных обстоятельств, изменений в законодательстве, действий государственных органов и т. д. (одним из наиболее распространенных проявлений событийного риска являются юридические и налоговые риски).

Расчет и оценка риска

Расчет риска

Математическое ожидание количества возможных результатов равно сумме вероятностей каждого результата, умноженной на его абсолютное значение. Эта концепция имеет многочисленные приложения в экономике, математической статистике, теории игр и других науках.

Пример. Вы купили лотерею Sportloto «5 из 36» за 5000 рублей. Приз за 5 угаданных номеров - 500 000 рублей, за 4 - 100 000 рублей, за 3 - 20 000 рублей.

Давайте посчитаем вероятность каждого из событий. Согласно теории вероятностей вероятность угадывания n (от 0 до 5) чисел из 36 можно выразить формулой.

Те. всего 3000 рублей, при этом цена билета составляла 5000 рублей. Получается, что математическое ожидание выигрыша не только меньше начальной цены, но и риск проигрыша составляет почти 99%! Будете ли вы играть в такие игры после таких расчетов?

Оценка рисков в России на примере кризиса 17 августа 1998 г.

Кризис в российской банковской системе был во многом предопределен внешними обстоятельствами, которые банки могли предвидеть, но не предотвратить. К таким объективным причинам относятся: фактическое банкротство государства, обесценение рубля и обвал финансовых рынков. В то же время серьезность последствий кризиса также определялась внутренними слабостями самой банковской системы, основными из которых были ошибки руководства при выборе стратегии развития, низкий уровень обеспечения собственного капитала, а также как неадекватная оценка и учет рисков. Стоимость этих ошибок оказалась очень высокой: по оценкам экспертов Центра развития, масштабы потерь российских банков во второй половине 1998 г. составляли 50-60% капитала банковской системы.

Анализ предыстории кризиса показывает, что российские банки стали жертвами собственной уверенности в себе. Размер их обязательств по срочным контрактам выходил далеко за рамки их собственного капитала, и их руководство не было готово к одновременному проявлению сразу нескольких видов риска. Российская банковская система оказалась в сети тройной зависимости: от рынка государственных ценных бумаг, обязательств по форвардным контрактам на поставку иностранной валюты и обязательств по кредитам от иностранных банков. Это резко увеличило подверженность рыночным рискам, в первую очередь процентной ставке и обмену валюты.

В течение достаточно долгого времени подавляющее большинство банков и инвестиционных компаний не считали финансовые риски серьезной угрозой для их собственного благополучия. Надо признать, что для этого были определенные основания. Приток капитала в 1996-97 гг. Вызвал быстрый рост финансовых рынков и обеспечил получение сверхприбылей для его участников. Неиссякаемым источником дохода и процветания для большинства российских банков стала прибыль от операций с государственными ценными бумагами, которые в соответствии с мировой практикой считались без кризисными, несмотря на огромный разрыв по доходности по сравнению с долговыми обязательствами западных стран.

Высокая доходность финансовых спекуляций, несопоставимая с доходностью реального производства, вынуждала банки увеличивать свои вложения в ценные бумаги. Российские банки активно покупали не только рублевые, но и валютные облигации правительства: по некоторым оценкам, им принадлежало до 10% евробондов и более 40% валютных облигаций Министерства Фонда. Как структура активов, так и структура доходов российских банков отражают растущую зависимость банковского сектора от рынка государственного долга. По оценкам экспертов Центра развития, в 1996 г. доходы от государственных ценных бумаг составляли до 40% от общего дохода банков, а в 1997 г. - до 30%.

Все это вместе с надеждами на скорейшую стабилизацию экономической ситуации в стране вызвало определенную эйфорию среди участников финансового рынка. Они мечтали о еще большем процветании, и из-за этого не были готовы трезво оценивать возможные опасности. Дефолт по внутреннему долгу не считался непосредственной угрозой до момента его объявления. Чтобы финансировать дорогостоящие амбициозные проекты, банки все чаще стали привлекать крупные синдицированные кредиты на внешних рынках, не полностью осознавая масштаб валютного риска.

Первым серьезным ударом по иллюзиям стал осенний кризис 1997 года, который привел к массовому выводу средств иностранными инвесторами и в конечном итоге обнищал российский фондовый рынок. Падение цен на акции, повышение ставки рефинансирования, возобновление роста доходности ГКО и начало снижения кредитного рейтинга России вынудили участников рынка уделять серьезное внимание рыночным и страновым рискам. Однако драма заключается в том, что ухудшение инвестиционного климата и общего состояния финансовой системы происходило быстрее, чем внедрение организационных, методологических и технических новшеств для контроля рисков на уровне отдельных компаний. Так, общий объем срочных обязательств к середине лета 1998 г. превысил 100 млрд. Грн. Доллары США!

В поисках ресурсов для дальнейшего развития банки начали выходить на международные рынки капитала, привлекаемые относительно низкими процентными ставками по внешним заимствованиям. Они были вынуждены сделать это, с одной стороны, благодаря гарантированной государством стабильности рубля, а с другой - из-за крайней нехватки внутренних сбережений в экономике. Основными методами получения внешнего финансирования были синдицированные кредиты от иностранных банков, обеспеченные пакетами российских облигаций в иностранной валюте или акциями приватизированных предприятий, а также выпуск собственных долговых ценных бумаг. Привлеченные валютные фонды в то время обычно инвестировались в более прибыльные рублевые активы, что также повышало уязвимость банков к валютным рискам.

Российский банковский сектор прочно застрял в обязательствах перед иностранными контрагентами и кредиторами, способность к исполнению которых напрямую зависит от стабильности курса рубля и позиции на рынке государственных облигаций. Понимая масштаб валютного риска, банки всячески пытались добиться превышения валютных активов над валютными обязательствами. По данным Центра развития, по состоянию на 1 августа 1998 г. впервые за последние несколько лет активы российской банковской системы в иностранной валюте на 1 млрд. Грн. Доллары США превысили обязательства. Однако этот процесс не сопровождался сокращением общего объема обязательств банков перед иностранными кредиторами, который к 1 июля 1998 г. достиг 8 млрд. Долл. США. долларов, а 75% всей задолженности было сосредоточено в 20 крупнейших банках. Рост валютных активов был достигнут в основном за счет увеличения доли кредитов в иностранной валюте в общем объеме кредитования предприятий и населения, что означало передачу валютных рисков от банков заемщикам. Неизбежным результатом такого подхода стало увеличение кредитных рисков, что проявилось в массовом невозврате валютных кредитов после девальвации рубля.

По данным Ассоциации российских банков, совокупные убытки российских коммерческих банков в 1998 г. составили 35 млрд. Руб. рублей. С начала кризиса в августе 1998 г. совокупный капитал банков сократился на 40%. Чистые активы сократились более чем на 100 млрд. рублей. Активы банков в критической ситуации увеличились с 5% совокупных активов банковской системы в докризисный период до 25% в феврале 1999 года. Только 60% банков смогли продолжить свою деятельность после кризиса.

После августовского кризиса в российской финансовой системе обострились взаимосвязанные проблемы нестабильности и неразвитости банковской системы. Преодолев самые острые проявления кризиса, банковская система находится в состоянии поиска путей выживания. Перед лицом опасности сокращения в банковском секторе, который уже слишком мал, чтобы быть эффективным, Центральный банк предпочитает мириться с присущим нынешней системе риском из-за своей чувствительности к ужесточению регулирования (например, повышение коэффициент достаточности капитала банка). В контексте извечной дилеммы «стабильность-эффективность» Центральный банк стремится к первой альтернативе в краткосрочной перспективе после кризиса (в основном по соображениям социальной стабильности), но в долгосрочной перспективе он неизбежно будет иметь сместить акцент на стимулирование эффективной деятельности банковского сектора. Реакция регулятора на снижение стабильности системы неизбежно должна стать более жестким регулированием банковских рисков.

Есть основания полагать, что одним из основных элементов обновленной банковской системы станет обязательная практика контроля рисков, основанная на точных количественных оценках. Дальнейшая интеграция российских банков в мировое финансовое сообщество невозможна без принятия международных стандартов в области управления финансовыми рисками. Центральный банк Российской Федерации также действует в этом направлении, в частности, издав постановление и приказ от 28 августа 1998 г. об организации службы внутреннего контроля в банках, в функции которой входит обеспечение непрерывной количественной оценки рисков. и контроль за своевременным выявлением, оценкой и принятием мер по минимизации рисков банковской деятельности.

Таким образом, точная количественная оценка рисков становится не только насущной необходимостью, но и необходимым условием выхода на международные рынки.

Кризис 17 августа 1998 года сыграл своеобразную очищающую роль. Наряду с крупнейшими банками рухнули сложившиеся стереотипы, которые недооценивали влияние рисков, и необходимость научно обоснованного управления ими. В посткризисный период было очень важно заложить правильные основы для будущего роста, поэтому задача развития культуры управления рисками в России стала критической.

Итак, ответом на сложившуюся экономическую ситуацию стало создание в феврале 1999 г. Российского отделения Международной ассоциации профессионалов в области управления рисками (GARP). Основная цель ассоциации - объединить специалистов по управлению рисками, предоставив им единое информационное пространство для общения. Еще одним событием стало открытие Лаборатории риска, созданной Российской академией экономики. G.V. Плеханов и Algorithmics Inc. - мировой лидер в области консалтинга, исследований и разработок программных продуктов для оценки рисков и управления ими.

Вывод:

Важность теории экономической неопределенности и риска особенно важна для всех стран в современную эпоху развития информационных систем и компьютерных технологий. Чтобы доказать это, достаточно вспомнить, за что были присуждены Нобелевские премии по экономике в 1996 году. По материалам серверов CNN WWW и Шведской академии наук 10 нобелевских лауреатов были присуждены 10 декабря 1996 года. Нобелевские премии за Вклад в экономическое развитие был отмечен профессором Уильямом Викри из Колумбийского университета в США и Джеймсом Миррлессом, профессором Кембриджского университета в Великобритании, за независимые исследования в области теории принятия финансовых решений в условиях неопределенности и неполного Информация.

Риск возникает из-за неопределенности среды, и чем она более неопределенная, тем меньше информации о ней доступно. В этих условиях предприниматель должен помнить, что его основной задачей является не отказываться от риска в целом, а принимать решения, связанные с риском, исходя из объективных критериев, а именно, в какой степени предприниматель может действовать при принятии риска.

Существует множество классификаций риска, но наиболее распространенными являются следующие: политические, промышленные, финансовые, коммерческие, технические, отраслевые и инновационные.

Кроме того, риск имеет четыре функции, а именно: инновационный, регулирующий, защитный и аналитический.

Следует помнить, что не следует избегать риска, но иметь возможность снизить вероятность его возникновения, что возможно при надлежащей управленческой работе, которая представляет собой комплекс мер, направленных на прогнозирование и раннее выявление неблагоприятных воздействий на субъект хозяйствования, разработка и реализация мер по их нейтрализации (анализ и оценка рисков, подготовка бизнес-планов, страхование и т. д.).

Каждый предприниматель должен соблюдать следующие правила:

  • Вы не можете рисковать больше, чем может себе позволить ваш собственный капитал;
  • Необходимо подумать о последствиях риска;
  • Вы не можете много рисковать ради маленьких;
  • Положительное решение принимается только тогда, когда нет сомнений;
  • Если есть сомнения, принимаются негативные решения;
  • Не думайте, что всегда есть одно решение. Возможно, есть и другие.

Следует помнить, что принятие оптимального решения предпринимателем является ключом к успеху предприятия, поскольку оно значительно снижает степень риска и позволяет получить высокий конечный результат.

Риск в постсоветских странах приобрел свою специфику. Это связано как с законодательством, так и с условиями перехода от централизованной системы управления к рыночной, что создает трудности не только для отечественных предпринимателей, но в основном для иностранных. Однако есть и положительные стороны, которые выражаются в развитии деятельности негосударственных охранных, детективных, консалтинговых служб, наличие которых помогает предпринимателям в развитии их деятельности.

В условиях неопределенности выживают те организации, которые более гибки и мобильны в меняющейся рыночной ситуации. То есть предприниматель, работающий на рынке, чтобы организовать прибыльный бизнес в современных условиях, должен иметь хорошую профессиональную подготовку, а также необходимые знания в области экономики, политики, психологии, юриспруденции, организации производства и быть способен сотрудничать с учеными, специалистами по маркетингу, владельцами капитала.

Кроме того, государство играет важную роль в снижении предпринимательского риска.

С одной стороны, риск представляет опасность для предпринимательской деятельности, но с другой стороны, подобно конкуренции, он выполняет очищающую функцию, то есть помогает рынку очиститься от немобильных организаций, способствует (при правильном подходе). рисковать) для экономического развития.