Международные расчеты. Сущность и формы балансов международных расчетов

Предмет: Международная экономика
Тип работы: Реферат
Язык: Русский
Дата добавления: 26.12.2019

 

 

 

 

 

  • Данный тип работы не является научным трудом, не является готовой работой!
  • Данный тип работы представляет собой готовый результат обработки, структурирования и форматирования собранной информации, предназначенной для использования в качестве источника материала для самостоятельной подготовки учебной работы.

Если вам тяжело разобраться в данной теме напишите мне в whatsapp разберём вашу тему, согласуем сроки и я вам помогу!

 

По этой ссылке вы сможете найти рефераты по международной экономике на любые темы и посмотреть как они написаны:

 

Много готовых тем для рефератов по международной экономике

 

Посмотрите похожие темы возможно они вам могут быть полезны:

 

Этапы развития мировой валютной системы и ее основные элементы
Международные валютные и финансово-кредитные рынки
Платежный баланс страны: принципы составления, структура, методы государственного регулирования
Европейская валютная система

 

Введение:

Государственные органы, определяющие экономические, финансовые и валютные, постоянно нуждаются в информации о взаимоотношениях государства как субъекта международных экономических отношений с экономическими агентами внешнего мира. Такая информация также необходима для того, чтобы сами экономические агенты принимали решения относительно будущих действий на финансовом, валютном и денежном рынках, в области инвестиционной и ценовой политики. Информация о состоянии внешнеэкономической деятельности страны также традиционно важна для экономистов и исследователей, занимающихся анализом и прогнозированием экономической ситуации в стране, а также изучением места страны в системе мировых экономических отношений.

Основные потребности в такой информации удовлетворяются сальдо международных расчетов, и чаще всего их основной частью является платежный баланс государства, который отражает товарные и финансовые потоки между этой страной и остальным миром. Подготовка многих политических и экономических решений нуждается в такого рода данных.

Можно выделить три случая, когда информация, содержащаяся в платежном балансе, особенно необходима: 

  1. Анализируя результаты обменов между странами, легче судить об устойчивости системы плавающих обменных курсов: платежный баланс помогает определить степень накопления иностранных валют среди тех экономических агентов, которые больше заинтересованы в их и те, кто более склонен избавляться от этих валют.
  2. В условиях фиксированных валютных курсов Платежный баланс помогает определить объем притока иностранной валюты в страну, степень давления на курс национальной валюты, а также помогает решить, целесообразно ли поддерживать фиксированный обменный курс, если ему грозит кризис.
  3. Счета платежного баланса в терминах платежного баланса предоставляют информацию о накоплении внешнего долга, выплате процентов и выплатах по основной сумме долга и способности страны накапливать валюту для будущих платежей. Эта информация необходима для оценки того, насколько страна-должник стала дешевле или дороже погасить долги перед иностранными кредиторами. 

В то же время для того, чтобы на основе платежного баланса можно было сделать правильные выводы о состоянии внешнеэкономических связей государства, проводится анализ механизмов влияния различных экономических явлений на балансы. необходимо, так как они одни не могут дать нам положительных или отрицательных оценок. определенные явления.

В связи с растущей интенсивностью мировых экономических отношений анализ состояния платежного баланса государства как неотъемлемой части исследований экономического состояния страны и перспектив ее дальнейшего развития стал особенно актуальным в последние несколько десятилетий. Особое значение имеет анализ платежного баланса при оценке экономической ситуации в Российской Федерации: во-первых, либерализация внешнеэкономических связей и обменного курса создали предпосылки для изменения объема и структуры международных финансовых потоков в России, а также Во-вторых, вклад экспортно-импортных операций заслуживает особого подхода в динамике ВВП России, а также анализа соответствия реальности финансовым потокам, отраженным в платежном балансе Российской Федерации. 

Учитывая изложенное, представленная работа структурирована следующим образом: исходя из общих характеристик платежного баланса как экономической категории и его сущности, основных принципов составления и факторов, влияющих на изменение показателей баланса международных расчетов, будет сделан переход к представлению основных подходов к анализу платежного баланса и взаимосвязи его показателей с состоянием экономики. Затем на основе этой теоретической основы будет сделана попытка проанализировать динамику сальдо основных счетов платежного баланса Российской Федерации за период, за который имеется соответствующая статистическая информация. 

Сущность платежного баланса и основные принципы его составления 

Платежный баланс страны представляет собой статистическую систему, которая отражает все экономические операции между резидентами данной страны и резидентами других стран (нерезидентами), которые имели место в течение определенного периода времени. В настоящее время, платежные балансы в большинстве стран мира составляются в соответствии с рекомендациями, разработанных специалистами Международного валютного фонда, которые выпускаются в форме баланса по платежному Руководству или рекомендации по составлению этого баланса по платежным. Всего за время существования МВФ было выпущено пять выпусков «Рекомендаций», последняя из которых датирована 1993 годом. 

Экономические операции между резидентами и нерезидентами охватывают операции с товарами, услугами и доходами, претензиями и обязательствами в отношении остального мира, а также переводы (которые, с точки зрения бухгалтерского учета, можно классифицировать как односторонние операции на Счета). Сама экономическая операция определяется МВФ как экономический поток, отражающий создание, преобразование, обмен, передачу определенной стоимости и сопровождающий смену владельца товаров и / или финансовых активов, предоставление услуг, а также предоставление труда или капитала за плату. 

В дополнение к платежному балансу , основанных на отражении финансовых потоков (поток ориентированный), система балансов международных расчетов используется баланс, или позиция страны по международным инвестициям, составленный на определенную дату как правило , конец года (запас ориентированный). Международная инвестиционная позиция показывает объем и структуру иностранных активов резидентов, то есть требования резидентов к нерезидентам, а также объем и структуру внешних обязательств резидентов. Иногда, сравнивая активы и пассивы, можно получить чистую международную инвестиционную позицию страны, которая эквивалентна доле национального богатства, предоставленной или заимствованной у внешнего мира (нерезидентов). Изменения инвестиционной позиции по сравнению с предыдущим периодом могут быть вызваны экономическими операциями с активами и обязательствами, переоценкой активов и обязательств в результате изменений обменных курсов, цен и т. д., а также другими действиями (например, пожертвованиями). финансовых ресурсов). В отличие от инвестиционной позиции, платежный баланс отражает изменения, которые произошли только в результате экономических операций. 

Основным принципом, лежащим в основе построения платежного баланса, является принцип двойной записи, то есть любая экономическая операция дважды отражается в балансе путем учета кредита по одной статье и дебета по другой. Это правило имеет очень простую экономическую интерпретацию: большинство экономических операций включают обмен экономическими ценностями. Отсюда следует, что сумма всех кредитных операций должна совпадать с суммой дебетовых, а общий остаток должен быть равен нулю, но на практике баланс никогда не достигается. Это связано с тем, что данные, характеризующие разные стороны одной и той же операции, взяты из разных источников. Например, данные об экспорте товаров содержатся в таможенной статистике, а данные о поступлениях в иностранной валюте на счета предприятий по экспортным поставкам обычно берутся из банковской статистики. Расхождение между суммами кредитных и дебетовых транзакций называется «чистыми ошибками и упущениями».

Более того, даже если показатель «чистых ошибок и пропусков» является относительно небольшим значением, это не означает, что сумма абсолютных значений ошибок и пропусков мала, поскольку противоположные ошибки и пропуски в знаке могут отменять каждый другой выход. С другой стороны, если имеются заметные стабильные отрицательные или положительные значения этого показателя в течение достаточно длительного периода времени, значение статьи «чистые ошибки и пропуски» можно использовать для оценки систематической недооценки одного или еще один показатель платежного баланса. 

В случае безвозмездного предоставления экономических ценностей (товаров, услуг или финансовых активов), чтобы дважды отразить эту операцию, в систему платежного баланса вводится специальная статья, которая называется «переводы».

Согласно принципам составления платежного баланса, кредитные записи ведутся в случаях, касающихся:

  • Движение реальных (товарных) потоков сопровождает экспорт.
  • Движение финансовых потоков, отражающее уменьшение иностранных активов страны или увеличение иностранных обязательств.

С другой стороны, дебетовая запись отражает:

  • Движение реальных потоков, сопровождающих импорт.
  • Изменение финансовых потоков отражает увеличение активов и уменьшение обязательств.

Понятия экономической территории, места жительства и центра экономических интересов. Эти понятия используются как при построении платежного баланса, так и в системе национальных счетов. Их значение состоит в том, чтобы определить, какие экономические субъекты классифицируются как субъекты внешнего мира, а какие как внутренние, какие экономические операции и потоки считаются внешнеэкономическими. 

Руководство по платежному балансу МВФ в пункте 21 определяет экономическую территорию страны как территорию, находящуюся под юрисдикцией правительства страны, в рамках которой возможно свободное передвижение людей, товаров и финансовых ресурсов. Можно отметить, что эта территория не всегда совпадает с географической границей государства, поскольку территориальные анклавы за пределами основной государственной границы включены в экономическую территорию: посольства, консульства, военные базы, исследовательские станции, информационные, иммиграционные или благотворительные учреждения находится на территории других государств и находится в распоряжении правительства страны, которая владеет или арендует эти объекты.   

Согласно пятому изданию «Путеводителя ...», хозяйствующий субъект имеет центр экономических интересов на территории данного государства, если в каком-либо месте, расположенном на экономической территории страны, имеется имущество, производственные мощности другие структуры, которые этот экономический субъект использует и намеревается использовать в течение определенного длительного периода времени, прямо или косвенно, для осуществления экономических операций или операций в достаточно крупном масштабе.  Из приведенного выше определения центра экономических интересов ясно, что формулировка достаточно расплывчата для непосредственного применения на практике. В результате этого МВФ утверждает, что в большинстве случаев для определения центра экономических интересов достаточно признака ведения экономической деятельности и операций в течение одного года. 

Оба предыдущих понятия экономическая территория и центр экономических интересов субъекта необходимы для определения ключевого понятия в системе платежного баланса резидентства, то есть установления критериев, в соответствии с которыми конкретный экономический субъект может быть классифицируется как резидент данной страны. В связи с этим важно подчеркнуть, что понятие резидентства в системе платежного баланса не основано на критериях гражданства экономического субъекта или на правовых критериях определения резидентов государства. 

В соответствии с пятым изданием «Руководства ...» хозяйствующий субъект является резидентом данной страны, если он имеет центр экономических интересов на экономической территории страны. 

МВФ подразделяет всех хозяйствующих субъектов на две категории: домохозяйства и физические лица, которые составляют домохозяйства, а также юридические лица и другие организационно-правовые формы ведения бизнеса, некоммерческие организации и государственные органы данной страны. В пятом издании «Руководства ...» подробно описываются наиболее распространенные случаи применения критериев проживания в обеих категориях (например, вопросы проживания международных или межправительственных организаций и т. д.). 

Принципы оценки экономической транзакции и учета времени. Для целей сравнительного анализа и агрегирования статистических данных при составлении сальдо международных расчетов требуется единая система оценки операций с реальными и финансовыми активами и обязательствами, а также оценки активов и обязательств в определенный момент времени. МВФ рекомендует оценивать все операции, а также активы и обязательства по рыночным ценам, согласованным участниками экономической сделки. Как правило, учет в системе платежного баланса ведется по фактическим ценам (более того, как правило, экспорт учитывается по ценам CIF, а импорт по ценам FOB). 

Тем не менее, МВФ определяет рыночную цену как сумму денег, которую покупатель, который добровольно хочет купить товар, услугу и т. д., готов заплатить продавцу, который добровольно хочет продать товар, услугу и т. д., в обмен на предмет сделки при условии независимости сторон сделки друг от друга и коммерческой осуществимости сделки.  В то же время в пятом издании «Руководства ...» перечислены случаи, когда невозможно установить рыночную цену в соответствии с вышеуказанными критериями бартерные операции, налоговые платежи, операции между дочерним предприятием и материнскими предприятиями, международный лизинг, гранты от государственных и некоммерческих организаций. В таких случаях операции оцениваются по ценам аналогичных операций или товаров, которые существовали на рынке в течение периода времени, в течение которого проводится оценка. МВФ также дает рекомендации относительно определения трансфертного ценообразования в сделках между дочерними предприятиями резидентами разных стран. 

Сами операции отражаются в бухгалтерском балансе во время создания, преобразования, обмена, передачи или исчезновения экономической стоимости. В то же время считается, что требования и обязательства всегда возникают при смене владельца с некоторыми исключениями, такими как передача имущества по договору лизинга, перемещение продуктов из одной страны в другую в рамках одной корпорации или сети дочерних предприятий или перемещение сырья материалы на дачу для переработки (толлинг). 

Понятие и виды хозяйственных операций. В широком смысле изменение экономического состояния объекта транзакции, отраженное в платежном балансе, является результатом транзакции между резидентом и нерезидентом (по крайней мере, все транзакции между ними регистрируются платежным балансом), Основными типами действий экономических субъектов, которые можно найти в балансе, являются не платежи, несмотря на название баланса, а экономические операции или операции, которые могут вообще не сопровождаться выплатой наличными. Учет таких операций в системе платежного баланса является его основным отличием от баланса международных расчетов страны. МВФ выделяет следующие виды экономических операций, которые отражаются в платежном балансе.

Обмен. Эти типы транзакций обычно составляют большинство транзакций, зарегистрированных в платежном балансе. Операция обмена заключается в предоставлении одного контрагента другому с экономической стоимостью в обмен на эквивалентную стоимость в другой форме. Более того, экономическая ценность определяется в широком смысле как реальные ресурсы (товары, услуги, доходы) или инструменты денег, валютного и финансового рынков. 

Переводы. Они отличаются от обменных операций тем, что контрагент не предоставляет эквивалентную стоимость, полученную взамен. 

Миграция. В связи с тем, что экономическая система определяется с точки зрения экономических субъектов, ее производительность, вероятно, будет изменяться вместе с изменением числа субъектов, связанных с этой экономикой. Миграция происходит, когда домохозяйство долго переезжает в другую страну. Это явление важно для платежного баланса в связи с тем, что вместе с домашним хозяйством также передаются определенные виды активов, которые ввозятся в страну, в которой перемещается хозяйствующий субъект. 

«Вмененные» операции. В некоторых случаях в платежном балансе могут учитываться так называемые «вмененные» экономические операции, которые не сопровождаются перемещением стоимости от резидента к нерезиденту и наоборот. Примером является реинвестирование прибыли иностранным акционером предприятия. Несмотря на то, что эта операция не сопровождается международным движением ценностей, реинвестированная прибыль в доле, пропорциональной доле иностранного инвестора в капитале, отражается в платежном балансе как доход от прямых инвестиций с балансовой отчетностью «реинвестированная прибыль». На финансовом счете. 

В заключение, рассмотрев основные принципы составления платежного баланса, необходимо остановиться на том, какие денежные единицы вести учет. С точки зрения МВФ, стандартная расчетная единица должна быть достаточно стабильной, чтобы изменения ее обменного курса в течение отчетного периода не влияли на итоговые показатели, а расчетная единица должна быть стабильной в течение максимально возможного числа учетных периодов. обеспечить сопоставимость и анализ их динамики. Таким образом, не существует идеальной расчетной единицы, и для представления отчета в МВФ страны должны составлять платежный баланс в тех единицах, которые утверждены в стране для этих целей. В то же время для своих целей МВФ может пересчитать отчеты, представленные странами-членами в денежные единицы, которые его эксперты считают наиболее подходящими в нынешних условиях, с учетом рынка, официальных обменных курсов и, в некоторых случаях, Курсы валют так называемого черного рынка. Но следует отметить, что в подавляющем большинстве стран учет и публикация показателей платежного баланса ведется в валюте США. 

Таким образом, в настоящее время большинство стран мира составляют свой платежный баланс в соответствии с методологией и принципами, разработанными Международным валютным фондом. Такой подход значительно облегчает сравнение и анализ платежного баланса разных стран за разные периоды времени, а также позволяет унифицировать процесс составления платежного баланса. 

Структура платежного баланса

Разделение платежного баланса на конкретные счета или компоненты должно основываться на ряде принципов, среди которых следует подчеркнуть следующее:

  • каждая статья платежного баланса должна иметь свои особенности, то есть фактор или их комбинация, влияющие на объем одной статьи, должны отличаться от факторов, влияющих на другие статьи;
  • наличие той или иной статьи в платежном балансе должно иметь значение для группы стран, выражающееся как в динамике изменений в этой статье, так и в ее абсолютном значении. Другими словами, если какой-либо показатель системы платежного баланса подвергается сильным колебаниям в течение определенного периода времени со стороны группы стран или занимает большую долю в платежном балансе группы стран, то он должен быть выделено как отдельная статья; 
  • сбор информации для учета по статьям не должен представлять особых сложностей для составителей платежного баланса (тем не менее этот принцип вторичен первым двум);
  • структура платежного баланса должна быть такой, чтобы показатели платежного баланса сочетались с другими статистическими системами, например, системой национальных счетов; в то же время количество статей не должно быть чрезмерно большим, а сами статьи должны быть объединены в компоненты более высокого уровня (чтобы страны, не достигшие высокого уровня обработки статистической информации, могли представить баланс платежи с меньшей детализацией). 

МВФ в пятом издании Руководства ... предоставляет подробный список стандартных компонентов платежного баланса, в частности, отмечая, что большинству стран не нужно придерживаться этого списка до мельчайших подробностей, прежде всего из-за недостатка информации по отдельным статьям.

Стандартные компоненты баланса можно разделить на две основные группы счетов: текущий счет, который учитывает экономические операции, охватывающие товары, услуги, получение дохода и текущие трансферты, и учет операций с капиталом и финансовыми инструментами, учитывающий которая охватывает переводы капитала, продажу / приобретение непроизведенных нефинансовых активов, а также операции с финансовыми требованиями и обязательствами. 

Приведенная выше структура в отношении текущего счета отражает исторически установленные критерии для классификации экономических операций в качестве текущих операций. Самая значительная доля в текущем счете обычно принадлежит счету «товары», в последнее время элемент «услуги» начал играть все большую роль, также статьи «доходы» и «текущие переводы» включены в текущий счет. Также следует отметить, что счет операций с капиталом и финансовый счет (или счет операций с финансовыми инструментами) включены во вторую часть платежного баланса, первая из которых охватывает операции, связанные с получением трансфертов капитала и покупкой / продажей непроизведенные нефинансовые активы, а вторая все операции, связанные с изменением в собственности всех иностранных активов и обязательств экономики страны. Это разделение отражает, во-первых, растущую роль интеллектуальной собственности программных продуктов, технологий, ноу-хау и т. д. в мировой экономике, а во-вторых, развитие глобального рынка ссудного капитала. 

Подходы платежного баланса 

После рассмотрения принципов составления и структуры платежного баланса мне кажется необходимым продолжить описание подходов к определению платежного баланса основного показателя, используемого для анализа как практиками, так и экономистами-теоретиками.

Проблема в этом случае заключается в том, что, по сути, платежный баланс является чисто бухгалтерским документом, основная цель которого получить наиболее точную информацию о внешних платежах страны. Этот принцип составления платежного баланса общая сумма кредита должна быть равна общей сумме дебета часто не устраивает экономистов и политиков, а разработка конкретных мер требует баланса агрегированных групп операций в рамках общий баланс. Более того, ситуация аналогична анализу баланса, когда аналитик строит чистый баланс и рассчитывает различные финансовые коэффициенты. 

В связи с этим МВФ рекомендует странам составлять платежный баланс двумя способами: в соответствии со стандартными компонентами (нейтральная точка зрения) и в аналитическом представлении. С нейтральной точки зрения, операции классифицируются с точки зрения безусловных экономических критериев. В аналитическом представлении составители могут каким-то образом переставлять статьи с целью получения, например, баланса платежного баланса, который всегда должен быть нулевым в нейтральном представлении. 

Анализ платежного баланса также важен при определении экономической политики, основной целью которой с теоретической точки зрения является достижение равновесного состояния, что в современной экономической теории означает ситуацию, когда экономические агенты не имеют мотивов для изменить свое поведение. В связи с этим возникает вопрос, какие компоненты платежного баланса должны находиться в равновесии. 

В экономической науке существует три основных аналитических группировки статей платежного баланса, результатом которых является соответствующий баланс:

  • Торговый баланс,
  • Баланс текущего счета,
  • Общий баланс или официальный расчетный баланс.

Говорят, что есть положительное сальдо, когда кредит превышает дебет, и наоборот отрицательное сальдо или дефицит, когда дебет превышает кредит.

Принято говорить о проведении линии, которая различает операции, результатом которых является анализируемый показатель платежного баланса и операций по его финансированию. Таким образом, платежный баланс является в некоторой степени субъективным понятием, и его определение зависит как от целей анализа, так и от роли, которую страна и ее национальная валюта играют в международных экономических отношениях. 

Торговый баланс наиболее часто публикуемый представляет собой чистую стоимость экспорта только товаров (так называемый «видимый» экспорт) за вычетом их импорта. Изменение торгового баланса можно прокомментировать по-разному: считается, что превышение экспорта над импортом показывает, что мировой спрос на товары этой страны растет . Если весь мир покупает экспортируемые товары данного государства, а местные покупатели также предпочитают отечественные товары импортным товарам, то экономика этой страны находится в хорошем состоянии. И наоборот, дефицит показывает, что товары этой страны недостаточно конкурентоспособны, и ее жители должны что-то сделать, чтобы защитить свой уровень жизни. 

Но в то же время следует отметить, что такой анализ действителен, если причиной изменения торгового баланса является увеличение или уменьшение спроса на товары данной страны. Однако на торговый баланс действуют другие силы, о которых мы поговорим позже, но в качестве примера можно привести хороший инвестиционный климат, который может привести к увеличению инвестиций в страну и, в то же время, к увеличению закупок оборудования за рубежом, что может привести к дефициту торгового баланса, хотя на самом деле состояние государственной экономики далеко не ухудшается. 

Баланс текущего счета является наиболее информативным балансом, отражающим все потоки активов, как частных, так и официальных, связанных с движением товаров и услуг. Положительное сальдо текущего платежного баланса означает, что кредит страны больше, чем дебет по статьям движения товаров, услуг и подарков, и показывает сумму обязательств нерезидентов по отношению к резидентам. Другими словами, профицит указывает на то, что страна является чистым инвестором по отношению к другим государствам. И наоборот, дефицит счета текущих операций означает, что страна становится чистым должником для оплаты дополнительного чистого импорта товаров. 

Международные расчеты. Сущность и формы балансов международных расчетов

Во время развития экономической школы меркантилистов равновесие определялось в терминах баланса текущих операций. Более того, этот баланс не учитывает потоки капитала и изменения валютных резервов страны. Таким образом, целью экономической политики, с точки зрения меркантилистской школы, является максимизация профицита счета текущих операций с целью накопления золота в стране. В настоящее время очевидно, что такое заявление не без основания, поскольку именно состояние текущего счета влияет на реальные доходы страны и уровень жизни ее населения. Таким образом, при интеграции текущего счета в систему национальных счетов вы можете видеть, что дефицит текущего счета означает, что расходы страны превышают ее доходы, которые не могут быть профинансированы иначе, как приток иностранного заемного капитала на долгосрочной основе. 

Однако существует риск дефицита счета текущих операций в результате притока долгосрочного капитала по следующим причинам. Во-первых, в случае высокой ликвидности инструментов, обслуживающих этот приток капитала, экономика страны сильно зависит от состояния мировых финансовых и денежных рынков, которые подвержены сильным спекулятивным колебаниям цен. Во-вторых, если финансирование дефицита счета текущих операций финансируется за счет кредитов МВФ, то свобода действий правительства страны в области экономической политики также может быть существенно ограничена выполнением требований Фонда, определяющих получение кредита. 

Общий платежный баланс (баланс официальных расчетов). Тот факт, что дефицит счета текущих операций финансируется за счет привлечения долгосрочного иностранного капитала, привел к пониманию общего баланса платежного баланса в качестве критерия равновесия. Эта концепция использовалась в Соединенных Штатах до 1955 года и в Соединенном Королевстве до сентября 1970 года. Как и баланс текущих операций, общий баланс служит мерой развития платежного баланса по отношению к динамике реального экономика (без учета движения краткосрочного капитала).

Тем не менее такое определение баланса платежного баланса подразумевает, что все операции, связанные с движением капитала на краткосрочной основе, являются операциями «ниже черты», то есть финансирования дефицита платежного баланса. С развитием рынков краткосрочных кредитных договоров в 1970-х годах это мнение изменилось, и было принято считать, что только операции с официальными резервами являются операциями финансирования, что привело к следующей концепции платежного баланса. 

Если операции по финансированию дефицита платежного баланса рассматриваются только как операции с официальными резервами, платежный баланс дает представление о финансовом давлении на монетарные власти с целью поддержания национальной валюты, если режим фиксированного обменного курса является в результате. В случае режима плавающего обменного курса такой баланс всегда будет сбалансированным, поскольку дефицит всегда может быть профинансирован за счет девальвации национальной валюты. Но, хотя, как уже отмечалось, в настоящее время в мире преобладает политика по поддержанию курса национальной валюты в определенных границах, анализ баланса общего потока иностранной валюты все еще имеет некоторое значение. 

Финансовые отношения страны с остальным миром также можно продемонстрировать, рассчитав позицию по международным инвестициям, которую можно охарактеризовать как «баланс внешнего долга». Он представляет активы и обязательства нерезидентов в определенный момент времени и дает значения статей потоков капитала и резервов, что позволяет сравнивать платежные позиции страны как банка. 

Таким образом, в этой главе изложены основные сведения, необходимые для анализа платежного баланса: его сущность, основные принципы составления, структура платежного баланса и подходы к определению платежного баланса. Завершив рассмотрение основных понятий системы платежного баланса, я перехожу к ее значению для функционирования экономики страны. 

Экономические взгляды на платежный баланс до 1930-х годов 

Исследователю показателей платежного баланса необходимо представить весь спектр взглядов и подходов к его анализу, в том числе уже включенных в историю экономической мысли. С целью описания эволюции экономических представлений о системе учета результатов внешнеэкономической деятельности страны прежде всего необходимо определить отрасль экономической науки, в компетенцию которой входит изучение платежного баланса. 

Очевидно, что платежный баланс решается международной экономикой, которая представляет собой дисциплину, которая изучает отношения между отдельными экономическими системами, которые в современном мире связаны со странами или государствами. Экономику мировых экономических отношений в широком смысле можно разделить на две подсектора, первую из которых теорию международной торговли можно рассматривать как ответвление теории стоимости, поскольку в ней изучается рациональное распределение ресурсов. и доход от торговых операций. Второй подсектор экономики мировых экономических отношений как науки это экономика международных валютных потоков (международная валютная экономика), задачей которой является анализ целей экономической политики на макроуровне в условиях существующих внешних ограничений. использованные финансовые ресурсы. Теория платежного баланса занимает свое место именно в этом, последнем из подотраслей теории международных экономических отношений. 

В период до 1930-х годов предполагалось, что все вопросы теории международных валютно-кредитных отношений проработаны до мельчайших деталей. Общая теория платежного баланса была разработана в 18 и 19 веках. главным образом британскими учеными, и к этому периоду, на первый взгляд, он больше не нуждался в дальнейшем пересмотре. Но даже общие вопросы анализа были основаны на более ранних исследованиях экономистов, принадлежащих к школе меркантилистов. 

Термин «меркантилисты» был впервые использован Адамом Смитом в 1776 году для разнородной группы исследователей, которые публиковали его работы с конца 15-го до начала 18-го века. Основные взгляды представителей этой научной школы широко известны: концепция золота и серебра как основных элементов национального богатства, стимулирование экспорта, особенно создание новых рабочих мест, концепция мировой торговли как процесса с полным нулем результат (игра с нулевой суммой), то есть если кто-то выигрывает, то кто-то обязательно должен проиграть отсюда конкуренция на мировых рынках и взаимный антагонизм стран, участвующих в мировой торговле. Но ядром всей системы экономических взглядов школы меркантилистов является так называемая «доктрина платежного баланса» идея о том, что положительное сальдо торгового баланса является мерой национального благосостояния, а главная цель экономической политики государства должна быть для поддержания этого излишка. 

Споры о результатах, которые могут привести к положительному балансу внешней торговли, были уже в период развития школы меркантилистов. Дело в том, что если финансовые ресурсы, полученные в результате стабильного положительного сальдо, не находят правильного направления использования, то единственным результатом может быть увеличение денежной массы в стране. Работа В. Петти (1662) и Д. Ло (1705) прослеживает две основные точки зрения на эту проблему, первая из которых заключается в том, что увеличение денежной массы приведет к увеличению общей ликвидности в экономика за счет увеличения оборотного капитала и, в конечном итоге, за счет увеличения деловой активности. Другая точка зрения на влияние положительного сальдо внешней торговли заключается в увеличении доступности кредитов, снижении процентных ставок и, таким образом, стимулировании деловой активности. Другими словами, экономисты того времени связывали увеличение денежной массы не с ростом цен, а, прежде всего, с ростом реального национального дохода (или ростом объема производства). 

Последующая критика меркантилизма поставила под сомнение последнее утверждение о последствиях роста денежной массы, сославшись на аргумент о том, что в период правления экономической школы меркантилизма главной проблемой была недостаточность основных средств по отношению к количеству труда низкий технологический и организационный уровень производства, а также практическая нехватка сбережений. Эти факторы должны были оказать решающее влияние на тот факт, что результатом увеличения денежной массы в это время может быть скорее повышение цен, чем увеличение экономической активности. 

Таким образом, критика меркантилизма привела к появлению новых учений о роли внешнеторговых балансов в экономическом развитии государства. Если эпоха меркантилистов была пронизана чувством доминирующей роли государства в экономических отношениях, то идеология свободной конкуренции (laissez-faire), пришедшая на смену ей, придавала большое значение прежде всего действиям на рынке отдельных экономических агентов. Результатом появления нового направления в экономической мысли, основателем которого заслуженно считается выдающийся британский экономист Адам Смит, является появление теории механизма денежных потоков (механизм видового потока). 

Эта теория была впервые сформулирована известным экономистом, стоящим на переднем крае количественной теории денег, Д. Юмом в его работе «О торговом балансе» в 1752 году.

По его словам, теория механизма денежных потоков основана в следующих помещениях: 

  • Все платежи по внешнеторговым операциям производятся наличными.
  • Существует прямая связь между денежной массой и уровнем цен.
  • Экспортные и импортные цены зависят, помимо прочего, от относительных цен на мировых рынках.

Основываясь на вышеизложенных постулатах, Юм развивает идею автоматического механизма балансирования платежного баланса: отсутствие сбалансированного торгового баланса (например, положительного сальдо внешней торговли) приводит к изменению денежной массы (вследствие к притоку денежных средств) и, следовательно, к изменению относительных цен (происходит абсолютное увеличение внутренних / экспортных цен и относительное снижение внешних / импортных цен), что автоматически приводит к выравниванию возникшего баланса. В качестве наглядного примера Юм предполагает, что государство в один момент теряет 80% своей денежной массы. Из-за снижения внутренних цен возникает положительное сальдо внешней торговли, что приводит к постепенному увеличению денежной массы в стране.

Между тем, главный вопрос заключается в том, в какой степени будет увеличиваться денежная масса, то есть будет поддерживаться положительное сальдо внешней торговли. Ученый предполагает, что существует определенный естественный уровень денежной массы, после которого ее рост прекращается, так называемая «степень индустриализации», которая определяется максимальной производительностью рабочей силы, которая может поддерживать этот уровень денежной массы. Далее, если для каждой страны существует такой уровень, то для всех стран, участвующих в мировой торговле, должно быть естественное распределение денежных потоков своего рода состояние равновесия, определяемое «степенью индустриализации» стран. 

Эта концепция сильно отличалась от концепции меркантилистов, которые утверждали, что стране нужна промышленность, особенно ориентированная на экспорт, только если у нее нет естественного источника драгоценных металлов, которые определяют состояние торгового баланса страны. Согласно выводам Хьюма, ведущую роль в коррекции торгового баланса сыграли изменения уровня цен, а чуть более низкое значение было придано изменению обменных курсов. Этот подход явился достижением теории международных валютно-кредитных отношений, которая занимала центральное место в этой науке, по крайней мере, до первой четверти 20-го века. 

Естественно, что за столь длительный период теория платежного баланса Д. Юма значительно улучшилась. Такие ученые, как Д. Рикардо, который объединил закон сравнительного преимущества и теорию естественного распределения денежных потоков, и Джон Стюарт Милль, который, основываясь на постулатах Юма, сделал два важных дополнения: во-первых, он показал, что приток денежных средств (иностранная валюта) приводит к снижению внутренних процентных ставок, после чего происходит отток капитала из страны и коррекция обменного курса национальной валюты таким образом, Милль впервые ввел понятие валютного рынка и счета капитала в Анализ. Во-вторых, Дж. Сент-Милл одним из первых предложил ставку рефинансирования в качестве инструмента защиты золотовалютных резервов государства и курса национальной валюты. 

Как уже упоминалось, вся экономическая теория платежного баланса первой четверти 20-го века была основана на постулатах Юма с различными модификациями, введенными для анализа влияния процентной ставки или международного движения капитала на платежный баланс. На теорию Юма почти не повлияла так называемая революция маргинализма, результатом которой, вместо улучшения предыдущих взглядов, стал совершенно новый подход к теории платежного баланса, известный как «подход эластичности». 

Такой подход к анализу платежного баланса возник в 1930-х годах как попытка развить новую теорию платежного баланса в условиях плавающих обменных курсов. Подход с точки зрения эластичности и его последующих модификаций был призван ответить на три основных вопроса: во-первых, при каких условиях девальвация национальной валюты приведет к улучшению текущего счета; во-вторых, какое влияние окажет девальвация национальной валюты на уровень внутренней экономической активности и сальдо счета текущих операций, и, в-третьих, какое влияние окажет девальвация национальной валюты на условия торговли этой страны. 

Такой подход к анализу платежного баланса в краткосрочной перспективе сохранился в той или иной форме и по сей день. Подход основан на ряде предположений, основное из которых заключается в том, что анализ проводится в условиях частичного равновесия, то есть учитываются только колебания обменных курсов, а также спрос и предложение на экспорт и импорт. товар остается постоянным, хотя на практике это не так. Суть этой теории может быть выражена в одной формуле. 

Таким образом, в период между Первой и Второй мировыми войнами анализ платежного баланса основывался на двух инструментах модифицированной теории механизма денежных потоков в качестве объяснения долгосрочного автоматического балансирования платежного баланса и подхода с точки зрения эластичности, которая возникла на основе краткосрочного микроэкономического анализа. Переход к анализу платежного баланса, основанный на идеях Кейнса, происходил поэтапно, и авторство чисто кейнсианской концепции платежного баланса не может быть приписано какому-либо конкретному исследователю. 

Идеи и анализ платежного баланса 

Введение идей Кейнса в анализ платежного баланса и в экономическую науку в целом началось с публикации его фундаментальной работы «Общая теория занятости, процента и денег» (1936). Но даже до этого момента было обнаружено противоречие между существующими подходами к анализу баланса внешней торговли и результатами эмпирических исследований. Во-первых, на примере нескольких стран в условиях как плавающих, так и фиксированных обменных курсов было показано, что в долгосрочной перспективе объяснение изменений баланса внешней торговли с использованием механизма движения денежных средств полностью подтверждается статистическими данными. С другой стороны, измеренные значения эластичности спроса в чистых странах-экспортерах были крайне низкими. Таким образом, было высказано мнение о переоценке роли изменений относительных цен в классическом анализе платежного баланса. 

Другими словами, то, что объясняется в классической модели денежными потоками и изменениями цен в модели Кейнса, зависит от изменений платежеспособного спроса. Основное различие между кейнсианским механизмом заключается в том, что эффективный спрос может измениться, даже если цены останутся неизменными. 

В то же время новые тенденции в экономической науке выявили новые недостатки в подходе к анализу платежного баланса с точки зрения эластичности: предпосылка частичного равновесия на рынках с выводом изменений спроса и предложения от анализ, полное отсутствие эффектов денежного сектора в модели и т. д. Со временем платежный баланс был признан сложным явлением, анализ которого на основе предпосылки частичного равновесия не удовлетворяет элементарным требованиям для такой анализ. В результате в конце 1940-х начале 1950-х годов был предложен новый подход к анализу платежного баланса подход с точки зрения общих внутренних расходов (абсорбционный подход). 

Этот подход рассматривает платежный баланс как разницу между расходами страны и ее доходами  и утверждает, что сальдо счета текущих операций может быть увеличено только путем сокращения расходов или увеличения доходов. Любая экономическая политика, направленная таким образом на увеличение национального дохода, не должна сопровождаться увеличением общих внутренних расходов. Мерами, сопровождающими такую ​​экономическую политику, являются девальвация национальной валюты, импортные тарифы и квоты, экспортные субсидии и другие ценовые и количественные меры для регулирования баланса внешней торговли. В то же время политика сокращения общих внутренних расходов не должна приводить к падению национального дохода. Этот вид экономической политики называется политикой перераспределения затрат хозяйствующих субъектов от импортируемых товаров и услуг к товарам и услугам, произведенным внутри страны (политика переключения расходов). 

Таким образом, в рамках подхода с точки зрения совокупного внутреннего потребления необходимо изучить три фактора: оценку влияния девальвации на национальный доход, количественную оценку коэффициента а и оценку влияния девальвации на уровень совокупного внутреннего потребления.

Влияние девальвации национальной валюты на объем реального национального дохода также можно разделить на три основных направления: во-первых, если ресурсы страны не являются мобильными (т. е. капитал и рабочая сила не могут быстро перемещаться в другие страны) Тогда реальный национальный доход увеличится. так как спрос переориентируется на товары отечественного производства. Во-вторых, девальвация, в зависимости от соотношения эластичности спроса и предложения к экспорту и импорту товаров, может повлиять на условия торговли в данной стране: изменение условий торговли влияет на национальный доход так же, как девальвация с мобильные ресурсы (т.е. улучшение условий торговли ведет к увеличению национального дохода за счет переориентации спроса и наоборот). В-третьих, девальвация валюты может благоприятно повлиять на уровень национального дохода из-за перераспределения ресурсов, т.е. если национальная валюта была переоценена до девальвации, это означало субсидирование производства товаров для внутреннего потребления. Девальвация валюты смещает ресурсы в сторону производителей экспортируемых товаров, что при сохранении того же уровня производства товаров для внутреннего потребления ведет к увеличению национального дохода. 

Заключение

Девальвация также влияет на снижение общих внутренних затрат. Во-первых, это связано с увеличением номинальных остатков денежных средств, во-вторых, из-за перераспределения доходов в пользу хозяйствующих субъектов с большей минимальной склонностью к сбережениям, и, в-третьих, из-за инерции номинальных расходов, когда они не привыкли к новому росту цен На уровне цен субъекты хозяйствования продолжают тратить столько же денег в номинальном выражении, сколько и до увеличения, в-четвертых, из-за повышения процентных ставок и, в-пятых, в результате повышения цен на импортируемые товары. , 

Тем не менее, дальнейшие исследования показали, что подход к анализу платежного баланса с точки зрения общих внутренних расходов имеет ряд недостатков, среди которых основным является то, что при использовании этого подхода неверное толкование причин Возможен дефицит текущего счета. 

В 1960-х годах с появлением нового направления в экономической науке монетаризма был разработан соответствующий ему подход к анализу платежного баланса. В результате анализа были представлены денежный рынок и международные движения капитала, концепции спроса и предложения денег, денежная эмиссия, анализ платежного баланса перестал основываться только на анализе спроса и предложения на товары и услуги, а также составные части национальных Счета. Современная экономическая теория рассматривает платежный баланс на основе позиций, разработанных основателями монетаристского подхода.