Международное движение капитала. Мировой рынок ссудных капиталов

Предмет: Международная экономика
Тип работы: Реферат
Язык: Русский
Дата добавления: 17.11.2019

 

 

 

 

 

  • Данный тип работы не является научным трудом, не является готовой работой!
  • Данный тип работы представляет собой готовый результат обработки, структурирования и форматирования собранной информации, предназначенной для использования в качестве источника материала для самостоятельной подготовки учебной работы.

Если вам тяжело разобраться в данной теме напишите мне в whatsapp разберём вашу тему, согласуем сроки и я вам помогу!

 

По этой ссылке вы сможете найти рефераты по международной экономике на любые темы и посмотреть как они написаны:

 

Много готовых тем для рефератов по международной экономике

 

Посмотрите похожие темы возможно они вам могут быть полезны:

 

Инвестиционная деятельность международных финансовых организаций и их роль в мировой экономике
Международный кредит и его виды
Современные особенности движения капитала между Россией и другими странами мира
Государственное регулирование деятельности иностранных инвесторов в России

 

Введение:

Международное движение капитала это размещение и функционирование капитала за рубежом. Прежде всего, с целью саморазвития. 

Международная миграция капитала, как явление, начала активно развиваться в период становления мировой экономики. Дополняя и опосредуя международную миграцию товаров, она постепенно стала неотъемлемой, определяющей, отличительной чертой современной мировой экономики и международных экономических отношений. 

По оценкам экспертов, среднегодовые темпы роста прямых иностранных инвестиций в 1980-х годах составили почти 34%, что в 5 раз выше темпов расширения мировой торговли.

Сущность, причины и формы международного движения капитала

На современном этапе международное движение капитала служит определяющим элементом в функционировании мировой экономики, развитии других форм международных экономических отношений.

Перенос капитала за границу (вывоз капитала) это процесс, при котором часть капитала выводится из национального оборота одной страны и помещается в различные формы (товар, деньги) в процессе производства, а другая, принимающая страна, является конвертируется. Международное движение капитала означает миграцию капитала между странами, которая приносит доход их владельцам. 

Среди причин перемещения капитала за границу выделяется относительная избыточность в их собственной стране и стране-доноре. Это позволяет размещать капитал за рубежом в поисках относительно большей доходности и в то же время получать доход как в виде дивидендов, так и процентов. 

Объективной основой международной миграции капитала является неравномерное экономическое развитие стран мировой экономики, которое на практике выражается:

  • неравномерное накопление капитала в разных странах; в «относительном избытке» капитала в отдельных странах; 
  • в несоответствии проса с капиталом и его снабжением различными частями мировой экономики. По оценкам экспертов, в начале 90-х годов размер «относительного избытка» капитала достиг 180–200 млрд долларов.

На развитие процесса международной миграции капитала влияют две группы факторов, среди которых.  Факторы экономического характера:

  • развитие производства и поддержание темпов экономического роста;
  • глубокие структурные изменения как в мировой экономике, так и в экономике отдельных стран (особенно с учетом влияния научно-технического прогресса и развития мирового рынка услуг);
  • углубление международной специализации и производственной кооперации;
  • рост транснационализации мировой экономики (например, объем производства иностранных фирм США в 4 раза превышает объем экспорта товаров из самих Соединенных Штатов);
  • рост интернационализации производственных и интеграционных процессов;
  • активное развитие всех форм международных экономических отношений.

Политические факторы:

  • либерализация экспорта (импорта) капитала (свободные экономические зоны, оффшорные зоны и т. д.);
  • политика индустриализации в странах третьего мира;
  • реализация экономических реформ (приватизация государственных предприятий, поддержка частного сектора, малого бизнеса);
  • политика поддержки занятости.

Наряду с этим существует экономическая целесообразность, которая напрямую стимулирует субъектов капитала к вывозу и ввозу капитала, которая заключается в:

  • получение дополнительной прибыли;
  • установление контроля над другими субъектами;
  • обход протекционистских барьеров, выдвигаемых в движении товарных потоков;
  • выведение капитала на новые рынки (например, в СНГ должно быть создано около 200 совместных предприятий с итальянским капиталом по производству макаронных изделий);
  • получение капитала доступа к новейшим технологиям;
  • сохранение производственных секторов путем создания зарубежных филиалов;
  • экономия на налоговых платежах, особенно при создании и регистрации промышленности в оффшорных зонах и свободных экономических зонах;
  • снижение экологических издержек.

Классификация форм международных потоков капитала отражает различные аспекты этого процесса и проводится по различным показателям.

По источникам происхождения, частные и государственные инвестиции различаются.

Государственными инвестициями являются государственные займы, займы, гранты (подарки), помощь, международное движение которых определяется межправительственными соглашениями. Это также включает займы и другие средства международных организаций (например, займы МВФ). Но, в любом случае, это деньги налогоплательщика, хотя и идут к получателю по-разному. 

Частные инвестиции это средства из негосударственных источников, размещенные за рубежом или полученные из-за рубежа физическими лицами (физическими или юридическими лицами).

К ним относятся инвестиции, торговые кредиты, межбанковское кредитование; они не имеют прямого отношения к государственному бюджету, но правительство держит их движения в поле зрения и может контролировать и регулировать их в рамках своих полномочий. 

По объему иностранных инвестиций подразделяются на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. К последним относятся все инвестиции более 15 лет. Это включает в себя наиболее значительные инвестиции, поскольку долгосрочный капитал включает все капитальные вложения предпринимателей в форме прямых и портфельных инвестиций (в основном, частных), а также ссудный капитал (государственные и частные займы). Краткосрочные инвестиции рассчитаны на срок от 1 до 1,5 лет. Среднесрочный от 1 до 5 7 лет. 

По характеру использования иностранных инвестиций являются кредит и бизнес.

Первое означает кредитование или получение прибыли в виде процентов. В этой области капитал от правительства и инвестиции из частных источников довольно активны. 

Предпринимательские инвестиции прямо или косвенно инвестируются в производство и связаны с получением определенного объема прав на прибыль в виде дивидендов. Чаще всего речь идет об инвестициях частного капитала. 

По целям предпринимательские инвестиции делятся на прямые и портфельные.

Прямые иностранные инвестиции это инвестиции во имя получения долгосрочного интереса и обеспечения его с помощью прав собственности или важнейших прав в управлении. Прямые иностранные инвестиции это в основном частный предпринимательский капитал. 

Портфельные инвестиции не обеспечивают контроль над вложенным объектом, но дают только долгосрочное право на доход и даже приоритет с точки зрения приоритета в получении такого дохода.

Международный валютный фонд в этом контексте (т. е. «Цели») выделяет другую группу «другие инвестиции», которая в основном включает международные займы и банковские депозиты.

Однако основными формами международной миграции капитала являются импорт и экспорт предпринимательского и ссудного капитала, который необходимо рассмотреть более подробно.

Понятие и методы реализации прямых

Прямые иностранные инвестиции оказывают значительное влияние на всю мировую экономику, и ее ядром является международный бизнес.

С экономической точки зрения, с точки зрения фирм, это: обеспечение для себя стабильного рынка напрямую или в качестве плацдарма для выхода на мировые рынки "третьих стран"; формирование собственной «внутренней раны», какие сектора находятся в отдельных странах; включение их интереса в межгосударственные отношения на региональном и более широком международном уровне. 

Прямые инвестиции подразумевают наличие иностранного контроля над 10 и более процентами обыкновенных акций или «эффективное голосование» в управлении предприятием. Для некоторых это связано только с собственностью, с долей в уставном капитале, которую можно получить путем: приобретения акций за рубежом; реинвестирование прибыли; внутрифирменные займы или внутрифирменный долг. 

Кроме того, активно развиваются различные формы, не связанные с акционерами, такие как субподряды, соглашения об управлении, франчайзинг, лицензионные операции, разделение продукции и т. д.

Влияние прямых иностранных инвестиций на родину и страну пребывания

Принимающая страна выигрывает, потому что выгоды для инвесторов больше, чем потеря рабочих и других категорий людей в этой стране (потеря рабочих из-за того, что прямые иностранные инвестиции означают экспорт рабочих мест из родной страны. Налогоплательщики также меньше благоприятствует, поскольку прибыль ТНК облагать налогом сложнее, и правительство вынуждено перекладывать упущенную сумму налогов, доходов другим плательщикам или снижать стоимость социальных программ.

Но, чтобы сделать вывод, что родная страна в целом выигрывает, инвесторы должны рассматриваться как принадлежащие к этой стране. (Со многих точек зрения национальность инвесторов остается неясной.) Если инвесторы не имеют права голосовать в качестве уполномоченных граждан своей страны, мы должны исключить их инвестиционный доход из суммы дохода страны от прямых инвестиций. В этом случае родная страна несет убытки в результате оттока прямых инвестиций и, конечно, должна ограничивать иностранные инвестиции. 

У страны происхождения могут быть другие причины для введения налогов и ограничения оттока прямых иностранных инвестиций:

  • необходимость установления оптимального налога;
  • необходимость использования в своих интересах возможных побочных эффектов, сопровождающих прямые иностранные инвестиции;
  • стремление избежать возможного искажения внешней политики из-за лоббистской деятельности ТНК.

Принимающая страна обычно получает выгоду от притока инвестиций. Рабочие и поставщики, обслуживающие новые предприятия, а также местные налоговые органы получают выгоду больше, чем теряют конкурирующие местные инвесторы. 

Широкое привлечение иностранного капитала способствует снижению безработицы в стране.

С организацией в стране производства тех продуктов, которые были ранее импортированы, нет необходимости импортировать их.

Компании, которые производят продукцию, конкурентоспособную на мировом рынке и в основном ориентированную на экспорт, вносят существенный вклад в укрепление внешнеторговых позиций страны.

Преимущества, которые приносят с собой иностранные компании, не ограничиваются количественными показателями. Качественный компонент также важен. Деятельность инопланетян заставляет администрацию местных компаний вносить коррективы в технологический процесс, сложившуюся практику производственных отношений, выделять больше средств на обучение и переподготовку работников, уделять больше внимания качеству продукции, ее дизайну и потребителю. свойства. 

Чаще всего иностранные инвестиции это внедрение новых технологий, выпуск новых видов продукции, новый стиль управления, использование всех лучших практик зарубежного бизнеса.

Однако в принимающей стране возможные осложнения в отношениях с местной политической обстановкой должны быть хорошо осведомлены.

Международные фирмы могут организовать давление на правительство принимающей страны и вовлечь его в конфронтацию. Они также могут подкупать местных политиков и финансировать заговоры против правительства. 

В целом, у принимающих стран гораздо меньше причин для ограничения потока прямых иностранных инвестиций по сравнению с принимающей страной. Возможность положительной стороны технологических и кадровых выгод вызывает стремление стимулировать поток прямых иностранных инвестиций, а не вводить строгое налогообложение. 

С середины 70-х годов страны третьего мира широко практикуют субсидирование притока прямых иностранных инвестиций. Среди них была даже конкуренция в предоставлении специальных налоговых льгот в надежде привлечь иностранных инвесторов. 

Международные корпорации

На основе вывоза капитала появляются огромные компании, которые имеют предприятия в разных странах, так называемые международные корпорации.

В мире существует два типа международных корпораций:

  • транснациональные корпорации (ТНК), национальные по капиталу, но международные по сфере деятельности;
  • транснациональные корпорации (МНК), международные как в столице, так и в сфере деятельности.

Ведущим типом международных корпораций являются ТНК. Крупные международные компании всегда были уникальным явлением как в конце 19-го века, так и сегодня. 

В 1901 году только 18 американских корпораций имели филиалы за границей (их было 47), а накануне Первой мировой войны 39 и 116. В начале 80-х Центр ООН по ТНК выделил ТНК 10 тысяч компаний с 100 тысячами филиалов.

В 1992 году в мире насчитывалось 40 тысяч транснациональных корпораций, которые имели 270 тысяч иностранных филиалов.

Крупные ТНК в настоящее время являются основными участниками мировых экономических отношений.

Международное движение капитала. Мировой рынок ссудных капиталов

Официальная статистика США показывает, что 80% экспорта готовой продукции из США осуществляют только несколько десятков крупных транснациональных корпораций США.

Основной конкурент США, Япония, характеризуется еще более высокой степенью концентрации капитала и внешнеэкономических связей.

Почти 50% экспорта предпринимательского капитала приходится на 50 крупнейших немецких ТНК (что составляет менее 1% от их числа в стране).

В соответствии с философией единого глобального рынка, в настоящее время ТНК считают своей главной целью не «максимизацию прибыли», а «максимизацию рынка». В результате формируется глобальная сеть производства и продаж, когда эти корпорации больше не удовлетворены созданием производства с законченным циклом в отдельных странах, а стремятся специализировать каждое предприятие в глобальной сети на наиболее рациональном производстве. любой компонент, единица сбора готовой продукции, где это выгоднее всего. Таким образом, возникает глобальная мобильность производственных факторов и предприятий, которые движутся в направлении тех стран, где уровень рентабельности выше и условия труда наиболее благоприятны. 

Глобализация деятельности американских и других транснациональных корпораций приводит к тому, что они стремятся адаптироваться к нынешней трехполюсной модели мира, триада: Северная Америка, Западная Европа Япония, предоставляя как минимум одно крупное предприятие, координирующее деятельность ТНК. филиалы в каждом из трех экономических центров.

Новый этап экономической деятельности характеризуется "сплетением" ТНК, принадлежащих к различным национальным и международным центрам, и усилением их взаимодействия. Эти изменения для американских транснациональных корпораций, ранее стремившихся в первую очередь к 100% -ной собственности на иностранные предприятия, означают признание прибыльности совместных предприятий. Например, сочетание ресурсов американских и японских транснациональных корпораций создает высококонкурентные гибридные транснациональные корпорации современного мира. Их эффективность объясняет, почему американские и японские компании все чаще собираются создавать совместные предприятия в США и за рубежом. 

Деятельность транснациональных корпораций принимает различные формы. Западные исследователи в настоящее время насчитывают 15 таких форм, признавая наиболее эффективные гибридные или сложные формы внешнеэкономической деятельности. Они сочетают в себе различные типы мировых экономических отношений: движение товаров, капитала, технологий и т. д. 

В последнее время в мире набирает все большую популярность так называемый "лайфрексдинг", представляющий собой сложную комбинацию таких форм внешнеэкономической деятельности, как обмен лицензиями, франчайзинговые соглашения, экспорт товаров и прямые инвестиции капитала.

Наряду с тенденцией к «комплексированию» различных форм внешнеэкономических связей, существует также тенденция специализироваться на определенном виде нематериальной деятельности, то есть наряду с товаром, специализацией деталей, функциональной

специализация, например, в области снабжения, маркетинга, финансов, разработки новых продуктов, методов управления и маркетинга и т. д.

Портфель иностранных инвестиций и международных кредитов

Иностранные портфельные инвестиции являются формой вывоза капитала путем его вложения в ценные бумаги иностранных предприятий, что не дает инвесторам возможности прямого контроля за их деятельностью.

Доля портфельных инвестиций в общем объеме иностранных инвестиций в середине 1990-х годов составляла 35–40%. Общий размер портфеля иностранных инвестиций только в развивающиеся страны в 1994 году составил 86,6 миллиарда долларов. 

Под миграцией капитала в форме займа понимаются все международные движения капитала, за исключением прямых иностранных инвестиций.

Кредитная форма международной миграции капитала реализуется в следующих операциях:

  • выдача государственных и частных займов;
  • приобретение облигаций другой страны, ценных бумаг, векселей, расходов иностранных компаний;
  • осуществление платежей по долгам;
  • межбанковские депозиты;
  • межбанковский и государственный долг.

Быстрые темпы экспорта ссудного капитала и значительный объем повторяющихся операций на международном уровне привели к формированию глобального рынка ссудного капитала в конце 60-х и 70-х годах.

Так, в конце 80-х годов объем чистых заимствований на международном уровне составлял 14% от всех чистых заимствований на национальных финансовых рынках. Если в 80-х годах межстрановые перемещения ссудного капитала составляли около 30 миллиардов долларов, то в 1994 году около 200 миллиардов долларов. 

Мировой кредитный рынок является особым сегментом мирового рынка ссудного капитала, где капитал перемещается между странами на условиях срочности, погашения и выплаты процентов.

Ведущими импортерами капитала на мировом кредитном рынке являются промышленно развитые страны, а доля стран ОЭСР составляет 86%. Соединенные Штаты являются крупнейшим заемщиком, Великобритания на втором месте, а Япония и Швейцария являются крупнейшими кредиторами в мире. 

Международный заем это заем в денежной или товарной форме, предоставляемый кредиторами одной страны на условиях погашения, погашения и процентов заемщику в другой стране.

В широком смысле эта концепция также включает иностранные портфельные инвестиции инвестиции в иностранные облигации, акции и другие ценные бумаги с целью получения дохода, а не установления контроля над экономической деятельностью заемщика.

Учитывая стабильность и предсказуемость мировой экономики, международное кредитование может быть эффективным с глобальной точки зрения.

Влияние международного кредита идентично воздействию на благосостояние мер либерализации торговли или трудовой миграции. Снятие ограничений на пути международных финансовых потоков приносит пользу всему миру и тем группам, для которых свобода означает более жесткую конкуренцию. 

Либо страна-кредитор, либо страна-заемщик может ввести налоги на международный кредит.

Если финансовая помощь страны достаточно велика, чтобы она могла влиять на уровень интереса к международному кредитному рынку, эта власть может использоваться в ее собственных интересах. Ограничивая предложение ссудного капитала на внешних рынках, это может заставить иностранных заемщиков платить более высокую ставку и получать чистые односторонние выгоды. 

Страна-заемщик, ограничивая свои кредиты, может заставить кредиторов перейти на более низкий уровень прибыльности.

Анализ налогообложения международного кредитования и заимствований показывает, что нельзя избежать налогов. На практике это часто удается. Кредиторы и должники могут изобрести тысячи способов скрыть существование транзакции. Наиболее распространенным инструментом является трансфертное ценообразование. Между кредиторами и должниками часто происходят не только кредитные операции, но и сделки купли-продажи. Если они пытаются представить дело таким образом, чтобы ссуды не выдавались, они могут сделать это путем введения нерыночных цен на товары и услуги их внутреннего обмена товарами, например, подписав соглашения, в которых заемщик продает некоторые товары. кредитору за наличные позже. Вы можете заставить кредитора недоплачивать за некоторые товары в настоящее время и / или переплачивать за них позже. Таким образом, сфальсифицированные цены осуществляют «передачу» дополнительных процентных платежей от заемщика к кредитору. 

Портфельные иностранные инвестиции и международные кредиты приводят к укреплению внешнеэкономических и политических связей стран в мировой экономике, росту их взаимосвязи и взаимозависимости, а также увеличению экономического и технического потенциала стран, к повышение благосостояния отдельных национальных экономик и мировой экономики в целом.

Мировой долговой кризис

Начало 80-х годов ознаменовалось для мирового рынка ссудного капитала обострением проблемы задолженности, которая традиционно фокусировалась на проблеме долгов развивающихся стран, составлявшей в 1992 году около 1,7 трлн. Долларов (37,6% ВНП эти страны). Внешний долг восточноевропейских стран-реформаторов (включая государства бывшего СССР) составил 192 млрд. Долларов (24,9% от ВНП). 

Международный кредит часто выходит из баланса. Основной причиной периодического повторения международного долгового кризиса является наличие сильной мотивации для отказа в выплате долга суверенными должниками. Суверенных должников нельзя заставить платить долги, если у них нет такого желания. Даже если правительства отказываются своевременно оплачивать свои долги, кредиторы не могут обратиться в суд или арестовать активы должников. 

Наиболее надежными способами решения проблем владения кредитами, предоставляемыми суверенным заемщикам, являются:

  • введение залога или обеспечения по активам того или иного вида, которые могут стать собственностью кредитора в случае приостановления выплат по долгу заемщиком (активы страны-должника в стране-кредиторе; крупные вложения страныдолжник в банках и на предприятиях страны-кредитора; широкое участие страны-должника в торговле со страной-кредитором).
  • стимулировать выплату долгов в обмен на обещание новых кредитов (этот метод часто используется международным валютным фондом).

Масштабный поток кредитов закончился в начале 1982 года кризисом доверия, когда Мексика, а затем страны Латинской Америки, Азии и Африки объявили, что не могут обслуживать свои внешние долги. Кредиторы, которые приостановили новое кредитование, в массовом порядке и вне очереди, требовали погашения долгов, тем самым ускоряя глобальный долговой кризис. 

Правительства 38 стран не смогли выполнить ранее согласованные графики погашения долга и обратились с просьбой о реструктуризации долга (пересмотр условий и порядка погашения долга). С концепцией реструктуризации долга и деятельностью Парижского клуба. 

Заключение

Это неформальная организация, созданная промышленно развитыми странами для обсуждения проблем, возникающих в связи с несостоятельностью некоторых стран-должников.

Этот клуб в значительной степени «западный», поскольку кредиторами государств, испытывающих трудности с погашением долга, являются в основном промышленно развитые страны.

Клуб, проводивший эпизодические мероприятия в начале 70-х годов с усилением долговых проблем стран третьего мира и некоторых стран Восточной Европы, превратился в чрезвычайно активную организацию. Его прагматичный подход был очень эффективным. Клуб работает в тесной связи с международным валютным фондом. Он приобрел большой авторитет среди стран кредиторов и стран должников.