Механизм формирования потребности в основном капитале

Содержание:

1. Принципы формирования капитала предприятия
2. Преимущества и недостатки основного капитала
3. Стоимость капитала и принципы её оценки
4. Заключение

 

По этой ссылке вы сможете найти рефераты по экономике предприятия на любые темы и посмотреть как они написаны:

 

Много готовых тем для рефератов по экономике предприятия

 

Посмотрите похожие темы возможно они вам могут быть полезны:

 

Состав имущества предприятия

Основные фонды как экономическая категория

Оценка уровня использования основного капитала

Основной капитал – техническая база производства

 

Введение:

В современных условиях проблема эффективного использования финансовых ресурсов очень актуальна; поскольку постоянный дефицит как централизованных, так и децентрализованных финансовых ресурсов приводит к нарушениям нормального функционирования предприятий, организаций, отраслей и национальной экономики в целом.

Финансовые ресурсы предприятия могут быть определены как совокупность его собственных денежных доходов и внешних доходов, находящихся в распоряжении компании и предназначенных для выполнения ее финансовых обязательств, финансирования текущих затрат и расходов, связанных с расширением производства.

Часть финансовых ресурсов, участвующих в обороте компании и приносящих доход от этого оборота, называемых капиталом, выступает в качестве преобразованной формы финансовых ресурсов. Другими словами, капитал является значительной частью финансовых ресурсов, авансированных и вложенных в производство с целью получения прибыли.

Финансовой основой предприятия является сформированный им капитал. Под капиталом понимается общая сумма средств, принадлежащих предприятию на основе имущества, использованного им для формирования активов.

Управление собственным капиталом связано не только с обеспечением эффективного использования уже накопленной его части, но и с формированием собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих будущее развитие предприятия.

 

Принципы формирования капитала предприятия

 

Уровень эффективности хозяйственной деятельности предприятия во многом определяется целевым формированием его капитала. Основная цель генерирования капитала предприятия заключается в удовлетворении необходимости приобретения необходимых активов и оптимизации его структуры с точки зрения обеспечения условий для его эффективного использования.

Учитывая это, процесс формирования капитала предприятия основан на следующих принципах:

1.Рассмотрение перспектив развития хозяйственной деятельности предприятия.

Процесс формирования объема и структуры капитала подчинен задачам обеспечения его хозяйственной деятельности не только на начальном этапе функционирования предприятия, но и в краткосрочной перспективе.

Обеспечение этой перспективы формирования капитала предприятия достигается путем включения всех расчетов, связанных с его формированием, в бизнес-план проекта по созданию нового предприятия.

2. Обеспечение соответствия объема привлеченного капитала объему формируемых активов предприятия.

Общая потребность в капитале предприятия основана на его потребности в оборотных и внеоборотных активах. Эта общая потребность в капитале, необходимом для создания предприятия, включает две группы будущих расходов: 1) предзапускные расходы; 2) стартовый капитал.

Предварительные затраты на создание нового предприятия - это относительно небольшие суммы финансовых ресурсов, необходимых для разработки бизнес-плана и исследований, связанных с финансами. Эти затраты носят разовый характер, и хотя они требуют определенного объема капитала, они обычно занимают незначительную долю в общем объеме спроса.

Стартовый капитал предназначен для непосредственного формирования активов нового предприятия с целью запуска его бизнеса (последующее увеличение капитала рассматривается как форма расширения предприятия и связано с формированием дополнительных финансовых ресурсов).

При определении общей потребности в капитале вновь созданного предприятия обычно используются два основных метода: прямой и косвенный.

Прямой метод расчета общей потребности в капитале основан на определении необходимого количества активов, которые позволяют новому предприятию начать свою деятельность.

Этот метод расчета основан на алгоритме: общая сумма активов равна общей сумме вложенного капитала. Следовательно, расчет общей потребности в активах позволяет получить представление об общей потребности в капитале для создания нового предприятия.

Поскольку расчет потребности в активах вновь создаваемого предприятия осуществляется в трех вариантах (минимально необходимый объем активов; необходимый объем активов, обеспечивающий достаточные страховые резервы для их отдельных видов; максимально необходимый объем активов), это позволяет нам дифференцировать общую потребность в капитале нового предприятия в пределах от минимальной до максимальной.

Косвенный метод расчета общей потребности в капитале основан на использовании показателя «капиталоемкость производства».

Этот показатель дает представление о том, сколько капитала используется на единицу произведенной (проданной) продукции.

Он рассчитывается по секторам и подсекторам экономики путем деления общего объема использованного капитала (собственного и заемного) на общий объем произведенной (проданной) продукции.

Использование косвенного метода расчета общей потребности в капитале для создания нового предприятия осуществляется только на предварительных этапах, предшествующих разработке бизнес-плана.

Этот метод дает только приблизительную оценку потребности в капитале, поскольку показатель средней отраслевой капиталоемкости продукции существенно варьируется в разрезе предприятий под воздействием определенных факторов.

Основными из этих факторов являются:

1. размер предприятия;
2. этап жизненного цикла предприятия;
3. прогрессивность используемой технологии;
4. прогрессивность используемого оборудования;
5. степень физического износа оборудования;
6. уровень использования производственных мощностей предприятия и т. д.

Расчёт общей потребности в капитале вновь создаваемого предприятия на основе показателя капиталоёмкости продукции осуществляется по следующей формуле:

• Пк = Кп х ОР + ПРк,
• где Пк – общая потребность в капитале для создания нового предприятия;
• Кп – показатель капиталоёмкости продукции (среднеотраслевой или аналоговый);
• ОР – планируемый среднегодовой объём производства продукции;
• ПРк – предстартовые расходы и другие единовременные затраты капитала, связанные с созданием нового предприятия.

3. Обеспечение оптимальности структуры капитала с позиций эффективного его функционирования.

Условия формирования высоких конечных результатов деятельности предприятия в значительной степени зависят от структуры используемого капитала.

Структура капитала представляет собой соотношение собственных и заёмных финансовых средств, используемых предприятием в процессе своей хозяйственной деятельности.

Структура капитала, используемого предприятием, определяет многие аспекты не только финансовой, но и операционной и инвестиционной его деятельности, оказывает активное воздействие на конечные результаты этой деятельности.

 

 

Она влияет на коэффициент рентабельности активов и собственного капитала (т.е. на уровень экономической и финансовой рентабельности предприятия), определяет систему коэффициентов финансовой устойчивости и платежеспособности (т.е. уровень основных финансовых рисков) и, в конечном счете, формирует соотношение степени прибыльности и риска в процессе развития предприятия.

Формирование структуры капитала неразрывно связано с характеристиками каждой из ее составных частей.

 

Преимущества и недостатки основного капитала

 

Собственный капитал характеризуется следующими основными положительными чертами:

1. Простота привлечения, поскольку решения, связанные с увеличением собственного капитала (особенно за счет внутренних источников его формирования), принимаются собственниками и менеджерами предприятия без необходимости получения согласия других субъектов хозяйствования.
2. Более высокая способность генерировать прибыль во всех сферах деятельности, так как при ее использовании выплата процентов по кредиту во всех его формах не требуется.
3. Обеспечение финансовой устойчивости развития предприятия, его платежеспособности в долгосрочной перспективе и, соответственно, снижение риска банкротства.

Однако у него есть следующие недостатки:

1. Ограниченный объем привлечения, а, следовательно, возможность значительного расширения операционной и инвестиционной деятельности предприятия в периоды благоприятных рыночных условий на определенных этапах его жизненного цикла.
2. Высокая стоимость по сравнению с альтернативными заемными источниками формирования капитала.
3. Неиспользованная возможность повышения нормы прибыли на капитал за счет привлечения заемных средств, поскольку без такого привлечения невозможно обеспечить, чтобы коэффициент финансовой рентабельности предприятия превышал экономический.

Таким образом, предприятие, использующее только собственный капитал, имеет самую высокую финансовую устойчивость (коэффициент автономии равен единице), но это ограничивает темпы его развития (так как не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятных рыночных условий) и не использует финансовые возможности увеличения прибыли на вложенный капитал.

Заемный капитал характеризуется следующими положительными чертами:

1. Достаточно широкие возможности привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге предприятия, наличии залога или поручительства поручителя.
2. Обеспечение роста финансового потенциала предприятия, при необходимости, существенного расширения его активов и увеличения темпов роста его экономической активности.
3. Более низкая стоимость по сравнению с капиталом благодаря эффекту «налогового щита» (снятие затрат на его обслуживание с налоговой базы при уплате подоходного налога).
4. Способность генерировать увеличение финансовой прибыльности (рентабельность собственного капитала).

В то же время использование заемного капитала имеет следующие недостатки:

1. Использование этого капитала порождает наиболее опасные финансовые риски в хозяйственной деятельности предприятия - риск снижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности. Уровень этих рисков увеличивается пропорционально увеличению доли заемного капитала.
2. Активы, сформированные за счет заемного капитала, создают более низкую (при прочих равных условиях) норму прибыли, которая уменьшается на сумму процентов по кредиту, выплачиваемых во всех формах (проценты по банковскому кредиту, ставка лизинга, купонный процент по облигациям, векселя проценты по товарному кредиту и т. д.).
3. Высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний на финансовом рынке. В некоторых случаях при снижении средней процентной ставки по кредитам на рынке использование ранее полученных кредитов (особенно на долгосрочной основе) становится невыгодным для компании из-за наличия более дешевых альтернативных источников кредитных ресурсов.
4. Сложность процедуры привлечения (особенно в больших суммах), поскольку предоставление кредитных ресурсов зависит от других хозяйствующих субъектов (кредиторов), требует в некоторых случаях соответствующих сторонних гарантий или обеспечения (в то время как гарантии страховых компаний, банков или другие субъекты хозяйствования предоставляются, как правило, за плату).

Таким образом, компания, которая использует заемный капитал, обладает более высоким финансовым потенциалом для своего развития (из-за формирования дополнительных активов) и возможностью увеличения финансовой прибыльности, но в большей степени генерирует финансовый риск и угрозу банкротства (увеличиваясь по мере доля заемных средств увеличивается в общей сумме использованного капитала).

Обеспечение минимизации затрат на формирование капитала из различных источников. Такая минимизация осуществляется в процессе управления стоимостью капитала.

Обеспечение высокоэффективного использования капитала в процессе хозяйственной деятельности. Реализация этого принципа обеспечивается за счет максимизации нормы прибыли на капитал при приемлемом уровне финансового риска для предприятия.

Среди механизмов управления формированием капитала наиболее сложными являются вопросы минимизации стоимости капитала и оптимизации его структуры.

 

Стоимость капитала и принципы её оценки

 

Одной из важнейших предпосылок эффективного управления капиталом предприятия является оценка его стоимости.

Перспективная потребность может быть общей и дополнительной.

Общая потребность отражает среднегодовую стоимость основного капитала организации, объединения, отрасли, необходимого для выполнения запланированного объема продукции и работ, дополнительная — ту часть среднегодовой стоимости основного капитала, которая предназначена для обеспечения дополнительного объема продукции и работ.

Для достижения уровня развития в перспективном году необходимо так распределить ввод основного капитала по годам перспективного периода, чтобы на последний год были созданы фонды, объем которых определен ранее. Перспективный период может достигать 10 лет и более. При расчете потребности в основном капитале по годам особое внимание уделяется последнему году перспективного периода.

Однако для соблюдения необходимых условий ритмичности производства, которая обусловлена равномерностью темпов роста ввода и освоения производственных мощностей, следует прежде всего обеспечить равномерность темпов возрастания объемов производства.

Перспективная потребность в основной продукции предприятия базируется на результатах прогноза и долгосрочного плана развития отрасли (предприятия), где укрупнено должны быть определены объемы и номенклатура продукции, которая будет выпускаться.

Объемы производства рассчитываются по изделиям-представителям с возможным включением нескольких различных наименований изделий, объединенных общими классификационными признаками.

Перспективная потребность в основном капитале для изготовления основной продукции в цехах основного производства может быть представлена как сумма произведений перспективного объема выпускаемой в запланированном году продукции на нормативную цеховую удельную фондоемкость единицы изделия-представителя.

Аналогично рассчитывается потребность в основном капитале по каждому году перспективного периода.

Дополнительная потребность в основном капитале основного производства для обеспечения прироста основной продукции определяется как разница между общей потребностью в основном капитале в перспективном и базисном годах.

Предполагаемая потребность в основном капитале для производства запасных частей для основных продуктов рассчитывается на основе долевого участия как отношения интенсивности машин (трудоемкости) запасных частей i-го репрезентативного продукта.   Рассчитав общий и дополнительный объем капитальных вложений в основной капитал основного производства, можно определить предполагаемую потребность в основном капитале по структуре видов, т. е. по активным и пассивным частям (оборудование, здания, сооружения и т. д.).

Активную часть следует выделять в связи с тем, что в многообещающем году структура основного капитала может измениться в результате изменения стоимости капитального строительства, которое по мере развития отрасли осуществляется в экономических регионах, отличающихся в природно-климатических условиях и обеспечены квалифицированным трудом и т. д. Следовательно, предполагаемая потребность в пассивной части основного капитала определяется не как разница между общей стоимостью и стоимостью активной части, а с использованием коэффициента уменьшения K для аналогичных предприятий в соответствующем экономическом районе. Он отражает стоимость пассивной части основного капитала на 1 рубль. его активная часть.

При определении предполагаемой потребности в капитальных вложениях в оборудование, здания и сооружения также используется система коэффициентов видовой структуры.

Предполагаемая потребность в основном капитале для производства культурных и бытовых товаров и работ, выполняемых во внутреннем заводском обороте и на стороне, определяется на основе прогнозной стоимости основного капитала, относящейся к основному продукту, включая запасные части для него. и интенсивность машины основного производства в многообещающем году.

В условиях расширенного воспроизводства, которое сопровождается высокими темпами роста основного капитала, ремонт играет особую роль. Основной задачей ремонтных служб промышленного предприятия является обеспечение технической готовности действующего парка основного технологического оборудования. Своевременное и качественное проведение ремонтных работ зависит от: уровня организации работ и технического оснащения ремонтного производства; обеспечение запасными частями и увеличение доли узловых ремонтов; ремонтная сложность установленного оборудования парка; наличие внутриотраслевых специализированных ремонтных предприятий.

Все эти факторы влияют на интенсивность работы станка, а следовательно, на стоимость основного капитала ремонтного производства, поэтому при определении будущего спроса на эти средства учитывается влияние каждого из перечисленных факторов. Наиболее распространенный способ выполнения ремонтных работ - смешанный, при котором определенные виды ремонта и восстановления, а также изготовление деталей выполняются в ремонтно-механических мастерских, а другие ремонтные работы выполняются ремонтными бригадами мастерских.

Если принять за единицу интенсивность станка, выполняемого особым образом, специальным образом, то с помощью расширенных расчетов можно определить интенсивность станка, выполненных тем или иным способом, используя соответствующие поправочные коэффициенты. На интенсивность проведения ремонтных работ на станке существенно влияет техническое оснащение ремонтного производства. К сожалению, в настоящее время его уровень не соответствует современным требованиям.

 

Заключение

 

Таким образом, основной задачей при определении предполагаемой потребности в основном капитале является разработка нормативов удельной капиталоемкости единицы продукции (репрезентативного продукта) для каждого года перспективного периода.

Стандарты разрабатываются на основе экономико-математического моделирования, что позволяет оценить влияние факторов производства-аргументов на уровень нормативной удельной капиталоемкости единицы продукции в отдельные интервалы перспективного периода.

Экономические и математические модели разрабатываются только для основных продуктов, так как предполагаемая потребность в основном капитале для производства запасных частей и услуг, выполняемых на стороне, может быть установлена пропорционально мощности машины этих работ.