Макроэкономические факторы анализа фондового рынка

Предмет: Экономика
Тип работы: Эссе
Язык: Русский
Дата добавления: 19.03.2019

 

 

 

 

  • Данный тип работы не является научным трудом, не является готовой работой!
  • Данный тип работы представляет собой готовый результат обработки, структурирования и форматирования собранной информации, предназначенной для использования в качестве источника материала для самостоятельной подготовки учебной работы.

Если вам тяжело разобраться в данной теме напишите мне в whatsapp разберём вашу тему, согласуем сроки и я вам помогу!

 

По этой ссылке вы сможете научиться писать эссе на тему работа:

 

Как написать эссе на тему работа

 

Посмотрите похожие темы возможно они вам могут быть полезны:

 

Биткоин благо или всемирная угроза
Эссе по книге рассвет pr и упадок рекламы Лоры Райс
Архитектура предприятия как стратегия
Порядок привлечения к юр. ответственности публично

 

Введение:

 

Во время кризиса инвесторы попадают в ситуацию, когда они не могут дождаться выпуска следующего финансового отчета компании, чтобы принять взвешенное инвестиционное решение. В постоянно меняющейся среде вам необходимо реагировать как можно быстрее, основываясь на знаниях, опыте и интуиции, а не на конкретных данных. В этом случае ключевым компонентом решения является понимание взаимодействия между различными макроэкономическими факторами и их влиянием на фондовый рынок.

Многие экономисты пытаются установить взаимосвязь между соотношением цены и прибыли и макроэкономическими параметрами. Основные подходы, такие как модели дисконтированных денежных потоков (DCIM), модели оценки активов (CAPM) и модели арбитражного ценообразования (APM), основаны на макроэкономических переменных. В современной финансовой литературе этому вопросу также уделяется значительное внимание.

Одна из статей по этому вопросу была опубликована в 2010 году под названием «Актуальность макроэкономических факторов на фондовых рынках Индии». В исследовании рассматривались 14 макроэкономических переменных, включая индекс оптовых цен, индекс промышленного производства, денежную массу, чистый экспорт, рупию к доллару, процентные ставки по 10-летним государственным облигациям, цены на золото и нефть.

Основываясь на анализе, авторы пришли к выводу, что уровень промышленного производства, индекс оптовых цен и процентные ставки оказали наибольшее влияние на фондовые рынки Индии. В целом был сделан вывод о том, что в развивающихся странах с долгосрочными крупными внутренними рынками внутренние факторы более важны, а их фондовые рынки менее подвержены глобальным тенденциям, таким как кризисы.

Аналогичные результаты были получены автором статьи «Изучение взаимосвязи между доходностью рынка акций и макроэкономическими переменными: данные для развитых и развивающихся рынков» и обсуждением макроэкономических факторов для рынков акций в развитых и развивающихся странах. Исследованы эффекты. Среди основных факторов автор выделил экономическую активность, инфляцию, процентные ставки, денежную массу и обменные курсы. Влияние этих параметров оценивалось в период между 2002 и 2008 годами на выборке из 16 развитых и 16 развивающихся стран. Анализ показал, что макроэкономические параметры оказали значительное влияние на рынки в развивающихся странах, в то время как их связь с рынками в развитых странах была менее выраженной.

В 2011 году в журнале «Бизнес, экономика и управление» была опубликована статья под названием «Влияние макроэкономических переменных на польские фондовые индексы: новые данные». Исследование основано на ежеквартальных макроэкономических данных с 2000 по 2010 год. В качестве аналитических методов использовались модели GARCH и ARCH. Факторы включали реальный выпуск, государственный долг, денежную массу, реальные процентные ставки, номинальные обменные курсы, ожидаемую инфляцию и доходность иностранных процентных ставок и индексы акций.

В результате были установлены следующие отношения: рост польских фондовых индексов обусловлен ростом промышленного производства, снижением государственного долга по отношению к ВВП, снижением реальных процентных ставок, обесценением валют и снижением ожидаемой инфляции. Исходя из этих соотношений, авторы статьи сделали много рекомендаций властям для поддержания фондового рынка страны. В частности, рекомендуется содействовать экономическому росту, проводить сдержанную налоговую политику и поддерживать низкие процентные ставки и инфляцию.

Еще одна статья на эту тему была опубликована в 2012 году под названием «Причины нестабильности на фондовом рынке Иордании».

 

Автор проанализировал влияние макроэкономических факторов на доходность Иорданского фондового индекса ASE. В дополнение к стандартному набору параметров в модели были приняты фиктивные переменные. В кризисные периоды он принимает одинаковое значение и при нормальных условиях равен нулю. Результаты показали, что денежная масса, инфляция, реальные обменные курсы, номинальные процентные ставки и фиктивные переменные были отрицательно связаны с индексом ASE.

В статье «Влияние экономических факторов на показатели основных фондовых рынков Таиланда с многофакторной моделью» проанализировано 372 переменных с точки зрения их влияния на фондовый индекс SET50-Thailand. Использование факторного анализа для сортировки и группировки переменных, в результате чего 10 ключевых факторов, определяющих динамику SET50 во время кризиса 2006-2008 гг., Таких как доходность DJIA, цены на нефть, обменные курсы были идентифицированы. Полученная модель составляет более 80% дисперсии индекса. Другими словами, выбранные вами факторы окажут значительное влияние на динамику.

Макроэкономические факторы анализа фондового рынка

Заключение

Обзоры литературы могут выявить некоторые важные макроэкономические факторы, которые влияют на фондовый рынок.

Во-первых, многие исследователи отмечают, что динамика фондового рынка зависит от реального сектора экономики и уровня экономической активности. ВВП, индексы промышленного производства или показатели деловой активности часто используются в качестве количественных показателей этого фактора.

Во-вторых, процентные ставки оказывают существенное влияние на стоимость акций. Это отражено в модели дисконтирования денежных потоков. При изменении ставки дисконтирования текущая стоимость будущих доходов от акций изменяется, что, в свою очередь, меняет рыночную стоимость. Различные исследования используют как долгосрочные (10 лет), так и краткосрочные (3 месяца) процентные ставки, в зависимости от цели исследования.

В-третьих, инфляция очень важна, поскольку она влияет на номинальную безрисковую ставку и, следовательно, дисконтированный денежный поток. Высокая и волатильная инфляция создает риски для инвесторов и снижает цены на акции. При анализе литературы используется либо фактический уровень инфляции, либо моделируемый ожидаемый уровень инфляции, то есть в большинстве случаев среднее значение за прошедший период. Многие работы также подчеркивают связь между динамикой фондового рынка и предложением денег в экономике. Темпы роста денежной массы являются одним из признаков текущей денежно-кредитной политики и влияют на ожидания инвесторов. Эмпирические исследования используют различные интерпретации денежной массы, от более узких определений (M1) до более широких определений (M3).

Наконец, еще одним важным показателем, который появляется почти во всех исследованиях, является обменный курс. Этот фактор влияет на экономику страны в основном за счет торговли, поскольку он вызывает относительный рост цен или снижение импорта и экспорта. В анализе используются как реальные, так и номинальные обменные курсы доллара США.