Конвертация валют и национальные деньги

Содержание:

  1. Этапы международной валютной системы
  2. Валютный курс
  3. Классификация валют и их конвертируемость
  4. Заключение
Предмет: Экономика
Тип работы: Курсовая
Язык: Русский
Дата добавления: 25.03.2020

 

 

 

 

  • Данный тип работы не является научным трудом, не является готовой выпускной квалификационной работой!
  • Данный тип работы представляет собой готовый результат обработки, структурирования и форматирования собранной информации, предназначенной для использования в качестве источника материала для самостоятельной подготовки учебной работы.

Если вам тяжело разобраться в данной теме напишите мне в whatsapp разберём вашу тему, согласуем сроки и я вам помогу!

 

По этой ссылке вы узнаете как найти источники для курсовой работы:

 

Как найти источники для курсовой работы

Посмотрите похожие темы возможно они вам могут быть полезны:

 

Организация работ медницко-радиаторного участка
Основные формы и виды собственности и хозяйствования
Социальная ответственность бизнеса в условиях мирового финансового и экономического кризиса
Статистика доходов компании

Введение:

Валюта - это иностранная валюта в виде банкнот, финансовых билетов, монет и в форме записи счета (валюта входа).

Валюта происходит:

  1. Одна государственная валюта.
  2. Международная коллективная валюта.

До конца 1998 года международной коллективной валютой Европейского Союза была ЭКЮ.Международная коллективная валюта - это международная единица местной валюты и платежный инструмент. Развит в определенных регионах мировой торговли. Поэтому страны, включенные в Международный валютный фонд, используют специальные права на снятие средств для расчетов, в то время как страны, входящие в Европейский союз, используют евро (1 января 1999 года - для безналичных платежей, а после 2002 года - Банкноты и монеты (Eurocent) для оплаты наличными). Специальные розыгрыши и евро (безналичный формат) не имеют существенного формата. Это валюта записи.

Евро не единственная международная коллективная валюта. В мире существует более десятка коллективных валют. Большинство из них находятся на ранних стадиях развития и являются международными денежными единицами. Это арабский расчетный динар из Арабского валютного фонда, франк КФА из французской колонии в Африке, Андеспесо из Андского пакета и восточно-карибский доллар из Карибского общего рынка.

В зависимости от сферы применения и способа применения валюты подразделяются на свободно конвертируемые, частично конвертируемые и закрытые (неконвертируемые).

Свободно обмениваемые валюты (твердые валюты) - это валюты, которые свободно и свободно обмениваются с другими иностранными валютами.

Частично обмениваемые валюты - это валюты в странах, где валютные ограничения применяются к определенным держателям и к определенным типам валютных операций. Эта валюта включает в себя большинство валют развивающихся стран.

Закрытая валюта - это валюта, которая работает в одной стране и не может быть обменена на другую валюту. Валюты делятся на местную валюту и резервную валюту.

Валюта страны - это денежная единица страны.

Резервная валюта - это валюта страны, которая является основным участником мировой торговли и используется в международной торговле. Другие государственные центральные банки накапливают эту валюту в форме резервов для осуществления международных валют и платежей по кредитам. В настоящее время резервные валюты включают британский фунт, доллар США, немецкую марку, швейцарский франк и японскую иену.

Международная валютная система - это глобальная валютная система всех стран, в которой валютные ресурсы формируются, используются и осуществляются на международном уровне. То есть международная валютная система выглядит следующим образом:

Определенный набор международных платежных инструментов (свободно обмениваемая валюта, международная коллективная валюта).

Система обмена валют, включая обменный курс и валютный паритет:

  1. Механизм, обеспечивающий условия обмена и способы оплаты иностранной валюты.
  2. Регулирование и унификация международных платежных форм.
  3. Международная валютно-денежная система.
  4. Статус межгосударственных агентств, регулирующих валютные отношения.

Сеть международных и отечественных банковских учреждений, занимающихся международными расчетно-кредитными услугами, связанными с внешнеэкономической деятельностью.

Конечная цель международной валютной системы заключается в обеспечении законности международной торговли товарами и услугами и достижении взаимной выгоды участников внешнеэкономической деятельности. Это представляет довольно высокий спрос на международную валютную систему.

Этапы международной валютной системы

Парижская валютная система (1816-1914 гг.)

На основе стандарта золотых монет. Стандарт золотых монет - это уникальный (классический) золотой стандарт, связанный с золотыми монетами и использованием золотых монет в качестве денег. Действовал с 1816 по 1914 год. Парижская валютная система (впервые официально введенная в Великобритании) была введена в действие в 1867 году. Особенности золотого стандарта заключаются в следующем. Расчет цены на золотой товар. Раздача золотых монет и неограниченная раздача государственным монетным двором владельцем. Свободный обмен золотых монет и кредитных денег по номиналу, отсутствие ограничений на ввоз и вывоз золота, обращение на внутреннем рынке и неисправные переговорные фишки золотых монет и банкнот, государственные банкноты с обязательной комиссией.

Валютная система Парижа признала, что золото является единственной формой мировых денег.

Банки свободно обменивали банкноты на золото. Кроме того, в развитых странах содержание золота в национальных валютах было юридически закреплено. Золотой паритет.

Золотой паритет - соотношение денежных единиц в разных странах в соответствии с официальным содержанием золота. Он послужил основой для формирования курсов валют и был отменен МВФ в 1978 году.

Позже, когда золотые монеты больше не чеканились, были введены стандарты золотых слитков.

Стандарт на слитки предусматривает обмен золотых слитков на 12,5 кг и обмен кредитных карт, исключая золотой стандарт. Чтобы сделать этот обмен, значительная сумма должна была быть представлена ​​в банк. Эта ситуация способствовала переводу золота из сферы распределения на большие международные и большие объемы продаж. Стандарты золотых слитков действовали с 1914 по 1941 год.

В определенной степени Золотой Стандарт играл роль производства, внешнеэкономических связей, обращения средств, платежного баланса, автоматического балансировщика.

Постепенно в дополнение к золоту в международных платежах использовались британские фунты и доллары США. Таким образом, появился стандарт обмена золота, который является основой валютной системы Генуи.

Конвертация валют и национальные деньги

Генуэзская валютная система (1922-1944 гг.)

Он был основан на стандартах обмена золота. Стандарт Gold Exchange (Gold and Currency) - предоставляет упрощенную форму золотого стандарта, обеспечивая девиз в слитках стандартной национальной валюты и последующий обмен кредитных денег с золотом. В соответствии со стандартом обмена золота валюты некоторых стран устанавливались в соответствии с валютами других стран, и их обесценение делало зависимую валюту нестабильной.

Бреттон-Вудская валютная система (1944-1976)

Бреттон-вудская валютная система сохранила сходство стандарта обмена золота, но, во-первых, это был стандарт обмена золота только для центрального банка, а во-вторых, только доллар США (то есть только один) Единственная национальная валюта) была обменена на золото. По сути, это был стандарт золотого доллара. Валютная система Бреттон-Вудской системы сочетает добровольную автономию межгосударственных расчетов с усилением государственного и межгосударственного регулирования. Основные принципы этой валютной системы следующие:

Поддерживать функцию мировых денег на золото, используя национальную валютную единицу в качестве международной платежной валюты и резервной валюты (в первую очередь доллар США):

  1. Обязательство государства резервировать золото для обмена валют с иностранными правительственными агентствами и центральными банками по официальному курсу (35 долларов США за тройскую унцию).
  2. Кросс-валюта и обмен валют на основе валют, согласованных с МВФ. Соотношение валют выражено в золоте и долларах США. Это должно быть стандартным.
  3. Тесная привязка валют к долларам (допуск рыночного обменного курса составляет менее 1%).

Межгосударственное регулирование и администрирование в иностранной валюте обеспечивается МВФ, который имеет право предоставлять краткосрочные и среднесрочные кредиты на льготных условиях для преодоления временных трудностей, возникающих из-за дисбаланса во взаимных обязательствах. Я имел

Валютная система Бреттон-Вудса была валютным механизмом. Поместите доллары США в привилегированное положение в международных платежах.

В 1969 году МВФ был введен для расчета специальных прав заимствования (SDR), заменив стандарт Gold Exchange на стандарт SDR. В августе 1971 года правительство США официально прекратило продажу золотых слитков в долларах.

Валютная система Ямайки (с 1976 года)

Вторая поправка к Уставу МВФ была внесена с согласия членов МВФ на встрече в Кингстоне, Ямайка, в январе 1976 года. Соглашение изменило статус золота и ввело систему плавающего обменного курса.

Основными принципами валютной системы Ямайки являются:

  1. Переход от стандарта обмена золота к стандарту мультивалютного рынка. Стандарт SDR (специальные права заимствования) был официально представлен. СДР была объявлена ​​основой валютной системы и основой валютного паритета.
  2. СДР относится к международной коллективной валюте и используется для безналичных расчетов членами Международного валютного фонда путем записи ее на специальный счет в стране. То есть SDR устанавливается на основе корзины валют.
  3. Валютные корзины - это способ измерения средневзвешенного обменного курса коллективной валюты, связанной с набором валют для конкретной страны. Количество валют в наборе, их состав и размер компонентов валюты, то есть количество единиц для каждой валюты в наборе, устанавливаются на основе корзины валют.

Валютные корзины - это способ измерения средневзвешенного обменного курса коллективной валюты, связанной с набором валют для конкретной страны. Количество валют в наборе, их состав и размер компонентов валюты, то есть количество единиц для каждой валюты в наборе, являются произвольными. В корзину валют США входят доллар США, немецкая марка, французский франк и британский фунт.

Законно завершил демонетизацию золота, что выражается в том, что формальная фиксированная цена на золото была отменена, и был введен плавающий обменный курс золота, определяемый валютной торговлей. Соотношение золота будет отменено, а обмен золота на золото будет приостановлен. Демонетизация золота - конвертация золота из финансовых активов в товары. Он больше не используется в качестве средства платежа между центральными банками в разных странах, но находится в сфере распределения товаров (например, экспорта).

Таким образом, монетизация золота - это процесс постепенной потери финансовой функции золотом. Он имеет два аспекта: юридический (по умолчанию) и фактический (виртуальный). Завершение дематизации золота юридически гарантировано ямайской валютной системой. Однако фактическая демонетизация золота не завершена, поскольку Устав МВФ прямо не отвергает золото как международный валютный актив. Фактическое управление золотом зависит от реальных условий производства товаров. Мировая экономика и финансовые отношения:

  1. Каждая страна имеет право выбирать систему обменных курсов (фиксированную или переменную).
  2. Усиление межгосударственного регулирования МВФ.

Европейская валютная система

В Европе, где был создан Европейский Союз, функционирует европейская региональная валютная система, международная региональная валютная система. Это подсистема мировой валютной системы Ямайки. Основными принципами европейской валютной системы являются:

  1. Он сформирован из европейской коллективной валюты ECU. Как и SDR, ECU (а с 1 января 1999 года - евро) также является валютой записи. Его курс определяется методом корзины валют. Валютные корзины включают немецкую марку, британский фунт, французский франк, итальянскую лиру, голландский гульден, бельгийский франк, чешскую крону, ирландский фунт, греческую драхму, люксембургский франк.
  2. Gold Мы используем золото как фактические резервные активы. Во-первых, выбросы ЭКЮ частично поддерживаются золотом. Во-вторых, для этой цели был создан объединенный фонд путем объединения 20% официальных золотых резервов стран-членов ЕС. В-третьих, страны ЕС руководствуются рыночной ценой на золото, определяют свой вклад в золотой фонд и регулируют выбросы и запасы ЭКЮ.
  3. Определить режим обменного курса для совместного плавания валют в форме «европейской валютной змеи» в установленных пределах взаимных колебаний (от + 1,0% до + 10,0% от центрального курса). По сути, это валютный коридор.
  4. Обеспечить межгосударственное региональное валютное регулирование путем предоставления кредитов центральному банку для покрытия временного дефицита платежного баланса и расчетов, связанных с валютной интервенцией.

Обменный курс - это цена одной валюты по отношению к другой. Другими словами, обменный курс означает обменную стоимость, выраженную в валюте другой страны.

Обменный курс является фиксированным и колеблется.

Фиксированный (фиксированный) обменный курс - это официальное соотношение между двумя валютами, как того требует закон. В настоящее время в Российской Федерации используются плавающие процентные ставки.

Плавающие ставки устанавливаются на валютном аукционе. В Российской Федерации Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ), управляемая Российским банком, играет важную роль в определении обменных курсов. По итогам валютных торгов на ММВБ Банк России проведет ревизию. Создание доллара США по отношению к рублям. Корректировки валюты производятся два раза в неделю во вторник и четверг. Банк России установил специальные налоговые ставки для учета и таможенных платежей.

Существует также кросс-курс. Кросс-курс (англ. Cross-to cross) - это соотношение между двумя валютами, основанное на курсе, связанном с курсом третьей валюты.

При расчете кросс-курса валюты по отношению к доллару США необходимо учитывать различные котировки. Таким образом, евро по отношению к британскому фунту, австрийскому доллару и доллару США традиционно дается косвенным цитированием. Указывает количество долларов США на единицу валюты. Чтобы получить эквивалентную сумму в долларах США, необходимо умножить суммы, выраженные в этих валютах, на курс доллара США.

Различают текущую ставку и форвардную ставку.

Текущий курс или спортивный курс (наличный английский, мгновенная оплата) - это кассовый курс. Кассовые операции. Согласно ему, расчет производится в течение двух дней.

Форвардный курс (англ .; форвард-форвард) или фьючерсный курс - это расчетный курс валютного (форвардного) контракта в определенный момент времени после его заключения.

Обменный курс фьючерса может быть больше спотового курса на сумму премии или меньше суммы дисконта (скидки).

Валютный курс

На валютном рынке национальная валюта обменивается на иностранную страну. Обменный курс - это цена одной валюты, выраженная в другой. Он определяется спросом и предложением валюты на открытом и неограниченном рынках или устанавливается государством (в России - центральным банком Российской Федерации).

В большинстве случаев обменный курс определяется соотношением спроса и предложения на конкретную валюту. Поэтому спрос и предложение на валютном рынке постоянно меняются и не будут постоянными. Валюты с ограниченным предложением будут расти, но валюты с избыточным предложением упадут.

Определение курса иностранной валюты в местной валюте в определенный момент времени называется котировкой.

Котировки валют составляются центральными и крупнейшими коммерческими банками.

Большинство стран используют прямые котировки при установлении обменных курсов. Это означает, что фиксированное количество иностранной валюты (например, 1.10.100 единиц) используется для представления изменяющейся стоимости соответствующей суммы в национальной валюте.

Обменный курс зависит от того, покупаете ли вы или продаете валюту.

Косвенные цитаты встречаются реже. Основой в этом случае является, например, единица валюты страны, сопоставимая с долларом США. Эта оценка чаще всего используется в Великобритании, где все валюты равны фунтам. Это до 1971 года. На самом деле было проще использовать косвенные ссылки, потому что британская валютная система не имела десятичной системы. Он был сохранен даже после ввода десятичной системы. Оценка выглядит следующим образом: Из Лондона в Нью-Йорк: 1 фунт = 1,6465 долларов в Лондоне.

Банки приобретают иностранную валюту по курсу покупателя и продают по курсу продавца.

Например, котировка 115,8971-115,8977 японских иен за 1 доллар США означает, что банк приобрел 1 доллар у клиента за 115,8971 японской иены и готов продать 1 доллар за 115,8977 японских иен. Разница между ставками покупателя и продавца используется для покрытия расходов банка и обычно включает в себя прибыль банка. Эта разница называется маржой или спредом (от английского; от спреда) и обычно составляет одну десятую или одну сотую процента, но может варьироваться в зависимости от конкретных обстоятельств рынка форекс.

Режим валютного курса определяет его тип: фиксированный, плавающий, смешанный.

В фиксированном режиме обменный курс фиксируется относительно одной из иностранных валют. Валютная «корзина», состоящая из единиц коллективной валюты (SDR, евро) или валют основных торговых партнеров страны. В рамках этой системы участники рынка могут свободно работать, а правительство стабилизирует быстрые изменения обменных курсов только в согласованных пределах. До Первой мировой войны фиксированные процентные ставки определялись на основе международного золотого стандарта. Позже фиксированные процентные ставки были общепринятыми, и в конце Второй мировой войны была создана Бреттон-Вудская валютная система, в которой ставки для всех валют были зафиксированы в долларах США в пределах + 1%. В европейской валютной системе наблюдается отклонение курса от номинала с 1979 года. Оно не должно превышать +2,25 и составляет + 15% в августе 1993 года.

Валютная система Ямайки позволяет странам применять в первую очередь режим плавающего обменного курса. В режиме свободного плавания обменный курс изменяется в соответствии с рыночным спросом и предложением.

Однако на практике выбор режима не является неконкурентным решением, которое благоприятствует полностью колеблющимся ставкам. Согласно методологии Международного валютного фонда, существует два варианта использования плавающих обменных курсов. Режим свободного плавания независимо от режима управляемого плавания (плавания).

При контролируемом обменном курсе центральный банк не знает, является ли изменение обменного курса краткосрочным изменением или более важной тенденцией, и устанавливает величину изменения обменного курса. Он используется в странах с так называемой переходной экономикой.

Существует несколько вариантов регулирования обменных курсов в рамках управляемой навигации. В валютных коридорах девальвация валюты страны осуществляется неизвестными значениями (коридорами) в допустимых пределах.

Часто используются ползучие колышки. В этой привязке происходит ежедневная девальвация национальной валюты с ранее запланированными и опубликованными значениями. Можно использовать валютный коридор и механизм ползучей привязки одновременно, и фактически он называется наклонным коридором.

В разных странах обменные курсы колеблются по-разному в течение определенного периода времени. Так, в Индонезии и Малайзии он составил + 8% во Вьетнаме, + 5% в России и + 15% в России.

Независимый режим обменных курсов в свободном обращении предусмотрен для стран с высоким экономическим развитием (США, Япония, Германия и т. д). Тем не менее, они редко используются в течение длительного времени в чистом виде.

В некоторых странах существует сочетание фиксированных и переменных обменных курсов. Это так называемый механизм «валютного совета», где увеличение только валютных резервов покрывает увеличение денежной массы. Валютный совет (или Центральный банк) вмешивается для обмена иностранной валюты с иностранной валютой по фиксированному курсу. Этот механизм активно используется в Гонконге, Эстонии, Сингапуре, Аргентине и др.

Учет инфляции различает номинальные и реальные обменные курсы. Номинальные обменные курсы определяются как номинальные курсы и корректируют отношение внутренних цен к ценам в других странах (инфляция).

Основная цель политики центрального банка состоит в том, чтобы ограничить резкий рост реального курса его национальной валюты на основе взятых обязательств. Повышение реального курса валюты страны является нежелательным фактором. В странах, где торговые операции менее эффективны (с учетом внутренних затрат), существенное увеличение валюты страны может привести к частичному сокращению. Усиленная конкуренция с импортными товарами оказала репрессивное воздействие на отечественных производителей отечественных потребительских товаров, и в их деятельности произошло определенное оживление. Кроме того, ненадлежащее укрепление национальных валют может способствовать дальнейшему притоку спекулятивного мобильного иностранного капитала на внутренние финансовые рынки.

В зависимости от роли лицензирующего органа на момент учреждения проводится различие между рынками и официальными номинальными обменными курсами. Рыночные курсы валют устанавливаются на внутреннем валютном рынке основными участниками. Как правило, он устанавливается на основе работ, выполняемых крупнейшими участниками межбанковского рынка (коммерческими банками).

Официальный обменный курс рассчитывается центральным банком на основе политики, проводимой государством в области обменных курсов, с учетом деятельности, осуществляемой на межбанковском валютном рынке. Используется для расчетов внешнего состояния.

В зависимости от типа торговли на рынке Форекс проводится различие между текущими и аварийными ставками (спот и форвард). В конце текущей валютной операции валюты немедленно обмениваются по текущему обменному курсу.

Форвардные ставки получены путем добавления премии к текущему курсу или вычитания скидки. Валюты торгуются с премиями или дисконтами на валютном рынке, в зависимости от ожидаемого прогноза динамики обменного курса, уровня международных процентных ставок в валюте и других валютах. Если валюта котируется в периоде со скидкой, ее фьючерсный курс будет ниже текущего и наоборот.

В дополнение к обменным курсам существуют также различные расчетные курсы, используемые в статистических сравнениях и экономическом анализе. К ним относятся, например, средние ставки. Это среднее арифметическое показателей продавца и покупателя. Таких курсов на самом деле не существует, но их ценность ежедневно сообщается в средствах массовой информации.

Кросс-курс - это котировка двух иностранных курсов, а не местной валюты участника сделки, устанавливающего курс. Например, кросс-курсом является японская иена против немецкой иены, установленной английским банком.

Обычно кросс-курс также означает курс, рассчитанный путем расчета курсов двух соответствующих валют к третьей валюте. Например, если российский банк хочет привлечь немецкую марку к французскому франку, он перейдет на российский рубль по курсам обеих валют и отобразит кросс-курс немецкой марки во французском франке.

Широкий диапазон также является индексом обменного курса. В то же время курс многих валют может меняться в разных направлениях, поэтому существует проблема определения степени обесценения (или повышения) отдельных денежных единиц по отношению к другим валютным единицам. Специальный показатель рассчитывается для измерения степени изменения обменного курса.

К ним относятся так называемые индикаторы эффективного обменного курса. Это отражает динамику обменного курса по отношению к государственным валютам. Он занимает важнейшее место во внешнеэкономических связях той или иной страны. Кроме того, в зависимости от состава валюты и доли конкретной страны во внешнеэкономических операциях динамика этих показателей может варьироваться из-за неравномерного изменения курсов валют на международных валютных рынках.

В большинстве случаев показатели обменного курса используются для оценки влияния изменений обменного курса каждой страны на конкурентоспособность продукта или торговый баланс каждой страны.

Многие из используемых в настоящее время эффективных индексов доллара рассчитываются как в номинальном, так и в реальном выражении.

Неоднородность в развитии мировой экономики, радикальные экономические сдвиги как в отдельных экономиках, так и в мировой экономике в целом, несоответствия между экономическими циклами отдельных стран и инфляцией и последствиями для целевых стран Различные средства привели к неравномерным изменениям в динамике обменных курсов отдельных стран.

Динамика номинальных эффективных и фактических эффективных курсов местной валюты по отношению к доллару США показывает, что в некоторых странах реальный курс местной валюты по отношению к доллару США снизился.

Только в Японии темпы роста номинального эффективного обменного курса превышают темпы реального эффективного обменного курса.

Колебания обменного курса не одинаковы и зависят от макроэкономических факторов, в том числе от темпов экономического роста (увеличение валового внутреннего продукта, промышленного производства). Инфляция и инфляционные ожидания, состояние платежного баланса страны, включая текущий счет. Резерв иностранной валюты.

В дополнение к макроэкономическим факторам факторы, не связанные с внешней торговлей, влияют на обменные курсы: различия в процентных ставках, показатели денежной массы страны, изменения в экономических и политических условиях, рынки будущих ставок в основных валютах. ожидается. Эта группа факторов определяет переток капитала из страны в страну.

Фундаментальный эффект на изменение валюты страны - ее экономическое развитие. Стабильные страны имеют сильные единицы национальной валюты. Одна из основных целей - помочь производственному процессу, совершая расчеты во внешней торговле. В этом случае валюта является стабильной (последовательной), поскольку она обеспечивает стоимость товаров, произведенных для экспорта.

Экономический рост является одним из наиболее важных факторов, влияющих на импорт и экспорт. Если уровень экономики страны растет быстрее, чем уровень экономики основного торгового партнера, объем импорта может расти быстрее, чем объем экспорта. Это приводит к дефициту торгового баланса, что снижает обменный курс страны. Ускоренный экономический рост может привлечь больше капитала, что компенсирует отрицательные торговые эффекты.

Относительная инфляция оказывает существенное влияние на обменные курсы. Согласно теории покупательной способности паритет обменных курсов. Покупательная способность валюты измеряется индексом потребительских цен и индексом оптовых цен. Индекс оптовых цен меняется медленнее, чем индекс потребительских цен, и покупательная способность определяется соответственно. Упрощенное изменение обменного курса примерно эквивалентно унификации темпов инфляции в обеих странах. При прочих равных условиях инфляция в стране отрицательно влияет на стоимость валюты страны. Рост национальной инфляции привел к снижению национальной валюты и наоборот.

Состояние платежного баланса напрямую влияет на курсы валют. Дома разрыв между доходами и платежами на форексе очень важен.

Агрессивный платежный баланс способствует оценке валют по мере увеличения спроса на иностранную валюту. Напротив, пассивный платежный баланс способствует обесцениванию внутренних валют.

Статьи платежного баланса, которые в значительной степени отражают текущие операции, соответствуют условиям обменного курса. Индикаторы дисбаланса, такие как текущий счет и торговый счет, помогают определить условия, которые влияют на изменение курсов иностранных валют. Эти существенные изменения могут быть восприняты как ранние признаки увеличения (снижения) стоимости валюты.

Одной из основных причин дефицита платежного баланса является превышение импорта товаров над экспортом. Большинство стран сокращают внешнеторговые операции (торговый баланс) с отрицательным сальдо, что является одной из основных причин общего дисбаланса в платежном балансе.

Не менее важным для страны, а также торгового баланса является баланс услуг. Особое значение для них имеют транспорт, страхование, международный туризм, сборы, реклама и доходы от торговых ярмарок. Основной доход от туризма приходится на особые экзотические страны (Таиланд, Сингапур, Филиппины). Не имеющие выхода к морю страны (Сингапур, Япония, Корея, Гонконг) заработали значительные доходы от услуг иностранных судов в портах и ​​страховании. Страны с глобально значимыми центрами (Великобритания, Германия, Япония, Гонконг, Сингапур) получают доходы от финансовых услуг. Мировые кредиторы - Япония - получают значительный доход от иностранных инвестиций и получают проценты по международным кредитам.

Растущий дисбаланс платежного баланса и необходимость привлечения заемных средств для покрытия пассивного баланса являются важными факторами в потоках капитала.

Значительный приток иностранного капитала, помимо облегчения финансового положения, позволяет странам повысить эффективность инвестиций и использовать новые технологии. В то же время приток капитала сопровождается «перегревом» экономики, главным образом инфляцией, избыточным предложением денег и повышением реального эффективного обменного курса.

Помимо общих экономических факторов, состояние финансовых рынков также влияет на обменные курсы.

Существенное влияние на динамику обменных курсов, особенно в краткосрочной перспективе, оказывает изменение процентных ставок, регулирующих международные потоки капитала. Относительный рост внутренних процентных ставок в результате подавления денежно-кредитной политики способствовал повышению курса валюты. Инвесторы, которые хотят получать доход от более высоких процентных ставок, конвертируют свои активы в национальной валюте в зарубежные страны и увеличивают спрос на валютном рынке.

С другой стороны, рост внутренних процентных ставок приводит к снижению спроса заемщиков. Это приводит к росту внутренних цен, росту инфляции и, в конечном итоге, снижению внутренних валют.

Таким образом, изменение процентных ставок оказывает прямое и противоположное влияние на величину обменного курса.

Основное влияние на обменные курсы оказывает рост денежной массы. Это соответствует сумме указанной суммы (внебанковские деньги и депозит по банковской системе). Показатели денежной массы, такие как коэффициент монетизации и скорость обращения денег, характеризуют надежность экономических агентов в национальной валютной системе.

Значения этих показателей широко варьируются в зависимости от года и страны. События многих стран мира показали прочную связь между низкими показателями фактора монетизации (и, следовательно, высокими значениями денежного обращения) и высокой инфляцией и эмиссией денежных средств.

Низкие показатели монетизации и высокие денежные циклы свидетельствуют о слабой уверенности в национальной валютной системе в результате высокой инфляции. Это распространено в таких странах, как Монголия, Филиппины, Индонезия и Южная Корея.

Страны с низкой инфляцией характеризуются высокими показателями монетизации и низкими показателями движения денежных средств. Лидирующими позициями в этом стандарте являются Великобритания, Люксембург, Япония, Гонконг и Тайвань. На территории этих стран действуют крупнейшие мировые финансовые центры. И их нормальные функции возможны только в том случае, если существует высокая степень доверия к банковской системе соответствующей страны со стороны как резидента. Поэтому нерезидентам необходимо знать о существенных изменениях этих показателей в России. В 1996 году уровень монетизации был низким, а уровень денежного обращения был высоким. Коэффициент монетизации снизился с 73,2 в 1990 году до 12,3 в 1995 году, а соотношение валют увеличилось с 1,4 до 8,1 соответственно. Это указывает на то, что в стране высокая инфляция и низкий уровень доверия к валюте и банковской системе страны. В конечном итоге это повлияет на стоимость обменного курса в убывающем направлении.

Регулирование валютного курса является неотъемлемой частью валютной политики страны. Это может в некоторой степени повлиять на коэффициент обмена валюты, поскольку его можно использовать для увеличения или уменьшения курса.

Все эти факторы взаимосвязаны и дополняют друг друга и оказывают неодинаковое влияние на курсы валют в зависимости от конкретной экономической ситуации. Таким образом, формирование обменных курсов является сложным и многоэлементным процессом из-за взаимосвязи внутреннего и мирового производства и распределения.

Классификация валют и их конвертируемость

Важным условием интеграции экономики страны в глобальный рынок является степень взаимозаменяемости валюты страны, которая позволяет товарам и услугам выходить за пределы национальных границ, а также между глобальными финансовыми рынками и различными сегментами финансовых рынков. Предусмотрен переполнение капитала. При классификации валют, неконвертированных (закрытых) валют, частично конвертируемых валют и полностью конвертируемых валют, в зависимости от формата и количества валютных ограничений.

Обмен валют поддерживает конкурентную альтернативу между внутренним и внешним рынками, если внутренняя экономика функционирует как часть глобальной экономики в открытой экономике, и мировая экономика непосредственно влияет на внутренний рынок. Важно поддерживать.

Предпосылки для обмена валюты включают степень интеграции национальной экономики в мировую экономику.

Обмен валюты напрямую связывает внутренний и мировой рынки с высокой степенью открытости миру, так что национальная экономика соответствующим образом адаптируется к глобальным условиям производства, требованиям глобального рынка и реагирует на меняющиеся мировые условия Вы можете

Международный опыт показывает, что, например, переход или восстановление обмена валюты в странах с развитой рыночной экономикой было связано с рядом национальных особенностей, но в то же время при выборе формата всем странам необходимо было решить следующие проблемы:

  1. Необходимо ввести операцию конвертации валюты.
  2. Текущие операции платежного баланса или операции движения капитала.
  3. Кто должен снять ограничение - резидент или нерезидент.
В каком порядке он должен быть отозван - сначала внешняя обменная единица валюты, затем внутренняя валюта, и наоборот.

Валюта считается неконвертируемой, если страна-эмитент ограничивает или запрещает обмен иностранной валюты для текущей транзакции платежного баланса. В странах с неконвертируемыми валютами в принципе существует монополия на национальную валюту. То есть все операции, которые используют валютные ресурсы, выполняются утвержденными государством банками по обменным курсам, установленным государственными органами.

Постепенный переход к конвертируемости всегда был связан с реализацией денежно-кредитной политики, направленной на сокращение государственного вмешательства во внешнеэкономическую деятельность, начиная с установления свободного обмена иностранных валют в существующих компаниях.

Учитывая эту ситуацию, МВФ считает, что конвертируемая валюта страны-члена, у которой есть обязательства, вытекающие из положений устава, подчиняется условию, что «участники не будут налагать ограничения на оплату и перевод текущих международных операций без одобрения фонда». Он признает. Другими словами. Международный валютный фонд признает возможность включения обмена валюты только в текущие операции платежного баланса. Эти операции включают платежи, которые обслуживают транзакции и услуги. Краткосрочные банковские и кредитные услуги, погашение кредитов и выплата процентов по ним, перевод инвестиционной прибыли, доходов в виде дивидендов на капитал, вложенный в акции, денежные переводы некоммерческого характера и т. д.

Частичная обменность валют может быть применима, если режим обмена не применяется к участникам в определенных областях внешнеэкономической деятельности или к определенным категориям валютного рынка, или к определенным странам, их ассоциациям или регионам. Если для валютных операций установлены определенные ограничения, они зависят от валютных ограничений, существующих в стране.

Наиболее распространенной формой частичной взаимозаменяемости является сохранение эксплуатационных ограничений, связанных с международными переводами капитала, включая финансовые операции.

Подводя итоги 20-летних результатов Международного валютного фонда в 1965 году, страны могут выбирать из множества форматов при переходе на обмен валюты, в то время как платежная система страны, валюта и внутренняя валюта Было подчеркнуто, что граждане и организации Соединенных Штатов имеют право оплачивать и покупать за границей без ограничений на иностранную валюту, а нерезиденты не имеют этого права. Другими словами: если у резидента страны нет ограничений на возможность покупки, хранения или перевода иностранной валюты резиденту для каких-либо целей, используя свои сбережения в местной валюте, валюта страны является внутренне обратимой.

Как показывает мировой опыт, при восстановлении валют страны с развитой рыночной экономикой имеют право нерезидента свободно обменивать деньги определенной страны для расчетов по текущим операциям с иностранными партнерами. Эта страна (граждане и предприятия, зарегистрированные в соответствии с законодательством этой страны), с которой начинаются (иностранные или иностранные компании) и ее внешняя взаимозаменяемость, предоставляемая только резидентам, не имеет этого права.

Он был подписан в Риме с 1 января 1958 г. по март 1957 г. Римом, Германией, Францией, Италией, Бельгией, Нидерландами и Люксембургом, а с 1 января 1958 г. - Римским договором. Путь западноевропейских стран приобрел название формирования Европейского экономического сообщества и углубления интеграционного процесса.

В 1958 году в западноевропейских странах была введена возможность обмена валют в иностранной валюте, что позволило иностранным владельцам местной валюты свободно обмениваться на доллары для осуществления своих текущих операций. Только через два года режим был распространен на держателей национальной валюты, и была установлена ​​внутренняя обратимость.

Этому предшествовал довольно длительный процесс подготовки. Без достаточного обоснования попытки отдельных стран ввести взаимозаменяемость валют были безуспешными. Например, в июле 1947 года Соединенное Королевство стремилось восстановить возможность обмена фунта под давлением США в виде ренты в размере 3,7 миллиарда долларов в 1946 году. 35 дней после введения обратимости для поддержания строгих валютных ограничений.

Неотъемлемой частью системы свободного обмена валюты является финансово-кредитная дисциплина, высокий уровень развития экономики страны, направленный на экономическую реформу Людвига Эрхарда, которая началась в 1948 году. Инфляция, повышение производительности труда, общее улучшение экономической эффективности. Важную роль сыграла политика инвестиционного сектора, которая сняла действующий запрет на выдачу кредитов с банковских счетов для развития отрасли и ввела налоговые льготы для производителей. Государство создало свои собственные условия сбережений как в обрабатывающей промышленности, так и в сырьевой промышленности, и обеспечило оживление инвестиционного процесса наряду с льготными кредитами. Предложение товаров и услуг увеличилось, чтобы создать макроэкономический баланс спроса и предложения на национальном товарном рынке, одновременно создавая внешнеэкономический потенциал.

Неблагоприятное повышение цен на мировом рынке в начале 1950-х годов привело к увеличению стоимости импорта, ухудшению торгового баланса Германии и протекционистским мерам, таким как введение лицензий импортерам и передача лицензий только центральному банку земли. Вынужденный переход к стратегическим мерам. В то же время была усилена политика учета счетов, утвержденных банками, ставки по векселям были повышены с 4% до 6%, ставки по ипотечным кредитам были повышены с 5% до 7%, а центральные банки стали коммерческими банками. Попросили уменьшить свои бухгалтерские кредиты на 10%. Тем не менее, ряд экономических мер в 1954 году позволил Германии покончить с безработицей и решить серьезные социальные проблемы. Доходы по всем профессиям увеличились, а личное потребление увеличилось с 69 миллиардов до 172 миллиардов марок в 1959 году с 1959 года в 1959 году. Несмотря на довоенный уровень в качестве ориентира, развитие Западной Германии значительно выше среднего уровня всех стран ОЭСР. Таким образом, серьезные изменения в экономике позволили Германии создать условия для взаимозаменяемости немецкой марки в 1958 году.

Внешнеэкономические факторы сыграли значительную роль в восстановлении обменного курса валют в странах Западной Европы (Бельгия, Великобритания, Нидерланды, Италия, Ирландия, Люксембург, Франция, Германия, Швеция). Франция, Италия, Бельгия, Нидерланды и Люксембург, запустившие программу экономического сотрудничества, в 1947 году подписали соглашение о многосторонней денежной компенсации, за которой последовала Германия. Важным шагом на пути к денежной гармонии стало ее основание в 1950 году. Введение Европейского платежного союза и многосторонних платежей. Постепенно произошло урегулирование структуры национальной валютной системы, пути денежно-кредитной политики и корректировки ее целей.

Тем не менее коллективное введение возможности обмена валют, как утверждали США, означает не полную отмену всех валютных ограничений, а скорее более эффективное развитие национальных экономик и на этой основе. Это означает только выбор механизма обмена валюты, который гарантирует создание экономического и валютного союза.

Сроки и способы перехода к обмену валюты в стране, которая превращает централизованно планируемую экономику в рыночную экономику, противоречивы для многих российских экономистов и западных экспертов.

Мотивация для приоритизации перехода на валюту с возможностью обмена на внешнюю валюту:

  1. Стимулировать деятельность иностранных инвесторов и решить проблему репатриации привозного капитала и вывоза прибыли.
  2. Более или менее стабильный международный спрос на валюты и соответствующий положительный эффект на курсы валют и валютные позиции в стране.
  3. Создание и укрепление валютной славы в глазах мирового бизнес-сообщества.
  4. Сниженные валютные затраты, потому что условия нерезидента обычно невелики по сравнению с внутренним владельцем валюты.

В дополнение к этому можно добавить, что такие важные вопросы, которые в принципе возникают после введения внутренней взаимозаменяемости, такие как долларизация экономики, были устранены. В дополнение к национальным деньгам или вместо них резиденты широко используют иностранную валюту по ставкам внутреннего оборота. Как показывает увеличение банковских депозитов, болезнь долларизации затронула почти все страны Латинской Америки, Восточной Европы и стала связана с Россией. К концу 1993 года депозиты в иностранной валюте достигли 12 триллионов долларов. Рублей, 39 трлн рублей в 1994 году и 50 трлн рублей в 1995 году. В конце этих лет трения курс долларизации был на уровне 30,7; 35,6; 24,6% каждый. В начале 1995 года наличные средства в иностранной валюте в России были в два раза больше, чем все рублевые деньги (по курсу 1 долл. США = 4300 руб.).

Следствием внутренней взаимозаменяемости валют может стать создание комфортных условий для вывоза населения и бизнеса за границу. Это увеличивается с инфляцией и неблагоприятным инвестиционным климатом. Это потребует более строгих мер валютного контроля, более строгих правил валютного контроля и большего вмешательства государства.

Тем не менее, проводя рыночные реформы, многие страны с переходной экономикой решили ввести внутреннюю обменность валюты.

С отказом от государственной монополии в валютных операциях, введением либерализации внешней торговли и отказом от систем мультивалютных ресурсов в странах, которые одновременно реформируют свою экономику, внутренняя взаимозаменяемость валют создаст систему валютных рынков Интегрируйте черный валютный рынок в официальную валюту, не только помогая, но и используя его для продажи валюты своего резидента и внесения в свой банковский депозит. Продажа некоторых валютных доходов экспортеров должна была обеспечить формирование валютных резервов в каждой стране.

Помимо различий в деталях, переход восточноевропейских валют на внутреннюю взаимозаменяемость обеспечил широкий доступ к импортным товарам, в основном направленный на развитие внутреннего товарного рынка, создание конкурентной среды , Некоторые страны (например, Болгария, Чехия, Польша, Россия) осуществили «шоковый» переход к внутренней конверсии с либерализацией цен, в то время как другие начали наращивать официальные валютные резервы. Улучшение структуры и последствий торгового баланса и переход к отмене валютного регулирования в текущих операциях (Венгрия, Румыния и др.). Большинство стран Центральной и Восточной Европы, а также стран Балтии, Армении, Грузии, Молдовы, Кыргызстана и России подписали статью 8 Устава МВФ к середине 1990-х годов и в настоящее время обменивают валюту на платежный баланс Возможность была официально представлена.

Внедрение обмена валюты в страны, в которых происходит переход экономики, в отсутствие концепций и продуманных программ макроэкономической политики усугубляет проблему инфляции, превращая экономику в доллары, спасая потенциальных инвесторов и Управление операциями импорта и экспорта стало сложным. Результатом быстрого перехода некоторых стран к конвертируемости стала потеря конкурентоспособности отечественного производства. Поддержание стабильного курса национальных валют при условии внутренней обменности усложнило формирование валютных резервов из-за оттока иностранных валют. Для стран со структурой товарного экспорта на фоне падения цен на мировых товарных рынках ухудшение структуры платежного баланса не только снижает доходы в иностранной валюте от валютных резервов, но также усложняет поддержание взаимозаменяемости денежных единиц в каждой стране.

Переход к обмену валюты в текущих операциях платежного баланса происходит, когда многие страны поддерживают валютные ограничения на свободное движение капитала. Несмотря на принятие в 1976-1978 гг. После внесения поправок в статью 4 Устава МВФ, которая вносит изменения в необходимость обеспечения свободного перемещения капитала, многие страны не только сохранят валютные ограничения на финансовые операции и операции. Он не только обслуживает переводы капитала, но и поддерживает очень широкие валютные ограничения. Кроме того, многие страны, например, Греция, Кипр, Пакистан, а также Латинская Америка (Боливия, Венесуэла, Чили). Формально соблюдая требования статьи 8 Устава, МВФ не отказывался от валютных ограничений на некоторые виды текущих операций и фактически сохранял формальную взаимозаменяемость валют.

Есть еще одна группа стран, которые постепенно снимают ограничения на валютные операции, которые обслуживают текущие операции, но имеют валюты, которые не могут быть официально конвертированы, если они не готовы участвовать в статье 8 Устава FVF.

Требование, чтобы МВФ и Всемирная торговая организация (ВТО) сняли все валютные ограничения и открыли рынки финансовых услуг для свободной конкуренции, включает введение полного обмена валюты. Это означает снятие валютных ограничений при оплате иностранных инвестиций и других операций, связанных с международными потоками капитала, а также текущих операций с платежным балансом.

В рамках системы полной обратимости все держатели валют, как резиденты, так и нерезиденты, смогут обменивать деньги внутри страны и за рубежом путем беспрепятственного обмена (покупки и продажи) любой валюты, независимо от источника получения. Есть возможность использовать эти средства для любых целей.

Как показывает мировой опыт, переход валюты на внешнюю и внутреннюю взаимозаменяемость не предполагает введения полной взаимозаменяемости.

Из 182 членов MVA около 40 продолжают отслеживать платежи по текущим транзакциям, и около 130 стран осуществляют операции с капиталом, т.е. их валюты частично обмениваются. По данным МВФ, валюты многих развитых стран считаются полностью обменными, а из стран с переходной экономикой валюты Литвы, Латвии и Эстонии являются полностью обменными.

Многие страны связывают переход к полной взаимозаменяемости валют с разрешением конфликтов. Выявлено в последнее десятилетие. Помимо тенденции к интернационализации рынков финансовых услуг, существует причина пересечения интересов развития национального и международного финансового и финансового рынков в результате движения стран ЕС к единому единству и поддержания валютного регулирования.

Прежде всего С общепринятым представлением о том, что нам необходимо привлекать заемные средства. Поскольку прямые иностранные инвестиции способствуют развитию отечественной промышленности и создают дополнительные рабочие места, если эти инвестиции осуществляются в форме «горячих» необеспеченных долларов и принимаются протекционистские меры, инфляция и другие Экономика должна быть защищена от внешних негативных воздействий. Это должно было быть реализовано в некоторых странах (Германия, Франция, Швеция) между 1971 и 1973 годами. Введены валютные ограничения для ограничения притока капитала.

Во-вторых, международные потоки капитала включают прямые и портфельные инвестиции, которые значительно опережают товары и услуги и оказывают значительное влияние на платежный баланс и обменные курсы. , Учитывая это, либерализация финансового рынка идет очень медленно. Введение протекционистской политики и новые ограничения будут заменены постепенной отменой. В начале 70-х годов Соединенное Королевство наложило валютные ограничения на потоки капитала в и из стран зоны Стерлинга, опасаясь оттока капитала, когда фунт перешел в состояние волатильности.

Только в начале 90-х годов страны ЕС обязались соблюдать требования ВТО для либерализации услуг в банковском, страховом и фондовом секторах, продолжая при этом защищать финансовые рынки. Например, в австрийском банковском секторе, если каждый иностранный инвестор должен обосновать потребность в стране капитала, или, например, в Бельгии, он должен зарегистрироваться в качестве допуска для работы с ценными бумагами, Технико-экономическое обоснование будет продолжено.

В-третьих, при переходе к плавающему обменному курсу некоторые нарушения модели рынка открытого рынка ставят вопрос о ее предсказуемости, а для ее достижения - теории Начал использоваться на рынке. Мы не только не улучшили нашу способность предвидеть ожидаемые изменения в движении финансовых потоков. Однако стохастические ошибки не могут быть учтены с необходимой точностью.

Некоторые страны рассматривают либерализацию потоков капитала не только как дополнительную возможность оказать на них политическое давление, но и как значительный экономический эффект. Это относится главным образом к странам с формирующимся рынком, которые в течение последнего десятилетия стремились увеличить поток средств из развитых стран.

Валюта - это иностранная валюта в виде банкнот, финансовых билетов, монет и в форме записи счета (валюта входа).

Валюта происходит:

  1. Одна государственная валюта.
  2. Международная коллективная валюта.

В зависимости от сферы применения и способа применения валюты подразделяются на свободно конвертируемые, частично конвертируемые и закрытые (неконвертируемые).

Обменный курс - это цена одной валюты по отношению к другой. Другими словами, обменный курс означает обменную стоимость, выраженную в валюте другой страны.

Обменный курс является фиксированным и колеблется.

На валютном рынке национальная валюта обменивается на иностранную страну. Обменный курс - это цена одной валюты, выраженная в другой. Он определяется спросом и предложением валюты на открытом и неограниченном рынках или устанавливается государством (в России - центральным банком Российской Федерации).

В большинстве случаев обменный курс определяется соотношением спроса и предложения на конкретную валюту. Поэтому спрос и предложение на валютном рынке постоянно меняются и не будут постоянными. Валюты с ограниченным предложением будут расти, но валюты с избыточным предложением упадут.

Определение курса иностранной валюты в местной валюте в определенный момент времени называется котировкой. Котировки валют составляются центральными и крупнейшими коммерческими банками.

Важным условием интеграции экономики страны в глобальный рынок является степень взаимозаменяемости валюты страны, которая позволяет товарам и услугам выходить за пределы национальных границ, а также между глобальными финансовыми рынками и различными сегментами финансовых рынков. Предусмотрен переполнение капитала. При классификации валют, неконвертированных (закрытых) валют, частично конвертируемых валют и полностью конвертируемых валют, в зависимости от формата и количества валютных ограничений.

Заключение

Обмен валют поддерживает конкурентную альтернативу между внутренним и внешним рынками, если внутренняя экономика функционирует как часть глобальной экономики в открытой экономике, и мировая экономика непосредственно влияет на внутренний рынок.

Подводя итоги 20-летних результатов Международного валютного фонда в 1965 году, было подчеркнуто, что при переходе на обменную валюту страны могут выбирать между различными формами, а также платежной системой и валютой страны.

Все эти факторы взаимосвязаны и дополняют друг друга и оказывают неодинаковое влияние на курсы валют в зависимости от конкретной экономической ситуации. Таким образом, формирование обменных курсов является сложным и многоэлементным процессом из-за взаимосвязи внутреннего и мирового производства и распределения.