Коэффициент монетизации, сколько денег нужно экономике

Предмет: Экономика
Тип работы: Курсовая
Язык: Русский
Дата добавления: 11.01.2019

 

 

 

 

  • Данный тип работы не является научным трудом, не является готовой выпускной квалификационной работой!
  • Данный тип работы представляет собой готовый результат обработки, структурирования и форматирования собранной информации, предназначенной для использования в качестве источника материала для самостоятельной подготовки учебной работы.

Если вам тяжело разобраться в данной теме напишите мне в whatsapp разберём вашу тему, согласуем сроки и я вам помогу!

 

По этой ссылке вы сможете научиться составлять цели и задачи курсовой работы:

 

Цели и задачи курсовой работы

 

Посмотрите похожие темы возможно они вам могут быть полезны:

Зарождение современной макроэкономической теории
Налогообложение прибыли предприятий: принципы, методика расчета
Заработная плата. Анализ региональной и отраслевой дифференциации
Особенности и динамика безработицы в современной рыночной экономике

 


Введение:

В нашей стране в последние годы снова активизировалась дискуссия вокруг проблемы монетизации экономики и заниженной величины против желательного оптимума и против значений у благополучных стран коэффициента монетизации экономики в России.

Примечательной особенностью этой дискуссии является то обстоятельство, что специалисты используют ее главным образом для обоснования идеи о необходимости активизации Центральным банком денежной эмиссии как средства финансирования инвестиций для ускорения роста экономики России.

Ссылка на высокое значение коэффициента монетизации у многих развитых стран и некоторых других стран современного мира фактически заменяет в дискуссии концептуальное обоснование безвредности и даже особой полезности денежной эмиссии.

Рассмотрим проблему коэффициента монетизации для нашей страны и покажем, где тут скрыты причины ошибочного подхода.

Коэффициент монетизации экономики

Сначала рассмотрим определение фактора монетизации как экономической категории. При общепринятом значении коэффициент монетизации представляет собой процент от общей валюты

Общественность в широком смысле слова для значения номинального ВВП страны. Недавнее глубокое исследование природы и метода расчета фактора монетизации утверждает, что: «Коэффициент монетизации рассчитывается как отношение среднегодовой денежной массы к номинальному валовому внутреннему продукту».

Обратная величина значения коэффициента монетизации - это индикатор скорости. Интерпретация фактора монетизации как обратной величины скорости денежного цикла относится к индексу, возникающему из классического уравнения обмена (MU-RO), известного как «фактор Маршалла».

Этот показатель отношения денежной массы к общему доходу был введен А. Маршаллом, который предложил уникальное уравнение обмена, которое позже стало известно как «теория Кембриджа». При разработке классических уравнений, которые рассматривали только функцию денег как средство распределения, кембриджская теория сосредоточилась на тенденции экономить деньги, а не платить за транзакции.

Формула для коэффициента Маршалла:

M = распределительное устройство

Где М - количество в обращении. k - коэффициент Маршалла. R-средний уровень цены товара. Y - физическое количество валового внутреннего продукта.

При анализе уравнений обмена и задействованных коэффициентов важно учитывать, что исследователи подразумевают под показателями.

 

Из этого уравнения было получено уравнение для названных коэффициентов: k-M / RU. Коэффициент k является частью ВВП и обозначается буквой Y и удерживается населением в денежном потоке. Он называется фактором сбережений и обратно пропорционален скорости потока денег по доходам: Y = 1 / k.

Маршалл говорит о количестве денег, связанных с золотом в то время (вспомните Закон Р. Пилла от 1844 г.). Причину такого убеждения дает понимание Маршаллом предложенного им коэффициента, в соответствии с которым он стремился найти объективное обоснование стоимости денежной массы, сформированной в ходе экономической деятельности.

Согласно Маршаллу, эта стоимость формируется в результате того, что экономические агенты выбирают определенные части дохода, которые они всегда хотят иметь в форме универсальной покупательной способности. Деньги. Они делают этот выбор, «сравнивая выгоды от увеличения денежных резервов с преимуществами использования этих денег для покупки товаров или инвестирования в биржевые компании и ценные бумаги». Кейнс сделал аналогичное предположение, когда продемонстрировал свое предполагаемое «предпочтение ликвидности».

Коэффициент монетизации, сколько денег нужно экономике

Приведенные выше соображения Маршалла и Кейнса позволяют предположить, что обе классики имели в виду деньги. Деньги как платежный инструмент, готовы выступать в качестве платежного инструмента в любое время. Без прямых указаний мы не можем быть уверены, что автор подразумевает какие-либо виды кредитных денег в то время. Но есть основания полагать, что обе классики не включали срочные депозиты и облигации в денежную массу, которую они описывают, особенно когда они говорят о наличных деньгах. Это означает, что они учитывают ликвидность денег, непосредственно участвующих в расчетах за время, как денежную массу. Сегодня такие деньги образуют агрегат М1. Этот вывод пока отложен, и мы переходим к последней интерпретации фактора монетизации.

Российские финансовые эксперты отводят особое место проблеме монетизации экономики, начиная с подхода МВФ. Это утверждается следующим образом: Рассчитать денежную массу при оценке монетизации.

Получен показатель (деньги + квази-деньги), рассчитанный Международными отчетами по финансовой статистике МВФ. С конца 2000-х гг. произошел переход к индикатору Broad Money в расчетах валютных расчетов. Индикатор BroadMoney является более подходящим, чем индикатор (Money + Quasi Money). Эти показатели используются взаимозаменяемо в длинных финансовых строках, в зависимости от того, перешла ли конкретная страна на новый статистический формат. Для небольшой группы стран (зона евро и страна, сообщающая о своем формате) используется индикатор M3 (ближайший к Broad Money или (Money + Quasi Money)).

Книга включает в себя таблицу, отражающую распределение 19 развитых и 79 развивающихся стран в 2004 году, и один развитый случай в 2009 году с 15 развитыми и 103 развивающимися странами. Методология МВФ.

Этот обширный набор предложений коэффициентов используется для принятия различных типов решений о характеристиках финансового сектора в каждой стране. В то же время создаются довольно очевидные модели. Развитые страны в 2009 году характеризовались высокими факторами монетизации, превышающими 60%, но большинство развивающихся стран характеризуются значениями ниже этого значения. Другие аспекты финансовой системы страны проиллюстрированы и каким-то образом связаны с более высокими или более низкими факторами монетизации.

Конечно, такие суждения представляют особый интерес для специалистов в области экономики и финансов, но принцип сравнения разных стран по значению фактора монетизации в этой интерпретации не так хорош, как преимущество и задержка, успех или проблема. Не позволяет судить о них по категориям. Короче говоря, без конкретного указания структуры и состояния экономики и финансов страны, а также характеристик, характерных для этих областей, фактор монетизации этой экономики не следует считать достаточной характеристикой этого экономического и финансового процветания.

В частности, 2009 год показал, что значения коэффициента монетизации выше 200% характерны для Гонконга, Японии и Ливана. Значения в пределах 150-200% характерны для Великобритании, Швейцарии и Китая. Значения в пределах 100-150% относятся к зоне евро, Австралии, Канаде, Новой Зеландии, Сингапуру, Барбадосу, Иордании, Малайзии, Маврикию, Марокко и Таиланду.

Значения в пределах 80-100% относятся к США, Израилю, Алжиру, Багамам, Бахрейну, Бразилии, Брунею, Чили, Индии, Южной Африке, ОАЭ, Вьетнаму и Венгрии. Значения в пределах 60-80% относятся к Южной Корее, Чехии, Дании, Швеции и группе из 14 развивающихся стран. России и 32 развивающимся странам, включая Бангладеш, Гаити, Гондурас, Индонезию, Ирак, Казахстан, Монголию, Мексику, Румынию, Сербию, Турцию, Украину, Латвию, Литву и Польшу, присуще значение 40-60% Я есть Значения в диапазоне 30-40% характерны для группы из 13 развивающихся стран. Значения для группы из 18 развивающихся стран варьируются от 20 до 30%, и, наконец, для группы из 6 развивающихся стран варьируются от 10 до 20%.

Если этот же показатель характерен для Великобритании и Китая, США и Венгрии, Швеции и Албании, России и Никарагуа, становится очевидным, что возникнут вопросы относительно достоверности сравнения по выбранным критериям.

Вместо того, чтобы претендовать на исчерпывающее объяснение, мы отмечаем ключевые моменты, которые компетентный экономист должен учитывать при сравнении разных стран по коэффициенту монетизации. Например, почему фактор монетизации Китая так высок? Очевидно, что финансовая система Китая не так развита, как Великобритания. Одна из причин большого монетизационного фактора в Китае может объясняться высокой долей сбережений населения в Китае, поскольку население хранит свои сбережения в основном в форме банковских вкладов. Также необходимо понимать, что более широкое использование банковских карт приведет к депозитам до востребования и другому широкому использованию банковских счетов китайской рабочей силой. Большая часть сбережений доходов домохозяйств в Китае

Многие продиктованы желанием накопить на пенсию из-за отсутствия комплексной пенсионной системы.

Давайте посмотрим на характеристики финансовой системы США. В этой стране государство выделяет 30% налоговых поступлений в государственный бюджет. Остальные будут распределены институтами финансового рынка. Здесь необходимо отметить основную роль институциональных инвесторов на финансовых рынках США. Накопительные пенсионные фонды, страховые компании и инвестиционные фонды составляют около трех четвертей денег, оставшихся на финансовых рынках после освобождения от налогов, с меньшим количеством кредитных организаций, таких как банки, чем в оставшихся кварталах. Это уже было объяснено ранее в этой книге.

Например, в 2015 году вклады домохозяйств в США в кредитных организациях в США составляли только 15,2% финансовых активов, удерживаемых домохозяйствами в течение года. Население владеет оставшимися активами различных других учреждений и оборудования. Поэтому фактор монетизации в США ниже, чем во многих других развитых странах. Очевидно, что в особых условиях структуры финансовых рынков США факторы монетизации не следует напрямую сравнивать с аналогичными показателями в других странах.

Особенно необходимо сказать о России. В Японии в конце 20 в. Было проведено несколько финансовых реформ, в результате которых граждане потеряли большую часть своих сбережений. В недавней истории России, после распада Советского Союза, было несколько финансовых потрясений, ведущих к потере или обесцениванию сбережений, и населению пришлось снова начать копить деньги.

Шоковая терапия с 1992 по 1993 год практически полностью уничтожила накопления. Дефолт 17 августа 1998 года, а затем девальвировал рубль в четыре раза. Кризис 2008 года и девальвация рубля весной 2009 года. Падение цен на нефть и девальвация рубля с 2015 по 2016 год - это ключевые вехи в этом процессе. В результате совокупная стоимость М2 и М3 в России низкая из-за низких банковских депозитов и других сбережений. Поэтому в России коэффициент экономической монетизации меньше, чем во многих развитых странах.

В то же время Банк России более агрессивно использовал экономистов для создания крупномасштабных инвестиций, направления их в различные сектора экономики и в качестве основного средства решительного ускорения экономического роста страны. Должен быть использован. Будет ли искусственно созданный массив денег хорошей заменой потерянным сбережениям, подкрепленным важным контентом сразу?

В последние годы «количественное смягчение», которое активно использовалось в качестве стимулятора экономического роста в США, ЕС и Японии, никогда не запрещалось использовать в России в качестве эффективного средства стимулирования экономического роста. Подчеркните это. Это требует вдумчивого подхода, точности и осторожности при реализации, но не требует ссылки и обоснования низких факторов монетизации.

Вы можете остановиться здесь, но есть некоторые соображения, которые стоит высказать.

Вы бы порекомендовали через финансовые эмиссии центрального банка восполнить недостаток финансирования в российской экономике, которая развивалась из-за низкой стоимости сбережений?

Показывают ли низкие факторы монетизации за пределами России среди десятков развивающихся стран необходимость агрессивного использования печатных машин для стимулирования экономического роста?

Разве Россия не должна обращать внимание на денежные средства, которые покинули страну в случае оттока капитала во время рыночной трансформации, и должна приложить усилия для их возвращения?

Наконец, правильно ли измерен сам коэффициент монетизации?

Во избежание сомнений в этой книге ранее рассматривалось понятие денежной массы, но, как описано в публикации Центрального банка, мы будем интерпретировать компоненты российской денежной массы.

Денежные средства в обращении (денежный агрегат МО) являются наиболее текучей частью денежной массы, которая может быть немедленно использована в качестве платежного инструмента. Включает банкноты и монеты в обращение.

Денежный агрегат (М1) - это количество наличных денег в обращении и количество денежных средств и нефинансовых и финансовых организаций (кроме кредитных) организаций и физических лиц, расчетные, текущие счета и другие счета до востребования (включая расчетные счета с использованием банковских карт). Банковская система в валюте Российской Федерации и начисленные на нее проценты.

Денежная масса (Money Aggregate M2) - это показатель количества наличных денег в обращении, платежного баланса для нефинансовых и финансовых (за исключением кредитных) организаций и физических лиц, чековых и других счетов до востребования (платежи с использованием банковских карт). Срочные депозиты и прочие заимствования за период, открытые в банковской системе в валюте Российской Федерации, и проценты к получению по ним. Таким образом, общая сумма по валюте М2 включает наличные и безналичные средства в обращении.

Кроме того, следует отметить, что в состав денежного агрегата М2 не входят депозиты в иностранной валюте.

С советских времен до наших дней разделение денежных средств на наличные и безналичные является принципиально важным для органов денежно-кредитного регулирования, но следует отметить, что другие стандарты более важны в нашу эпоху.

Вы должны прокомментировать приведенное выше определение центрального банка и позаботиться о простоте и доступности, чтобы понять перечисленные единицы. Принято делить денежную массу на три совокупности. Единицы МО состоят из наличных в национальной валюте. Это печатные рубли и монеты. Традиционно это считается наиболее ликвидными деньгами, но сегодня, если это возможно, вы можете выполнить платежную операцию с банковского счета за несколько минут, например, с помощью карты или другими способами.

Понятие ликвидности следует интерпретировать более широко, и сумма платежей, текущих счетов и других показателей MO счета, рассчитанная физическими и юридическими лицами, получит общую сумму М1. Далее можно констатировать, что агрегат М1 состоит из средств, используемых для расчетов. Это дает основание полагать, что эту конкретную таблицу следует использовать для характеристики суммы, которая непосредственно способствует внутренней экономической активности. Опять же, уместно отметить, что прогресс приводит к сокращению использования пространства

Денежные средства от оплаты с банковской карты или замены другой платежной системой.

Теперь давайте добавим средства в счет M1 для продуктов, похожих на экстренных счетов. Далее возьмите блок М2. Наконец, добавив средства на свой счет в иностранной валюте по индикатору M2, вы получите в общей сложности M3.

Обратите внимание, что агрегаты M2 и M3, используемые для расчета коэффициента монетизации, состоят из двух категорий с различным содержанием. M1 - это категория потока, к которой добавляются срочные депозиты в национальной валюте (известной как M2) (M3), представляющая категорию запасов. Важно учитывать тот факт, что средства на срочных депозитных счетах работают в монетарной экономике иначе, чем средства на периодических и расчетных счетах. В Соединенных Штатах обратите внимание на практическое применение для расчета коэффициента монетизации для агрегации M2.

В Соединенных Штатах валютные ресурсы, доступные внутри страны, очень малы, и их можно игнорировать в этих расчетах. Кроме того, значительные суммы наличных долларов (по различным оценкам, 600–800 миллиардов долларов) циркулируют за пределами Соединенных Штатов, что необходимо исключить при расчете фактора монетизации страны. Правильно ли добавлять потоки и запасы и продолжать использовать полученную сумму как единое количество? С экстренных счетов не совершаются платежные операции. Они предназначены для накопления и преобразования в инвестиции. Это необычная операция по добавлению этих средств непосредственно в расчетные фонды.

Представляется интересным использовать агрегирование M1 для расчета коэффициента монетизации. Это связано с тем, что он включает только деньги, используемые для расчетов, и непосредственно способствует экономической активности в процессе производства ВВП.

М1 подчеркивает тот факт, что именно ликвидные деньги обрабатывают расчеты в ходе предпринимательской деятельности. Эти деньги доступны и доступны здесь и теперь свободно доступны для участников экономической системы.

Напротив, срочные депозиты представляют собой обязательства, для которых соответствующий актив на кредитном счете уже профинансирован путем формирования 2 долл. США в дополнение к 2 долл. США.

То есть, эти депозиты не регистрируются постоянно - сторона, имеющая задолженность, несет ответственность кредитной организации перед инвестором, для которого существует обязательство по части активов этих ресурсов у бенефициара. Поэтому эти деньги связаны в виде разных видов инвестиций. Поскольку при использовании этих инвестиций в хозяйственной деятельности образуются ликвидные деньги, они отражаются в общей сумме M1.

В самой общей форме депозиты денежной массы сильно зависят от размера страны, уровня развития или, другими словами, ее богатства, но от структуры финансовых рынков страны, разнообразия и силы финансовых институтов, в которых может экономить население. Это также сильно зависит. Для развивающихся стран со слабой экономикой также важна экономическая долларизация. Наконец, как показывает недавняя российская история, объем накопленных срочных депозитов сильно зависит от долгосрочной стабильности экономики и финансовой системы страны.

Точно так же значение M1 в значительной степени зависит от эффективности расходования средств на депозиты в качестве инвестиции для увеличения общественного благосостояния. Таким образом, связь между агрегатом М1 и деньгами депозитов реализуется через экономическое использование этих депозитов, в ходе которого богатство общества увеличивается и в то же время пополняет ликвидный массив денег. Коэффициент М1 и величина ВВП создаются при непосредственном участии этих денег. Также поведение индикаторов, полученных в разных экономических ситуациях, и их динамика могут быть интересны для исследователей.

Нужны ли экономике новые деньги?

Есть много проектов по реструктуризации финансовой системы, как на национальном, так и на глобальном уровне. В дополнение к этому, существует ряд аналитических исследований, посвященных анализу взглядов и предложений финансовых реформаторов.

Тем не менее, все это остается областью упражнений, которые отделены от реальности и не имеют перспективы реализации. В чем причина этой ситуации? Ответ на этот вопрос: новые приносящие доход проекты способствуют недовольству существующими деньгами. И их недовольство проистекает из непонимания их природы и перспектив развития.

Авторы заявили, что не хотят отказываться от старых идей и понимать суть многих современных проблем, связанных с деньгами, несмотря на их трудности, несмотря на их трудности, несмотря на трудности и пороки, накопившиеся в существующих системах.

Даже лишение может быть заменено желанием создать новую денежную систему.

 

В этой статье мы не будем рассматривать проекты по реструктуризации денежной системы или условия работы других авторов о природе и функции денег, поскольку мы не являемся предметом внимания. Но необходимо рассмотреть два вопроса, связанных с судьбой современных денег. Одна из этих проблем - судьба золота, а другая - так называемая судьба электронных денег. Они отражают две крайности в понимании современных денег и показывают, как их можно развивать дальше. Давайте перейдем к рассмотрению этих двух вопросов.

Золото и деньги в XXI в.

Несмотря на все вышесказанное, нам необходимо вернуться к вопросу о роли золота как денег. Это связано с тем, что роль этого золота еще не раскрыта теоретически. Тем не менее, многие авторы оставили двери открытыми, отметив факты, связанные с выводом золота из финансовой экономики, заявив, что использование золота в качестве актива на мировом частном рынке желтого металла Предпринимаются попытки сослаться на присутствие золота в международных резервах и даже на увеличение, и, наконец, на упомянутый выше проект по возврату золота в качестве основы государственной валютной системы официальных золотых резервов.

Существуют обвинения в том, что процесс демонетизации золота еще не завершен и что все еще существует потенциал для использования золота в качестве финансового актива, обеспечения и т. д., что указывает на то, что золото сохраняет определенные денежные функции. Хотя и не идеально, золото все же деньги. Никогда нельзя согласиться с таким подходом.

15 августа 1971 года президент Ричард Никсон объявил, что обмены золота и доллара должны быть временно приостановлены в целях преодоления кризиса доллара (и кризиса в валютной системе Бреттон-Вудской системы).

Когда появились финансовые и финансовые эксперты со справедливым мнением, времена использования золота в качестве золота прошли. Последующие события подтвердили, что это действительно так. Золото является мерой стоимости, больше не является основой денежной системы и больше не выступает в качестве платежного инструмента в международных платежах.

Но на тот момент мировая экономическая наука до сих пор утверждала, что те кредитные деньги начали суверенно функционировать в отсутствие золота, что им предлагают и каковы перспективы его развития. Нет четкого ответа относительно того, что есть. Наоборот, общества, привыкшие к материальным деньгам, начали рассматривать кредитные деньги как плохую замену реальных денег и даже как доверенность. Такое отношение к современным деньгам было подкреплено наличием межгосударственного централизованного золотого запаса, который представляет собой последнюю крепость значительных активов, на которых основаны деньги в обращении.

Фундаментальная наука не дала правильного исчерпывающего ответа на проблему современных денег, но журналистика не спит, в профессиональной прессе американского рынка прессы и участников рынка ценных бумаг опубликовано много публикаций.

 

Включает в себя резкую критику официальной денежно-кредитной политики, прогнозы о неизбежной финансовой катастрофе и проекты по восстановлению финансовой экономики путем возвращения к золоту в качестве ее основы. Возьмем, к примеру, книгу, недавно опубликованную в США, авторами которой являются Стив Форбс, руководитель и главный редактор Forbes Media Group, и Элизабет Эймс, одна из ключевых фигур в группе. Но известные авторы не оригинальны в своем мнении.

Напугав читателей кучей цифр, каждая из которых требует профессиональной интерпретации, автор утверждает, что грядет катастрофа, и в качестве средства спасения имеет возможность вернуться к золотому стандарту как правило для обеспечения доллара. предложения. Считается, что общее число читателей публикаций Forbes по всему миру составляет 8 миллионов, и следует предположить, что эта аудитория верит в экономию денег.

Речь не ограничивается докладчиками. Некоторые государственные намерения, опубликованные в США в начале 2011 года, являются особенностями введения той или иной формы золотой гарантии против доллара. В частности, в республике Южная Каролина сенатор-республиканец Ли Брайт предложил ввести новую валюту в виде золотых и серебряных монет. Кроме того, многие поддержали эту идею о том, что появление новых денег может помочь государству избежать серьезных экономических потерь, если ФРС рухнет в ходе следующего финансового кризиса.

Примечательно, что такие проекты, в принципе, очень жизнеспособны на государственном уровне в Соединенных Штатах и ​​сохраняют за собой право использовать собственную валюту. Кроме того, законодатели штата Вирджиния, Джорджия и Миссури предпринимают аналогичные инициативы по защите финансовой системы.

Намерение привязать доллар к золотой основе и фактически вернуть США к золоту было также выражено в программе выборов кандидата в президенты от республиканцев Миттромни в 2012 году. , Его не смутил тот факт, что безопасность доллара США была отменена во время глобального валютного кризиса в августе 1971 года, более 40 лет назад.

В связи с этим эксперты напомнили, что Рейган выразил намерение вернуться к золоту, и по его указанию в 1981 году была создана Золотая комиссия, чтобы рассмотреть возможность возврата к прежним стандартам. Однако она не нашла истинной основы для этого, и с тех пор никаких вопросов золотого стандарта на официальном уровне не поднималось. Тем не менее, это было предметом споров среди политиков, представителей и представителей научного сообщества.

Основными характеристиками мировой валютной системы, основанной на золотом стандарте, которая стала выглядеть добродетелью для следующего поколения политиков и ученых, являются стабильные обменные курсы и фрагментация большей части страны в прошлом. Конечное сальдо внешних платежей за счет золота, которое присутствовало - участники мировой экономики. В современной мировой валютной системе существование и функционирование фиксированного обменного курса невозможно из-за постоянного изменения финансово-экономического состояния каждой страны в ходе экономического взаимодействия.

Проекты, которые возвращают функции золота, не будут успешными. Все они могут означать только одно: пытаться продать свой запас концентрата по фиксированной цене. Частный мировой рынок золота должен быть зарезервирован для заинтересованных инвесторов. Наличие этого рынка создает условия для золотодобывающих работ. Накопление государственных золотых резервов может быть оправдано только как страховка от непредвиденных глобальных потрясений или создание запасов ценного сырья на будущее. Нет сомнений в возврате к фиксированному обменному курсу, учитывая свободное движение товаров, услуг, доходов и капитала в нестабильной среде.

Необходимо четко заявить, что в современной ситуации успех золотого денежного цикла никогда не может быть достигнут, а главное - в этом нет необходимости. Попытка официально изменить содержание золота в валюте означает только одно. Продажа определенного количества золота населению по фиксированной цене. Дело в том, что из-за присущей современной экономике инфляции, которая существует даже при небольших размерах, золотые монеты быстро становятся дороже, чем номинальная стоимость металла, изымаются участниками апелляции и оседают в личном запасе.

В современном мире кредитных денег сам золотой фонд не может существовать устойчиво и не может гарантировать стабильность мировой валютной системы. Объяснить это научно и легко для широкого читателя является актуальной задачей экономической теории.

Чтобы заполнить теоретический пробел, нужно начать с первой функции денег. Его особенности обычно молчат, когда дело доходит до золота. Эта функция является мерой стоимости. Золото, как и другие продукты, не может в полной мере функционировать в качестве меры стоимости в современных ситуациях. Текущие продукты не могут выполнять эту функцию должным образом для всей экономики. Цены на товары в нашу эпоху очень изменчивы из-за технологических достижений, меняющегося спроса, постоянных изменений в структуре товарного мира, связанных с появлением новых товаров, и других изменений в условиях производства. Это произошло потому, что стало.

В настоящее время действительно не существует продукта, чья внутренняя стоимость изменяется почти непрерывно из-за определенных условий. Но в то же время курс обмена на разные товары меняется по-разному. Поэтому даже золото не может принять один продукт в качестве критерия стоимости. Это скучные вопросы, но именно поэтому невозможно вернуться к золоту как критерию стоимости. В результате постоянных изменений цен, наполнение валютных единиц и их покупательная способность постоянно меняются. Все это полностью влияет на производство золота и приводит к изменению его цены. Для всех других объяснений, вы должны обратиться к теории цен. Эта теория учитывает заявленные изменения и их последствия.

Однако, если вы признаете, что золото перестало функционировать как мера стоимости, вы должны согласиться с тем, что без золота вы не сможете выполнять все другие функции золота. Далее нам нужно закончить обсуждение финансовой роли золота. Однако этого не происходит, поскольку защитники, которые поддерживают финансовую роль золота, приводят другие аргументы в качестве подтверждения этого документа.

Тот факт, что существует частный мировой рынок золота, который получил свою энергию развития благодаря пяти категориям участников этого рынка: ювелирная промышленность, стоматология, электроника, спекулянты, правительственные учреждения, Это не может служить доказательством сохранения роли.

Тенденция к повышению цен на золото на частном рынке за последние два десятилетия рассматривается как подтверждение обесценения функционирующих денег, и игры спекулянтов предполагают, что сторонники золота по-прежнему видят некоторую форму модифицированного золота Помогли убедиться, что он играет роль мировых денег. Наконец, появился термин «финансовый актив», и эту роль можно каким-то образом определить. Однако случай с рынком золота показывает, что на самом деле золото полностью утратило свою роль и вернулось к роли товара.

В действительности на частном рынке золота происходят серьезные изменения. К началу 90-х годов. Стоматология почти исчезла с рынка золота - золотых зубов стало мало. Впоследствии государство постепенно прекратило продавать золото для получения денег в сложных финансовых ситуациях. Это не приносит желаемого дохода, но помогает снизить цену золота на свободном рынке. На самом деле, частный рынок золота очень хорошо организован. Небольшой круг участников на частном рынке золота очень четко рассчитал и предсказал ситуацию: мировые природные запасы золота, распределение золота по странам и способность стран производить его. Хорошо известно, поэтому ежегодное производство хорошо известно.

Состояние глобального спроса на золото также хорошо известно и имеет определенную инерцию, поэтому государство остается единственным участником рынка, способным к быстрому движению. В результате высокие объемы продаж золота государством серьезно подорвали рынок, вызвав немедленное падение его цен и сделав его убыточным. Кроме того, основным следствием продажи золота правительством была дестабилизация рынка, поскольку выручка от продажи золота была относительно небольшой и не могла принципиально решить накопившиеся финансовые проблемы. ,

Указанные ситуации подтолкнули к фундаментальному решению проблемы функционирования частного рынка золота. На ежегодной встрече МВФ 26 сентября 1999 года 15 европейских центральных банков, в том числе 11 центральных банков еврозоны, а также Швеция, Швейцария, Великобритания и Европейский центральный банк подписали пятилетнее соглашение об ограничении продаж золота в Вашингтоне Был заключен. Позже, получив название Вашингтонский золотой контракт, он стал первым из цепочки этих контрактов.

К этому времени запасы золотых монет в центральных банках по всему миру достигли 33 000 тонн золота. Резервируя, что золото останется ключевым элементом мировых валютных резервов, участники соглашения обязуются ограничивать продажи золота в общей сложности до 400 тонн в год, чтобы общий объем в течение пяти лет не превышал 2000 тонн. За это время было зарегистрировано 2119,32 тонны золота. Некоторое время спустя многие страны и международные организации, включая Соединенные Штаты, Японию, Австралию, МВФ и BIS, объявили, что не будут продавать золото, и объявили о своем официальном участии или поддержке в Вашингтонском золотом соглашении. Поэтому наиболее значимые официальные держатели денег были связаны этим соглашением.

Благодаря Вашингтонскому соглашению ситуация на частном рынке золота была обеспечена. Источник и масштаб производства золота около 2500 тонн в год хорошо известны, а основные покупатели и масштабы их спроса хорошо известны. Некоторые намерения государства относительно покупки золота на этом рынке могут считаться только непредсказуемыми, но здесь ситуация не столь неопределенная - покупка золота для центральных резервов. Круг государств небольшой, и такое поведение в основном приписывается Китаю.

Второе соглашение, созданное 8 марта 2004 года, вступило в силу 27 сентября 2004 года, на следующий день после истечения срока действия первого соглашения, и вступило в силу до 26 сентября 2009 года. Резерв. В общем, мы повторили первый, но были различия. Соединенное Королевство, которое подписало первое соглашение за один раз, заявило, что не подписало соглашение на этот раз, но заявило, что не будет продавать деньги. Однако Греция присоединилась ко второму соглашению, а затем присоединилась к другим новым участникам в зоне евро, Словении, Кипре и Мальте. Согласно второму соглашению, валовой объем продаж в течение пяти лет не должен превышать 2500 тонн в год, до 500 тонн, а ограничения по заимствованиям золота и производным инструментам остались прежними.

Третье соглашение действовало в течение пяти лет с 27 сентября 2009 года по 26 сентября 2014 года. Золото является важным элементом мировых валютных резервов и началось с традиционного утверждения о том, что оно не только сохранит прежние ограничения, но и усилит существующие ограничения, по сути, тенденцию к снижению централизованных продаж. Центральные банки еврозоны, Швеция и Швейцария были ограничены в общей сложности 2000 тоннами товарного продукта в течение пяти лет. 400 тонн или меньше в год. Еще одна поразительная особенность третьего соглашения - признание возможности продажи части золота МВФ и финансирования программы.

Примечательно, что в сентябре 2009 года было принято решение о продаже 403,3 тонны золота. На данный момент, представляя около одной восьмой золотых резервов, МВФ торговал вне рынка и продавал большую часть золота, проданного некоторым центральным банкам. В частности, 200 тонн были проданы Резервному банку Индии в Юте, Центральному банку Шри-Ланки и Бангладеш, 2 тонны и Центральному банку Мавритании. Позже МВФ вышел на рынок с 15-20-тонным предложением золота в месяц, пока не продал оставшийся желтый металл. Третий контракт не включал ограничения на заимствование золота и торговлю деривативами,

Центральный банк продолжал соблюдать ранее установленные правила.

Четвертое соглашение между ЕЦБ и 20 центральными банками европейских стран было подписано в мае 2014 года и вступило в силу в течение следующих пяти лет 27 сентября того же года. Золото по-прежнему является ключевым компонентом мировых валютных резервов и продолжает утверждать, что оно включает в себя большую часть того же обязательства по ограничению продажи золота центральными банками.

По состоянию на конец 2013 года в мире насчитывалось 177 200 тонн золота, из которых центральные банки держали 30 500 тонн (17,2%), ювелирные изделия - 85 900 тонн (48,5%) и сектор частных инвестиций - 35 500 Тонны (20,0%), промышленные -21600 тонн (12,2%).

Эти данные показывают, что только 60% доступного в мире золота удовлетворяет реальные потребности людей в драгоценных и промышленных формах. Тот факт, что фактическое использование золота для нужд людей все еще занимает большую часть массы драгоценных металлов в мире, придает этой массе определенную стабильность. Два заметных применения драгоценных металлов создают условия для существования двух других регионов и оправдывают их существование. Это очень интересный факт, и его стоит рассмотреть.

Совершенно очевидно, что централизованные золотые резервы имеют смысл только с одной стороны - как средство быстрой продажи денег в кризисной финансовой ситуации, если это происходит в любой стране. Однако прошлые практики показали, что массовая продажа золота центральным банком в условиях кризиса может снизить его цену и сделать такие продажи невыгодными. Фактически это послужило основанием для заключения этих договоров. Уже во время первого соглашения о продаже золота Великобританией с 1999 по 2002 год. (345 тонн за три года: 150 тонн + 135 тонн + 60 тонн, что не нарушало квоты, изложенные в соглашении) еще раз продемонстрировало это явление.

Неспособность продавать золото быстро и с выгодой из централизованных резервов в кризисных ситуациях указывает на то, что эти резервы серьезно повреждены. Это неликвидно. Вышеуказанные недостатки не допускают вклада концентрированных резервов в денежные активы, особенно если нет других золотых активов. Существует еще один взгляд на неликвидность централизованного золотого запаса - замороженное состояние. Только в такой ситуации может функционировать частный рынок золота.

Замороженное состояние централизованных золотых резервов делает частный рынок золота экономически искусственным. Там предложение существенно ограничено годовым производством, а спрос ограничен отсутствием доходов из резервов центрального правительства. Поэтому цена на золото на мировом частном рынке фактически является монопольной ценой. Государство с крупнейшими централизованными резервами играет роль собственной монополии, а его непрерывная позиция обеспечивает существование и функционирование мирового частного рынка золота.

Некоторые механизмы на этом рынке продолжают функционировать в ограниченной степени, насколько позволяют устройства на таких рынках. Одним из таких признаков является поведение цены на золото. Периоды роста цен на золото сменяются снижением под влиянием экономических и политических условий. Другим показателем является наличие финансовых операций, в том числе золотодобывающих, включая производные финансовые инструменты, которые способны адаптироваться к различным рыночным условиям.

Наличие инвестиционного сектора на рынке золота не является свидетельством того, что золото сохраняет свою финансовую функцию. Напротив, потеря этих функций одним золотом дала возможность рынку финансовых спекуляций золотом. Это связано с тем, что спекуляция, как и на других товарных рынках, требует, чтобы цена актива изменялась и, если возможно, была существенной, а постоянные колебания цены товара не позволяли этого. Но дело не в том, что золото больше не может выполнять функцию денег, а в том, что эра материальных денег закончилась из-за того, что экономика достигла более высокого уровня развития. Следовательно, план по возврату функции денег золоту - это план по возвращению экономики к последней стадии развития, в прошлом. Это главная причина провала такого плана.

В чисто экономическом смысле создание резерва золотой монеты, его накопление означает смерть капитала и, следовательно, неэффективное использование финансовых ресурсов. Это касается как государственных, так и личных накоплений. Для ясности это суждение не относится к драгоценным камням, и резервы его стоимости определяются не только стоимостью металла, но и его художественной ценностью, а также для промышленного золота как металла.

Что касается финансовых спекуляций, это типичный атрибут продукта, как уже упоминалось. Кроме того, нет смысла возвращать золото в какой-либо форме в качестве финансового обеспечения. Попытки объявить и конвертировать некоторые современные валюты в золото и даже попытаться установить их, означают готовность продавать золото держателям таких денег по установленным ценам. Поскольку инфляция неизбежна, даже в небольших масштабах, эти возможности сразу же реализуются потребителями, и определенное количество золота становится личным запасом, за которым следует финансовый кризис. Все это должно быть довольно очевидно для образованных экономистов. Тем не менее, различные фигуры продолжают выступать за подобные проекты.

В общем случае существования золота в мировой экономике нельзя сказать, что золото сохраняет свою функцию. Официальные гарантии, содержащиеся в соглашении Вашингтона о сохранении этих свойств в золоте или других подобных заявлениях, независимо от того, откуда они пришли, должны считаться ложными и ложными.

В конце концов, современный мировой рынок золота в форме, приобретенной для вышеуказанных условий, будет только продолжать добывать золото и увеличивать объемы личного и государственного имущества как конкретных продуктов с особыми потребностями. Это позитивный аспект мирового рынка золота.

Так в чем же смысл существования централизованного золотого запаса?

Ответ на этот вопрос требует перехода от экономического мышления к национальному мышлению.

Первой основной причиной существования централизованного золотого резерва следует считать стабильность традиции воплощения золота в богатство и деньги. Трудно или даже невозможно убедить большинство населения в несостоятельности и бесполезности золота, поэтому вам нужно выбрать доступное решение в качестве валютного резерва - чтобы успокоить общественное мнение, Централизованный золотой запас должен включать определенное количество золота. При таком подходе стоимость денег в денежном резерве может рассматриваться как цена, которую государство платит за социальную уверенность в обеспечении людей деньгами реальной материальной ценности.

Другим аспектом хранения централизованных запасов золота является неопределенность относительно будущего использования этого металла. Исключительная роль золота в обеспечении надежности электрических контактов стала важной составляющей электроники, авиационного и космического оборудования. В будущем, если появятся новые способы использования золота в качестве стратегически важного ресурса, это богатое металлом государство окажется в выигрышном положении.

Наконец, как бы неприятно это ни было, на уровне государственных лидеров, наделенных властью и ответственностью за судьбу людей, это может привести к нарушению или полному разрушению существующих финансовых и международных платежных систем. Невозможно исключить возможность таких катастрофических событий в мире, когда золото востребовано как национальный актив. Поэтому у штатов должен быть некоторый запас денег, подготовленный и доступный для таких событий.

Эти соображения оправдывают существование централизованных золотых резервов и некоторые усилия государства по увеличению этих резервов. На самом деле, никто не знает, сколько денег нужно государству, чтобы полностью учесть количество акций, которые оно имеет. Фактически, коэффициент сравнения действителен. Больше всего золота в США.

Страны, сравнивая свой экономический потенциал, другие параметры и централизованные золотые запасы страны с Соединенными Штатами, определят свои собственные конкретные ориентиры в этой области.

Особый интерес представляет ситуация с приобретением золота Китаем. Это уже упоминалось в предыдущем заявлении. Факты об этом следующие. В этих публикациях утверждается, что официальные данные о стоимости золотых запасов Китая в последний раз публиковались в апреле 2009 года, и согласно этим сообщениям они достигли 1054 тонн. Считается, что официальное увеличение золотых запасов осуществляется в рамках плана диверсификации международных резервов Китая, который в настоящее время оценивается в 3,7 триллиона долларов.

Китай хранит секретные данные о золоте, но мировые рынки золота также публикуют оценки, основанные на данных о состоянии рынка. Согласно их оценкам, годовая добыча золота в Китае недавно достигла 437 тонн, в дополнение к этому Китай приобрел 834 тонны на мировом рынке и импортировал их в 2012 году, а импорт золота достиг 1108 тонн в 2013 году. Я сделал Китай считается вторым по величине в мире после американских резервов. Это эквивалентно 8133,5 тонны золотых монет.

С запасом золота в 2 814 тонн в апреле 2015 года МВФ недавно рассмотрел возможность включения китайского юаня в свою валютную корзину, на основании которой был рассчитан SDR. Это решение, похоже, является следующим шагом на пути к превращению юаня в роль мировой резервной валюты, и аналитики считают, что централизованное увеличение золотых резервов Китая может Мы считаем, что это фактор, который усиливает.

По данным МВФ, на доллар приходилось 63% мировых резервов, на евро - 22%, а на долларовые транзакции приходилось 43% расчетов, проведенных по системе SWIFT в феврале 2015 года. , Примечательно, что на операции с юанем в 2015 году приходилось около 2% платежей через систему SWIFT. Аналитики говорят, что это международный

Выплаты в китайских юанях осуществляются китайскими участниками внешнеэкономической деятельности в рамках утвержденной национальной программы специальных процедур. По мнению американских экспертов в области финансов, оптимальная доля золота в официальных золотовалютных резервах Китая составит 4-10% от его общего объема.

Основываясь на том факте, что централизованное увеличение золотых запасов Китая направлено на укрепление глобального статуса юаня, эти меры, как отмечалось выше, фактически Следует предположить, что это дань общественному мнению, и пример выражения, которое, вероятно, имеет место в связи с мощью современных валют, обеспечивается не золотыми запасами, а скорее легитимностью всех товаров, которые можно приобрести в этой валюте. Фактическое содержание этой валюты в качестве требования стоит больше, чем убедить общество.

Имея это в виду, мы можем предположить, что монетарная политика Китая движется в правильном направлении. Во-первых, государство обеспечивает более сильную глобальную позицию для валюты, двигаясь по пути прогрессивного развития экономики, а затем путем создания большого централизованного золотого резерва, В связи с этим, прежде всего, необходимо обратить внимание на быстро растущий объем мировой экономической активности Китая: внешняя торговля, внешняя торговля, связанная с его экономическим ростом, инвестиции и так далее. Они формируют содержание юаня и укрепляют мировую валютную систему. В этом смысле увеличение золотых запасов страны можно рассматривать как дань уважения к собственным и последующим национальным традициям и идеям Китая.

Аналитики отмечают, что укрепление глобальной позиции юаня и продвижение его среди основных мировых валют является целью долгосрочной политики китайских властей.

Важной вехой на пути продвижения юаня к мировой валюте может стать ранее принятое МВФ решение о включении юаня в корзину валют на основе расчетов СДР, принятых МВФ в конце ноября 2015 года.

Судьба СДР о положении китайского юаня в мировой валютной системе означает признание его глобального значения и возрастающего влияния. Действительно, юань устойчиво укрепляет свои позиции в международных платежах. По данным Банка международных расчетов, продажи в юанях выросли в три раза в период с 2010 по 2013 год. До 120 миллиардов долларов в день, но по сравнению с долларом - 4,65 триллионов долларов - все равно мало.

Налаженная массовая торговля Китая со многими странами позволила постепенно продвигать юань как средство международного урегулирования. Соглашения о валютном свопе использовались как эффективный инструмент для продвижения юаня к уровню мировой валюты. К концу 2015 года Китай уже заключил такое соглашение о валютном свопе, включая юань, на общую сумму 3,3 триллиона юаней с более чем тремя десятками стран и региональных групп, включая ЕС.

Расчеты по этим соглашениям позволят Китаю без участия доллара в качестве средства платежа, что, по многим показателям в Соединенных Штатах, будет атаковать нападение Китая на положение доллара как мировой валюты и оттолкнуть юань. Это считается одним из направлений. Однако доллар продолжит существовать даже в рамках таких расчетов. Это происходит потому, что он часто служит валютой цены в транзакциях и других транзакциях, и, что наиболее важно, после того, как обменный курс между китайским юанем и китайским валютным партнером установлен на доллары или евро, они сравниваются.

Поскольку нынешние запасы золота в Китае держатся в секрете, а официальных комментариев нет, аналитики предоставили версию, почему Китай увеличивает эти запасы. Учитывая, что Китай в настоящее время является крупнейшей золотодобывающей страной и что его крупные объемы закупок на мировом рынке дополняют его производство, аналитики ставят перед собой большие задачи по централизованному росту золотых запасов.

Согласно одному из предположений, это сделано с целью заявить о безопасности золота в юанях и тем самым усилить утверждение о роли мировой валюты. Согласно другому предположению, он говорит о своем намерении повысить доллар как мировую резервную валюту путем продвижения золотого юаня или усиления роли СДР. Наконец, считается, что самой скромной целью является превращение Шанхая в крупный мировой центр торговли золотом.

Все три цели взаимосвязаны, и для достижения одной цели необходимо как минимум приблизиться к другой. В любом случае, аналитики рынка золота увидели положительную сторону в том, что крупные закупки золота Китаем поддержали уровни спроса и способствовали росту цен.

Заключение

Китай не одинок в своем беспокойстве по поводу создания достойного запаса золота. В последние годы были высказаны опасения по поводу состояния централизованных золотых резервов во главе с соответствующими политиками в Германии, Австрии и некоторых других европейских странах. Типичный пример Германии. Аналитики оценили запасы золота в 2013 году в 3396 тонн, и эти запасы хранились в разных местах. 45% - США; 13% - Великобритания; 11% - Франция. В начале 2013 года Германия предприняла попытку вернуть золото, хранящееся в Соединенных Штатах, и попыталась решить эту проблему в течение нескольких лет.

Целью российского Центробанка, возникшей в середине 2015 года, было увеличение золотовалютных резервов до 500 млрд долларов, что означало более чем треть увеличения по сравнению с 360 млрд долларов, существовавшими в то время. Не было дано четкого обоснования такой необходимости, но, судя по заявлениям руководства центрального банка, эта задача обеспечивает более широкую платформу для денежно-кредитной политики перед лицом национальных экономических трудностей. И было определено стремление обеспечить больше доверия к российской валюте. По состоянию на 1 марта 2017 года золотой запас в России составлял 53,2 млн. тройских унций или 1 654,7 тонны золота.

Очевидно, что накопление золота продолжает учитывать особое положение, которое этот металл занимает в экономической и культурной жизни человека. Но мы надеемся избежать драматических событий, которые требуют, чтобы мир вернулся к золоту как к золоту.