Инвестиционная политика предприятий

Предмет: Экономика
Тип работы: Курсовая работа
Язык: Русский
Дата добавления: 14.02.2019

 

 

 

 

  • Данный тип работы не является научным трудом, не является готовой выпускной квалификационной работой!
  • Данный тип работы представляет собой готовый результат обработки, структурирования и форматирования собранной информации, предназначенной для использования в качестве источника материала для самостоятельной подготовки учебной работы.

Если вам тяжело разобраться в данной теме напишите мне в whatsapp разберём вашу тему, согласуем сроки и я вам помогу!

 

По этой ссылке вы сможете найти много готовых курсовых работ по экономике:

 

Много готовых курсовых работ по экономике

 

Посмотрите похожие темы возможно они вам могут быть полезны:

 

Действие экономических законов в масштабах мировой экономики
Классическая модель макроэкономики
Понятие о капитале и его структура. Рынок капитала
Естественная монополия и реструктуризация электроэнергетики в России


Введение:

Динамичное развитие общества в целом и отдельных его хозяйствующих субъектов возможно только при расширенном воспроизводстве материальных ценностей, что обеспечивает рост валового национального дохода. Одним из основных средств достижения такого роста является инвестиционная деятельность, которая включает инвестиционные инвестиционные процессы, а также комплекс мер по их реализации.

Инвестиции играют важную роль в поддержании и наращивании экономического потенциала страны. Инвестиции оказывают положительное влияние на финансовую деятельность предприятий, способствуют увеличению валового национального дохода и повышению активности страны на внешнем финансовом рынке. В современных экономических условиях инвестиционная деятельность получает приоритет при реализации политических, экономических, социальных проектов, направленных на обеспечение устойчивого развития экономики страны. Инвестиции могут повлиять не только на деятельность нескольких предприятий, но и радикально изменить макроэкономические показатели как отдельных регионов, так и всей страны в целом.

Актуальность выбранной темы исследования заключается в том, что в нестабильной экономической ситуации инвестиции остаются способом не только увеличения доходов отдельных субъектов хозяйствования, но и способом сохранения имеющихся средств.

Такие ученые, как В.П. Красовский М.Ю. Алексеев, О. А. Ильин, А. Н. Цыгичко, Н. Б. Краснов, Ю. Т. Правдин и другие.

Целью работы является изучение инвестиционной политики предприятий.

Для достижения этой цели были поставлены и решены следующие задачи:

  • изучено понятие инвестиций и описаны теоретические основы инвестиционной политики;
  • изложены основы организации инвестиционной политики предприятий;
  • даны рекомендации по совершенствованию инвестиционной политики предприятий.

Методологической основой исследования в работе стали учебные публикации по финансовому менеджменту, экономике предприятий, финансам и кредитам, а также статьи в периодических изданиях по исследуемым вопросам. Основой нормативной базы послужил Федеральный закон Российской Федерации «Об основах инвестиционной деятельности в России, осуществляемой в форме капитальных вложений».

Концепция инвестиционно-теоретических основ инвестиционной политики

Понятие инвестиций и инвестиционная политика

В самом общем смысле инвестиции - это финансовые и другие средства, используемые для получения определенного положительного результата (экономические, социальные, интеллектуальные, оборонные и т. д.).

Ряд авторов дают следующее определение: инвестиции - это использование денег для получения большего количества денег, для получения дохода или для прироста капитала, или для того и другого. Вышеупомянутое определение охватывает экономическую концепцию инвестиций как средство увеличения капитала, а также концепцию инвестиций как средство достижения неэкономических целей инвестором.

Таким образом, следует различать общее и экономическое определение понятия инвестиций. Первый из них основан на ожидании от вложенных средств достижения не только экономических, но и других целей. Второй сводит инвестиционные цели к приращению вложенных средств. В литературе можно найти различные версии этих групп определений.

Примером общего определения является толкование понятия инвестиций в Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»: «Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, которые имеют денежную оценку, вложенную в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности с целью получения прибыли и (или) достижения иного полезного влияния «Федерального закона Российской Федерации» на инвестиционную деятельность, осуществляемую в форме капитальных вложений». Капитальные вложения определяются как инвестиции в основной капитал (основные средства), включая затраты на новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектирование и обследование. работа и другие расходы".

Таким образом, в самом общем виде инвестиции представляют собой затраты (расходы) всего, что имеет ценность для достижения определенных экономических или иных целей. Понятие инвестиций шире, чем понятие капитальных вложений, но уже, чем понятие затрат (издержек, расходов). Расходы разовые и периодические. Первые относятся к инвестиционным затратам, поскольку они долгосрочные, вторые - текущие, постоянно повторяющиеся расходы - не являются инвестициями.

Инвестиции можно классифицировать по следующим критериям.

По объекту капитальных вложений: реальные и финансовые вложения. Это главная классификационная особенность.

Реальные (прямые) инвестиции - любые вложения денег в реальные активы, связанные с производством товаров и услуг с целью получения прибыли. Эти инвестиции направлены на увеличение основных фондов предприятия, как для производственных, так и для непроизводственных целей. Реальные инвестиции осуществляются за счет нового строительства основных средств, расширения, технического перевооружения или реконструкции существующих предприятий или комплексов оборудования.

Финансовые (портфельные) вложения - приобретение активов в виде ценных бумаг для получения прибыли. Эти инвестиции направлены на формирование портфеля ценных бумаг.

По характеру участия в инвестиционном процессе: прямые и косвенные инвестиции.

Прямые инвестиции - это вложение средств в производство и продажу материалов с целью участия в управлении предприятием или компанией, в которую вкладываются деньги, и получения дохода от участия в их деятельности. Прямые инвестиции обеспечивают контрольный пакет акций.

Косвенные инвестиции не подразумевают участия инвестора в управлении деятельностью организации, в которую вкладываются средства.

По направленности воспроизводства: валовые, ремонтные, чистые вложения.

Валовые инвестиции - общая сумма средств, вложенных в новое строительство, приобретение средств и предметов труда, увеличение запасов и интеллектуальных ценностей.

Ремонт - сумма средств, вложенных в простое воспроизводство основных средств и амортизируемых нематериальных активов.

Чистые инвестиции - вся сумма валовых инвестиций за вычетом амортизационных отчислений.

По степени зависимости от дохода: производные и автономные.

Автономные инвестиции - это инвестиции, которые не связаны с изменением уровня доходов. К ним относятся долгосрочные государственные инвестиции, государственные инвестиции и инвестиции, которые являются прямым следствием изобретения.

Инвестиции в производство - это инвестиции, связанные с изменением уровня доходов.

По отношению к инвестору предприятия: внутренние и внешние инвестиции.

По срокам реализации: краткосрочные и долгосрочные.

Краткосрочные вложения признаются на срок менее года, долгосрочные вложения на срок более года.

Совместимость реализации: независимые, взаимозависимые, взаимоисключающие инвестиции. 

Самостоятельные (автономные) инвестиции - это инвестиции, которые могут быть реализованы независимо от других объектов инвестиций в общей инвестиционной программе предприятия.

Взаимозависимыми являются инвестиции, порядок реализации или последующей эксплуатации которых зависит от других объектов инвестиций.

Взаимоисключающие - инвестиции, которые требуют альтернативного выбора между собой.

По уровню доходности: высокодоходные, среднесрочные, низкодоходные, неприбыльные вложения.

По уровню инвестиционного риска: безрисковые, с низким уровнем риска, средние риски, инвестиции с высоким уровнем риска.

По уровню ликвидности: высоколиквидные, среднеликвидные, малоликвидные, неликвидные вложения.

По формам собственности инвестируемого капитала: частным, государственным, смешанным инвестициям.

По региональным источникам привлечения капитала: внутренние и иностранные инвестиции.

По объекту инвестирования: реальные инвестиции в виде материальных активов, финансовые вложения, спекулятивные вложения.

Реальными инвестициями в виде материальных активов являются платежи за строительство или реконструкцию основных средств, капитальный ремонт основных средств; покупка готового оборудования, зданий или отдельных предприятий.

Финансовые вложения - ценные бумаги, предоставленные займы; лизинг (для лизингодателя).

Спекулятивные инвестиции - это покупка активов - валюты, драгоценных металлов в виде нераспределенных металлических счетов, ценных бумаг - исключительно ради возможного изменения цены.

На уровне предприятия реальные инвестиции также можно классифицировать в соответствии с его функциональными областями: материально-техническое снабжение, производство, продажа и т. д.

Ряд авторов используют другую классификацию объектов инвестиций. Они подразумевают наличие следующих групп инвестиций: замена оборудования, модернизация оборудования, расширение производства, диверсификация и стратегические инвестиции.

Предлагают классифицировать инвестиции, сделанные в реальные активы, по следующим критериям:

  • Инвестиции в повышение эффективности, целью которых является создание условий для минимизации затрат компании путем замены оборудования, обучения персонала или перераспределения производственных мощностей в регионы с более благоприятными производственными условиями.
  • Инвестиции в увеличение производственных мощностей, целью которых является расширение возможностей для выпуска товаров на уже развитые рынки в рамках существующих отраслей.
  • Инвестиции в создание новых производственных мощностей, которые призваны обеспечить создание совершенно новых производств или даже организаций, которые должны производить совершенно новые товары, работы или услуги, а также технологии.
  • Инвестиции, направленные на удовлетворение требований государственных органов. Эти инвестиции необходимы, когда предприятие сталкивается с необходимостью удовлетворения требований властей в отношении экологических стандартов, безопасности продукции или других условий эксплуатации, которые не могут быть достигнуты только путем улучшения управления.

Согласно теории инвестиций, главная цель проверки - обеспечить инвестору как можно больший доход, как в настоящий момент, так и в долгосрочной перспективе.

Инвестиции в предприятие для достижения его основной цели также направлены на решение следующих задач:

  • с помощью инвестиционной поддержки обеспечить достижение высоких темпов развития операционной деятельности предприятия;
  • при регулировании уровня инвестиционного риска обеспечить максимальную доходность отдельных реальных и финансовых вложений, а также инвестиционной активности предприятия в целом;
  • при установленном уровне окупаемости инвестиций обеспечить минимизацию инвестиционного риска отдельных реальных и финансовых вложений, а также инвестиционной активности предприятия в целом;
  • в случае изменения внутренних и внешних условий инвестиционной деятельности, для обеспечения оптимальной ликвидности инвестиций или возможности быстрого превращения капитала в денежные средства;
  • при заданном объеме инвестиционной деятельности обеспечить формирование достаточного количества инвестиционных ресурсов и создать их оптимальную структуру;
  • при осуществлении инвестиционной деятельности обеспечить финансовый баланс предприятия.

Все виды инвестиций выполняют свои задачи с помощью инвестиционной деятельности, то есть процесса обоснования и реализации наиболее эффективных форм капитальных вложений, направленных на расширение экономического потенциала. Для осуществления инвестиционной деятельности предприятие разрабатывает инвестиционную политику, то есть комплекс мер, обеспечивающих наиболее выгодное вложение собственных, заемных и других средств для достижения финансовой устойчивости.

Цели и принципы инвестиционной политики

Инвестиционная политика предприятий является составной частью общей финансовой политики предприятия, которая заключается в отборе и грамотном использовании наиболее эффективных видов реальных и финансовых инвестиций для обеспечения значительных темпов его развития и расширения экономического потенциала финансового и экономическая деятельность.

Инвестиционная политика предприятия является составной частью финансовой стратегии, производственно-коммерческой (сбытовой) и социальной стратегий предприятия. Кроме того, инвестиционная политика представляет собой непрерывный процесс управления инвестиционной деятельностью, направленный не только на выбор и реализацию наиболее эффективных форм различных инвестиций, но и на обеспечение возможности воспроизведения самого инвестиционного процесса.

Инвестиционная политика любого предприятия в конечном итоге направлена ​​на оптимизацию различных экономических интересов в процессе формирования и использования финансовых, материальных и других ресурсов предприятия.

Таким образом, инвестиционная политика предприятия представляет собой систему оптимального управления инвестиционным процессом, направленную на разработку инвестиционных проектов, отбор и реализацию наиболее эффективных из них. Также инвестиционная политика направлена ​​на постоянное воспроизводство инвестиционной деятельности с целью удовлетворения различных экономических интересов в процессе формирования и использования финансовых, материальных и иных ресурсов, обеспечивающих увеличение доходов собственников и работников предприятия.

Инвестиционная политика предприятия может быть классифицирована в соответствии с его направленностью. В этой позиции классификации разделяется инвестиционная политика, направленная на повышение эффективности; модернизация технологического оборудования и технологических процессов; создание новых предприятий; внедрение принципиально нового оборудования и выход на ранее неизвестные рынки сбыта. финансово-экономическое вложение.

Предприятие в процессе реализации инвестиционной политики может выбрать один из следующих ее типов:

  • Консервативная инвестиционная политика, при которой инвестиционная деятельность предприятия направлена, прежде всего, на минимизацию инвестиционного риска. При выборе такой политики инвестор не будет стремиться максимизировать уровень текущей доходности инвестиций и максимизировать темпы прироста капитала.
  • Компромиссная (умеренная) инвестиционная политика, при которой инвестиционная деятельность предприятия направлена ​​на такие объекты инвестирования, для которых уровень доходности и риска в значительной степени находится на уровне среднерыночного уровня. При таком типе инвестиционной политики инвестор получает среднюю прибыль с умеренным риском.
  • Агрессивная инвестиционная политика, при которой инвестиционная деятельность предприятия направлена ​​на выбор таких объектов инвестирования, для которых уровень рентабельности и риска значительно выше среднего рыночного уровня. Инвестор, выбирая такую ​​политику, стремится максимизировать прибыль, сознательно принимая на себя риски.

Основной целью инвестиционной политики компании является создание оптимальных условий для инвестирования собственных и заемных финансовых и других ресурсов, обеспечивающих увеличение доходов на вложенный капитал. Также инвестиционная политика направлена ​​на создание условий для расширения экономической активности предприятия, повышения конкурентных преимуществ.

При разработке инвестиционной политики предприятия необходимо придерживаться следующих принципов:

  • инвестиционная политика должна привести к достижению стратегических планов компании и повысить ее финансовую устойчивость;
  • учитывать инфляцию и факторы риска;
  • экономически обосновать осуществляемые инвестиции;
  • сформировать оптимальную структуру портфеля и реальных инвестиций;
  • классифицировать проекты и инвестиции в соответствии с их важностью и последовательностью, исходя из имеющихся ресурсов и с учетом возможности привлечения внешних источников финансирования;
  • отдавать приоритет наиболее надежным и дешевым источникам и способам финансирования инвестиций.

В современных условиях эффективная инвестиционная политика должна основываться на выработке четырех основных принципов:

  • совершенствование нормативного обеспечения инвестиционной деятельности;
  • концентрация инвестиционной политики на стратегических направлениях инвестиционных программ;
  • организация взаимодействия с предприятиями с целью мобилизации собственных средств на инвестиции;
  • осуществление постоянного мониторинга результатов инвестиционной политики.

Таким образом, целью инвестиционной политики является устойчивое развитие предприятия, получение прибыли и другие положительные результаты в результате инвестиций.

Основные этапы разработки инвестиционной политики

Инвестиционная политика предприятия на этапе его развития должна преследовать долгосрочные цели предприятия, определять наиболее эффективные способы инвестирования финансовых ресурсов, определять приоритеты в стратегическом развитии, оценивать альтернативные инвестиционные проекты, разрабатывать все виды прогнозов, в том числе технологические, маркетинговые, финансовые, оценивать результаты реализации инвестиционных проектов.

При разработке инвестиционной политики предприятия выделяют три основных этапа.

Определение необходимости развития предприятия и экономически выгодных направлений этого развития. Это требует оценки потребительского спроса на производимую продукцию; определить ожидаемый спрос на период планируемой инвестиционной политики; сравнить себестоимость продукции с текущими рыночными ценами; выявить производственные возможности предприятия на будущее; проанализировать деятельность предприятия за предыдущий период и выявить неиспользованные резервы.

Основной целью анализа деятельности организации на данном этапе является комплексная оценка внутреннего инвестиционного потенциала предприятия и эффективности его инвестиционной деятельности.

При прогнозировании спроса на период реализации инвестиционной политики оценивается правовой статус инвестиционной деятельности в стране в целом, а также правовые условия отдельных видов инвестиций, то есть анализируется инвестиционный климат. Также на данном этапе оценивается текущая ситуация на инвестиционном рынке. В этом случае необходимо оценить, какие факторы определяют его в наибольшей степени.

При оценке спроса также необходимо прогнозировать ситуацию на инвестиционном рынке и на долгосрочную перспективу, включая разбивку его отдельных сегментов, связанных с инвестиционной и финансово-хозяйственной деятельностью предприятия.

В процессе оценки ситуации на инвестиционном рынке необходимо учитывать, что она формируется не только финансовым рынком, но и рынками реальных объектов инвестиций, которые также необходимо оценивать. Изучение факторов внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка осуществляется с использованием методов стратегического, технического и фундаментального анализа.

Разработка инвестиционных проектов для реализации выбранных направлений инвестиций.

На этом этапе формируется общая инвестиционная политика предприятия, а основная функция его инвестиционной направленности определяется по критерию соотношения уровня рентабельности и риска. Этот критерий выбирается исходя из общей финансовой стратегии управления предприятием и его стратегических целей.

Также на данном этапе компания выбирает тип инвестиционной политики для объектов капитальных вложений с учетом уровня риска и финансового состояния компании; выбранный тип корпоративной и финансовой стратегии; Инвестиционные объекты на инвестиционном рынке реальных инвестиционных проектов и финансовых инструментов, а также с парой финансовых задач, поставленных руководством компании на будущее.

Окончательный выбор инвестиционного проекта, планируемого к реализации.

На этом этапе определяются стоимость оборудования, строительных материалов, аренда производственных площадей, доставка готовой продукции на рынок сбыта; стоимость данного объема производства и единицы продукции; постоянные и переменные затраты, соотношение собственных и заемных средств, необходимых для реализации проекта; показатели эффективности проекта, а также риски, связанные с инвестиционным проектом.

На данном этапе разработки инвестиционной политики предприятия соотношение объемов реальных и финансовых вложений оценивается с учетом процессов, осуществляемых в ходе инвестиционной деятельности предприятия. Оптимальный выбор такого соотношения основан на оценке внешних и внутренних факторов, в том числе производственной и финансовой ориентации предприятия, размера и юридической формы собственности, стадии жизненного цикла предприятия, а также внешних факторов: текущий и прогнозируемый уровень инфляции, процентные ставки по депозитам, реальный и прогнозируемый уровень инфляции. В то же время крупные предприятия имеют более высокий уровень финансовой гибкости, что влияет на тот факт, что они могут осуществлять финансовые инвестиции в больших масштабах.

Стадия жизненного цикла предприятия влияет на потребности и возможности инвестирования в определенные объекты. Это обусловлено тем, что на этапах «детства» и «юности» значительная доля инвестиций осуществляется в реальные инвестиции, поскольку в этот период предприятие только формирует свою производственно-экономическую базу. В то же время на стадии «раннего срока погашения» реальные инвестиции занимают почти сто процентов направлений инвестирования, а на стадии «окончательного срока погашения» предприятия уже могут позволить себе определенный объем финансовых вложений в качестве производственной и экономической базы. была сформирована, но база финансовых инструментов еще не доступна. На каждом последующем этапе компания может позволить себе увеличивать долю финансовых вложений. Учитывая это, в процессе формирования инвестиционной политики соотношение различных объектов инвестирования изменяется в соответствии с этапами жизненного цикла предприятия.

Предприятия на стадии «зрелости» могут в равной мере осуществлять финансовые и реальные инвестиции. В то же время реальные инвестиции будут направлены не на формирование собственной материально-технической базы, а на приобретение пакета акций других предприятий.

В ходе третьего этапа формирования инвестиционной политики достигается согласованность ее отдельных направлений с точки зрения объемов инвестиций, сроков реализации и других параметров.

При значительных объемах инвестиционной деятельности предприятия его инвестиционная политика разрабатывается в разрезе каждого отдельного объекта инвестиций.

Каждый этап разработки инвестиционной политики должен быть хорошо спланирован и подготовлен, так как успех каждого следующего этапа зависит от степени готовности предыдущего. Последовательность этапов разработки инвестиционной политики формируется и изменение этой последовательности на предприятии не имеет экономического смысла.

Основа организации инвестиционной политики предприятия

Инвестиционный портфель

Практически все предприятия в процессе своей инвестиционной деятельности выбирают не один, а несколько объектов реальных и финансовых вложений, то есть формируют определенный набор из них. Целенаправленный выбор объектов инвестирования называется процессом формирования инвестиционного портфеля предприятия.

Инвестиционный портфель предприятия представляет собой совокупность реальных и финансовых объектов инвестиций, сформированных в соответствии с необходимыми целями инвестора, который предназначен для формирования инвестиционной деятельности. Такой набор объектов инвестирования рассматривается как единый объект управления.

Основной целью инвестиционного портфеля является создание оптимальных инвестиционных условий, а также обеспечение портфеля наилучшими инвестиционными характеристиками, которые могут быть достигнуты только путем инвестирования в набор инвестиционных объектов и которые не могут быть получены путем инвестирования в один объект.

В процессе формирования инвестиционного портфеля путем выбора различных инвестиционных активов такое качество инвестиций достигается как обеспечение необходимого уровня доходов при заданном уровне риска.

Основной задачей инвестиционной деятельности на предприятии является обеспечение реализации его инвестиционной стратегии. Эта цель может быть достигнута только при правильном формировании инвестиционного портфеля. Итак, когда инвестиционная стратегия предприятия направлена ​​на расширение его деятельности, основными видами инвестиций будут инвестиционные проекты или активы, связанные с производством. В то же время имеющиеся финансовые вложения в другие объекты (в ценные бумаги или банковские депозиты) будут иметь вторичный характер по отношению к ним. Это в конечном итоге повлияет на сроки и объем инвестиций.

При формировании инвестиционного портфеля предприятие стремится достичь следующих целей:

  • достижение заданного уровня доходности;
  • прирост капитала;
  • минимизация инвестиционных рисков;
  • поддержание ликвидности вложенных средств на уровне, необходимом для инвестора.

В то же время такая цель, как достижение заданного уровня доходности, предполагает получение постоянного дохода в течение инвестиционного периода. Инвестор должен заранее знать частоту выплаты процентов по банковским вкладам, дивидендов, процентов по акциям и облигациям. Эта цель является основной при формировании портфеля в случае краткосрочного размещения средств.

Такая цель, как прирост капитала, достигается путем инвестирования в объекты, характеризующиеся увеличением их стоимости с течением времени. Это важно для инвестирования в акции молодых компаний-эмитентов, так как они становятся учрежденными, ожидается значительное повышение цен на их акции, а также стоимости их недвижимости и т. д. Именно увеличение стоимости акций обеспечивает инвестору прирост капитала. Такие вложения производятся на более длительный период размещения средств и классифицируются как долгосрочные вложения.

Такая цель, как минимизация инвестиционных рисков, предполагает безопасность инвестиций. Это подразумевает неуязвимость инвестиций из ситуации на рынке инвестиционного капитала и стабильность получения дохода. В то же время минимизация рисков не означает, что вероятность потерь не будет, поскольку всегда есть такие факторы, при наступлении которых инвестор получит убыток. То есть эта цель как раз способствует минимизации риска при получении дохода, а не устранению риска полностью. В мировой инвестиционной практике государственный долг безопасен. Следует иметь в виду, что доходность по ним ниже среднего рыночного уровня и значительного увеличения прибыли нет. Цель минимизации инвестиционных рисков подходит для компаний, стремящихся сэкономить деньги, а не максимизировать прибыльность.

Обеспечение достаточной ликвидности вложенных средств подразумевает возможность быстрого и безубыточного обращения инвестиций в денежной форме или возможность их быстрой реализации. Эта цель наиболее достижима при размещении средств в финансовых активах, пользующихся высоким спросом на фондовом рынке (акции и облигации известных компаний, государственные ценные бумаги).

В то же время инвестиции не могут иметь все свойства в совокупности. Таким образом, безопасность обычно достигается за счет высокой доходности и роста инвестиций. Учитывая альтернативный характер инвестиционных целей, невозможно добиться их одновременного достижения. Поэтому инвестор должен определить приоритетную цель при формировании своего портфеля.

Разница в целях формирования инвестиционных портфелей, типах объектов инвестиций, включенных в них, и других условиях определяет разнообразие вариантов направления и состава этих портфелей в отдельных компаниях.

По типам объектов инвестиций инвестиционные портфели подразделяются на:

  1. портфель реальных инвестиционных проектов, который формируют инвесторы, осуществляющие производственную деятельность. Этот портфель включает в себя реальные объекты инвестиций всех типов. Формирование и реализация портфеля реальных инвестиционных проектов способствует тому, что предприятие получает высокие показатели прибыли, создает дополнительные рабочие места и создает высокий конкурентный имидж. Такой портфель позволяет компании получать определенную государственную поддержку инвестиционной деятельности. Этот портфель является наиболее капиталоемким, самым рискованным, самым сложным и трудоемким в управлении.
  2. Портфель ценных бумаг включает в себя определенный набор ценных бумаг. Он характеризуется более высокой ликвидностью и легкой управляемостью, но имеет более высокий уровень риска, более низкий уровень доходности, низкую защиту от инфляции и ограниченные возможности выбора отдельных финансовых инструментов.
  3. Портфель других инвестиционных объектов дополняет инвестиционный портфель отдельных компаний. Такой портфель может быть представлен валютным или депозитным портфелем.
  4. Смешанный портфель включает в себя как ценные бумаги, так и инвестиции в реальные объекты инвестиций, а также наличие депозитного портфеля.

В соответствии с приоритетными инвестиционными целями инвестиционные портфели делятся на:

  • Рост портфеля, который формируется с целью увеличения стоимости капитала портфеля, возможность получения дивидендов. Такой портфель состоит из объектов инвестиций, способствующих достижению высоких темпов роста капитала: акций, облигаций и других ценных бумаг. Отличительной чертой этого портфеля является получение текущих процентных доходов.
  • Консервативный портфель в основном включает объекты инвестиций со средним уровнем риска.

По достигнутому соответствию инвестиционным целям инвестиционные портфели подразделяются на:

  • Сбалансированные портфели, которые характеризуются полным достижением целей инвестора путем выбора инвестиционных проектов или финансовых инструментов, которые точно соответствуют этим целям.
  • Несбалансированные портфели, которые характеризуются несоответствием его состава поставленным целям инвестора.

Несбалансированный портфель может быть несбалансированным и представлять собой ранее сбалансированный портфель, который больше не удовлетворяет инвестора из-за значительного изменения внешних условий инвестиционной деятельности или внутренних факторов.

Таким образом, при формировании инвестиционного портфеля необходимо учитывать различные внешние и внутренние факторы, исходя из инвестиционной политики предприятия с целью максимального достижения поставленных целей.

Организация финансовых вложений

Финансовые вложения - это вложения средств в различные объекты финансовых активов. Финансовые вложения в основном направлены на получение максимальной прибыли, улучшение позиций компании на рынке, участие компании в управлении деятельностью других предприятий.

Финансовые вложения осуществляются предприятием в следующих основных формах.

Капитальные вложения в уставные фонды других предприятий. Эта форма финансовых вложений происходит от операционной и финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Он используется, когда необходимо укрепить стратегические экономические связи с поставщиками сырья и материалов, а также когда необходимо развивать его производственную инфраструктуру, расширять возможности продаж или выходить на другие региональные рынки. Эта форма инвестирования позволяет освоить различные формы отраслевой и товарной диверсификации операционной деятельности и других стратегических направлений развития предприятия. При таком типе финансовых вложений инвестор получает возможность участвовать в управлении предприятием, в которое он вкладывает деньги.

Вложение капитала в доходные виды денежных инструментов. Эта форма финансовых вложений направлена ​​на эффективное использование временно свободных денежных средств компании. Основным видом денежных инвестиционных инструментов является депозит в коммерческих банках.

Капитальные вложения в доходные виды фондовых инструментов. Эта форма финансового вложения является наиболее популярной и перспективной. Он характеризуется вложением капитала в различные виды ценных бумаг, свободно обращающиеся на фондовом рынке. Инвестирование в доходные виды фондовых инструментов может осуществляться в акции, облигации, векселя, сберегательные сертификаты, варранты, опционы, фьючерсы.

Использование этой формы финансовых инвестиций связано с широким выбором альтернативных инвестиционных решений, как с точки зрения инвестиционных инструментов, так и их условий. Эта форма инвестиций отличается более высоким уровнем государственного регулирования и защиты инвестиций. Наличие хорошо развитой инфраструктуры фондового рынка, оперативное предоставление информации о его состоянии и рыночных условиях в разрезе отдельных сегментов делает капиталовложения в доходные виды фондовых инструментов наиболее популярным объектом инвестиций. Основной целью таких инвестиций является получение инвестиционной прибыли. Однако эта форма инвестиций также может быть использована для установления форм финансового влияния на отдельные компании при решении стратегических задач.

Организация финансовых вложений включает в себя следующие этапы:

  1. Анализ состояния финансовых вложений за предыдущий период. Основной целью такого анализа является изучение тенденций динамики масштаба, форм и эффективности финансовых вложений на предприятии в ретроспективе. Это позволяет оценить объем и эффективность портфеля финансовых инвестиций компании в предыдущий период.
  2. Определение объема финансовых вложений в предстоящий период. Этот объем определяется количеством доступных средств. Обычно заемные средства для финансовых вложений не привлекаются. На данном этапе принимается решение о распределении свободных средств для долгосрочных и среднесрочных финансовых вложений.
  3. Выбор форм финансового инвестирования. После определения суммы средств, которые компания будет инвестировать, осуществляется выбор эффективных форм их инвестирования. Выбор этих форм определяется характером задач, поставленных инвестором или определяемых стратегическим планом предприятия.
  4. Оценка инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов. Для проведения такой оценки используются различные методы, которые различаются в зависимости от типов финансовых инструментов. Основным показателем оценки финансовых инструментов является уровень их доходности, риска и ликвидности. В ходе такой оценки отражается оценка инвестиционной привлекательности отраслевой экономики и регионов страны.
  5. Формирование портфеля финансовых вложений. На основе инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов формируется общий портфель финансовых вложений.

Это учитывает следующие основные факторы:

  1. тип финансового инвестиционного портфеля, сформированного в соответствии с его основной целью;
  2. необходимость диверсификации финансовых инструментов портфеля;
  3. необходимость поддерживать высокую ликвидность портфеля и т. д.

В результате портфель финансовых вложений, сформированный с учетом установленных резервов, должен оцениваться по соотношению уровня доходности, риска и ликвидности. Это необходимо для обеспечения того, чтобы по своим качественным и количественным параметрам портфель финансовых инвестиций соответствовал типу портфеля, который определяется целями его формирования.

6. Обеспечение эффективного текущего управления портфелем финансовых вложений. Инвестиционные качества некоторых финансовых инструментов снижаются при изменении условий финансового рынка. Поэтому в ходе оперативного управления портфелем финансовых вложений достигается его своевременная реструктуризация с целью сохранения целевых параметров его первоначального создания.

Таким образом, организация финансовых вложений является трудоемким процессом, поскольку финансовые вложения не только высокодоходны, но и рискованны. При неправильно выбранном объекте инвестирования предприятие может не только не получать доход, но и терять собственные средства.

Улучшение инвестиционной политики компании

Пути и меры по привлечению долгосрочных инвестиций

Долгосрочные инвестиции означают вложение денег в развитие бизнеса на срок более года для получения прибыли. В то же время предприятия, реализующие инвестиционные проекты, должны разработать политику привлечения инвестиций.

Источниками финансирования долгосрочных инвестиций являются долевое участие в строительстве, дополнительные взносы учредителей, долгосрочные банковские кредиты и займы, внебюджетные средства, государственные средства, предоставляемые на безвозмездной основе.

Чтобы привлечь частных инвесторов, предприятие должно ответить на пять основных вопросов:

  • Какую доходность может получить инвестор за время инвестирования. Для этого компании необходимо рассчитать возврат инвестиций, используя метод дисконтирования. Инвестор должен понимать, что норма прибыли, полученная им при инвестировании в проект, будет для него выше, чем размещение средств на банковском депозите.
  • Сколько денег инвестор может потерять при инвестировании в проект. Инвестор должен понимать, что он потеряет, если инвестиционный проект окажется неудачным. Предприятие должно дать инвестору ответ, что он потеряет: только сумму вложенных денег или больше.
  • Как инвестор может вернуть свои деньги. В этом случае инвестор должен понимать, как он будет возвращать свои вложения - денежными средствами или имуществом (продукты, услуги, работы), а также должен понимать, что он получит - гарантированную сумму дохода или процент прибыли.
  • Кто еще участвует в проекте. Для инвестора важен список лиц и предприятий, участвующих в проекте, поэтому для привлечения долгосрочных инвестиций предприятие должно сначала привлечь крупного и надежного инвестора.

Получая ответы на эти вопросы, которые устраивают инвестора, он готов вкладывать деньги. В то же время, инвестор хочет, чтобы риск его инвестиций был минимальным и контролируемым. Большинство инвесторов вкладывают средства только в проекты такого предпринимателя, который внушает полное доверие. В этом случае инвестиции - это не просто вложение денег, но и установление долгосрочных партнерских отношений. При оценке проекта инвестор постарается выяснить все детали о нем, о менеджменте и фирме, поэтому метод привлечения долгосрочных инвестиций - это хорошее мнение компании, отсутствие вовлеченности организации в судебный процесс. и положительный имидж.

Для привлечения долгосрочных инвестиций предприятие также должно определить следующие моменты:

  • в какой форме он нуждается в инвестициях: в форме фондов, имущества или в сочетании;
  • сколько инвестиций требуется предприятию. Для этого необходимо разработать бизнес-план проекта с обоснованием запрашиваемой суммы;
  • График выплаты инвестиционного дохода: единовременный по окончании проекта, ежемесячный, квартальный и т. д. 

Четкие долгосрочные планы развития делают проект менее рискованным в глазах инвестора.

Чтобы привлечь государственные долгосрочные инвестиции, предприятию необходимо четко изучить условия предоставления средств государством. Как правило, государство предоставляет либо прямые кредиты на льготных условиях с учетом возврата средств, либо гранты и гранты на безвозмездной основе. Обычно предприятие выступает инвестором в социально значимых и политически важных проектах. Для привлечения государственных инвестиций необходимо четко изучить условия их предоставления и адаптировать проект к ним. В то же время государственные инвестиции часто не являются основным источником инвестиций; к ним прибегают, когда не хватает инвестиций из других источников. Однако ряд проектов направлен именно на получение государственных инвестиций и не предполагает участия других инвесторов.

При получении инвестиций в форме банковского кредитования на длительный срок вы должны иметь хорошее финансовое состояние, положительную кредитную историю, а также иметь ликвидное обеспечение. В случае долгосрочного кредитования банку потребуется предоставить технико-экономическое обоснование проекта, поэтому для привлечения долгосрочных инвестиций предприятие должно заранее подготовить подробный бизнес-план с четким описанием не только направления для вложения денег, а также график получения дохода от инвестиций.

Сегодня, предоставляя кредит, банки хотят видеть бизнес-план с высокой финансовой отдачей по проекту (как минимум, вдвое выше уровня инфляции) и хорошими перспективами доходов. Причем предприятие должно иметь не менее 30% собственных средств. Именно наличие части собственных источников финансирования отличает банковские инвестиции от других форм привлечения инвестиций.

Если у компании нет собственных средств и обеспечения, но если у нее есть уникальная идея для инвестиций, она может прибегнуть к венчурному кредитованию. «Венчурный» означает риск, поэтому основой концепции «венчурного капитала» являются капитальные вложения с высокой долей риска его невозврата. Когда у компании есть уникальная идея, воплощенная в форме продукта или услуги и имеющая большой рыночный потенциал, венчурный инвестор может проанализировать проект и инвестировать необходимую сумму, чтобы получить прибыль. Это выгодно для предприятия, так как венчурный инвестор разделяет часть риска с ним, поскольку само предприятие не имеет системы необходимых мер в случае неудачи проекта. В этом случае венчурный капиталист готов разделить риск с предприятием. Однако, если проект будет успешным, компания должна понимать, что венчурному инвестору потребуется определенная часть прибыли, ставка которой будет выше, чем норма прибыли частного инвестора или коммерческого банка по предоставленному кредиту.

Деятельность венчурного инвестора связана с вложением средств в большое количество не связанных между собой проектов в различных сферах деятельности и отраслях. В этом случае венчурный капиталист диверсифицирует свои инвестиции, тем самым снижая общий риск. Вот почему венчурный инвестор не участвует в каждом проекте, а он, в отличие от частного инвестора, избавляет себя от многих проблем, связанных с реализацией и управлением проектом. Таким образом, формируется портфель венчурного инвестора, состоящий из разнородных проектов.

Для молодых предприятий методом привлечения долгосрочных инвестиций может быть продажа части их акций инвестору. С одной стороны, этот способ привлечения инвестиций достаточно быстр. Акционер - инвестор будет получать сумму дохода наравне с другими инвесторами. С другой стороны, инвестор приобретает контрольный пакет и получает управление предприятием. В то же время инвестор может влиять на основные виды деятельности предприятия, лоббировать его интересы, а также решать вопросы о выплате и размере дивидендов, поднимать любые вопросы, связанные со стратегией развития предприятия и т. д.

Для привлечения долгосрочных инвестиций всех типов на предприятии должен быть разработан подробный бизнес-план объекта инвестирования. Предварительная оценка проекта проводится на основании сводки бизнес-плана. Только в случае заинтересованности в резюме инвестор приступит к дальнейшему изучению проекта. Также в бизнес-плане должны быть описаны способы и сроки выхода инвестора из проекта. Только при правильной подготовке бизнес-плана предприятие может получать долгосрочные инвестиции.

Проблемы и перспективы инвестиционной политики предприятия

Инвестиционная политика является важным этапом инвестиций для каждого предприятия, независимо от его размера, отраслевой принадлежности, организационно-правовой формы собственности и других особенностей. В современных условиях кризиса в рыночной экономике важно правильно сформировать инвестиционную политику, которая поможет повысить эффективность работы предприятия в целом.

Основным условием создания эффективной инвестиционной политики предприятия является его переориентация на решение долгосрочных проблем, а не на получение краткосрочных результатов. Современные реалии и кризисные явления диктуют предприятию необходимость формирования инвестиционной политики для достижения краткосрочных целей на срок 3-6 месяцев. В то же время, чтобы выжить в условиях кризиса, предприятию необходимо решать долгосрочные проблемы и выстраивать инвестиционную политику таким образом, чтобы получить не быстрый результат, а результат, позволяющий предприятию оставаться конкурентоспособным. В краткосрочных целях компания должна принять решение, приняв антикризисные меры, которые будут поддерживать ее стабильность в условиях экономического спада.

В современных экономических условиях предприятиям необходим новый подход к формированию и реализации инвестиционной политики, который должен основываться на движении из будущего в настоящее, а не наоборот. Это означает, что компания должна установить долгосрочную цель и всеми силами стремиться к ее достижению. Это также означает, что определение стратегических целей развития предприятия должно осуществляться не только исходя из положения дел организации на текущий момент и тенденций ее развития в будущем, но и из управленческой интуиции, анализа потенциала Предприятие и альтернативные пути развития. Поэтому основной проблемой инвестиционной политики предприятий является ее краткосрочная направленность, отсутствие в ней долгосрочных целей.

Также проблемой инвестиционной политики современных российских предприятий является неправильный выбор объектов инвестирования. В настоящее время наиболее популярными объектами инвестиций являются вложения в ценные бумаги. Однако часто предприятие, инвестирующее в ценные бумаги, не имеет специалиста, который мог бы рассчитать экономический эффект от таких инвестиций, в результате чего предприятие получает эффект, отличный от ожидаемого.

Для предприятий, которые не имеют возможности рассчитать экономические выгоды от инвестиций, необходимо инвестировать в безрисковые инвестиции.

Для того чтобы инвестиционная политика предприятия была эффективной, необходимо правильно сформулировать основную цель инвестиционной политики с учетом тенденций и перспектив развития предприятия. Таким образом, для предприятий с низким уровнем прибыли, но с имеющимися у него возможностями для его максимизации цель инвестиционной политики должна заключаться в максимизации прибыли. Некоторые предприятия имеют достаточный уровень прибыли, но, в зависимости от экономической ситуации, хотят вкладывать деньги таким образом, чтобы снизить риск убытков, то есть инвестиционная политика носит оборонительный характер, основанный на стремлении уменьшить риск, но тем самым уменьшить возможную прибыль. Именно выбор основной цели инвестиционной политики является одновременно проблемой ее формирования и возможностью сделать инвестиционную политику эффективной.

Перспективами развития инвестиционной политики предприятий является создание системы мониторинга состояния инвестиционного рынка на предприятиях. Мировая практика и западная инвестиционная политика показали эффективность создания на предприятии системы показателей, по которой можно оценивать привлекательность инвестиционных рынков. 

В России создание системы мониторинга инвестиционного рынка только начинает набирать популярность и уже имеет свои отличительные особенности. Таким образом, система мониторинга инвестиционных рынков основана на макроэкономическом исследовании рынка, оценке инвестиционного климата в стране и в конкретном регионе, а также включает изучение динамики прогнозов валового внутреннего продукта, изменений в валовой внутренний продукт, национальный доход, объем промышленного производства; динамика распределения национального дохода; развитие приватизационных процессов; нормативное регулирование инвестиционной деятельности; развитие индивидуальных инвестиционных рынков, в частности фондового и денежного рынков.

Формирование современной инвестиционной политики на российских предприятиях требует от них изменения приоритетов в своей деятельности. При инвестировании средств предприятие должно определиться с соотношением своего развития с конкурентными преимуществами в современных условиях, главное для предприятий должно быть не максимизация текущей прибыли, а поддержание конкурентоспособности на длительный период. Поскольку предприятие существует в постоянно меняющейся среде, возникает необходимость изменить взгляд руководства на усилия по созданию желаемой ситуации и подчинить его целям, чтобы работать над непрерывным поиском наиболее прибыльной стратегии развития в существующей среде.

Современные предприятия должны иметь основную цель инвестиционной политики - поддержание конкурентоспособности, использование конкурентных преимуществ для обеспечения стабильного дохода. В связи с этим инвестиционная политика предприятий должна представлять собой систему мер и экономических решений, определяющих объем, структуру направления инвестиций и денежных потоков с целью обеспечения устойчивой конкурентоспособности, позволяющей им получать оптимальный доход и решать социальные и др. проблемы.

Инвестиционная политика в России

Под инвестиционной политикой государства понимается комплекс целенаправленных мер, направленных на создание благоприятных условий ведения бизнеса для всех субъектов хозяйствования с целью повышения инвестиционной активности.

Инвестиционный климат представляет собой совокупность социально-экономических, политических и финансовых факторов, определяющих уровень привлекательности инвестиционного рынка и величину инвестиционного риска. 

Основной целью государственной инвестиционной политики является создание таких экономических условий, при которых будет происходить максимальная активизация инвестиционного потенциала. Основными направлениями инвестиционной политики государства являются меры по созданию благоприятных условий для деятельности отечественных и иностранных инвесторов, увеличению прибыли предприятий и минимизации рисков при стабильном экономическом и социальном развитии, а также повышению уровня жизни населения.

С 2010 года в России проводится активная инвестиционная политика, направленная на привлечение максимального объема инвестиций, в том числе иностранных, в развитие социально значимых для страны проектов.

На инвестиционную политику влияют многие факторы, включая геополитическую ситуацию, налоговую политику, внешнеэкономические риски и макроэкономические показатели.

По материалам заседания Правительства Российской Федерации от 23 апреля 2015 года «О ходе реализации федеральных целевых программ и федеральной целевой программы на 2014 год» можно сделать следующие выводы:

  • Общий объем бюджетных средств, выделенных в 2014 году на реализацию 45 федеральных целевых инвестиционных программ и одной инвестиционной подпрограммы, составил 937,3 млрд рублей, в том числе стоимость капитальных вложений составила 510 млрд рублей. За прикладные исследования и опытно-конструкторские разработки, выполненные по договорам на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (НИОКР) - 182,5 млрд рублей, на прочие цели - 244,8 млрд рублей.
  • Объем софинансирования мероприятий федеральных целевых программ за счет бюджетов субъектов Федерации, местных бюджетов и внебюджетных источников в 2014 году составил 699,76 млрд рублей. В то же время на конец 2013 года этот показатель составил 647,14 млрд рублей.

По данным Минэкономразвития России, из 46 федеральных целевых инвестиционных программ, в том числе одной подпрограммы, которые требовали корректировки с точки зрения финансирования в 2014 году, 36 были скорректированы, и две из них будут утверждены правительством в ближайшее время. Никаких корректировок не было внесено в восемь федеральных целевых инвестиционных программ, из которых по состоянию на 25 февраля 2015 года две федеральные целевые инвестиционные программы находятся на рассмотрении в Минэкономразвития России, а пять возвращены государственным заказчикам для проверки.

В основном, государственные инвестиции осуществлялись на предприятиях гособоронзаказа и объектах государственной собственности. Материалы заседания Правительства Российской Федерации от 23 апреля 2015 года «О ходе реализации федеральных целевых программ и федеральной целевой программы на 2014 год».

Несмотря на активную инвестиционную политику, Минэкономразвития понизило инвестиционный прогноз России на 2015 год до -3,5%. Понижение инвестиционного прогноза связано с неопределенностью ситуации из-за санкций против России. В то же время эксперты отмечают, что снижение уровня инвестиционного прогноза также связано со снижением инвестиционной активности в нефтегазовом секторе экономики, на что, в свою очередь, повлиял низкий спрос на снижение в цене на энергоносители. Также инвестиционная активность снижается из-за укрепления курса доллара по отношению к рублю, что приводит к росту стоимости иностранного оборудования, арендуемого.

По предварительным расчетам Центра экономического моделирования РАНХиГС, сокращение инвестиций в 2015 году может составить 25,8%. Это может произойти, если цены на нефть останутся на текущем уровне в течение первой половины года или начнут расти только со второй половины года. Экономическая модель предусматривает, что в первом и втором кварталах 2015 года баррель нефти будет стоить 50 долларов, в третьем - до 60 долларов, а в последние три месяца - до 70 долларов. Основное сокращение произойдет в первый квартал, затем рост замедлится. В четвертом квартале возможен небольшой рост инвестиций.

Таким образом, в связи с кризисом в экономике страны в будущем ожидается сокращение инвестиций. Однако ряд экспертов отмечают, что в период кризиса будут сделаны инвестиции не в финансовые инструменты, а в недвижимость. Также тенденцией государственной инвестиционной политики станет инвестирование в короткие инвестиционные программы со сроком погашения 3-6 месяцев. Отсутствие долгосрочных инвестиций является основным направлением инвестиционной политики России на 2015 год.

Таким образом, несмотря на прогноз снижения инвестиций в Россию в 2015 году, инвесторы, в том числе иностранные, продолжат реализацию проектов.

Вывод:

Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» определяет инвестиции следующим образом: «инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права и иные права, имеющие денежную оценку, инвестировать в объекты предпринимательской и (или) другой деятельности с целью получения прибыли и (или) достижения другого полезного эффекта. "Единого определения инвестиций не существует, но все они согласны с тем, что инвестиции - это способ вложения денег для того, чтобы приносить доход.

Инвестиции имеют много классификационных признаков, но основное разделение инвестиций осуществляется на реальные, то есть на объекты капитала, и финансовые, то есть на различные финансовые инструменты.

Инвестиционная политика является неотъемлемой частью общей финансовой стратегии организации, которая заключается в выборе и определении наиболее эффективных форм реальных и финансовых вложений с целью достижения высоких темпов развития организации, а также расширения потенциала финансово-хозяйственной деятельности.

При формировании инвестиционной политики предприятия необходимо сформулировать долгосрочные цели его развития, выбрать наиболее подходящие объекты для капитальных вложений, определить приоритеты развития, сравнить с альтернативными инвестиционными проектами, составить маркетинговый и финансовый прогнозы, а также оценить результаты реализации инвестиционной политики.

Инвестиционный портфель предприятия - это соотношение реальных и финансовых объектов инвестиций, сформированное в соответствии с инвестиционными целями инвестора. Основной задачей портфельных инвестиций является создание инвестиционных условий, обеспечивающих такие инвестиционные характеристики, которых невозможно достичь, разместив средства в одном объекте.

Финансовые вложения - это вложения средств в различные виды финансовых активов. Финансовые вложения осуществляются с целью максимизации дохода, повышения конкурентоспособности, приобретения акций другой компании с целью участия в ее управлении. Финансовые вложения осуществляются в трех формах: капитальные вложения в уставные фонды предприятий, вложения в виды доходов денежных инструментов и вложения в виды доходов финансовых инструментов.

Основным условием формирования инвестиционной политики предприятия, которая позволила бы ему получать максимальные выгоды, является ориентация политики на решение долгосрочных целей. Как правило, предприятия разрабатывают инвестиционную политику, которая позволяет им получать результаты за 3-6 месяцев, а во времена кризиса необходимо переориентироваться на решение долгосрочных стратегических задач.

Минэкономразвития понизило инвестиционный прогноз России на 2015 год до -3,5%. Понижение инвестиционного прогноза связано с неопределенностью ситуации из-за санкций против России. Сокращение инвестиций в 2015 году может составить 25,8%. В то же время, несмотря на прогноз снижения инвестиций в Россию в 2015 году, инвесторы, в том числе иностранные, продолжат реализацию проектов.