Инфляция и инфляционные процессы в РФ

Содержание:

  1. Теоретические основы инфляции
  2. Деньги и инфляция
  3. Определение инфляции
  4. Основные виды инфляции
  5. Инфляция в России: история и современность
  6. Современная российская инфляция
  7. Методы регулирования инфляции
  8. Политика процентных ставок или ставка рефинансирования центрального банка
  9. Обязательный резерв политики
  10. Операции на открытом рынке
  11. Коммерческий банк Рефинансирование
  12. Заключение
Предмет: Практика
Тип работы: Отчёт
Язык: Русский
Дата добавления: 01.07.2019

 

 

 

 

  • Данный тип работы не является научным трудом, не является готовой работой!
  • Данный тип работы представляет собой готовый результат обработки, структурирования и форматирования собранной информации, предназначенной для использования в качестве источника материала при самостоятельной подготовки учебной работы.

Если вам тяжело разобраться в данной теме напишите мне в whatsapp разберём вашу тему, согласуем сроки и я вам помогу!

 

По этой ссылке вы сможете посмотреть на готовый отчёт по социальной практике:

 

Готовый отчёт по социальной практике

 

Посмотрите похожие темы возможно они вам могут быть полезны:

 

Место и роль государственных монополий в российской экономике
Инфляция и ее последствия
Уровень жизни и качество жизни. Проблемы повышения
Инфляция, таргетирование инфляции

 

Введение:

Несмотря на историческое, экономическое и социальное банкротство, Россия проводит политику девальвации с 1992 года. В результате такой политики девальвация рубля оказала разрушительное воздействие на внутреннюю экономику и значительную часть населения страны.

Трудно оценить реальные материальные, социальные, моральные и психологические последствия инфляции и влияние девальвации, которое испытали почти все жители России в начале 1990-х и 1998 годах.

Как показывает мировой опыт, девальвация и обесценивание валют на определенном этапе могут стимулировать экономический рост за счет повышения экспортной конкурентоспособности отечественных производителей.

Однако девальвация имеет очень краткосрочный эффект. Рост цен на импорт, рост внутренних цен и издержек производства под влиянием ползучей девальвации немедленно сведет на нет интересы экспортеров, обесценив валюту страны. Волна инфляции, вызванная девальвацией, сразу же достигает их.

Если инфляция высока, взрыв девальвации обязательно будет ползучим и всегда приведет к росту цен. Таким образом, экономика страны попадает в девальвационную и инфляционную ловушку. Это очень трудно преодолеть даже в странах с развитой рыночной системой и эффективным государственным регулированием. Бесконечный цикл постоянной девальвации и высокой инфляции может разрушить даже самые процветающие экономики.

Именно в этом порочном цикле постоянного обесценивания национальной валюты российская экономика была втянута в эпоху так называемых либеральных экономических реформ.

Людвик очень резко говорил о девальвационной инфляционной политике. Эрхард. В частности, «Инфляция не падает на нас как проклятия или трагические события, потому что она всегда вызвана легкомысленной или даже криминальной политикой. Должны быть заклеймены, чтобы предотвратить такие попытки.

Известный французский экономист, нобелевский лауреат по экономике (1988) Морис Алле, посвятил много исследований области финансовой динамики и придерживался почти того же взгляда на инфляцию.

Он полагал, что в экономически нестабильной экономике распределение доходов не может быть ни эффективным, ни справедливым.

В одной из своих основных работ «Налоги на капитал и финансовая реформа» он проанализировал инфляционный процесс и механизм кредитования и написал: ... как и прошедший ускоренный период инфляции, развивался нездоровый капитализм. В большинстве случаев скандальные условия возникли из-за сговора монетарной политики, политической демократии и технократии.

Высокая инфляция подрывает экономическую базу общества. Сохранение высокой инфляции в течение последних нескольких лет создало высокие инфляционные ожидания, которые по своей сути инерционны и, как правило, потребляются населением.

Теоретические основы инфляции

В большинстве стран мира инфляция является одним из наиболее важных макроэкономических показателей, влияющих на многие социальные аспекты, включая процентные ставки, обменные курсы, потребительский и инвестиционный спрос, затраты и качество жизни.

Способность нации поддерживать инфляцию на приемлемом уровне свидетельствует об эффективности экономической политики, включая монетарную политику, развитие механизмов саморегулирования, а также стабильность и жизнеспособность всей экономической системы.

Деньги и инфляция

Понятие инфляции неотделимо от понятия денег. Природные формы денег как самостоятельные ценности, в том числе золотые и серебряные монеты, известны человечеству с древних времен.

На протяжении веков природа денег была окружена тайной и мистикой. Сила зла для людей, их удивительная экономическая роль тысячи раз описывались в художественной литературе, заставляя деньги думать, что в человеческом глазу скрыта сверхъестественная сила.

В современной рыночной экономике жизнь людей и людей в целом более зависима от денег, чем в древние, средневековые или свободно конкурирующие капиталистические времена.

 

И, возможно, мы должны согласиться с теорией, что деньги вечны и их основная функция.

  • Мера стоимости.
  • Платежные средства.
  • Средство обращения.
  • Инструмент обучения сокровищам.
  • И функция мировых денег.

Инфляция и инфляционные процессы в РФ

В последние десятилетия типы денег и механизмы денежного обращения существенно изменились. Появление пластиковых и электронных денег является революционным. С появлением интернет-системы деньги приобрели новое измерение и превратились в виртуальную реальность.

Противодействие миру товаров и услуг - это деньги, а реакция мира денег и товаров - один из признаков социального благополучия и состояния динамического макроэкономического равновесия.

Как и сами деньги, их процесс амортизации был известен человечеству с древних времен.

Историческая справка: первый признак инфляции в экономической истории был замечен во времена Александра Великого. В период его знаменитого завоевания сокровища персидского царя, который попал в Грецию, привели к временному обесцениванию золотых и серебряных монет.

Аналогичная ситуация произошла в Европе в 16-17 веках после открытия Соединенных Штатов и массового притока латиноамериканского золота.

Но это только цветы, и ягоды появились в изобретении технологии изготовления бумаги и банкнот.

Великое изобретение человечества - заменитель банкнот, металлических монет, впервые появилось в XI веке в Китае. Во времена правления династии Юань (1271-1368) деньги печатались в больших количествах и были основным средством распределения денег в Китае.

Европейцы узнали о банкнотах от известного итальянского путешественника Марко Поло, который жил в Китае 17 лет в 13-м веке, и подробно остановились на системе распределения банкнот.

Бумажные деньги начали выпускаться значительно позже в Северной Америке и Западной Европе. В Северной Америке, штат Массачусетс, бумажные купюры появились во Франции в 1690 и 1718 годах, в Австрии в 1762 году и в Пруссии в 1765 году.

Однако одним из первых, кто рассуждал о великой силе банкнот, был англичанин Джон Ло, который предложил пополнить государственную казну с помощью французского монарха Людовика XIV.

Британская авантюра вызвала серьезный финансовый кризис. Закон покинул Францию ​​накануне революции, оставив только короля для решения финансовых проблем.

Революционная Франция пережила беспрецедентную инфляцию. И с Жирондоном, и с якобинцами, и с Термидрианом. Два революционных механизма, печатный станок и партизан, работали без перерыва.

Когда каталог вступил в силу в марте 1795 года, покупательная способность банкнот составляла 1-2% от номинала. Чтобы остановить инфляцию, были выпущены новые деньги, которые можно свободно обменять на землю, конфискованную церквями и иммигрантами. Справочник посчитал это покрытие более надежным, чем серебро, не в казначействе.

Если вы верите в великого Гете, сам дьявол выдвинул идею решения государственных финансовых проблем путем печатания денег.

Во второй части Фауста император, не зная об основах экономики, поддался несчастью, притворившись Мефистофелем клоуном, защищенным «всеми владениями империи», а не истинной ценностью государства.

Самое интересное, что место рождения Гете предоставило образец гиперинфляции из хроник мировой экономической истории. Спустя сто лет после смерти Гете Германия, игнорируя классические предупреждения, испытывала страх обесценивания денег.

Немецкая гиперинфляция после Первой мировой войны была настоящим оползнем. В июле 1914 года доллар США стоил четыре доллара, в июне 1919 года, 14 января 1922-192 годов, а в августе 1923 года 4,6 миллиона рейхсмарок стоили один доллар. В ноябре гиперинфляция достигла пика, и 1 доллар уже стоил 4,2 миллиарда рейхсмарок.

В Греции во время скачка инфляции в 1944 году денежная масса выросла до огромных размеров. Драхма стоимостью 2,5 триллиона долларов, национальная валюта обесценилась в 50 миллиардов раз в результате неконтролируемого освобождения.

После войны во многих странах, в том числе в странах Латинской Америки, произошел процесс гиперинфляции. В Чили во время правления президента Альенде в середине 60-х годов ежегодно регистрировалась инфляция до 1000%. В Боливии рекордная годовая инфляция составила 10 000% (1984 год), Никарагуа - 7755% (1991 год), Перу - 7482% (1990 год), Аргентина - 3100% (1989 год), а Бразилия - Это было 2706% (1994 г).

На африканском континенте длительный процесс гиперинфляции наблюдался в Конго (Заир) в период между 1990 и 1996 годами. Годовой уровень инфляции колебался от 256% (1990 г.) до 10 000% (1994 г.).

В Европе наиболее важный инфляционный процесс наблюдался в Союзной Республике Югославии во время экономических санкций. К концу 1993 года югославские динары были дешевы со скоростью 2% в час. На улицах были выставлены счета в десять тысяч, десять тысяч и даже полмиллиона. Стоимость печатной бумаги была во много раз выше покупательной способности.

Отметим, однако, что не все страны испытали трагические последствия гиперинфляции. В течение переходного периода, который сформировал рыночную экономику, некоторые страны, в основном новые индустриально развитые страны Азии (ННГ), смогли избежать резкого повышения уровня цен благодаря сбалансированной экономической политике.

Особенно в Корее, период с 1960 по 2006 год. Максимальная инфляция была зафиксирована во время нефтяного кризиса в 1974 году. После резкого роста мировых цен на нефть. Инфляция в Южной Корее составила 29,5%.

Определение инфляции

Современный термин «инфляция» (от латинского наполнитель-инфлятор, отек, разбавление) был заимствован из медицины.

Историческая справка: Применительно к денежному обращению этот термин использовался только в 19 веке во время гражданской войны 1964-1865 годов.

В то время безотзывные финансовые обязательства Соединенных Штатов, которые в 1864 году назывались «зеленым», быстро сократились на 60%.

Приоритет введения термина «инфляция» в научный цикл, по словам А. Дельмара, который опубликовал в 1864 году в Нью-Йорке пропагандистскую брошюру «Предупреждение людям: бумажный пузырь».

Первоначально инфляция понималась как расширение финансовых циклов, какими бы ни были последствия.

Позднее инфляция была определена как переполнение канала распределения денежной массой, превышающей потребности распределения товаров, что привело к обесцениванию денежных единиц и, как следствие, к повышению цен.

Во второй половине прошлого века в экономике появился многофакторный подход к инфляции. Они начали рассматривать инфляцию как общее экономическое явление, а также финансовый. Потому что динамика денежных параметров определяется детальным процессом социального возрождения и проводимой экономической политикой.

Профессор Л.Н. предпринял наиболее успешные попытки упорядочить и систематизировать знания об инфляции в конце 70-х годов прошлого века.

По ее мнению, характер инфляции нарушает правила обращения денег. Причиной инфляции является дисбаланс в процессе социального возрождения и экономической политики. Форма проявления инфляции - предложение избыточной денежной массы по сравнению с продажами и потребность в обесценении валюты.

Это означает, что инфляцию нельзя определить только как нарушение правил обращения денег.

Независимо от основного импульса, рост цен требует увеличения денежной массы и увеличения продаж.

В социально-экономической структуре законы работают не в одиночку, а в сочетании с другими законами. Конкретные законы могут быть определены только теоретическим анализом, поэтому из других законов могут быть выведены только абстрактные понятия. Реальные явления, особенно такие сложные, как инфляция, являются результатом многих правовых взаимодействий.

Поэтому на динамику инфляционного процесса влияют как монетарные, так и неденежные факторы.

К денежным факторам относятся темпы роста денежной массы. Величина спроса на деньги, динамика отставания во времени и скорость изменения фактического производства.

В то же время инфляция - это не просто финансовое явление, она не совсем экономическая. Исторический опыт показывает, что инфляция часто является результатом социальных потрясений, политических и социальных конфликтов, когда нарушается стабильность всей экономической системы.

Современная инфляция не является чем-то необычным. Это результат и способ разрешения противоречий, присущих возрождению и развитию общества.

Все рассмотренные концепции инфляции не исключены и дополняют друг друга. Они отражают процесс осложнений как феномен экономической жизни и различные уровни его теоретического анализа.

Экономика должна подчеркнуть, что она создается и управляется людьми, а не живет собственной жизнью в режиме автоматизации, который не продуман. Поэтому есть еще один важный фактор, который явно влияет на инфляционный процесс - это психологический фактор.

Во многом, как показывает мировой опыт, инфляция зависит от социальной психологии, стереотипа потребления и настроения в обществе. Не случайно термин «инфляционные ожидания» появился в экономике.

В связи с этим взгляды на инфляционные вопросы известного немецкого ученого и политика Людвига Эрхарда, основателя теории и практики социальной рыночной экономики и автора немецкого «экономического чуда», представляются весьма интересными.

В своей всемирно известной книге «Благосостояние для всех» он писал: «Я хотел укрепить свои взгляды на немецкую национальную экономику.

С другой стороны, любой, кто производит или предоставляет что-то, должен пересмотреть вопрос о том, оправдана ли цена с точки зрения требования поддержания стабильности цен и обеспечения устойчивости национальной экономики в целом. это.

Опыт послевоенной Германии ясно показывает, что успешная экономическая трансформация невозможна без учета человеческого фактора в этом процессе.

Основные виды инфляции

В зависимости от причин скачков цен и обесценивания денег на основе анализа мировой практики можно выделить следующие типы инфляции:

  • «Управляемая инфляция».
  • «Инфляция затрат».
  • Ценовая и зарплатная спираль инфляции.
  • «Требование инфляции».

«Административная инфляция» создается по воле национальных учреждений, различных союзов и ассоциаций, а также отдельных лиц. В России существует довольно высокая монополия на товарном рынке, что оставляет монополии самые высокие цены.

Фактическое отсутствие конкуренции на ключевых товарных рынках, монополия производителей и поставщиков продуктов питания и промышленных товаров, поддерживает присутствие продавцов, а не покупателей, как в большинстве стран с развитой рыночной экономикой.

«Административная инфляция» проявляется в инфляции тарифов на железнодорожный транспорт, почтовые услуги, телекоммуникации, коммунальные услуги и более высокие импортные тарифы.

«Административная инфляция» стимулирует «инфляцию издержек», повышая цены в ключевых секторах, например, повышая тарифы на транспортировку газа для национальных экономических товаров и промышленных потребителей.

В мировой практике «инфляция затрат» относится к механизму ценообразования, в котором рост определяется стоимостью, а не спросом. «Инфляция затрат» обусловлена ​​ростом всех компонентов производственных затрат - материальных ресурсов, заработной платы, затрат на обслуживание долга и покупкой денежных ресурсов.

«Инфляция издержек» не является специфической моделью перехода от централизованно планируемой экономики к обычной рыночной системе.

Возникновение «инфляции издержек» происходит с рядом структурных изменений, которые делают экономику менее чувствительной к спросу конечного потребителя и создают условия, при которых производственные системы, финансы и фондовые рынки начинают функционировать по-разному. вы.

«Спираль цены и заработной платы» по существу близка к «административной инфляции» и «инфляции издержек». Это вызвано повышением уровня заработной платы, особенно для государственных служащих, что приводит к увеличению денежной массы и увеличению производственных затрат. Это повышает цены на большинство продуктов питания и промышленных товаров. В свою очередь, рост цен требует индексации заработной платы, тем самым замыкая замкнутый круг.

И, наконец, «инфляция спроса» возникает в результате выпуска дополнительных инструментов массовых платежей. Это создает чрезмерный спрос за пределами предложения и повышает цены.

В связи с этим правительства должны сократить расходы и, в идеале, стремиться к бюджету без дефицита, чтобы уменьшить денежные проблемы.

Очевидно, что все вышеперечисленные виды инфляции тесно связаны и влияют друг на друга.

Инфляция в России: история и современность

Российский валютный цикл и история инфляции

История денежного обращения в России основана на известном русском писателе, историке Н. К. Карамзине: «С 9 по 14 века у наших предков не было собственных металлических монет, кроме кожи под названием Кунь Сделано из филе государственного бренда, то есть банкнот, и торгует с Востоком и Западом: Грецией, Пруссией и Ганзой, Германия. С 9-го века до 1228 года эти вещи не упали в цене по сравнению с серебром. Потому что он не потратил впустую это, но после скромного смирения он стал чрезвычайно смиренным. "

Примечательно, что эти кожаные полоски были заменены серебряными и медными монетами в самые мятежные и дикие времена ханского хомута.

Татары не хотели вас ловить, но требовали серебра. Русские были вознаграждены болью, смертью и рабством с этим куском металла. Отдав ему все, что у него было, и отказавшись от легкомысленного енота, им самим пришлось исчезнуть ... ».

Распространение монет на Руси (Киевская Русь) происходило в 9-м и 10-м веках. Бурное развитие монеты было получено после создания Русского государства в 15 веке.

Первые счета были как деньги в современном понимании. Вероятно, это была квитанция банковской пошлины.

 

Русская банкнота (примечание) появилась в 1769 году во времена правления Екатерины II (1762-1796). Карамзин, как писал Н.М., «... Наконец, Екатерина II изначально была удивлена ​​выпуском банкнот, но вскоре облегчила все платежные и торговые операции людей».

Выдача банкнот была по нескольким причинам:

  • Во-первых, обращение золота в царствование Елизаветы (1741-1761) и последующие годы основывалось на медных деньгах, поскольку золота и серебра было недостаточно.
  • Во-вторых, расширение торговых отношений, охватывающих огромную территорию России, требует больше денег и удобства, чем медные монеты. Это было непригодно для крупных коммерческих сделок. В то время оплата 100 рублей за 5 медных монет составляла более 6 фунтов (около 100 кг).

Введение банкнот оказалось очень выгодным для Казначейства, поэтому мы начали заполнять дефицит бюджета банкнотами.

Первоначально все выставленные счета были защищены монетами и сразу же обменены на серебряные и золотые монеты после того, как отдельные лица принесли их в банк.

Но вскоре, в связи с чрезмерными проблемами во время войны с Турцией, количество банкнот стало превышать запасы монет, а курс банкнот на монетах начал снижаться. В последние годы правления Екатерины II 68 копеек были переданы в выделенные рубли.

Первоначальное качество банкнот было низким как по качеству бумаги, так и по производительности печати. Из-за легкости выдачи банкнот, подделка банкнот началась вскоре после ее выпуска.

Распространение поддельных банкнот вынудило правительство ввести новые стили банкнот. Новая записка, выпущенная в 1786 году, была нетронутой. В дополнение к секте 100, 50, 25 руб. Начал выпускать заметки. 10 руб. Напечатано на красной бумаге, 5 руб. Напечатано на синей бумаге. Отсюда пришли общие термины «красный» и «синий».

Образец банкноты 1786 года также был широко подделан Екатериной II и друзьями широкой публики.

В результате, в первые годы своего правления Павел I (1796-1801) обнаружил, что он унаследовал безудержную инфляцию.

И император соглашается: «на серебре, но на олове, пока он не восстановил правильный курс наших денег и не ел, пока наши рубли не поступили в рубли» Он объявил.

Серебряный дворец немедленно отправился в Монетный двор. Серебро, собранное по всей стране, также отправлялось на добычу серебряных рублей, после чего банкноты обменивались.

Павел I приказал сжечь собранные записки и лично присутствовал на уничтожении записок. По свидетельствам историков того дня, было сожжено около 6 миллионов рублей банкнот. Инфляция была побеждена.

В дореволюционный период 1897-1914 гг. Банкноты были полностью защищены золотом. Серебряные монеты были средством платежа, как советы для переговоров. Счета можно было свободно обменять на золотые монеты в обращении. Кредитные билеты превратились в деньги классическим способом. Эти годы в русской истории были временем экономического процветания.

Но с первого дня вступления России в Первую мировую войну правительство начало использовать выдачу кредитных билетов, чтобы компенсировать дефицит бюджета.

Закон Российской империи от 27 июля 1914 года остановил обмен банкнот и золота. Поэтому развал российской единой металлической системы. Кредитные билеты были превращены в инфляционные банкноты. Золотые и серебряные монеты исчезли из обращения.

Еще одна инфляция в России началась весной 1915 года, когда русская армия потеряла западную территорию империи из-за падения рубля. Во время Первой мировой войны выпуск кредитных карт был официально разрешен для финансирования государственных военных расходов. В результате к февралю 1917 г. покупательная способность рубля упала в 3,5 раза.

За восемь месяцев переходного правительства рубль упал, и к середине октября он стоил всего 6-7 копеек.

Октябрьская революция и последующая гражданская война в конечном итоге разрушили российский денежный цикл.

Правительство большевиков сначала попыталось полностью ликвидировать деньги. Инфляция, унаследованная от прежней администрации, является «альянсом» диктатур пролетарского искусства в неконтролируемой экспроприации непролетарского населения и создала «капиталистический» товарный метод товарного производства, рынков и управления капиталом. Это считалось средством исключения.

Акционерное финансирование государственных расходов должно было привести к абсолютному обесцениванию денег, их самоочищению и смещению социализма в нефинансовую экономику. Это повлияло как на романтические убеждения во всемогущество коммунистической мысли, так и на низкий уровень самой революционной марксистской подготовки в области денег и финансовой теории.

Основными теоретиками уничтожения денежной инфляции были Ю. Ларин, председатель Народно-плановой комиссии, председатель ЦК и комитета финансов СНК Е. Преображенский.

В частности, Э. Преображенский был одним из создателей и интерпретаторов программы РКП (б), принятой в 1919 году, и предписывающей постепенное «изгнание» денег из социалистической экономики. Он признал, что «в какой-то момент ситуация, вероятно, должна сузить круг умирающих денег».

В свою очередь, с начала 1918 г. Ю.Лалин стремился неоднократно передавать законодательные органы в законодательные органы. Эти лица были инициаторами и организаторами последней атаки «Красной гвардии» на финансовую систему в 1921 году.

Большевики стремились вызвать у людей крайнее недоверие к обесцениванию денег. В связи с этим В.И. Председатель комитета финансов ЦК Ленина и СНК Е.

За исключением короткого периода (1918 г.), когда Гковский был Народным комитетом финансов, рост выбросов и цен был неограниченным и поощрялся властями.

Если в 1916 году инфляция составляла 93,5%, то в 1917 году она составляла 683,3, в 1918 году - 597,5, а в 1919 году - уже 1375,6%. В 1922 году цены выросли на 7300%.

Теоретический спор о судьбе денег и стремлении исключить их из жизни советского общества отразился на названии новой банкноты, выпущенной правительством РСФСР в марте 1919 г. и июле 1921 г. Прилагательное «деньги» отсутствовало в тексте, напечатанном на банкнотах.

Доминирующая инфляция потребовала больше банкнот, номинальная стоимость увеличивается. В мае 1919 года Народный комитет (СНК) вообще снял все ограничения на выбросы.

В период с июля 1918 года по январь 1921 года Народный банк России напечатал 2,5 триллиона рублей, все они защищены золотом - «наследием республики».

Выдача банкнот осуществлялась «в рамках реальной потребности народного хозяйства в банкнотах».

В 1921 году был выпущен аналог ГКО «Обязательство РСФСР» на 100 000, 500 000, 1 миллион, 5 миллионов и 10 миллионов рублей, и объем банкнот в обращении значительно увеличился.

К 1922 году стоимость купюр составила 100 000 рублей. Это стало пенни одну гонку назад. Основная денежная единица - один миллион и один миллиард рублей, и люди назвали их «лимон» и «Римард».

Во время Гражданской войны на территории бывшей Российской империи было обращено более 2000 законопроектов.

В качестве платежного средства у нас есть только тысячи и миллионы «общих знаков», а также банкноты, выпущенные при императоре («царский»), переходном правительстве («шимома» и «керенки») Вместо того, чтобы использовать агентов различных валют (чеки, облигации, государственные облигации) кредиты, финансовые обязательства, отображение почтовых расходов).

В Якутии были приняты даже винные этикетки, а не деньги. Этикетка Мадера эквивалентна 1 рублю, водке - 3 рубля и коньяку - 25 руб.

Однако поскольку продажи требовали средства обмена, аннулирования денег, их самоочищение не происходило. Правительство большевиков, убежденное в том, что нет оснований надеяться на самоочищение денег, пришло к выводу о необходимости радикальных изменений в экономической политике, и даже на основе золотой безопасности.

Не было никакого научного анализа инфляции в советской литературе во время гражданской войны и эры военного коммунизма. Проблема инфляции оказалась в центре внимания экономической теории и практики только после того, как специальный комитет по исследованиям был создан при Комитете Национальной плановой комиссии.

Е. Варга, Н. Кондратьев А. Видные экономисты в России, такие как Чаянов, обратились к проблеме инфляции.

В 1922 году концепция финансовой реформы была разработана на основе введения следующей золотой монеты, «внутренней валюты». Один шербонетт был эквивалентен 10 рублям дореволюционных монет. Советская инфляция была побеждена только в 1925 году, через три года после финансовой реформы.

Постепенно, в конце 1920-х и начале 1930-х годов, советские экономические науки установили взгляды на неприменимость термина «инфляция» при социализме.

Некоторые экономисты пришли к выводу, что изменения в социально-экономической природе общества, переход от добровольного управления к плановому управлению, превращение денег в расчетные знаки, а также появление новых моделей денежного обращения. В результате социалистическая экономика приобретает «иммунитет» против инфляции.

Эта позиция стала доминирующей в советской экономической литературе. Общее понимание инфляции как классового явления только в капиталистических экономиках, особый метод финансирования непроизводительных государственных расходов и перераспределение доходов в пользу правящего класса.

Определение инфляции, данное в Советской энциклопедии 1953 года, очень интересно. «Инфляция - это девальвация банкноты, характерная для капиталистических стран в результате выпуска нот, выходящих за рамки распределения товаров. Инфляция предполагает повышение цен на товары и снижение реальной заработной платы. С помощью инфляции В свою очередь капиталисты увеличивают благосостояние и переносят расходы на войну, потери, связанные с экономическим кризисом, на работающее население и т. Д. Во время общего кризиса капитализма инфляция стала постоянным явлением. После Второй мировой войны инфляция в капиталистических странах неуклонно росла из-за роста паразитизма и краха капитализма ".

Во время присутствия Советского Союза правительство намеренно и сознательно неоднократно использовало печатные машины для решения финансовых проблем, не опасаясь роста потребительских цен.

В частности, с 1929-1937 гг. Масса наличных денег в обращении увеличилась в восемь раз, в связи с резким увеличением расходов на содержание армии.

После Второй мировой войны финансовые выбросы использовались в качестве средства увеличения инвестиций для восстановления национальной экономики и для пополнения растущего бюджетного дефицита последних шестидесятых и семидесятых годов.

Однако в условиях жесткой системы управления экономическим управлением и централизованного управления ценами рост денежной массы Советского Союза не привел к видимой инфляции. Инфляция была скрыта. Государственное ценовое регулирование привело к нехватке товаров и исчезновению товаров.

Современная российская инфляция

Современная российская экономика действительно столкнулась с проблемами инфляции при переходе от централизованно планируемой экономики к рыночной экономике в начале 90-х годов.

Неправильные экономические реформы в России после распада Советского Союза в начале девяностых годов прошлого века начались с резкой либерализации цен.

Отсутствие антиинфляционной программы и ориентация на методы регулирования экономических процессов монетаристов привели к скачкообразной инфляции.

В 1992 году инфляция в России достигла своего пика, и в течение года цены росли в среднем на 2508%. В 1993 году цены на потребительские товары выросли на 844% в годовом исчислении, и, согласно показателю, Россия была второй по величине в мире после Бразилии (2830%).

Гиперинфляция требовала более высоких лицевых счетов, чтобы поднять цены при наличии необходимого количества денег. В 1993 году были введены в обращение новые банкноты достоинством 5, 10 и 50 000 рублей.

Потребительские цены продолжали быстро расти в 1994 и 1995 годах, достигнув 215,0% и 131,3%, соответственно, в годовом исчислении.

Фактически, в этот период Россия переживала стагфляцию - сочетание рецессии (стагнации) и высокой инфляции.

Благодаря введению валютного коридора и другим мерам по укреплению валюты страны правительству удалось снизить инфляцию до 21,9% в 1996 году и до 11% в 1997 году.

Впоследствии правительство планировало снизить инфляцию до 9,1% к 1998 году, до 7,2% к 1999 году и до 6,6% к 2000 году.

Однако этим планам помешал финансовый кризис, разразившийся в августе 1998 года, что привело к новому росту потребительских цен. В этом году инфляция составила 84,4%.

Согласно бюджету Российской Федерации в 1999 году, рост потребительских цен уже прогнозировался на уровне 30%. Между тем эксперты Международного валютного фонда оценили рост российских потребительских цен в 1999 году в более чем 56%.

В действительности, по официальным данным, инфляция в России в 1999 году составила 36,5%.

В течение периода 2000-2004 гг. В результате последовательной политики по сдерживанию роста цен индикатор снова имел устойчивую тенденцию к снижению, упав с 20,2% до 10,0% за указанный период.

В 2005 году правительство прогнозировало инфляцию на уровне 9%, но этот показатель не удалось удержать в рамках прогноза и достиг 10,9%.

Россия ожидает относительно высоких темпов роста инфляции (по сравнению с остальным миром) в ближайшие годы, так как не было создано эффективных механизмов для стабилизации экономики и корректировки уровня внутренних цен. Нужно (7% -8%).

Среднесрочная программа экономического развития Российской Федерации (2006-2008 годы), утвержденная Правительством Российской Федерации в январе 2006 года, ставит задачу снизить инфляцию в 2006 году до 7,0-8,5% в 2007 году. Это до 6,0-7,5% и до 5,0-6,0% в 2008 году.

Однако, по нашему мнению, в 2010 году существует значительный риск, который превышает целевой показатель инфляции, установленный в Программе экономического развития СССР в Российской Федерации (2006-2008 годы).

Из-за инерционных тенденций темпы роста ИПЦ России в 2010 году могут превысить 10%.

Методы регулирования инфляции

Проблема теории денег и инфляции является важным разделом макроэкономики. Известный американский экономист и монетарист М. Фридман справедливо указал в своей книге «Капитализм и свобода», что контроль над деньгами может быть мощным средством контроля над экономикой.

Как показывает мировой опыт, при построении соответствующей функциональной экономической системы инфляция является полностью контролируемым и регулируемым процессом.

Под функциональной экономической системой автор понимает совокупность институтов и организаций, которые формируют механизмы саморегулирования, обеспечивающие равновесие вокруг определенных конкретных макроэкономических параметров и показателей.

Отклонения от определенных предопределенных показателей стабильности служат стимулом для немедленной мобилизации ряда механизмов, гарантирующих восстановление утраченного равновесия.

Значения самих показателей имеют в основном количественные параметры и могут быть разделены на три категории.

  • Оптимальная.
  • Порог.
  • Critical.
Оптимальным параметром можно считать 2–3% годовой инфляции, что предполагает устойчивый экономический рост.

 

На основе анализа экономического опыта можно выделить следующие ключевые параметры функциональной экономической системы для регулирования инфляции: они должны поддерживаться на определенном уровне.

Годовая инфляция в 5-10% может поддерживать относительно стабильный экономический рост.

Пороговым параметром можно считать уровень инфляции в 20-30%, при котором экономический рост начинает замедляться.

Если ежегодный рост индекса цен превысит 40%, экономический рост в принципе прекратится. Это важное значение этого показателя.

Когда годовая инфляция превышает 100%, начинается спад промышленного производства и значение ВВП.

Структурным элементом ФЭС для контроля над инфляцией является денежно-кредитная политика центральных банков или аналогичных учреждений, которые наиболее активно используют такие регуляторные инструменты, как:

  • Процентные ставки центрального банка.
  • Резервный полис.
  • Операция на открытом рынке.
  • Рефинансирование коммерческого банка.

В связи с этим условно-функциональная экономическая система регулирования уровня инфляции может быть представлена ​​в виде следующей абстрактной схемы.

Политика процентных ставок или ставка рефинансирования центрального банка

В современной рыночной экономике основным и наиболее эффективным средством регулирования денежной массы и процесса инфляции является процентная ставка или политика рефинансирования, в которой центральные банки или аналогичные финансовые учреждения предоставляют кредиты коммерческим банкам.

Обычно ставка рефинансирования ниже рыночной и служит ориентиром для коммерческих банков. Изменение ставок позволяет центральным банкам проводить политику «дорогих» и «дешевых денег».

В мировой практике с точки зрения коммерческого банкинга ставка дисконтирования представляет собой стоимость избыточного резерва.

Поэтому, если Национальный банк снизит эту ставку, это будет стимулировать коммерческие банки к получению кредитов. Таким образом, кредиты, выданные коммерческими банками через эти кредиты, увеличивают денежную массу.

Низкие процентные ставки стимулируют предпринимательство, инвестиционный процесс и, следовательно, экономический рост.

В случае достаточно низкой инфляции изменения процентных ставок можно использовать для стимулирования роста денежной массы экономики, что приводит к ее оживлению и помогает перенаправить поток инвестиций из государственных ценных бумаг на фондовый рынок. Для этих целей процентные ставки снижены.

Аналогичным образом, повышая учетную ставку, Национальный центральный банк снизит стимулы для коммерческих банков к получению кредитов, сократит объем кредитов, выданных банками, и соответственно сократит предложение денег.

С точки зрения глобального движения капитала, высокие ставки дисконтирования могут быть инструментом для привлечения иностранного капитала, в принципе, в форме так называемых «горячих денег», для краткосрочных спекулятивных операций.

Механизм такого влияния на инфляционный процесс был найден не сразу. Особенно в Соединенных Штатах, долгое время, начиная с шестидесятых годов прошлого века, несмотря на разработку целевых национальных программ по борьбе с ним, они не могли справиться с инфляцией.

Советник президента США Р. Никсон в 1974 году назвал инфляцию «монстром водяного напора, когда каждый раз отрезаются две новые головы».

В большинстве стран мира центральные банки или сопоставимые финансовые учреждения несут ответственность за реализацию денежно-кредитной и валютной политики.

Например, в Соединенных Штатах Федеральный резерв является таким агентством.

Примечание: Федеральная резервная система (ФРС) - Центральный банк США был создан в 1913 году в соответствии с законом, который называется «Федеральный резервный закон».

ФРС имеет статус независимого государственного агентства. Организованно ФРС состоит из Совета ФРС, 12 Федеральных резервных банков и около 6000 коммерческих банков. На их долю приходится более 75% от общего объема внутренних банковских вкладов.

Федеральный резерв имеет два комитета: Федеральный руководящий комитет по открытому рынку и Федеральный консультативный комитет.

Общее управление Федеральным резервом регулируется советом из семи постоянных членов, назначаемых президентом Соединенных Штатов с одобрения Сената.

Фактически, совет определяет общую денежно-кредитную политику в Соединенных Штатах. Это делается через Федеральный резервный банк во всех 12 федеральных округах и объединяет все штаты в Соединенных Штатах.

Только губернатор может устанавливать необходимые резервные требования для депозитариев США, определять совокупную денежную массу и определять уровень процентных ставок по федеральным фондам.

Руководящий комитет возглавляет президент, назначаемый президентом США с одобрения сената. С августа 1987 года председатель ФРС Алан Гринспен внес значительный вклад в создание механизмов контроля за уровнем роста цен.

Бывший председатель Экономического совета при президенте США с 1 февраля 2006 года Бен Бернанке (род. 13 декабря 1953 года, Грузия) стал новым председателем ФРС.

Бен Бернанке, как и Европейский центральный банк и Банк Англии, стремится установить целевые показатели инфляции.

В случае инфляционного давления на рынок текущая ситуация анализируется Федеральной комиссией свободного рынка, которая рекомендует Федеральному резерву изменить уровни процентных ставок и ставки рефинансирования на федеральные средства.

Самый высокий показатель федерального фонда в прошлом веке был зафиксирован в 19% в Соединенных Штатах в 1981 году, и с тех пор в целом снизился.

В зависимости от экономических условий, учетная ставка может меняться несколько раз в год. Например, в 1994 году Федеральный резерв США повысил процентные ставки по федеральным фондам в пять раз с 3 до 6%.

Чтобы помочь экономике США пережить негативные последствия российского финансового кризиса осенью 1998 года, ФРС сократила процентные ставки на треть. При более низких процентных ставках мы смогли достичь рекордно низкого уровня инфляции в 1,6%. Это был самый низкий показатель, зарегистрированный в Соединенных Штатах с 1965 года.

С июня 1999 года по май 2000 года Федеральная резервная система пересмотрела учетную ставку четыре раза, увеличив ее до 5,75%. Повышение учетной ставки рефинансирования было использовано для замедления чрезмерно высоких темпов роста национальной экономики.

В 2001 году ситуация в экономике США изменилась - началась стагнация. Федеральная резервная система с 2001 по 2003 год для содействия экономическому росту. Базовая ставка, которая была снижена до минимальной процентной ставки в 1,0% к июню 2001 года, была снижена в 13 раз.

Примечание: в последний раз такие низкие процентные ставки по Федеральному фонду были установлены Федеральным резервом США в 1958 году.

На этом уровне ставки сохранялись до середины 2004 года. Затем начался обратный процесс. Экономика США вступила в период устойчивого роста, и ставка рефинансирования 30 июня 2004 года увеличилась примерно на 25% до 1,25%.

Повышение процентных ставок стало началом сдвига в направлении денежно-кредитной политики ФРС США. Представители ФРС заявили, что процесс повышения ставок был умеренным и постепенным. С июня 2004 года по октябрь 2006 года ФРС увеличилась в среднем в 17 раз со скоростью 0,25%, увеличившись до 5,25% к концу 2006 года.

В последние годы экономисты ФРС говорили о так называемой нейтральной ставке, где экономика может расти оптимальными темпами, не стимулируя инфляционный процесс. Однако все еще невозможно определить уровень нейтральных процентных ставок. Это потому, что он состоит из рыночных факторов, которые подвержены значительной волатильности.

Следует подчеркнуть, что кредитные издержки Соединенных Штатов очень важны не только для самих Соединенных Штатов, но и для других стран, которые используют доллар в качестве резервной валюты.

По мере консолидации мировых финансовых рынков денежно-кредитная и денежно-кредитная политика США будет оказывать существенное влияние на состояние ликвидности и волатильности глобальной инфляции, а также на курсы иностранных валют, цены на нефть и рынки акций. дают.

Решение об изменении учетной ставки США в первую очередь определяет решения Европейского центрального банка (ЕЦБ), Банка Великобритании и других аналогичных учреждений в других странах.

Создание единой европейской валюты увеличило экономические ресурсы Европейского Союза и, в ответ, повысило стабильность всей системы и ее способность к саморегулированию, включая контроль над ростом цен.

Для справки: Важным достижением Европейского Союза является создание единой коллективной валюты, евро, 11 государствами. День рождения евро считается 1 января 1999 года. До 2002 года первые три года существовали только в неосязаемой электронной форме. Однако впоследствии появились новые банкноты и монеты.

Немецкие бренды, французские франки, итальянские лиры, голландские гульдены, бельгийские и люксембургские франки, испанские песеты, португальские эскуды, ирландские фунты, австралийские шиллинги и финский знак - это те, кто за долгую историю Я хорошо это знал, но это осталось только в истории экономической истории.

В Европейском Союзе функцию, аналогичную Федеральной резервной системе, выполняет Европейский центральный банк (ЕЦБ). Однако, в отличие от ФРС, Европейский центральный банк работает по принципу установления целевого уровня инфляции.

Как неоднократно подчеркивалось в Маастрихтском договоре, основной функцией Европейского центрального банка (ЕЦБ) является «поддержание стабильности цен». Стабильность цен означает, что инфляция не превышает 2% в год. Все остальные функции ЕЦБ могут быть реализованы только при соблюдении этого первого порядка.

В первой половине декабря 1998 года Центральный банк Европейского валютного союза (EMU) впервые одновременно снизил процентные ставки с 3,3% до 3,0%, за исключением Италии, где этот показатель составлял 3,5%. Вслед за странами ЕС Великобритания снизила процентные ставки до того же уровня.

Следует подчеркнуть, что одновременное снижение ставок в 11 европейских странах и Великобритании продемонстрировало формирование единого механизма, который регулирует единый европейский инфляционный процесс.

С января 1999 года по июль 2000 года кредитная ставка увеличилась на пять-четыре из-за тенденции к росту мировых цен на нефть, слабости евро и риска инфляции из-за растущего спроса на кредиты ЕЦБ. 25%

С июля 2000 года по июнь 2003 года ставка упала до 2% и оставалась на таком низком уровне до декабря 2005 года, когда в декабре 2005 года она начала плавно расти.

В марте 2006 года ставка увеличилась с 0,25% до 2,5%, еще 0,25% в мае и еще 0,25% до 2,75% в августе. К концу 2006 года эксперты прогнозируют, что учетная ставка вырастет с 3 до 3,25%.

Учетная ставка для Банка Англии оставалась неизменной до августа 2005 года и составляла 4,25%. К концу 2006 года он увеличился до 4,75%.

В большинстве стран еврозоны можно наблюдать условия конвергенции цен и удерживать рост цен на достаточно низком уровне.

По мнению экспертов ЕЦБ, инфляция в еврозоне в 2007 году должна составить 2,2%, что на 0,2% выше среднесрочного показателя банка.

В условиях дефляции, снижения цен на большинство потребительских товаров, необходимо подчеркнуть, что номинальная учетная ставка больше не является эффективным регулятором инфляционного процесса.

Процесс дефляции частично обусловлен глобализацией мировой экономики, в которой приоритетное значение имеют товары, произведенные в странах с наименьшими производственными затратами и, соответственно, более низкими ценами.

Историческая справка. Законы капиталистической конкуренции диктуют необходимость внедрения новых технологий, повышения производительности труда и, в конечном итоге, снижения стоимости товаров и их цен.

Но эта модель, до монополистической стадии капитализма, полностью появилась только в эпоху свободной конкуренции. В частности, с 1814 по 1896 год. Цены на промышленные товары и продукты питания в Соединенных Штатах упали в 3,3 раза в Соединенном Королевстве в период с 1810 по 1896 год. -3 раза, 2 раза во Франции с 1820 по 1896 год. -1,9 раза.

Советский Союз регулярно организовывал компании для снижения розничных цен на отдельные категории товаров народного потребления.

Дефляция в Японии в 2002 году составила 0,9% в 2003 году, 0,5% в 2005 году, 1,6% в 2005 году, 0,8% в Китае в 2002 году, 3,0% в Гонконге в 2002 году и -2,6% в 2003 и 2002 годах. Сингапур -0,4% в 2002 году, Тайвань -0,2% в 2002 году и -0,3% в 2003 году.

В частности, чтобы прорвать спираль стагнации и дефляции, правительство Японии проводило так называемую политику «количественного смягчения». В 2006 году Банк Японии инвестировал приблизительно 250-300 миллиардов долларов в коммерческие банковские счета. Это должно стимулировать процесс кредитования.

Ожидается, что объем беспроцентных депозитов в коммерческих банках будет постепенно уменьшаться и достигнет уровня 50-60 миллиардов долларов. После этого Банк Японии снова сможет использовать инструмент ставки рефинансирования для корректировки процесса волатильности цен.

Анализ изменения учетной ставки в России в период с 1990 по 2006 год показывает, что этот инструмент еще не оказал реального влияния на инфляцию или стимулирование экономического роста.

В 90-х годах в России уровень учетных ставок оставался очень высоким по сравнению с мировой практикой. В частности, в среднем за 1993 год этот показатель составлял от 80 до 180%.

Россия уступала только Бразилии по уровню дисконтирования среди остального мира, а Бразилия переживала серьезный финансовый кризис. В Бразилии общая ставка рефинансирования в 1993 году превысила 3000%.

С июля 1993 года процентная ставка Центрального банка России была установлена ​​на менее чем 7 процентных пунктов ниже процентной ставки на межбанковском рынке, а с конца 1994 года процентная ставка была снижена до 5%.

Российские процентные ставки достигли максимума в апреле 1994 года, достигнув 210%. Бразилия смогла значительно снизить этот показатель в 1994 году, поэтому у России самая высокая ставка рефинансирования в мире, и соответственно увеличились процентные ставки по кредитам, векселям и депозитам.

К октябрю 1994 года правительство смогло снизить процентные ставки как минимум до 130% за этот период. Но после того, как рубль упал по отношению к доллару в черный вторник в том же месяце, учетная ставка снова подскочила до 170%.

На протяжении 1995 года ставки дисконтирования ЦБ РФ колебались от 170 до 200%.

В результате ряда мер по финансовой стабильности к началу 1996 года российское правительство смогло снизить учетную ставку до 120%, а в октябре того же года - до 60%.

В 1997 году учетная ставка продолжала медленно снижаться, достигнув минимума в 21% к октябрю в течение всего периода так называемых экономических реформ в России.

В начале 1998 года усиленный кризис в финансовом секторе заставил правительство снова повысить учетную ставку до 50%.

Однако эта мера не предотвратила финансовый крах, произошедший в августе 1998 года. В результате учетная ставка снова подскочила до 150%. В середине 1999 года этот показатель был снижен до 60%.

С середины 1999 года этот показатель постепенно снижался. С 1999 по 2009 год ставка рефинансирования упала до 8,0%.

В России ставки рефинансирования по-прежнему являются более индикаторами, чем регуляторы инфляции. Ставка рефинансирования не является инструментом денежно-кредитной политики и напрямую не влияет на стоимость заемных средств на межбанковском рынке.

В России ставки рефинансирования выполняют фискальную функцию, что редко встречается в рыночной экономике. В соответствии с налоговым законодательством ставка налога центрального банка связана с исчислением пени и штрафов по просроченным налогам.

Проценты по налоговым кредитам - отсрочка расчетов с бюджетом и процентов по государственному долгу за необоснованно возмещенные суммы, штрафы за задержки в оплате труда работников государственного сектора.

В настоящее время Банк России пытается придерживаться политики, которая соотносит ставки рефинансирования с темпами инфляции.

Предполагая годовой уровень инфляции в России с 2010 по 2011 гг. Экономика продолжает расти, примерно с 7% до 8%. Можно предположить, что ставка рефинансирования с 2010 по 2011 годы теоретически снизится с 7% до 8%.

Обязательный резерв политики

Компонентом этой FES и мощным инструментом в денежно-кредитной политике, особенно в ситуациях высокой инфляции, является изменение резервов для взносов в обязательный резервный фонд (FOR).

В мировой практике изменения резервных требований не распространяются на гибкие и оперативные инструменты финансового регулирования. В современной экономике ФОР как инструмент денежно-кредитной политики выполняет следующие функции:

  • Причинение структурного недостатка ликвидности в банковской системе.
  • Повысить предсказуемость спроса на финансовые ресурсы со стороны банков.
  • Определить верхнюю границу роста денежной массы.
  • Ограничить волатильность ставок денежного рынка.

Как показывает международный опыт, даже небольшое изменение этой нормы может привести к огромному изменению размера денежной массы. Поэтому для удобства регулирования денежной массы резервная норма в принципе не изменяется и используется только в крайних случаях.

Следует обратить внимание на связь между нормами обязательного хранения и потенциалом экономической инфляции. Это обратно пропорционально. Другими словами, чем выше норма подготовки, тем меньше денег будет обращено и тем ниже будет темп роста цен.

Однако чрезмерное увеличение резервных отчислений - это снижение деловой активности, неспособность банков эффективно использовать привлеченные ресурсы и тормоз развития банковской системы, что является одной из предпосылок кризиса в банковской системе в целом. Сопровождает один.

Введение обязательных резервных норм в России в начале 1990-х годов требует снижения высокой инфляции, обеспечения достаточного уровня ликвидности для коммерческих банков, объединения деятельности и обеспечения надежного управления. потому что.

В России международные стандарты установили очень высокие стандарты обязательных резервов с начала 1990-х годов. Счет до востребования -20% и срочный долг -15%. Это связано с тем, что в контексте высоких инфляционных и антиинфляционных мер существует необходимость противостоять растущему предложению денег коммерческими банками.

Российские резервные требования не были изменены до середины 1990-х годов, только база резервирования и как она была реализована. В феврале 1995 года Центральный банк ввел обязательный резервный коэффициент в размере 2% для текущих счетов в иностранной валюте.

В апреле 1996 года Центральный банк сократил размер обязательных резервов с 20 до 18% рублевых активов и 1,125% активов в иностранной валюте с целью стимулирования деятельности коммерческих банков и укрепления банковской системы России. Общая сумма отчислений из центрального резерва снизилась почти в 2,5 раза.

После финансового кризиса в России в конце 1998 года средства, накопленные в резервах, были использованы для поддержки отдельных банков и реорганизации всей банковской системы.

В период с 2000 по начало 2008 года ставка отчислений для населения по рублевым депозитам в ФОР составляла 7%, а по корпоративным фондам и депозитам в иностранной валюте - 10%. Общий объем средств ЗА в начале 2008 года оценивался в 160 миллиардов рублей. (5,6 млрд долларов).

В целом, средняя норма обязательных резервирований в России в начале третьего тысячелетия намного превышала норму промышленно развитых стран.

Европейский центральный банк и центральные банки в зоне евро пытаются не допустить, чтобы принудительные резервы напрягли банковскую систему и не позволили эффективно распределить ресурсы.

Следует подчеркнуть, что некоторые страны с хорошо развитыми банковскими системами и низким уровнем инфляции исключили ФОР из структуры инструментов денежно-кредитной политики. В частности, это касается Австралии, Канады, Швеции, Швейцарии, Мексики и др.

В России вклад ФОР в начале третьего тысячелетия был слишком велик. Это значительно снизило конкурентоспособность российских банков по сравнению с иностранными банками, особенно в условиях либерализации валютного законодательства.

Центральный банк России, в отличие от национальных банков зоны евро, не платит проценты по остаткам резервов, что делает его очень привлекательным инструментом для денежно-кредитной политики.

В то же время ЦБ РФ использует эти средства для агрессивной деятельности, чтобы приносить свои доходы, особенно на покупку государственных ценных бумаг, кредитов.

Операции на открытом рынке

Операции на открытом рынке используются в качестве одного из основных антиинфляционных механизмов в мировой практике.

Операции на открытом рынке влияют на предложение денег в основном за счет изменения денежной базы. При покупке и продаже государственных облигаций центральные банки привлекают резервы в банковскую систему или из нее.

Если центральный банк определяет, что размер денежной массы должен быть ограничен, он продает ценные бумаги или иностранную валюту коммерческим банкам или их клиентам.

Центральные банки покупают ценные бумаги или валюты, чтобы расширить предложение денег, выпущенных для распространения. Суть покупки ценных бумаг заключается в том, что процентные активы банка обмениваются на беспроцентные, абсолютно ликвидные обязательства центрального банка.

Следовательно, возникает своего рода «профицит», который коммерческие банки конвертируют в процентные активы. -Кредиты или ценные бумаги. Это также помогает снизить процентные ставки и расширить предложение денег с помощью множителя.

В принципе, операции на открытом рынке осуществляются путем прямой торговли ценными бумагами или заключения сделок для их погашения.

Мировая практика позволяет различать два типа операций на открытом рынке: защитные и динамические.

Деятельность по сохранению направлена ​​на компенсацию нежелательных изменений в структуре резервов банка. В частности, доля физических запасов и запасов золота в государственных резервах уменьшается.

Динамические операции выполняются для обеспечения экономической стабильности или содействия экономическому росту.

Арсенал российского Центробанка занимает незначительное место для операций на открытом рынке, которые могут эффективно управлять денежной массой из единого центра и соответственно влиять на динамику роста цен. вы.

В отличие от промышленно развитых стран, которые имеют развитые финансовые рынки и цивилизованные формы государственного долга, Россия еще не сформировала эффективного средства контроля над предложением денег в экономике.

Коммерческий банк Рефинансирование

Важным элементом функциональной системы, поддерживающей определенный уровень инфляции, является практика рефинансирования коммерческих банков, которая поддерживает ликвидность банковской системы.

Как показывает мировой опыт, даже в наиболее стабильных экономиках коммерческие банки могут испытывать временные трудности и проблемы с ликвидностью.

Поэтому центральные банки, в принципе, используют специальные схемы финансирования (субсидированные займы, ломбардные займы и т. Д.) Для решения проблемы временного банкротства коммерческих банков.

По мнению большинства экспертов, современная система рефинансирования коммерческих банков является одним из самых слабых звеньев в российской банковской системе, поддерживая низкий рост кредитования коммерческих банков.

Рефинансирование коммерческих банков в России очень ограничено. В частности, объем залоговых кредитов, выданных коммерческими банками коммерческим банкам в 2009 году, составил всего 1,4 миллиарда рублей, что составляет одну десятую часть активов центрального банка.

Рефинансирование гарантируется ценными бумагами. Залог является собственным долгом центрального банка, долгом в иностранной валюте по суверенным долгам, федеральному правительству, корпоративному долгу, векселям и кредитам, заемщикам высокого уровня и гарантиям. Этот вид залога разрешен только достаточно крупным банкам.

Кредиты выдаются на разные периоды и по разным процентным ставкам. День (без процентов), ночь, т. Е. Один рабочий день (12%), 7 или 14-дневный ломбард (7,1%), от 90 до 180 дней (7,2-10%) в безопасности и гарантированно.

Банк России проводит политику, которая связывает ставки рефинансирования с инфляцией в последние годы, и она остается очень высокой, поэтому ставки по кредитам высоки.

Кредитование центрального банка не является важным источником финансирования для коммерческих банков. Поэтому для поддержания ликвидности коммерческие банки предпочитают заимствовать друг у друга на межбанковском рынке.

Следует подчеркнуть, что проблема рефинансирования заключается не только в банковском деле. Глава кредитных организаций смотрит на массовый отток заемщиков к иностранным конкурентам.

По данным Центрального банка, внешние заимствования российскими компаниями и банками увеличились более чем в 70 раз с 1,2 млрд. Долл. США до 73,3 млрд. Долл. США в период с 2003 по 2009 год.

Кроме того, государственные компании активно используют заимствования в форме «синдицированных кредитов» от европейских и американских банков. В 2009 году крупнейшими заемщиками государственных российских компаний были Газпром, Роснефть, Софткон Флоат, РАО РЖД, Транснефть и Ароза, привлекшие более 28 млрд долларов в виде займов.

В 2009 году внешние займы Сбербанка, Внешторгбанка, Внешэкономбанка и Россельхозбанка составили 6,45 млрд долл. США, или 36% всех внешних заимствований в банковской системе России.

Общий внешний долг российских частных компаний в 2006 году оценивался в 200 миллиардов долларов.

За последние пять лет внешний долг составил около 75% от общего объема выпущенных долговых ценных бумаг. Доминирующий сегмент российского сектора еврооблигаций - государственные еврооблигации, на которые приходится 58% рынка корпоративных еврооблигаций.

Текущая тенденция в основном связана с тем, что потенциал долгосрочного финансирования в России ограничен. Кроме того, в ситуациях, когда курс рубля укрепляется, заимствование в иностранной валюте является более выгодным. Конечным результатом является увеличение денежной массы и потенциал для инфляции.

В последние годы, несмотря на процесс стабилизации и укрепление курса рубля по отношению к доллару США и другим свободно обмениваемым валютам, российская экономика имеет большой потенциал для инфляции.

Долгосрочная инфляция в России является результатом неудачной и неэффективной общеэкономической политики, которая не гарантирует экономический рост, а примитивное ограничение денежной массы оказывает лишь временное влияние на снижение инфляции.

Для борьбы с инфляцией необходимо разработать и реализовать ряд монетарных и национальных стратегий, стимулирующих экономический рост, структурную и социальную политику.

Во-первых, вам необходимо преодолеть различия между отделами и решить, как рассчитать повышение цены.

Минфин России предложил перейти на скользящий метод расчета инфляции. В этом методе ежемесячный индекс роста цен рассчитывается по сравнению с аналогичным показателем предыдущего года.

Желательно рассчитать инфляцию не только по росту потребительских цен, но и по росту оптовых цен, чтобы более объективно отразить ситуацию экономического роста цен.

Кроме того, Центральный банк России, как и Европейский центральный банк, должен действовать по принципу установления целевого уровня инфляции.

Конституция Российской Федерации (статья 75, часть 2) гласит, что «защита и стабильность рубля является основной функцией Центрального банка Российской Федерации и осуществляется независимо от других государственных органов».

Термин стабильность относится к способности поддерживать равновесие. Стандартом равновесия для валюты является ее платежеспособность, уровень цен на товары и услуги, установленный в этой валюте.

Это положение дает нам основание полагать, что основной функцией Банка России является «поддержание стабильности цен». Стабильность цен следует понимать как инфляцию, не превышающую 2% в год.

Необходимо обеспечить строгий контроль за адекватностью денежных агрегатов и достижением основных целей инфляции. Кроме того, денежно-кредитная политика Банка России не должна характеризоваться механистическим подходом к контролю за динамикой денежной массы и обменных курсов в экономике.

Все остальные функции Банка России должны быть реализованы только при соблюдении этой первой заповеди. Это положение должно быть интегрировано для внесения изменений в закон, а именно в закон о Центральном банке Российской Федерации.

Основные направления и параметры единой государственной денежно-кредитной политики должны разрабатываться Правительством Российской Федерации и утверждаться законом не менее трех лет.

Акцент на общие принципы денежно-кредитной политики должен быть изменен, чтобы использовать все инструменты для борьбы с инфляцией и создания условий для экономического роста.

В частности, ставка рефинансирования должна быть эффективным инструментом политики и напрямую влиять на стоимость заимствования средств на межбанковском рынке.

Ставки рефинансирования должны быть освобождены от необычных фискальных функций в рыночной экономике. По этой причине в налоговое законодательство Российской Федерации необходимо внести соответствующие изменения.

В будущем этот индикатор, как и США, Европейское сообщество и многие другие страны, станет ключевым ориентиром, индикатором и регулятором для финансовых рынков.

Политика Банка России по вопросу обязательного резервирования должна быть направлена ​​на сближение с мировыми нормами и стандартами.

Главное, что размер и порядок формирования необходимых резервов не являются важными ограничивающими факторами для кредитоспособности коммерческих банков.

Однако с учетом возросшей активности коммерческих банков в области долгосрочного кредитования и снижения риска банковского кредитования потребность в резервных требованиях для срочных депозитов может быть уменьшена.

Система рефинансирования для коммерческих банков должна быть улучшена, что не должно сдерживать рост кредитования коммерческими банками, а скорее стимулировать расширение кредитования реальных секторов экономики.

Нам необходимо обратить вспять негативную тенденцию избыточных заимствований на внешних рынках, а не на внутренние заимствования. Дополнительный приток капитала в страны с избыточной ликвидностью усугубляет проблему инфляции.

Правительствам следует рассмотреть вопрос о введении нормативной базы для внешних заимствований государственных предприятий и компаний, в которых компания имеет значительное участие в государстве, и заменить их внутренними заимствованиями.

Операции на открытом рынке, которые могут эффективно управлять денежной массой из единого центра и соответственно влиять на динамику роста цен, в конечном итоге будут иметь законную позицию в арсенале антиинфляционного механизма российского банка.

Политика, которая повышает номинальный эффективный курс рубля по отношению к валютам основных торговых партнеров России, может иметь регуляторные последствия для роста инфляции. Однако следует отметить, что чрезмерное удорожание национальной валюты может негативно повлиять на конкурентоспособность экспорта.

Тарифы на услуги естественных монополий оказывают серьезное влияние на повышение цен. В связи с этим на государственном уровне представляется целесообразным разработать эффективные механизмы мониторинга и ограничения роста тарифов на услуги естественной монополии. Предотвратить индивидуальную рыночную монополию на товары и услуги и стимулировать развитие конкуренции среди отечественных производителей.

Чтобы обеспечить «связь» между балансом спроса и предложения потребительского рынка и ликвидностью свободных денежных средств, необходимо содействовать росту финансовых рынков и банковских систем как накоплению финансовых ресурсов для инвестиций в отечественную экономику.

Желательно создать условия для стимулирования сбережений населения и увеличения частных инвестиций в финансовые продукты, в том числе государственные и корпоративные ценные бумаги.

Определенное влияние на инфляционный процесс ведет к глобализации. Согласно исследованию Международного валютного фонда (МВФ) в развитых странах, импорт более дешевых потребительских товаров из новых промышленно развитых и развивающихся стран снизил инфляцию на 0,25 процентных пункта в год. В Соединенных Штатах этот показатель достигает 0,5 процентного пункта.

Заключение

В России до недавнего времени определенные притоки дешевых товаров предлагались посредством челночной торговли. Однако после введения значительных ограничений для участников этого бизнеса объем неорганизованных сделок будет постепенно уменьшаться, что соответствующим образом скажется на общем уровне цен на потребительском рынке.

Для широкой массы населения России одним из инструментов защиты от инфляции является индексирование государственных облигаций, а купонные и основные выплаты автоматически увеличиваются на величину изменений в ИПЦ.

В долгосрочной перспективе России необходимо создать функциональную систему, которая регулирует инфляцию, и функциональную систему, которая гарантирует динамику экономического развития. Существование такой системы позволяет саморегулированию решать проблему устойчивого и динамичного развития российской экономики.