Финансово-промышленные группы

Содержание:

1. ФПГ и особенности их развития в России
2. Организационная структура ФПГ. Роль банка в ФПГ
3. Состояние, проблемы и перспективы развития ФПГ
4. Мировой и отечественный опыт транснациональных ФПГ

 

По этой ссылке вы сможете узнать какие недостатки бывают в курсовой работе:

 

Недостатки курсовой работы

 

Посмотрите похожие темы возможно они вам могут быть полезны:

 

Государственное регулирование товарных рынков

Налоговая политика государства

Частная собственность как основа рыночной экономики

Концепции государственного регулирования рыночной экономики и их применение в разных странах

 

Введение:

 

Одной из основных естественных тенденций развития мировой экономики является формирование крупного комплекса Financial Industry Group (FIG), представляющего собой комплекс промышленности, исследовательских институтов, банков, страховых и торговых компаний, инвестиционных и пенсионных фондов. Более 25% международного производства управляется 600 компаниями. Этот большой процент ФПГ объясняется тем фактом, что небольшие компании высшего уровня не могут производить высокотехнологичную продукцию самостоятельно. Во многих отношениях увеличение производства является основой Соединенных Штатов и Японии для крупной глобальной позиции. В результате финансово-промышленные группы рассматриваются как инструменты, способные переломить экономический кризис.

Создание группы финансовой индустрии может стать возможностью спасти российскую экономику, особенно такие отрасли, как авиация, космические ракеты, производство оборудования и электроники.

Поэтому одной из ключевых задач национальной промышленной политики является формирование независимых, саморазвитых финансово-промышленных организаций. Обороны России предлагают уникальную возможность для таких структурных изменений. Важно создать условия для стихийного образования - устранение гораздо более ограничительных ограничений и в ходе приватизации и трансформации всей системы управления промышленностью компетентное и разнообразное сочетание государственного и частного капитала. Основы формирования финансово-промышленных групп, которые стимулируют возникновение финансово-промышленных групп, могут взять на себя компании, которые уже продемонстрировали свою жизнеспособность, возможности саморазвития.

ФПГ и особенности их развития в России

Чтобы начать рассмотрение деятельности финансово-промышленных групп и предпосылок их создания, необходимо ввести определение этой концепции.

В соответствии с Законом Российской Федерации № 190-ФЗ «О финансово-промышленных группах» от 30 ноября 1995 г.

Финансово-промышленная группа будет функционировать в качестве ключевых и дочерних компаний или их материальных и нематериальных активов на основе соглашений о создании финансово-промышленной группы с целью технической или экономической интеграции для инвестиций и других реализаций.

(Система участия) - это совокупность юридических лиц, которые полностью или частично объединяют проекты и программы, направленные на повышение конкурентоспособности, расширение рынков товаров и услуг, повышение эффективности производства и создание новых работников. ,

Процесс интеграции промышленного и банковского капитала в рамках официальной ФПГ охватывает множество областей. Химическая промышленность и металлургия железа лидируют здесь. В химической промышленности созданы и функционируют Русхим, Интеррос, Экзохим, Восточно-Сибирская группа, Интерхимпром, Арамидс и Технологии, Нива Черноземные и Демидов Стайл. Металлургия - Объединенная горно-металлургическая компания, Nosta-Pipes-Gas, Магнитогорский металлургический комбинат, Металлоиндустрия, Вторметинвест, АтомРудМет, Тульская группа промышленников. Для цветной металлургии - ТаНаКо и Интеррос. Gold Mining- «Уральские драгоценности» и «Евро Голд». Машиностроение-Святогор, Сибагромаш, Росс-Прим, Специальное транспортное машиностроение, Тяжэнергомаш, Прецизион, Промприбор, Гормашинвест и Контур. Автопром-Нижегородский автомобильный, Волжский Камский ФПГ, Донин Вест. Авиастроение-Сокол, Российский авиационный консорциум, Авико-М, Аэрофин, НК Двигатели. Электроника - "Уральский завод", "Сибирь", "Росприм", "Точность", "Система обороны", "Оптроника". В строительной отрасли - «Объединенная промышленно-строительная компания», «Приморье», «Жилищный» и «Росстрой». Агропромышленный комплекс включает в себя «Сибирь», «Зельно мука хлеб», «Центр Регион», «Союзагропром», «Ведовская», «Каменская АПФГ», «Джединство» и «Грабследрал». В легкой промышленности - «Тревгорка», «Консорциум», «Русское волокно», «Якобревский», «Русская меховая корпорация», «Союз выдающийся жилет». Деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность - многослойная бумага FPG и Vyatka-Les-Invest.

По мере диверсификации (охватывающей многие отрасли) мы можем различать группы Интеррос, Сокол, Сибирь, Восточная Сибирь, Уральский завод, Приморье, Атмладмет и другие.

 

Он не дает исчерпывающего представления о диверсификации групп, сформированных вокруг крупных российских банков.

Во многих случаях общей мотивацией для добровольной группировки российских компаний является независимый ответ на следующие новые вопросы.

1. Разделение экономических связей.
2. Недостаток оборотных средств из-за инфляции и неплатежей.
3. Сокращение бюджетного финансирования.
4. Давление со стороны сильных конкурентов на внутреннем и внешнем рынках.
5. Отсутствие контроля над развитием технически значимых компаний.

Участники обычно связывают объединение на диаграмме с перспективой.

1. Сотрудничество отдела снабжения и отдела продаж для экономии связанных с этим расходов.
2. Улучшение согласованности корпоративного поведения в производственной кооперации.
3. Расширить круг инвесторов и укрепить отношения с финансовыми институтами.
4. Интеграция инвестиционных ресурсов.
5. Оптимизация материальных и финансовых потоков, в том числе с точки зрения налоговых обязательств.
6. Укрепление платежной дисциплины партнеров внутри группы, снижение потребности в оборотном капитале на основе использования товарных кредитов, счетов-фактур, трансфертного ценообразования и т. д.
7. Улучшение делового имиджа на внутреннем и внешнем рынках, особенно на основе увеличения ритма производства.
8. Способствовать поддержке групповых интересов в государственных учреждениях.

Особой мотивацией для группировки является стремление использовать потенциальные результаты интеграции без строгой централизации контроля над ресурсами.

Отсутствие значительной государственной поддержки со стороны федеральных агентств поднимает вопросы мотивации для формализации фиг. Таким образом, они часто пытаются уменьшить нестабильность отношений собственности между партнерами в группе. Как показало одно из более серьезных исследований, мотивация присоединения к «сильным» компаниям ФИЖ классифицируется следующим образом:

1. Обеспечить контроль акционеров над компаниями и финансово-кредитными организациями, где эффективные экономические отношения уже установлены.
2. Улучшить имидж ассоциации прежде всего глазами инвесторов и иностранных партнеров.
3. Развитие контактов с соответствующими федеральными и квазифедеральными органами власти.

Состав группы, который еще не может быть определен контролем акционеров, представляет собой предполагаемый диапазон влияния базовой компании или крупных банков группы. В этом случае официальная фиг должна быть интерпретирована следующим образом:

1. стремление активнее использовать правовые механизмы для улучшения отношений собственности;
2. Будьте готовы признать соответствующее разделение областей влияния компаний с «проблемами» (такими как конфликт интересов различных групп акционеров и продолжающаяся приватизация).

Официальный статус финансово-промышленных групп не препятствует последующим проверкам в этих областях. Инкомбанк не входил в первоначальную структуру ФПГ Магнитогорский металлургический комбинат, но в будущем он оказал значительное влияние на основную промышленную компанию группы, Магнитогорский металлургический комбинат.

Существующие де-факто диверсифицированные финансовые и отраслевые группы должны формализовать деятельность в проблемных секторах и подсекторах в форме официальных ФПГ, которые не были (или еще не были) отделены от других групп. Мне нравится Если отраслевая подструктура группы построена без особых конфликтов, вопрос об официальном статусе вопроса обычно не поднимается. Примером здесь является неофициальная группа альфа-банка цементной промышленности. В сочетании с Альфа-Цементом, Липецким Цементным Заводом, ЗАО Топкинский Цемент, Новоро Цемент, Шолодиск Цемент, Нижний Гайль Цементный Завод, Вольский Цемент, Горнозаводский Цемент, Шровский Цемент, Судороги.

Аналогичным образом (не претендуя на официальный статус) Инкомбанк построил холдинговую структуру из кондитерских компаний (Рот-Фронт, Бабаевское, Южуралкондитер, Новосибирск, Сормовская СП).

Национальная регистрация ФПГ «Российский текстильный консорциум», который принадлежит к фактической группе Менатеп Банка, стала фактором, отделяющим эту группу от двух других групп профилей волокна (что означает «Якобревский волоконный холдинг и российское волокно»). Можно надеяться, что стимул для получения официального статуса будет использован в качестве дополнительной дискуссии в российской потребительской конкуренции для выстраивания отношений с узбекскими поставщиками хлопка. Необходимо сделать выводы: большинство российских финансовых компаний формально создают промежуточное, неиспользованное состояние организационной структуры. Более важным для них является правильный выбор руководящих принципов для дальнейшей эволюции.

Результаты деятельности пятнадцати официальных ФПГ дают основание для осторожного оптимизма в отношении влияния интеграции на производство. Благодаря уникальному привлекательному финансированию объем инвестиций ФПГ в промышленные проекты в 2003 году увеличился в 2,6 раза по сравнению с 2002 годом, но доля концентрированных источников инвестиций сократилась. Такая динамика наблюдалась и в финансово-промышленных группах в 2004 году.

С мая 2003 года по май 2004 года продажи ФПГ увеличились на 26%, а экспорт увеличился на 28%. В 2003 году 15 групп увеличили производство на 5%, продажи продукции увеличились на -40, экспорт на -28 и инвестиции на -250%. Одной из наиболее успешных с точки зрения динамики продуктов и объемов инвестиций является Нижегородская автомобильно-финансовая группа (продажи выросли на 61%, инвестиции в фактических ценах увеличились на 84%) и Союзагропром (по 28% каждая). И 30%).

Ситуация в финансово-промышленных группах выглядит не столь удручающе. Анализ деятельности российской группы финансовых компаний подтверждает, что такая интеграция является фактором, улучшающим ситуацию как в сфере производства и маркетинга продукции, так и в сфере инвестиций. В то же время категорически положительные суждения о существующих ФИГ все еще незрелы. Прошло совсем немного времени с тех пор, как появились эти группы, и детальная оценка их эффективности должна быть отложена на будущее. Показывает, какие группы используют интеграцию для реализации стратегических выгод и постепенного наращивания инвестиционного потенциала.

Экономия оборотного капитала, постоянный рост капиталовложений и заявленные меры государственной поддержки ФПГ в рамках внутригрупповых отношений могут дать надежду на быстрое радикальное изменение инвестиционных условий. Заявление о неоправданной надежде на то, что такая группа быстро преодолеет нехватку инвестиционных ресурсов, отражает только необходимость более тщательного подхода к пониманию и реализации фундаментальных преимуществ схемы. это. Это не официальный статус, который важен как стратегия действий или организация внутригрупповых отношений для увеличения инвестиционного потенциала группы.

Организация совместной деятельности компаний группы остается узким местом многих финансовых групп. В результате, связанные с интеграцией положения, направленные на увеличение возврата существующих ресурсов, не могут быть полностью реализованы. Существует значительное расстояние между групповыми проектами и их фактической реализацией. Это расстояние сохраняется в области инвестиций.

Данные об организационных процессах, происходящих внутри самой ФИЖ, показывают, что они еще не запущены. Таким образом, в большинстве центральных компаний FIG работает всего 6-8 человек. Среди наиболее серьезных и тревожных вопросов представители центральных предприятий убеждены, что отсутствие истинных средств воздействия на предприятие, недостаточная проработанность членов группы, проблема финансовой деятельности группы, стратегия совместной деятельности И отсутствие достоверной и своевременной информации о корпоративной работе. Все это указывает на то, что многие центральные компании FIG будут функционировать в качестве консультативных служб или «клубов» директоров, а не в качестве штаб-квартиры стратегического планирования или координаторов финансовых потоков.

В этих условиях одним из ключевых направлений действий по изменению ситуации является накопление капитала в Центральной фиг. Ориентиром является превращение этой компании в крупную компанию по отношению к другим членам группы. Объединив ресурсы группы No.FIG в Приложении к постановлению Правительства Москвы № 488 от 14 июля 1994 г. «Основные принципы и подходы к концепции формирования финансово-промышленных групп в Москве». Устойчивая финансовая и производственная структура, которую можно использовать разумно. Хотя постепенное повышение привлекательности холдингов бизнес-форм является одной из общих тенденций развития интегрированных процессов в российской экономике, фактическая структура холдинга отечественной экономики демонстрирует различную эффективность.

Крупнейшие российские холдинги являются примерами как относительно успешной адаптации к новым экономическим условиям (нефтяная компания ЛУКОЙЛ), так и экспансии на зарубежные рынки (РАО Газпром) и широкого экспорта производимой продукции (РАО Норильский никель). Показывает пример кризисной ситуации. Не случайно многие люди эквивалентны ЛУКОЙЛу и хотят признать его руководством для подражания в организациях, связанных с золотом. Другие холдинги сталкиваются с угрозой банкротства. Даже Норильский Никель не убежал. Детальный анализ причин этих существенных различий в работе отдельных холдинговых структур осложняется недоступностью фактической финансовой информации о них, особенно денежных потоков, проходящих через соответствующие структуры.

В целом, в холдингах, управляемых руководством, наблюдается довольно противоречивая атмосфера. Попытки сохранить старые системы миниатюрными, включая поддержание слабого корпоративного доверия и социальной инфраструктуры. Подготовка к подозрительным операциям и поощрение покупки акций до тех пор, пока финансовое состояние компании не будет искусственно ухудшено. Игнорировать интересы проверяющих компаний и передавать им текущие трудности. 4) Запрос на взаимовыгодной основе реализации преимуществ групповой адаптации к рыночным условиям.

Эффективное функционирование структуры холдинга означает рациональность отношений между компаниями, но, прежде всего, отладку прав собственности в отношении самого холдинга. Во время приватизации продажа акций крупными блоками (15-20%) обычно соответствует проценту, который способствует формированию частных стратегических владельцев. В то же время опыт показал, что концентрация акций в крупных блоках (и даже если они имеют одинаковые запасы) не гарантирует фундаментального улучшения ситуации в компании. Даже навыков по очистке финансовой экономики недостаточно. Стратегические владельцы часто должны иметь возможность поддерживать производство во многих областях, включая: а) Улучшить продажи продукции. б) дешевая поставка сырья, в) доступ к технической поддержке, эффективные технические решения. г) Привлекать крупные займы.

Важно подчеркнуть в этом отношении. Ключом к пониманию успеха иностранных трейдеров, ставших основными акционерами многих российских цветных металлургических компаний, является увеличивающаяся нагрузка на стратегических владельцев. Чем длиннее технологическая цепочка и чем длиннее производственный процесс, тем важнее кредит для промышленного холдинга и установившиеся отношения с финансовыми институтами. Важность дополнения последней промышленной консолидации была продемонстрирована, в частности, на опыте концернов Алтайсельмаш, владеющих финансами Сибагромаша, и формирования промышленных групп. Независимо от того, являетесь ли вы относительно преуспевающим холдингом или финансово устойчивым стратегическим партнером, вы можете судить о том же LUKoil. Роль такого партнера было государство, предоставляющее гарантии по долгам компании. Привлечь дочернюю компанию ЛУКОЙЛа для инвестирования в техническую реструктуризацию и погашения федерального долга за счет средств, полученных от выпуска свободно обращающихся корпоративных облигаций как в России, так и за рубежом. Зарегистрированный капитал.

Организационная структура ФПГ. Роль банка в ФПГ

В соответствии со статьей 10 Федерального закона Российской Федерации «О финансово-промышленных группах» высшим руководящим органом ФПГ является комитет управляющих этой группы, в который входят представители всех членов (в принципе, сформированные из последних руководителей). Компетенция губернатора определяется соглашением о разработке ФПГ, и, как показывает опыт нескольких групп, может охватывать, среди прочего: Финансирование этих проектов и программ, назначение руководителей. Утверждение финансово-экономических схем взаимодействия членов группы. Контроль за деятельностью центрального предприятия, связанной с фиг. Участие и исключение участников. Решение о создании новой компании на фиг. Обоснование (льготы, гарантии и т. д.) Мер государственной поддержки, требуемых этой группой, и выполнение работ, необходимых для их получения. Утверждение ФИГ интегрированного отчета и баланса. Внесение изменений и дополнений в соглашение. Решения о реорганизации или ликвидации группы.

Большое значение имеет регулирование отношений между управляющим и центральной компанией группы, которая часто считается первым исполнительным органом. С этой точки зрения, полномочия Совета Губернатора включают в себя: а) Утверждение договоров, в которых центральная компания действует от имени ФИЖ, и крупных сделок центральной компании. б) Утверждение сметы на оборудование центральных предприятий в рамках мероприятий, связанных с ФИГ. в) Выбор независимых аудиторов центральной компании. г) принимать решения о неудовлетворительной деятельности центрального предприятия и разрабатывать необходимые действия в таких ситуациях.

В соответствии с соглашением о создании ФИЖ, возможности центрального предприятия включают в себя:

1. Разработка и внедрение эффективной модели управления интегрированными ресурсами по фиг.
2. Предложение и подготовка документов о деятельности губернаторского объединения группы.
3. Координация деятельности членов группы по выполнению решений Правления.
4. Консолидация (консолидированный) бухгалтерский учет, отчетность и ведение баланса финансовой отрасли.
5. Уплата налогов для консолидированной группы налогоплательщиков с целью признания последних участников.
6. Распределение прибыли и других доходов от совместной деятельности участников.
7. Достигнуть определенных банковских интересов в соответствии с установленными процедурами.
8. Обращаться в федеральные и местные органы власти и правоохранительные органы за предоставлением льгот и выгод ФИЖС и его участникам в соответствии с законами и другими нормативными документами (включая региональные документы) о финансово-промышленных группах. Подготовить необходимую документацию;
9. Провести первоначальное рассмотрение и окончательное решение по проектам (программам), представленным Участниками на рассмотрение комитета управляющих для включения в инвестиционную программу, показанную на рисунке.
10. Формирование и управление центральным фондом группы в соответствии с положениями, утвержденными управляющим.
11. Привлечение средств от инвесторов, в том числе иностранцев, для реализации программ финансово-отраслевых групп.
12. Осуществление других полномочий, касающихся отдельных членов группы, на основании заключенного с ними соглашения.

Кроме того, центральное предприятие имеет следующие обязанности:

1. Заключение договоров и выполнение крупных сделок, не санкционированных Губернатором.
2. Своевременное информирование уполномоченных государственных органов об изменениях в составе участников и условиях соглашения о разработке ФПГ.

Противоречивые тенденции наблюдаются при формировании уставного капитала центральных компаний финансово-промышленной группы.

 

С другой стороны, участники ФПГ одинаково влияют на деятельность центральных предприятий, и в связи с этим стремятся выровнять свой вклад в уставный капитал. Даже если между компаниями существуют значительные различия в отношении активов, не случайно, что равный вклад был внесен всем или почти всем соучредителям центрального предприятия уставного капитала. Один и тот же штамм есть, например, у всех участников ФПГ "Русская меховая корпорация". Ситуация с консорциумом "Российские авиалинии" и группами "Еврозолот" схожа с очень небольшим распределением акций в "Уральских заводах" и "Тульском бизнесмене" Однако равное участие компаний FIG в капитале созданной центральной компании само по себе не является мощной экономической предпосылкой для конвергенции прибыли.

С другой стороны, значительный разброс долей отдельных участников в этом капитале не редкость. Наиболее яркий пример - финансово-промышленная группа «Сибагромаш», доля ключевых членов которой в капитале центральных предприятий достигает 98,8%. Различия между участниками с точки зрения вклада центральных компаний в капитал не могут быть объяснены исключительно различиями в ресурсных возможностях. Напомним, что участие Автобанка в капитале центральной компании ФПГ Нижегородские Автомобили составляет всего 0,05%. Распространение справедливости можно рассматривать как признание распределения существующих экономических ролей внутри группы или необходимость последующей трансформации.

Во многих монопрофильных финансовых отраслях крупнейшими акционерами центральных компаний являются два основных участника - материнские компании и банки. Такая ситуация, например, в случае промышленно-промышленной группы стремительно бал.

Центральные компании российской финансовой индустрии, которые не имеют значительного финансирования, были вынуждены действовать в основном на основе доверия к лидерам, приобретенных контактов и организационных навыков. Во многих группах промышленные или финансовые лидеры часто гарантируют влияние центральной компании с небольшим объемом капитала (конечно, если эти компании действуют в соответствии с планом лидера). В целом практика функционирования российской финансовой отрасли группы показывает типичность ситуации, не формирование уставного капитала центральных предприятий, а других способов консолидации капитала. В сложившейся ситуации наиболее эффективные варианты увеличения ресурсов самой центральной компании включают активное участие в кредитных и торговых операциях.

Различные роли центрального предприятия в финансово-промышленных группах также определяют внутреннюю структуру предприятия, состав и количество его основных подразделений (отделов, административных подразделений) и изменчивость численности.

Нередко структура центральной компании FIG формируется на основе менеджеров, доступных для группы. Один из аргументов в поддержку этого подхода заключается в том, что, как уже упоминалось, управляемость групп и конкретных функций и центральных предприятий часто во многом определяется авторитетом последнего лидера.

Отношения между финансовыми и отраслевыми участниками важны для развития многих финансовых групп. Российские банки могут работать с промышленными компаниями для выявления следующих ситуаций, определяющих их желание участвовать в их уставном капитале:

1. Эволюция конкуренции в российских банках. Высокий риск межбанковского кредитного рынка, снижающаяся привлекательность валютного рынка (хотя он и есть), операции с ГКО является тот факт, что банковская конкуренция смещается в область кредитования отрасли, долгосрочного партнерства Приводит к борьбе за доверенных клиентов с точки зрения. Банки все чаще начинают консолидировать приватизированные компании и играют свою главную роль в качестве лидеров в интеграции капитала.
2. Недостатки корпоративного управления на основе инсайдерского контроля. Банкам рекомендуется усилить контроль акционеров над отраслью из-за низкого качества корпоративного управления российских компаний. Изменения в структуре совместного владения могут привести к улучшению корпоративного управления.
3. Недостаток квалифицированных менеджеров. В ситуации на рынке благосостояние компании сильно зависит от качества финансового менеджмента. В настоящее время в банке работают самые способные специалисты в этой области. Интеграция в FIG - это способ улучшить использование ограниченных ресурсов управления. Группа финансовой индустрии играла аналогичную роль, например, в послевоенной Японии.
4. Возможность снижения инвестиционного риска. Как сказал президент одного из сильнейших банков страны: «Невозможно сделать надежные инвестиции в России без реального управления заемщиками. Управление, ситуация, денежные потоки, продажи и т. д. Конечно, вероятность возврата такого кредита на порядки выше, чем если бы он был предоставлен внешнему клиенту.
5. Возможность усилить контроль над финансовыми потоками. Управление акционерным обществом промышленной компании является своего рода трамплином для банков, стремящихся расширить свое влияние на рынках лизинга, факторинга, страхования и других финансовых услуг.
6. Готовьтесь к расширению иностранных банков. В ее случае совместное управление российскими банками для отечественной промышленности является естественным способом удержания клиентов. Такой контроль может стать важной дискуссией в конкурентной борьбе российских банков за роль лидеров иностранных инвестиций. Некоторые банки полагаются на большую прибыль от перепродажи акций отечественных компаний иностранным инвесторам.

Российские банки все чаще требуют выйти за рамки платежных и кассовых услуг в отрасли. Инициатива группы крупных отечественных банков, получающих трасты, которые планируют продать свою федеральную собственность в рамках известного аукциона обеспечения. Доказательством того, что для многих банков приобретение акций промышленных компаний не является характером портфельных инвестиций, а направлено на долгосрочное сотрудничество, является деятельность этих банков по созданию финансово-промышленных групп.

Важной частью установления партнерства между коммерческими банками и промышленными компаниями было участие последнего в создании банков. Такие отношения оказались сложной проверкой как для банков, так и для учредителей, пытающихся улучшить свое положение за счет банка. Как заявил один из членов наблюдательного совета банка, «акционеры, инвестирующие в банки 30–40 миллионов долларов, могут захотеть попросить». Некоторые банки, увеличивающие свой акционерный капитал, пытались держаться подальше от основателей отрасли, но успешно развивались, сохраняя при этом большинство промышленных акционеров. Это также относится, например, к Промрадтехбанку и Банку ОНЭКСИМ, крупнейшим акционером которого (16,6%) является Сургутнефтегаз.

Задача поддержания платежеспособности производственной структуры, чтобы сделать часть оборотного капитала доступной для планов приватизации управления, является особенно острой. Их сотрудничество с банками направлено на сохранение оборотных средств и оптимизацию налоговых обязательств. Эти вопросы продолжают оставаться значительными после завершения масштабной приватизации. Изменения в бизнес-среде определяют необходимость новых решений. Это, с одной стороны, увеличивает отдачу от имеющихся ресурсов, а с другой стороны, учитывает заявления сторон о преимуществах сотрудничества.

Привлекательность промышленных банков заключается в реальных и потенциальных денежных потоках. Высокий уровень неплатежей на внутреннем рынке делает привлекательность работы с экспортерами для банков более привлекательной. Такое сотрудничество делает экспорт капитала более доступным.

Выход многих отечественных промышленных компаний на зарубежные рынки капитала стимулировал усилия банков влиять на выбор посредников для размещения своих ценных бумаг на этих рынках. В то же время предпринимаются усилия по укреплению отечественных инвестиционных компаний и банков. Примером таких усилий является запланированное слияние международной финансовой компании (Interros Group) и Renaissance Capital.

Нахождение долгосрочного баланса интересов между отраслью и участниками банка является одним из ключевых вопросов формирования и развития финансово-промышленных групп. Обеспечению этого баланса препятствует разнообразие и эволюция практических задач, которые эти партнеры работают вместе.

Текущие внешние факторы включают в себя следующие внешние факторы:

1. повышенный риск крупных инвестиций в условиях неоднозначности государственных структурных приоритетов;
2. Нормативные и внешнеэкономические факторы, ограничивающие формирование стратегического партнерства между отечественными компаниями.
3. размер инвестиций, необходимых для фактического решения стратегической задачи.

Из-за относительно концентрированных производственных мощностей отдельных компаний концентрация капитала в отечественной экономике еще не достигла уровня, позволяющего финансировать крупные инвестиционные проекты, включая программы НИОКР. С другой стороны, по оценкам экспертов, только компании (группы) с продажами в десятки миллиардов долларов способны эффективно конкурировать на мировых рынках.

По концентрации капитала даже Банковская группа ОНЭКСИМ значительно уступает основным иностранным диверсифицированным группам финансовой индустрии. Достаточно сказать, что активы крупнейших банков ведущей японской группы могут достигать сотен миллиардов долларов. К 1 января 2001 года совокупные активы ОНЭКСИМ Банка и Международной Финансовой Корпорации не достигли 10 миллиардов долларов США, но активы других банков в официальной финансовой группе России не должны превышать эту сумму. Только Сбербанк Российской Федерации несколько отдален, а его активы (официальный курс рубля к доллару) составляют около 50 миллиардов долларов. В целом, почти все внутренние корпоративные структуры должны создавать инвестиционные возможности для реализации серьезного стратегического планирования.

Крупные банки, включенные в рисунок, несколько уступают с точки зрения доходности активов банкам, работающим вне группы, но значительно лучше с точки зрения роста активов. Выяснение причин этих различий в прибыльности и изменениях стоимости активов может дополнительно пролить свет на мотивы интеграции промышленного и финансового капитала в российскую экономику. Можно предположить, что банк в официальном ФИЖЕ готов пожертвовать текущей нормой доходности активов (или капитала), чтобы создать долгосрочные предположения о жизнеспособности в реальном секторе экономики.

Мотивация многих банков присоединиться к финансово-промышленным группам не меньше, чем привлечение бизнеса для оплаты и кассового обслуживания и предотвращение потери клиентов. Если банк отстаивает лидирующую роль в группе, предполагаемое взаимодействие с компанией может быть очень разнообразным. Поэтому в организационном проекте ФПГ Русхим выделяются следующие направления банковской деятельности («Российский кредит»).

1. Участвовать в инвестиционных программах по технико-экономическим обоснованиям и разработке бизнес-планов, а также по концентрации управления ресурсами, необходимыми для достижения высокой прибыли.
2. Разработать эффективные финансовые схемы в форме производственной цепочки для облегчения взаиморасчетов между членами группы.
3. Разработка схем проведения валютных операций с использованием существующего технического потенциала банка и возможностей корреспондентских сетей иностранных банков, выполнение договорных обязательств компаний, участвующих в ФПГ с иностранными контрагентами;
4. Разработка и внедрение механизмов торговли фьючерсами и систем хеджирования.
5. Сформулировать план по выпуску акций ФИЖ.

Во взаимодействии между ФПГ Банком и его участниками важно различать два основных этапа: создание группы и ее функции. Если банк изначально предлагает долгосрочное и значительное участие в группе, он часто будет заниматься разработкой этой концепции. Ситуация важна, потому что очень часто трудно финансировать организации и другие расходы, связанные с созданием фиг. Кроме того, подготовка исходных документов, регламентирующих деятельность группы, уже определила основу для будущих финансовых механизмов. Кроме того, формирование единого финансового и расчетного центра для банковской группы может быть сконфигурировано непосредственно в соглашении о создании группы финансовой индустрии. В этом случае будет заложена основа для преобразования головного банка группы финансовой индустрии (вместе с центральной компанией) в агентство по аналитическому и стратегическому планированию.

Состояние, проблемы и перспективы развития ФПГ

Основная часть зарегистрированного ФПГ была создана путем совместного учреждения участников центральной компании (далее именуемой ЦК), действующей как независимое юридическое лицо. Общая доля утвержденного капитала, оплаченного Центральным комитетом ФПГ в 2003 году, составила 66,3%, а денежные средства обычно составляют небольшой процент от утвержденного капитала центральных компаний.

Передача активов активов этим компаниям участниками группы (таких как производственные мощности, запасы сырья и готовой продукции). В этом контексте ЦК ФПГ может не располагать необходимыми средствами для покупки пакетов акций компаний, участвующих в группе, связанных с производством. ФПГ, которые имеют 100% финансовый вклад участников в уставный капитал центрального предприятия, включают ТаНАКо, Гормашинвест, Металлургия, Носта Трубы Газ, Титул, Донинвест, Нижегородские Автомобили, Тяжэнергомаш и Центр-Регион.

Общим недостатком является то, что уставный капитал Центральной компании составляет небольшой процент от общего уставного капитала остальных членов группы. Эта доля в среднем не превышает 5%).

Положительной тенденцией может стать растущая практика участия государства в уставном капитале ЦК ФПГ. Соответствующими примерами являются приобретение 20 миллионов рублей акций центральной компании ФПГ БелРусАвто исполнительными комитетами Беларуси и Российской Федерации, а также выкуп 5% доли в ФПГ Гормасинвест Фондом имущества Санкт-Петербурга.

Более 10,5% от общего числа участников ФПГ составляют компании и государственные учреждения. Помимо единой государственной компании, FIGS включает в себя приватизированные компании с разными долями государственной собственности. Доля компаний с более чем половиной государственной собственности составляет 50% в Объединенной горно-металлургической компании и 58,3% в жилищной группе (есть и другие подобные примеры).

Большинство финансовых групп характеризуются низким уровнем интеграции капитала в центральных компаниях.

 

Члены группы часто создают центральную компанию с небольшим утвержденным капиталом. Это серьезно затрудняет возможность реализации единой стратегии производства и финансового развития компании. В качестве примера можно привести общую ситуацию с группой финансовой индустрии Nosta-Truby-Gaz. Ухудшение внешнеэкономических условий в нефтегазовой отрасли в 2001 году сказалось на продажах труб. Низкая платежеспособность внутреннего рынка ослабила текущий интерес металлургов к поставкам металлов на этот рынок. Это нашло отражение во взаимоотношениях партнеров ФИЖ, в том числе Орско-Халиловского металлургического завода и Челябинского трубопрокатного завода. Проблема заключалась в том, чтобы восстановить партнерские отношения с другими поставщиками. Принимая участие центральных компаний в капитале и интересах этих компаний, более тесные взаимоотношения в сфере благосостояния предотвратили бы развитие таких событий.

Создание ФПГ и других корпоративных структур активно поддерживается местными органами власти (группами с центральными офисами в Мурманске, Ханты-Мансийске, Ростове-на-Дону, Барнауле и других городах). Был. Создание новых рабочих мест, увеличение местных бюджетов за счет налоговых льгот и ослабление социальной напряженности за счет улучшения местной инфраструктуры. Группа имеет тенденцию регистрировать Центральный Комитет, который является центром основной деловой активности страны - Центрального региона, и, что наиболее важно, Москву (которая приносит особенно серьезные преимущества для связи): Первый (без учета капитала) Центральный Комитет Зарегистрировано 9% от общего числа объединений, второе - 51%.

Объем банковского кредита ФИЖ вырос в целом на 17,0%. Соответствующий рост наблюдался в 65% групп (особенно заметны - Юнити, Промприбор, Сибагромаш и др.). На общем фоне роста банковского кредитования многие группы финансовых компаний зафиксировали рост кредитной активности участвующих банков. Объем внутреннего кредитования увеличился в 5,4 раза. Восточно-Сибирская группа, Нижегородский автомобильный, РОССТРО и др. Продемонстрировали наивысшую динамику роста внутреннего кредитования (ухудшение динамики внутреннего кредитования особенно произошло в финансовых группах «Оптроника» и «Precision»). Кредиты, предоставленные участникам отраслевой группы. Краткосрочное финансирование для финансирования торговых и брокерских операций является доминирующим.

Несмотря на банковский кризис, заемные средства для финансовых и инвестиционных целей оказались более доступными для промышленных компаний, входящих в группу, чем для всей отрасли. В 2003 году отношение корпоративного долга ФИЖ к продажам увеличилось на 0,5%, а в целом по отрасли - на 0,3%.

Вам необходимо осознавать влияние финансово-промышленных групп на последствия функций банковской организации. Жизнеспособность первых возрастает, как только между банком и компаниями группы финансовой индустрии формируются значительные имущественные отношения. Отношения совместного акционерного капитала между банком и партнерами группы способствуют разработке и внедрению эффективных схем расчетов и координации прибыли при оптимизации налоговых обязательств.

Таким образом, результат функции официального ФПГ в реальном секторе российской экономики показывает, что влияние консолидации на общий объем российского промышленного производства возрастает. В 2003 году доля продукции, производимой компаниями ФИЖ, в промышленном производстве составила более 10%. Большая часть группы финансовой индустрии продемонстрировала способность адаптироваться к условиям экономического кризиса и поддерживать стабильность. Компании, интегрированные в FIG, могут гибко реагировать на быстро меняющиеся требования потребительского рынка.

Диаграмма направлена ​​на производство продуктов и услуг с использованием передовых технологий и инноваций на момент создания, а также за счет максимальной интеграции активов, ключевых экономических показателей, включая экспорт продукции (включая экспорт) и выручку Это свидетельствует о наиболее стабильном росте снижения себестоимости продукции и продаж.

Наибольшее количество таких групп активно работают в сферах машиностроения, химической, нефтехимической, легкой промышленности, строительства, обороны и агробизнеса. Для групп, которые изначально предназначались исключительно для государственной поддержки, фактически все они находились в докризисных ситуациях или более не существовали. Отличительной чертой этих групп является низкий уровень интеграции капитала в рамках центральных предприятий. Центральные предприятия придерживаются единой корпоративной стратегии производства и финансового развития и значительно снижают потенциал последних в выполнении задач, определенных в группе финансовой отрасли и соглашении о создании организационных проектов. Центральное предприятие такой группы, в принципе, ограничивает свою функцию непрерывным посредничеством, основанным на индивидуальных инструкциях участников.

В последнее время местные органы власти обратили внимание на деятельность ФИЖ, которая уже функционирует, и на их заинтересованность в формировании и поддержке вновь созданных региональных групп. Это помогает контролировать финансовые потоки и рынки сбыта товарной продукции в каждом регионе компании.

К сожалению, ФПГ является единственной формой бизнес-ассоциации, но государственная координация ее создания и деятельности регулируется законом. Отсутствие общенациональной концепции развития российских деловых отношений и даже базовой информационной базы о деятельности бизнес-структуры, сравнительного анализа эффективности различных форм объединений юридических лиц в реальном секторе экономики Или любой четкий план по формированию соответствующей правовой базы для регулирования развития таких организаций. Эта база должна, конечно, включать качественно улучшенный (на основе накопленного опыта правоохранительных органов) федеральный закон «О финансово-промышленных группах».

Индекс развития 43 показан на фиг.1 в 2002-2003 гг.

Цифры, созданные на основе крупных банков, претерпели ощутимые изменения с августа 1998 года. Нет сомнений в том, что конкретная сфера деятельности конкретного банка, конкретная модификация концентрации деятельности на узкой области реального сектора экономики конкретного банка. Однако смена владельца банковских активов (например, перераспределение из ОНЭКСИМ Банка в Росбанк или из Автобанка в Страховое акционерное общество «Россия») не означает крах соответствующей фиг. Продажа этих активов служит средством защиты группы, хотя и с некоторыми изменениями в «признаках». Главное, что кризис побудил некоторые группы переосмыслить возможность наращивания собственного инвестиционного потенциала и побудить их усилить поиск стратегических инвесторов.

Оценка изменения FIG как «перехода от развития к выживанию» оправдана только в том случае, если портфельные инвесторы заменены стратегическими структурами собственности инвесторов. Между тем кризис августа 2001 года проявился в ситуации на российском фондовом рынке, характеризующейся резким снижением активности портфельных инвесторов. На этом фоне опасения по поводу структуры промышленности России значительно усилились государством и крупнейшей монополией с его участием.

В этом смысле симптоматической является, с одной стороны, идея создания сильного банка развития (хотя его реализация явно затягивается), с другой стороны, структура РАО «Газпром», не приводящая к краху предыдущих интеграционных отношений. Формирование усилий (наоборот, направленных на расширение «Газпрома», создание холдингов «Газметалл» и укрепление отношений между Оскольским электрометаллургическим комбинатом и поставщиками железорудного сырья. Понятно, что мы должны были быть осторожны при совершении успешного приобретения (учитывая оппозицию со стороны местных элит и государственных собственников).

В связи с вопросом о перспективах развития группы финансовых компаний, стоит оценить последние предложения по полной конвертации в холдинги. Эта идея вряд ли конструктивна. Причины следующие. С другой стороны, структура собственности многих основных групп FIG еще не стабильна, и мы не можем ожидать, что потратим много денег на покупку пакетов акций. Между тем крупные группы компаний привлекают внимание портфельных инвесторов и инвестиционных компаний. Эти акционеры заинтересованы в открытой конкуренции претендентов на контроль и выступают против закрытой интеграции контроля за акциями, чтобы дороже отказаться от существующих акций. Это приводит к резкому падению цены акций (поскольку другие стратегические инвесторы теряют интерес). Портфельные инвесторы являются одним из резервов инсайдеров, чтобы противостоять враждебным поглощениям, и нынешняя структура ФПГ может интерпретироваться как средство дружественной интеграции.

Роль государства будет только возрастать в формировании интегрированной корпоративной структуры в ближайшее время. Это внутренняя покупка доли на открытом рынке или добровольный перевод компании в статус дочерней компании, что создает проблемный холдинг. Правила экономической интеграции повышают важность использования корпоративного долга для бюджетов, передачи государственных блоков в трасты и выдачи соответствующих кредитов через банки развития. Более того, на фоне явного увеличения соответствующей активности субъекта федерации пассивность федеральных властей наполняется растущей угрозой экономического сепаратизма.

Для государственного регулирования экономической интеграции в отдельных секторах необходимо применять дифференцированный подход, который уже практиковался в период экономических преобразований российской экономики (как известно, гибрид топлива и энергии Приватизация в США имела важные характеристики: ей предшествовали государственные инициативы, которые сформировали вертикально интегрированную структуру.) Основой для дифференцированного государственного регулирования могут быть характеристики товарных рынков и этапы жизненного цикла отдельных отраслей. нет.

Мировой и отечественный опыт транснациональных ФПГ

Негативные последствия резкого ослабления сотрудничества между компаниями бывшего Советского Союза обусловили растущее внимание к созданию многонациональных финансово-промышленных групп в СНГ как пути восстановления и обновления таких отношений. вы. Иностранный опыт экономического сотрудничества приводит к этому. Сегодня интерпретация транснациональных корпораций (ТНК) как основного и наиболее эффективного инструмента международного разделения труда, внутриотраслевой и межотраслевой специализации и сотрудничества общепризнанна.

Экономический успех конкретной страны во многом зависит от ее места в глобальной технологической цепочке. Свидетельством успеха, включая наращивание потенциала для дальнейшего развития, является возросшее участие страны в отраслях с высокой добавленной стоимостью. Однако очень важная часть соответствующего товара и ресурсы для его производства продаются за пределами канала свободного рынка.

Известно, что ТНК обеспечивают наибольшую долю в мировой торговле (до трех четвертей общего объема продаж, по оценкам), причем значительная доля (около одной трети) в разных странах это осуществляется посредством внутрифирменных обменов между отделами международного производственного комплекса крупных компаний.

Трансграничные экономические структуры контролируют ключевые звенья многих технологических цепочек. Таким образом, хотя большая часть добываемого в мире боксита превращается в глинозем, а затем в алюминий самой алюминиевой компанией, компании Aluxan, Reynolds Metal, Kaiser, ALUSYUISS и Mitsubishi, в свою очередь, превращают его в независимую компанию. Перерабатывается в изделия 90% выплавляемого алюминия. Наконец, ТНК сосредоточивает большую часть технологического потенциала развитых стран. Например, на иностранные компании, занимающиеся прямыми инвестициями, приходится более 80% расходов на исследования и разработки в США. В результате секретный международный обмен технологиями и продукцией («ноу-хау») также решительно определен ТНК. Подавляющее большинство потоков в каждой стране происходит именно в рамках такой структуры.

В этом контексте акцент на эффективную реорганизацию отраслей в России и других странах СНГ, в основном на спросе и предложении на мировом рынке, представляет собой международное разделение труда, осуществляемое как иностранными, так и ТНК. Мы недооцениваем влияние на Медленное формирование трансграничных финансово-промышленных структур в России и СНГ имеет следующие негативные последствия для нашей экономики:

1. Потеря позиции, уже достигнутая в производстве продукции с высокой добавленной стоимостью.
2. Ослабление возможности самовыравнивания технологической цепочки в высокотехнологичной отрасли.
3. Включение иностранных ТНК в технологическую цепочку, обусловленную последним условием (если нет альтернативных вариантов).

В то же время невозможно ускорить модернизацию отраслей в странах СНГ без научно-технического сотрудничества и сотрудничества с «глобальными» транснациональными компаниями.

 

Последнее наиболее эффективно при построении настоящего партнерства с ТНК. Исключает ситуацию, когда эти компании функционируют как «старшие братья» федеральных компаний. Однако желаемое партнерство может быть достигнуто только в том случае, если постпрофсоюзная республика представлена ​​достаточно сильной экономической структурой по отношению к многонациональным компаниям. Хорошим примером здесь является внешнеэкономическая возможность неформальных финансово-промышленных групп Лукойл и Газпром.

Трансграничный характер российских финансово-промышленных групп, зарегистрированных в Государственном реестре (то есть «трансграничный» - «TFG», как определено в статье 4 Федерального закона о финансово-промышленных группах), «Интеррос», «Плита», «Точность», «Нижегородский Авто», «ТаНаКо», «Сибагромаш», «Оптроникс», «Авангард», «Аэрофин». В процессе формирования и регистрации существует еще 10 таких групп, в том числе трансграничные группы Формиг и Гранит.

Сложно сформировать трансграничную финансовую отраслевую группу в СНГ, но число связанных проектов растет. Поэтому прогнозируется, что будет возможно создать около 100 российских и украинских финансово-промышленных групп, в основном в области машиностроения, военно-промышленного комплекса, энергетики, авиастроения, освоения космоса, нефтепереработки и химической промышленности. Я есть Проекты транснациональных групп "Международные авиационные двигатели", "Укртатнефть", "Руно" и "Международные авиационные проекты" находятся в стадии коммерциализации.

Важный вклад в формирование ПФП в российской экономике вносят банки, и сегодняшняя трансграничная деятельность, по-видимому, является сильным фактором интеграции производства в рамках СНГ. На федеральных внутренних финансовых рынках отношение к деятельности российских банков, крупнейших финансовых институтов на постсоветском пространстве, постепенно меняется (несмотря на возобновление запрета). Трансграничная деятельность российских банков и существующих групп де-факто опережает формализацию ПФП.

Среди факторов эффективности трансграничных корпоративных структур заслуживают особого внимания те, которые вызывают негативное отношение к трансграничной структуре принимающей страны. В этой связи важно отметить, что достижения науки и техники привели к тому, что успех многих малых предприятий, производящих уникальные продукты, основан на эффективности крупномасштабного массового производства. Последнее преимущество часто реализуется только на основе получения международного масштаба и увеличения опыта. Создание трансграничной структуры, охватывающей крупную специализированную отрасль, обеспечивает надежность партнерских отношений и снижает риск узких специализированных областей.

Помимо преимуществ международного разделения труда, иностранное производство может выиграть от различий в экономических условиях между принимающей страной материнской компании и страной, в которой расположены филиалы и административные компании. Это относится к различиям в наличии и стоимости природных ресурсов, ставок заработной платы, налогообложения, норм амортизации, корпоративных законов, антимонопольного и трудового законодательства, экологических стандартов, квалификации работы, обменных курсов и так далее.

Через ТНК и ТППГ производство выходит на рынок готовой продукции. Это облегчает операции за счет наращивания производственных мощностей и изменения модели продукта в ответ на изменение экономических условий в отдельных странах или характеристик спроса на конкретном рынке. Как показывает опыт, проблемы, связанные с приближением производства автомобилей к рынку, получают явное конкурентное преимущество с учетом потребностей этих рынков. Размещение компаний TFG на территориях разных стран - это способ проникнуть на рынок за пределы таможенного протекционизма.

Одним из основных способов использования трансграничных различий в интересах ТНК и ПФП является система трансфертного ценообразования. С их помощью происходит перераспределение прибыли в менее облагаемых налогом странах. Кроме того, трансфертное ценообразование является средством адаптации к тарифным ставкам.

Экономические выгоды международной организации внутрифирменного производства включают в себя:

1. Экономия средств за счет передачи части продукции зарубежным партнерам.
2. Сокращение за счет специализации компаний-партнеров по производству узких колес из высококачественной продукции.
3. Оптимальное распределение и оптимальное использование производственных мощностей компании по отношению к сотрудничеству с зарубежными партнерами. Мотивация интернационализации производства при сохранении роли иностранных компаний как центров прибыли часто вызывает стремление обеспечить стабильность и надежность зарубежных поставок. Еще одним стимулом для формирования все более важной международной бизнес-структуры является возможность укрепления наших позиций в инновационной конкуренции.

Одним из наиболее важных изменений в конкурентной стратегии крупных компаний стало массовое формирование так называемых стратегических альянсов. Мы говорим о всевозможных гибких партнерских отношениях между предприятиями, созданных для совместного решения глобальных рыночных проблем конкуренции в той или иной области, в то время как конкуренция в других областях продолжается. Я могу Следует отметить, что большинство таких альянсов находятся между крупными компаниями с трансграничной структурой, сопоставимой с их экономическим потенциалом.

Разумеется, распространение внутрифирменных (групповых) организаций в международном производстве не означает, что ТНК, как правило, устарели. Скажем, вертикально интегрированные ТНК по-прежнему доминируют в нефтяном бизнесе. В то же время очевидны следующие тенденции: до середины 70-х годов, когда прямые иностранные инвестиции были в основном направлены на производство сырья, большинство из них были сосредоточены в обрабатывающей промышленности (в свою очередь, правительства стран третьего мира). Отказывается от агрессивного налогообложения и национализирует прямые инвестиции). В контексте современных тенденций развития ТНК необходимо обратить внимание на некоторые характерные явления в политике диверсификации. При низком экономическом росте необходимо было сосредоточиться на небольшом участке основной отрасли. Многие транснациональные корпорации проводят реструктуризацию и консолидацию в одном и том же (или смежном) секторе, а не приобретают другие сектора.

Создание единой нормативно-правовой базы для распределения корпоративных ценных бумаг в рамках СНГ также очень важно. Разработка общих положений о централизованных фондах, созданных центральными (центральными) компаниями, способствовала оживлению инвестиционного процесса в ТППГ, и условия передачи материальных ресурсов в эти фонды заслуживают особого внимания. (Агрессивное развитие опыта работы в этом направлении происходит на межгосударственном ФПГ «Аэрофин»). Снятие Россией запрета на одновременное участие одного банка в нескольких группах финансовой отрасли и запрет Украины на участие нескольких банков в одной публичной финансовой группе является инвестиционным ресурсом для реализации крупномасштабных проектов. Поможет мобилизовать.

В заключение уместно отметить исторически, что План Маршалла, который был полезен в этом отношении, сыграл значительную роль в формировании сильной тенденции единства в Западной Европе. План объединяет финансовые и другие меры для укрепления валюты страны и восстановления доверия, а также такой стабилизации и максимизации максимально быстрого роста производства. Главным образом на основе сотрудничества европейских стран для оживления эффективных производственных мощностей

На основании результатов исследования сделайте следующие выводы:

Финансовые и промышленные группы - определение юридических или материальных и нематериальных активов, которые функционируют в качестве основных и дочерних компаний в соответствии с соглашениями о создании финансово-промышленных групп для технической или экономической интеграции инвестиций или других проектов. Серия полностью или частично объединенных юридических лиц (систем участия), которые повышают конкурентоспособность, расширяют рынки товаров и услуг, повышают эффективность производства и создают новые методы работы. Статья «Федеральный закон о финансово-промышленной группе».

Российское право состоит из двух основных форм организации группы финансовой индустрии: системы холдинга и системы участия. В то же время последнее относится к пулу капитала).

Холдинг Финансовой Промышленной Группы как организационная форма предполагает существование материнской компании и дочерней компании. Первый владеет вторым (имеет контроль над утвержденным капиталом). Такие группы финансовой индустрии создаются путем поглощения (покупки) или создания новых компаний в зависимости от активов. В этом отношении механизм создания ФИГ аналогичен механизму создания ранее обсуждаемой дочерней компании.

Для регистрации ФПГ в России ФПГ Центральной компании предоставляет следующие документы для регистрации в Государственном комитете Российской Федерации по промышленной политике.

Приложение для создания - FIG. - Соглашение об учреждении Финансовой промышленной группы (исключение составляет Финансовая промышленная группа, образованная крупными компаниями и дочерними компаниями).

• Нотариально заверенная копия свидетельства о регистрации каждого участника, учредительных документов и реестра акционеров (в случае АО), включая Центральную ФПГ;
• Заключение Антимонопольного комитета (ГКАП РФ), Госкомимущества РФ.
• Организационный проект.

В некоторых случаях могут быть установлены дополнительные требования по составу необходимых для регистрации ФПГ документов. Кроме того, часто запрашивается согласие местных администраций, на территории которых расположены участники, а иногда даже и отраслевых министерств и ведомств. Решение о государственной регистрации принимается в двухмесячный срок на основе по результатам их рассмотрения принимается решение:

• об отказе в регистрации;
• о возврате документов на доработку;
• о регистрация ФПГ.

В случае принятия решения о регистрации ФПГ выдается свидетельство, содержащие полное наименование ФПГ с обязательным включением слов «финансово-промышленная группа». При этом использование слов «финансово-промышленная» в наименовании любого юридического лица, кроме центральной компании ФПГ, не допускается.

«Центральная компания - юридическое лицо, учрежденное всеми участниками договора о создании ФПГ или являющимся по отношению к ним основным обществом и уполномоченным в силу закона или договора на ведение дел ФПГ» (. Ст 11 «Закона РФ о финансово-промышленных группах) О принципах формирования центральной компании говорилось ранее, однако, следует отметить, что законодательство допускает регистрацию ее не только как финансового института (который, однако, рекомендуется правом), но и в любых других формах, включая банк, ассоциацию и т.д.

Основная функция центральной компании в цепочке, именуемая «ФПГ», является выступление от имени участников группы в отношениях, связанная с созданием и деятельность ФПГ. Кроме того, действующее законодательство предусматривает ведение консолидированного учет, баланс и отчетность ФПГ центральной компания группа. В полномочии компания входит также подготовка ежегодных отчетов о деятельности всего объединения и выполнение отдельных банковских операций (если это не противоречит законодательству). Иные же виды деятельности централ ной компании ФПГ устанавливаются ее уставом, а также договором о создании ФПГ.

Для нас самой интересной особенностью функционирования финансово-промышленных групп является механизм управления ФПГ, который мы сейчас и рассмотрим несколько подробнее.

В настоящее время возникли объективные условия для формирования и деятельности финансово-промышленных групп в нашей стране В создавшихся условиях формирование ФПГ -. Один из путей выживания промышленных предприятий Большие надежды возлагаются на деятельность финансово-промышленных групп в отраслях военно-промышленного комплекса.

На сегодняшний день в нашей стране создана необходимая правовая база по созданию финансово-промышленных групп и уже имеется небольшой опыт в области их деятельности. Надеемся, что финансово-промышленные группы при помощи государства будут содействовать стабилизации экономической ситуации в стране.

Однако нельзя превращать формирование групп в очередную волюнтаристскую кампанию, навязывать эту форму предприятиям Образование ФПГ и выбор их конкретного варианта. Дело самих предприятий.

Способность решить существующие проблемы и способствовать подъему и последующему развитию отечесте

• сконцентрировать финансовые ресурсы на приоритетных направлениях развития экономики,
• обеспечить финансовыми ресурсами промышленности, НИОКР.
• ускорить НТП.
• повысить экспортный потенциал и конкурентоспособность продукции отечественных предприятий,
• сформировать рациональные хозяйственные связи в сегодняшних условиях.