Денежный рынок: структура и механизм его функционирования. Современное состояние денежного рынка в России

Предмет: Экономика
Тип работы: Курсовая
Язык: Русский
Дата добавления: 01.01.2019

 

 

 

 

  • Данный тип работы не является научным трудом, не является готовой работой!
  • Данный тип работы представляет собой готовый результат обработки, структурирования и форматирования собранной информации, предназначенной для использования в качестве источника материала при самостоятельной подготовки учебной работы.

Если вам тяжело разобраться в данной теме напишите мне в whatsapp разберём вашу тему, согласуем сроки и я вам помогу!

 

По этой ссылке вы сможете узнать правила оформления курсовой работы по ГОСТу:

 

Правила оформления курсовой работы

 

Посмотрите похожие темы возможно они вам могут быть полезны:

 

Реальный сектор экономики РФ и проблема его развития
Антикризисная политика государства и модификация экономических циклов
Понятие и показатели уровня жизни населения
Налоговая система в России, направления ее совершенствования

 

Введение:

Актуальность этой темы объясняется тем, что деньги являются неотъемлемой частью нашей повседневной жизни. Современные люди не могут представить рыночную экономику без обращения денег. Но деньги - это продукт исторического развития. Они родились на каком-то этапе экономической жизни общества и стали большим шагом на пути преодоления бартера.

Дальнейшее развитие торговли привело к появлению кредитных денег, которые представляют собой обязанность первых физических лиц, предприятий и банков.Роль денег в жизни человека всегда прекрасна. В ходе исторического развития форма денег развивалась серьезно. Первоначально деньги товаров, которые функционировали как деньги, использовались как деньги. Позже циркулировали символические деньги, и их стоимость производства была значительно ниже, чем их покупательная способность как денег.

Денежный рынок - это рынок, на котором спрос и предложение денег определяет уровень процентных ставок, то есть «цена» денег, и представляет собой сеть институтов, которые гарантируют взаимодействие между спросом и предложением денег. Нормальное развитие рыночной экономики требует формирования денежного рынка. Особенность в том, что денежная масса является товаром. Экономическое здоровье, уровень цен и уровень жизни зависят от количества денег в обращении. Если вес денежной массы и товаров не совпадает, может возникнуть инфляция. Регулируя денежный рынок, государство влияет на инвестиционную активность в экономике и в конечном итоге гарантирует стабильность темпов экономического роста и его антиинфляционные нормативы.

Структура и механизм функционирования денежного рынка

Теоретические основы функции денежного рынка

Денежный рынок представляет собой серию отношений между производящей деньги банковской системой и экономическими субъектами (за исключением банков), которые требуют денег.

Деньги покупаются на денежном рынке на короткий срок (до одного года). Эти средства используются в качестве денег для продажи заемщика (покупателя). Они быстро оборачиваются и возвращаются к своим кредиторам, чтобы переместить уже накопленный капитал. Классические операции на финансовом рынке включают межбанковское кредитование, учет коммерческих счетов, операции на вторичном рынке с краткосрочным государственным долгом, краткосрочные депозиты в финансовых учреждениях коммерческих банков и банковские кредиты этим учреждениям. Однако некоторые инвестируют в краткосрочные фонды в банках, переводят деньги в другие финансовые учреждения и кредитные учреждения, получают краткосрочные займы и другие займы и привлекаются на финансовые рынки, а не на финансовые.
Особенностью финансовых рынков является то, что они очень чувствительны к изменениям в экономике и финансовом секторе. Поэтому интерес растет, потому что спрос и предложение очень разнообразны, и цена денег часто меняется под его влиянием. Таким образом, это наиболее реалистичный индикатор общей конъюнктуры финансового рынка и служит основой для формирования политики процентных ставок в стране. Это дает основание рассматривать механизмы формирования спроса и предложения на денежном рынке только на основе денежного рынка.
Чтобы объяснить денежный рынок более подробно, давайте посмотрим на спрос и предложение денег.

Спрос на деньги

Спрос на деньги происходит от двух функций денег как средства поддержания обращения и богатства денег. Первый случай касается спроса на деньги для совершения сделки купли-продажи (торгового спроса), а второй касается спроса на деньги как средства приобретения других финансовых активов (прежде всего облигаций и акций). Спрос на транзакции объясняется необходимостью хранить деньги в виде наличных денег или средств на расчетном счете коммерческих банков и других финансовых учреждений для осуществления запланированных и незапланированных покупок и платежей. Потребность в деньгах для транзакции в основном определяется общим денежным доходом компании и изменяется прямо пропорционально номинальной стоимости ВНП. Спрос на деньги для приобретения других финансовых активов определяется желанием получить доход в виде дивидендов или процентов и обратно пропорционально уровню процентных ставок. Эта зависимость отражена в кривой спроса на деньги Dm (рисунок 1).

Кривая общего спроса на деньги Dm показывает общую сумму денег, которую население и компания хотят удержать для приобретения акций и облигаций по всем возможным процентным ставкам.

Существуют кейнсианские и неоклассические модели спроса на деньги, мы рассмотрим каждую из них.

 

Модель Кейнса

Теория Кейнса ввела новое измерение в описании спроса на деньги. Прежде всего следует отметить, что в терминологии Кейнса спрос на деньги благоприятствует ликвидности. Дж. М. Кейнс представил три психологические мотивы: (торговля, спекуляция, предотвращение), поощряющая людей поддерживать сбережения в форме денег (ликвидных).

Балансы кэша транзакций (из транзакций на английском языке) хранятся с целью выполнения транзакций, связанных с поддержанием определенного уровня денежных доходов. Поступление дохода и его расходы должны быть разделены и выполнены через регулярные промежутки времени.

Денежный рынок: структура и механизм его функционирования. Современное состояние денежного рынка в России

Дж. М. Кейнс мотивировал теорию спроса на деньги спекулятивно сохранять остатки денежных средств. Он полагал, что перед лицом неопределенности и рисков, которые существуют на финансовых рынках, спрос на деньги сильно зависит от уровня дохода по облигациям. Если вы спекулятивно предполагаете, что будущие процентные ставки будут выше, чем ожидается большинством участников рынка, этот человек не сможет экономить деньги и покупать облигации, поскольку повышение процентных ставок приведет к снижению процентных ставок по облигациям. Имеет смысл напрямую. Если кто-то ожидает, что высокие процентные ставки на рынке упадут, имеет смысл поместить деньги в облигации, поскольку процентные ставки по облигациям могут повыситься.

Мотивация для предотвращения связана с риском потери капитала. Любой, кто думает, что будущие процентные ставки будут достаточно высокими, чтобы вызвать чистый убыток от облигации, не приносит дохода, но не приносит убытка, но экономит деньги. Таким образом, этот мотив очень близок к спекуляции и связан с изменениями процентных ставок.

Так, J.M. Кейнс изложил вопрос выбора портфеля в экономике - какой должна быть оптимальная структура активов человека (отношение доли наличных к доле облигаций). В то же время важную роль отводится анализу личных ожиданий, в связи с этим спрос на деньги становится непредсказуемым и очень волатильным.

Агрегированная модель Кейнса на денежном рынке может быть представлена ​​следующим графиком.

Линия торгового спроса является вертикальной, поскольку спрос на денежные операции () не зависит от уровня интереса (r). Спекулятивный спрос, наоборот, на деньги () зависит от высоких процентных ставок, а наоборот: чем выше процент, тем выгоднее хранить деньги в форме облигаций. Другими словами, ваше предпочтение ликвидности ниже. Total Money Demand (MD) - это линия MD, полученная путем добавления горизонтальной линии, которая называется кривой предпочтения ликвидности.

Количественная модель спроса на деньги

Современные интерпретации количественной теории основаны на понятии скорости денег при передаче дохода.

V =

Где V - скорость денег.

P - абсолютный уровень цен.

Y - фактический объем производства.

М - количество в обращении.

Преобразование выражения на этом уровне показывает, что количество денег в обращении равно отношению номинального дохода к курсу денег. Замена M в левой части уравнения параметром Dm (величина спроса на деньги) дает: Это уравнение показывает, что спрос на деньги зависит от следующих факторов:

Абсолютные уровни цен. При прочих равных условиях, чем выше уровень цен, тем выше спрос на деньги и наоборот.
Фактический уровень производства. По мере роста реальные доходы населения возрастают. Другими словами, людям нужно больше денег, потому что увеличение реального дохода означает увеличение объема торговли.
-Деньги денежного обращения. Поэтому все факторы, которые влияют на скорость обращения денег, также влияют на спрос на деньги.

Предложение за деньги

Понятие денежной массы является второй силой, которая определяет состояние денежного рынка в сочетании со спросом. Суть денежного предложения заключается в том, что экономические агенты могут свободно поставлять определенную сумму денег в любое время и при благоприятных обстоятельствах могут отправлять ее в обращение.

В структуре денежной массы выделяется активная часть, которая содержит средства, которые фактически служат экономическому обороту, и пассивная часть, которая содержит остатки на счетах, которые потенциально могут служить накопительными и расчетными фондами.

Общий принцип структурирования состоит в том, чтобы последовательно включать в состав денежных агрегатов активы, которые не могут выполнять функцию средства распределения, но все более пригодны для накопления богатства.

Совокупные деньги - это группа ликвидных активов, которая выступает в качестве альтернативы денежной массе. Различные активы, которые составляют коллекцию валют, выполняют (в различной степени) все функции денег (единицы счета, средства обмена, средства поддержания стоимости и средства платежа).

Наиболее ликвидным денежным агрегатом является агрегат М0, включая наличные деньги в обращении. Финансовым подсчетом, подобным ликвидности, является подсчет M1 (основная мера предложения денег), который объединяет наличные деньги и деньги с текущего счета (счета «спроса») для предоставления услуг с использованием чеков. Чек - это ценная бумага, содержащая распоряжение о выплате держателю чека от владельца счета кредитной организации, когда указана указанная сумма. Единицы М1 называются «узкими деньгами» или «операционными деньгами». Текущий счет выполняет все функции депозита и может быть легко конвертирован в наличные деньги. Этот счет фокусируется на функции денег как средства распределения.

Совокупность менее ликвидных валют - это совокупность М2. Это «широкие деньги» и включает в себя все компоненты агрегации М1, а также деньги со срочных депозитных счетов коммерческих банков и депозиты от специализированных финансовых учреждений. Средства с срочных вкладов могут быть сняты без штрафа только после истечения срока, указанного в договоре. Это делает актив непригодным для расчетов в текущих сделках, но привлекательным для накопления покупательной способности. В Money Set M2 функция денег как средства хранения была улучшена.

Менее ликвидным валютным агрегатом является агрегат М3, образованный путем добавления банковских депозитных сертификатов, облигаций государственных займов, других государственных ценных бумаг и коммерческих банков к агрегату М2. Функция накопительных средств дополнительно усиливается в денежном агрегате М3.

Агрегация является наиболее агрегированным L. Помимо M3, сюда входят такие активы, как казначейские векселя и коммерческие ценные бумаги.

В нашей стране до начала 1990-х гг. Сумма сумм не была рассчитана и использована. Однако с переходом к рыночной экономике Центральный банк России, Министерство финансов и другие правительственные учреждения финансового сектора начали использовать финансовую интенсивность для реализации макроэкономической политики.

Равновесие денежного рынка

Денежный рынок - это рынок, на котором спрос и предложение денег определяет уровень процентных ставок, то есть «цена» денег, и представляет собой сеть институтов, которые гарантируют взаимодействие между спросом и предложением денег.

На денежном рынке деньги не «продают» или «не покупают», как другие продукты. Вот подробности о денежном рынке. При торговле на финансовых рынках деньги обмениваются на другие ликвидные активы по альтернативной стоимости, измеряемой в единицах номинальных процентных ставок.

Анализ графика показывает, что население и компания держат ровно 150 миллиардов рублей. Только под 7% процентной ставки. Когда процентные ставки низки, они пытаются увеличить стоимость портфеля, тем самым снижая цену ценных бумаг и повышая процентные ставки для достижения равновесия. Обратное также верно.На рисунке 3 показана типичная кривая спроса и предложения на деньги. Кривая предложения Sm принимает форму вертикальной линии, предполагая, что центральный банк, контролирующий предложение денег, пытается удерживать предложение денег на фиксированном уровне независимо от изменений номинальной процентной ставки. Как и на других рынках, равновесие денежного рынка происходит на пересечении кривых спроса.

Давайте оценим влияние изменений в спросе и предложении денег. Сначала рассмотрим реакцию денежного рынка на изменение денежной массы. Предположим, денежная масса увеличилась с 1500 рублей до 2000 рублей. (Рисунок 4).

По мере увеличения объема обращения процентная ставка падает с 8% до 5%. Зачем? При процентной ставке 7% людям нужно всего 150 миллиардов рублей. Излишки предложения 50 млрд руб. Они инвестируют в ценные бумаги или другие финансовые активы. В результате цены на акции растут, что эквивалентно снижению процентных ставок. С падением процентных ставок снижается и цена сбережений, а население и предприятия увеличивают денежные средства и проверяют депозиты. В размере 5% денежный рынок будет сбалансирован. Спрос и предложение денег составят 200 млрд руб. Что происходит, когда денежная масса уменьшается? Когда предложение денег уменьшается, возникает временный дефицит. Население пытается преодолеть нехватку денег, продавая акции и облигации. Увеличение предложения на рынках ценных бумаг снижает рыночную стоимость и в то же время повышает процентные ставки. Более высокие процентные ставки повышают цену экономии денег и уменьшают количество денег, которое хотят люди. Спрос на деньги снижается, и финансовые рынки возвращаются к равновесию.

Давайте проанализируем последствия изменения спроса на деньги (рисунок 5).

Первоначально рынок находится в равновесии с номинальной процентной ставкой 7% в точке E1. Рост номинального дохода сдвигает кривую спроса на деньги в позицию Dm2.

Несмотря на то, что банковская система может предоставить только 150 миллиардов рублей, при начальных процентных ставках население и бизнес хотят получить 200 миллиардов рублей. Люди и предприятия ищут больше денег, продавая ценные бумаги. Эти действия повысят номинальную процентную ставку до 12% и обеспечат соответствие циркулирующей суммы сумме, удерживаемой населением и компанией, если это необходимо. Финансовые рынки достигли новой равновесной позиции. Снижение спроса на деньги запускает рассматриваемый процесс в противоположном направлении.

Современное состояние денежного рынка в России

Текущее состояние денежного рынка

Единая государственная денежно-кредитная политика направлена ​​на достижение стабильности цен, создание условий для долгосрочного экономического роста и повышение уровня жизни населения. Основными задачами на современном этапе развития российской экономики являются устойчивый спад инфляции и стабильность национальной валюты.

В соответствии со среднесрочной стратегией социально-экономического развития страны, Российская Федерация и Банк России в области денежно-кредитной политики поставили цель снижения инфляции в течение трехлетнего периода.

С января по сентябрь 2006 года политика в области обменных курсов была направлена ​​на сдерживание инфляции, предотвращение чрезмерного роста рубля и предотвращение резких колебаний обменных курсов местной валюты, а не из-за фундаментальных экономических факторов. Была цель.

С учетом больших экспортных поступлений и более слабого доллара США на мировом валютном рынке ситуация на внутреннем валютном рынке характеризуется систематическим превышением предложения иностранной валюты над спросом. Это вызвало значительную интервенцию российского банка в рассматриваемый период. Чистые покупки Банком иностранной валюты за период январь-сентябрь 2006 года составили 91,2 миллиарда долларов США. Это более чем в 1,5 раза превышает показатель предыдущего года (58,1 млрд. Долларов США).

Увеличение рублевой денежной массы в 2005 году сопровождалось сохраняющейся положительной тенденцией к увеличению доли срочных депозитов в ее структуре (1 октября 2006 г. против 36,3% на 1 октября 2005 г.) 37,3% дня).

 

Снижение процента наличности было значительным (30,9% на 1 октября 2006 г. по сравнению с 32,9% на аналогичную дату прошлого года).

Сокращение доли наличных средств, увеличение доли срочных депозитов в рублях и уменьшение доли депозитов в иностранной валюте ослабили влияние инфляции на рост валюты и более концентрированные курсы валют по сравнению с январем-сентябрем 2005 года. Был уменьшен. В период с января по сентябрь 2006 года обменный курс, рассчитанный по отношению к сумме валют М2, уменьшался в среднем на 8,0% в год (4,1% с января по сентябрь 2005 года).

Банк России уточнил параметры финансовой программы 2006 года с учетом новых экономических тенденций. Ожидаемые макроэкономические показатели наиболее близки к четвертому варианту, изложенному в Руководстве по единой национальной денежно-кредитной политике 2006 года. Более медленные, чем ожидалось, темпы экономического роста и замедление роста денежной массы, в основном связанные с растущей дедолларизацией экономики, дают основания для увеличения предполагаемого ежегодного темпа роста спроса на деньги до 36-39%. вы. В связи с этим оценка денежной базы в узком определении денежной программы увеличилась с 2791 до 309,5 млрд рублей.

В то же время ожидаемая сумма чистых международных резервов была уменьшена по сравнению с четвертым изданием программы на основе уточнения показателей платежного баланса, в том числе с учетом досрочного погашения государственного внешнего долга Российской Федерации в размере 22,6 млрд долларов США. Я сделал Чистые внутренние активы органов денежно-кредитного регулирования были надлежащим образом скорректированы путем увеличения чистого кредита федеральному правительству.

Фактически, в этом году темпы роста денежных агрегатов М2 остались достаточно высокими, достигнув 28,3% за первые девять месяцев этого года. Аналогичный показатель в 2005 году составил 21,3%.

Основными причинами увеличения денежной массы в период с января по август 2006 года являются увеличение чистых иностранных активов органов денежно-кредитного регулирования и требования нефинансовых организаций и общего банковского сектора.

В 2007 году влияние банковских кредитов на реальный сектор российской экономики сказалось на росте денежной массы. Самый быстрорастущий кредит населению. По состоянию на 1 сентября 2006 года его объем увеличился на 86,8% по сравнению с аналогичной датой предыдущего года. В то же время их доля в общем объеме кредитования нефинансовых организаций и населения к началу сентября увеличилась до 24,5% (1 сентября 2005 г. - 19,2%). Рост нефинансового кредитования был низким, составив 36,6% по состоянию на 1 сентября 2006 г. по сравнению с соответствующей датой предыдущего года. В то же время в этом году продолжилась тенденция роста кредитов, привлеченных российским организациям за рубежом, из-за заметной разницы в процентных ставках между Россией и международными финансовыми рынками.

Важную роль в формировании денежной массы играет фискальная политика. Как и в прошлом году, большая часть избыточной ликвидности была поглощена через механизм Стабилизационного фонда.

В контексте формирования высокого уровня свободной ликвидности в банковском секторе Банк России предпринял шаги, направленные на ограничение роста денежной массы за счет расширения использования инструментов стерилизации. Для этих целей Банк России решил повысить процентные ставки по постоянным продуктам. Депозитная операция выполняется на стандартных условиях. Однако, поскольку допустимый уровень доходов от мер по дезинфекции в Банке России ограничен уровнем процентных ставок, рассчитанным на основе паритета внешних процентных ставок, Банк России может не иметь возможности контролировать уровень ставок денежного рынка и ликвидность свободных банков. Существуют определенные ограничения на сумму, которая может повлиять на оба внутренних финансовых рынка. В этом контексте Банк России стремится повысить привлекательность рыночных инструментов денежно-кредитной политики, позволяющих кредитным организациям временно вносить наличные деньги бесплатно.

Курсовая политика Банка России в 2007 году была направлена ​​на снижение инфляции и поддержание стабильной макроэкономической ситуации и финансовой стабильности в российской экономике. Для смягчения воздействия внешнеэкономических условий на состояние внутренних финансовых рынков, обеспечения динамики курса рубля и поддержания приемлемого уровня конкурентоспособности внутреннего производства политика в области обменных курсов регулируется режимом контролируемого плавающего обменного курса. Работает ниже. Задачей Банка в 2007 году было создание условий для минимизации вмешательства Банка России в процесс установления обменных курсов на внутреннем валютном рынке.

Банк России в 2007 году поддерживал покупку и продажу иностранных валют на внутреннем валютном рынке в качестве основного инструмента валютной политики. Вмешательства осуществляются для обеспечения того, чтобы рубль не был слишком сильным, и для предотвращения резких колебаний обменных курсов не из-за фундаментальных экономических факторов. Чтобы держать колебания обменного курса рубля по важным для Российской Федерации иностранным валютам на относительно низком уровне, Банк России продолжал использовать стоимость рубля в виде корзины евро и долларов США в качестве операционного ориентира в 2007 году. Это гарантирует, что при реализации политики обменного курса можно быстро реагировать на колебания обменного курса основных мировых валют и соответственно сглаживать колебания эффективной стоимости рубля.

Количественные оценки потенциального увеличения реального эффективного курса рубля в 2007 году находились в довольно широком диапазоне (от 0% до 10%). Его динамика определяется исходя из изменений внутренних и международных экономических условий и эффективности контроля за инфляционным процессом. В условиях, близких к условиям второго варианта экономического развития, увеличение реального эффективного курса рубля в 2007 году составило около 4-5%. В случае резкого роста мировых цен на нефть, цен на другие товары, экспортируемые Россией, дальнейшего увеличения чистого притока частного капитала, решений о дополнительном увеличении нормативных цен и дополнительных расходов федерального бюджета в 2007 году Было установлено, что увеличение реального эффективного курса рубля выше и ближе к верхнему пределу указанного диапазона. Реальный эффективный курс рубля в 2007 году оставался на уровне роста к концу 2006 года из-за значительного падения мировых цен на экспортируемые из России товары и значительного снижения притока частного капитала.

Российская денежная масса без учета депозитов в иностранной валюте, агрегат М2, рассчитанный по национальному определению, увеличилась на 27,8% с января 2007 года по сентябрь 2007 года с 1 995,8 млрд юаней до 11 494 млрд рублей на 1 января Увеличено до 1 октября. Это доказано опубликованной официальной информацией Центрального банка Российской Федерации.

Стоимость распределения / единица M0 / с января по сентябрь 2007 года увеличилась с 2 трлн. С 785,2 млрд руб. До 3220,9 млрд руб., А объем безналичных средств - 6 трлн. 210,6 млрд руб. До 8 273,2 млрд. Рублей

В сентябре 2007 года российская денежная масса выросла на 3% по сравнению с предыдущим месяцем.

Расчет денежных потоков за период 2005-2008

В 2007 году рублевая денежная масса увеличилась на 47,5% (+ 15,5% в четвертом квартале), меньше, чем в 2006 году (48,8% и 16,1% соответственно). За прошедший год денежная масса в рублях увеличилась на 31,8% (-36,5% в 2006 году), в зависимости от темпов роста потребительских цен и соотношения общего количества денег в М2.

Увеличение денежных средств в 2007 году, как и в последние несколько лет, было обусловлено главным образом продолжающимся ростом денежных доходов населения. В то же время рост денежной массы М0 в совокупности составил 32,9% в 2007 году по сравнению с 38,6% в 2006 году из-за замедления роста доходов населения (14,9% в четвертом квартале 2007 года). 16,0% за аналогичный период года). В то же время рост наличных в рублях был сдержан в 2007 году из-за меньшей численности населения, покупавшего иностранную валюту, по сравнению с 2006 годом (чистые продажи наличной иностранной валюты лицензированными банками через обменные пункты составили 33 7 миллиардов долларов США в 2007 и 2006 годах).

Безналичный компонент денежной агрегации М2 вырос на 54,1%, включая IV квартал, и на 15,7% в 2007 году (рост на 53,9% в 2006 году и 16,1% в IV квартале).

Увеличение вкладов физических лиц в национальных валютах в 2007 году произошло в контексте увеличения реальных доходов населения и укрепления рубля по отношению к доллару США. В то же время темпы прироста вкладов населения сократились с 51,6% в 2006 году до 41,3% в 2007 году.

Общий объем средств на банковских счетах увеличился на 67,9% в 2007 году (на 56,4% в 2006 году) в результате роста банковского кредитования и роста нефинансовых институциональных доходов. В то же время депозиты до востребования увеличились на 53,4%, а срочные депозиты выросли более чем вдвое (2006-48,8% и 82,1% соответственно).

По состоянию на 1 января 2008 года доля наличных денег в обращении в структуре рублевой денежной массы сократилась на 3,1 пункта (27,9%) по сравнению с 1 января 2007 года, а доля депозитов до востребования составила 1,0 пункт (32, 3%), срочные депозиты -2,1 процентных пункта (до 39,8%).

Ключевой характеристикой динамики валютных показателей в 2008 году является резкое снижение темпов роста широкой денежной массы и совокупности валют М2, М0, М2-М0. На формирование этих показателей повлиял глобальный финансово-экономический кризис, падение мировых цен на товары, лежащие в основе российского экспорта, замедление экономического роста, поддержание высокой инфляции и падение цен на активы. В течение прошлого года, особенно в период постепенной девальвации российского рубля с ноября 2008 года по январь 2009 года, укрепление процесса долларизации экономики привело к переводу рублевых средств в активы в иностранной валюте. , В условиях неопределенности относительно перспектив развития внутренних и внешнеэкономических условий темпы роста требований нефинансовых и кредитных организаций к населению ограничены из-за ограниченной возможности получения внешних и внутренних займов. Снижение оказало сдерживающее влияние на динамику финансовой агрегации (по сравнению с предыдущим годом).

На конец 2008 года денежная масса М2 увеличилась на 1,7%, но рост в 2007 году составил 47,5%. В то же время в четвертом квартале 2008 года совокупный показатель М2 снизился на 6,1% по сравнению с предыдущим годом. Темпы роста потребительских цен в 2008 году и соотношение совокупных валют М2 привели к снижению реальной рублевой денежной массы на 10,3%, тогда как реальный рост в 2007 году составил 31,8%.

Общий M0 в 2008 году увеличился только на 2,5% (-32,9% в 2007 году). В то же время объем наличных денег в обращении резко сократился в I квартале (снижение на 6,1% с 1,6% в январе-марте 2007 года) при умеренном увеличении во II и III кварталах ( (Увеличение на 7,2% с 10,4%) и 4,8% против 6,4%). В четвертом квартале денежный поток сократился на 2,8% по сравнению с ростом на 14,9% в последнем квартале 2007 года. При динамике общих обменных курсов существенное влияние на замедление роста общей суммы валюты М0 оказало увеличение спроса населения на наличную иностранную валюту и ее покупательскую деятельность. Чистые продажи уполномоченных банков физическим лицам в иностранной валюте (долларах США и евро) увеличились до 47,5 млрд долларов США в 2008 году (до 29,4 млрд долларов США в период с октября по декабрь). Больше, чем в 2007 году (3,3 млрд долларов).

Рост безналичной составляющей денежной массы М2 в 2008 году составил 1,3% (в 2007 году: 54,1%). В то же время темпы роста в первом и втором кварталах 2008 года были примерно в два и три раза ниже, соответственно, в 2007 году, а в третьем и четвертом кварталах финансирование рублевого банковского счета было абсолютно сокращено. (0,5% и 7,4% соответственно).

В целом корпоративные средства на рублевом счете выросли на 5,6% в 2008 году, а физические лица упали на 3,4% в 2008 году (на 67,9% и 41,3% соответственно в 2007 году). С учетом срочных депозитов юридических лиц продажи увеличились на 39,3%, а физических лиц - на 3,7% (в 2007-2,1 и 39,9% соответственно). Депозиты юридических лиц сократились на 10,9%, физических лиц - на 1,9% (в 2007 году - на 53,4 и 47,2% соответственно).

По состоянию на 1 января 2009 года доля наличных денег в обращении в структуре рублевой денежной массы увеличилась на 0,2 п.п. (до 28,1%) по сравнению с 1 января 2008 года, а доля депозитов до востребования увеличилась на 3,3 п.п. (До 28,9%), срочные депозиты выросли на 3,1 п.п. (до 43,0%).

В 2008 году депозиты в иностранной валюте, выраженные в долларах, выросли более чем вдвое. Вклады населения в иностранной валюте увеличились на 99,3%, а нефинансовых организаций увеличились на 105,9% (13,3 и 42,3% соответственно в 2007 году).

Рост широкой денежной массы в 2008 году составил 218 млрд рублей, или 14,6% (в 2007 году - 447,3 млрд рублей, 44,2%). В то же время прирост внешних чистых активов (2294,5 против 342,1 млрд руб.) И увеличение внутренних потребностей (2461,9 против 256,7 млрд руб.) Снизились по сравнению с 2007 годом.

 

Заключение

В результате проделанной работы сделаны следующие выводы.

Денежный рынок имеет сложную структуру. Краткосрочные рынки представляют собой совокупность аналогичных национальных рынков кредитов и депозитов, на которых центральные банки, коммерческие банки и финансовые учреждения управляют краткосрочными ценными бумагами, и являются частью рынка ссудного капитала, на котором проводятся операции по краткосрочным депозитам и кредитам. Это помогает компаниям переместить свой оборотный капитал. Краткосрочные ресурсы для банков, учреждений, правительств и частных лиц.

Современная рыночная экономика не может существовать без денег. В нормальном развитии определенная сумма денег требуется для продажи и накопления продуктов. Эта сумма определяется денежным рынком. Это обеспечивает как спрос на новые деньги, так и необходимое предложение одновременно.

Равновесие на денежном рынке происходит, когда предложение реальных денежных остатков равно их спросу. Это относится к соотношению спроса и предложения для отдельных финансовых активов, секторов денежного рынка и всего денежного рынка.

Поскольку финансовые рынки имеют много финансовых активов (векселя, депозитные сертификаты, облигации, акции, производные финансовые инструменты) и множество процентных ставок, достижение равновесия по ним очень сложно.

Данные, представленные в этом исследовании, также указывают на то, что волатильность мировых финансовых рынков возросла с августа 2008 года и что продолжающаяся переоценка рисков участниками привела к деградации российского рынка. вы. Сложность привлечения межбанковских кредитов наряду со значительным ухудшением состояния рынков ценных бумаг нарушили нормальное функционирование рыночных механизмов перераспределения ликвидности.

Поэтому в контексте развития рыночной экономики произошли изменения, произошедшие во всех сферах жизни, для обеспечения наиболее успешного функционирования этой структуры в экономике, реформирования денежного рынка, платежных систем и накопленных знаний в этой области. Необходимы дальнейшие исследования по использованию.