Денежно-кредитная политика в Российской Федерации

Предмет: Практика
Тип работы: Отчёт
Язык: Русский
Дата добавления: 06.12.2019

 

 

 

 

  • Данный тип работы не является научным трудом, не является готовой выпускной квалификационной работой!
  • Данный тип работы представляет собой готовый результат обработки, структурирования и форматирования собранной информации, предназначенной для использования в качестве источника материала для самостоятельной подготовки учебной работы.

Если вам тяжело разобраться в данной теме напишите мне в whatsapp разберём вашу тему, согласуем сроки и я вам помогу!

 

По этой ссылке вы сможете посмотреть как оформляется и выглядит готовый анализ отчета по практике:

 

Посмотреть как оформляется и выглядит готовый анализ отчета по практике

 

Посмотрите похожие темы возможно они вам могут быть полезны:

Предпринимательская деятельность и ее особенности в потребительской кооперации
Инвестиционная привлекательность регионов: причины различий и экономическая политика государства
Н. А. Витке - отечественная школа НОТ, конструктивизм
Государственный долг и его влияние на функционирование экономики


Введение:

Успешное развитие экономики во многом зависит от монетарной политики, которая продолжается в государстве. Денежно-кредитная политика представляет собой набор мер денежно-кредитной политики, которые определяют предложение кредита, процентные ставки и другие показатели рынка ссудного капитала, а также изменение кредитной политики. Его целью является регулирование экономики путем воздействия на денежное обращение и кредитный статус, ограничение роста денежной массы в обращении и ослабление инфляционных процессов.

Сравнительный анализ валютных систем разных стран позволяет создать систему денежных отношений, отвечающую требованиям нового тысячелетия, с учетом преимуществ и недостатков каждой из них. Кроме того, процессы глобализации, интеграции и интернационализации мировых экономических отношений требуют слияния структуры внутренних финансовых отношений.

Пригодность исследования была определена тем фактом, что денежно-кредитная политика в России играла пассивную роль в последние несколько лет, а политика обменного курса и платежный баланс играют в основном пассивную роль с точки зрения баланса текущих операций. В то же время роль этого макроэкономического инструмента государственной политики должна возрасти, поскольку проблема внешнего долга ослабевает, а Россия становится менее зависимой от внешней ситуации.

Переход различных этапов ее развития в российскую экономику, конечно, не мог сопровождаться соответствующими изменениями тенденций в динамике денежного и кредитного секторов экономики.

Преимуществами денежно-кредитной политики являются ее гибкость и политическая приемлемость. Перед ведущими денежными институтами стоит дилемма - они могут фиксировать процентные ставки или предлагать деньги, но они не могут делать и то и другое одновременно. При определенных обстоятельствах может появиться альтернатива - использование денежно-кредитной политики для влияния на стоимость доллара, таким образом, используя денежно-кредитную политику для устранения торгового дисбаланса или стабилизации экономики в стране.

Перераспределение денежных средств между участниками кредитного рынка приводит к перераспределению денежной массы страны, прежде всего, между секторами с более высокой доходностью. Это взаимодействие приводит к созданию базы для ускоренных размещений, использованию новых автоматизированных методов и открывает более широкие возможности для участников кредитного рынка. Все это способствует экономии издержек обращения и повышению эффективности общественного воспроизводства в целом.

Теоретические аспекты денежно-кредитной политики России

Сущность и методы денежно-кредитной политики. Денежно-кредитная политика является важнейшим методом государственного регулирования общественного воспроизводства для обеспечения наиболее благоприятных условий для развития рыночной экономики.

Денежно-кредитная политика представляет собой ряд правительственных мер в области денежного обращения и кредита. Основная цель денежно-кредитной политики - помочь экономике достичь общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и стабильностью цен. Денежно-кредитная политика заключается в изменении денежной массы для стабилизации общего производства, устойчивого роста, уровня занятости и цен.

С финансовой точки зрения, денежно-кредитная политика представляет собой серию взаимосвязанных мер, предпринимаемых Центральным банком для регулирования совокупного спроса посредством воздействия на состояние кредита и денежного обращения.

Основной целью денежно-кредитной политики центрального банка является поддержание стабильной покупательной способности национальной валюты и обеспечение гибкой системы платежей и расчетов. В то же время политика центрального банка является одной из важнейших частей регулирования всей государственной экономики. Денежно-кредитная политика осуществляется как косвенными (экономическими), так и прямыми (административными) методами воздействия. Разница заключается в том, что центральный банк оказывает косвенное влияние через ликвидность кредитных организаций или накладывает ограничения на количественные и качественные параметры банков.

Денежная масса играет большую роль в экономике на денежном рынке. Это происходит, в частности, из хорошо известного уравнения изменения. Соответственно, существует взаимосвязь между объемом денежной массы, скоростью денег, объемом производства и уровнем цен. Денежно-кредитная политика является частью фискальной политики государства.

Денежно-кредитная политика тесно связана с внутриполитическими и экономическими отношениями, особенно с инфляцией и экономическим ростом.

Целями денежно-кредитной политики являются:

  1. Экономические цели, направленные на поддержание экономической активности и сокращение безработицы:
  • регулирование экономического роста;
  • увеличение ВВП;
  • ослабление циклических колебаний на рынке товаров, капитала и труда;
  • контроль инфляции;
  • способствовать росту объема денежно-кредитной деятельности;
  • платежный баланс и др.
  1. Социальные задачи:
  • повышение уровня жизни населения;
  • сделать различные услуги более доступными и другие.

Кроме того, он используется не как отдельный элемент экономического регулирования, а с такими инструментами, как финансовая политика, политика в области доходов и другие.

Методы, используемые в денежно-кредитной политике, разнообразны, но наиболее распространенными являются:

  • изменение процентной ставки или официальной учетной ставки Центрального банка (учетная или учетная политика);
  • изменение норм обязательных резервов банков;
  • сделки на открытом рынке, т.е. покупка и продажа ценных бумаг, государственных облигаций и других ценных бумаг;
  • разработка экономических стандартов для банков (денежные резервы и депозиты, акции и займы, акции и займы, акции и активы, сумма займа заемщику и капитал или активы и т.д.).

Могут также применяться избирательные (выборочные) методы, которые направлены на регулирование определенных форм кредитования (например, потребительского) или на кредитование различных отраслей (жилье, экспортная торговля). Выборочные методы включают в себя:

  • прямое ограничение на размер банковских ссуд для отдельных банков или ссуд (так называемый кредитный лимит);
  • создание условий для предоставления определенных видов кредитов, в частности маржи, т.е. различия между суммой обеспечения и размером предоставленного кредита, процентные ставки по вкладам, процентные ставки по кредитам и т.д. В области денежного обращения государство поддерживает свою политику, используя сотрудничество с этим партнером в регулировании. Налаживаются партнерские отношения: «государство - Центральный банк».

Следует отметить, что в производственном секторе государство не имеет такого сильного влияния. Производственный сектор должен характеризоваться наивысшей степенью свободы и независимости, требуемой характером рынка. В сфере производства государство управляется косвенными средствами влияния - системой денежного обращения, которая является своего рода системой обращения экономики.

Эта косвенная версия регулирующего воздействия на производственный сектор основана на компромиссе. Предпринимательские планы не имеют прямого вторжения. В то же время косвенные методы создают предпосылки для предпринимателя, чтобы попытаться действовать в соответствии с целями экономической политики. Однако внешне государственный план будет реализован путем принятия самостоятельных решений деловым миром. Таким образом, «косвенные методы регулирования возникают при сочетании элементов свободы, необходимых рынку, с мягкими, но деликатно рассчитанными и постоянными действиями государства». Все это может быть достигнуто только правительством с помощью сильного регулирующего органа, такого как Центральный банк. Основной целью Центробанка России является обеспечение защиты и стабильности рубля. Кроме того, Банк России выступает в качестве органа банковского регулирования и надзора, а также является единственным регуляторным центром.

Комплекс основных функций Банка России:

  • в сотрудничестве с Правительством Российской Федерации разрабатывает и реализует единую государственную денежно-кредитную политику, направленную на обеспечение защиты и стабильности рубля;
  • монополизирует выпуск денежных средств и регулирует их обращение;
  • кредитование кредитов кредитным организациям, регулирующих систему рефинансирования;
  • устанавливает правила расчетов в Российской Федерации;
  • устанавливает правила для банковских операций, учет и отчетность для банковской системы;
  • ведет государственный учет кредитных организаций, регулирует и отзывает лицензии кредитных организаций и учреждений, находящихся под их контролем;
  • курирует деятельность кредитных организаций;
  • учет ценных бумаг, выпущенных кредитными организациями в соответствии с федеральным законом;
  • самостоятельно или от имени Правительства Российской Федерации осуществляет все виды банковской деятельности, необходимые для выполнения его основных обязанностей;
  • регулирует валюту, в том числе покупку и продажу иностранной валюты; определяет порядок расчетов с иностранными государствами;
  • организует и осуществляет валютный контроль как напрямую, так и через уполномоченные банки в соответствии с законодательством Российской Федерации;
  • участвует в разработке платежного баланса Российской Федерации и организует подготовку платежного баланса Российской Федерации: в первую очередь анализирует и прогнозирует состояние экономики Российской Федерации в целом и по регионам, прежде всего денежные, финансовые и ценовые отношения;
  • публикует соответствующие материалы и статистику, а также выполняет другие функции в соответствии с федеральным законом.

Таким образом, российский банк, естественно, эквивалентен центральным экспортным банкам других стран: стремление российского банка к прибыли не определяет его денежно-кредитную политику, но оно следует политике улучшения состояния экономики в целом. Президент назначается сроком на 5 лет. Управление Российским Банком осуществляется коллективно Советом директоров Банка. Центральный банк России имеет много филиалов по всей стране.

Принципы денежно-кредитной политики в Российской Федерации

Конечной целью единой денежно-кредитной политики Центрального банка России в сотрудничестве с Правительством Российской Федерации является снижение и поддержание низкой инфляции. Цель на следующие три года - снизить инфляцию ниже 8%. Постепенное снижение уровня инфляции будет способствовать снижению макроэкономических рисков, расширению внутреннего кредита, концентрации капитала, необходимого для модернизации основных фондов в стране, и консолидации на основе этих устойчивых тенденций экономического роста. Установление цели денежно-кредитной политики в качестве диапазона уровней инфляции позволит более гибко оценить влияние структурных факторов на инфляцию.

Банк России, как и любой другой центральный банк, не может корректировать динамику потребительских цен в течение короткого периода времени, на который существенное влияние оказывают структурные и волатильные факторы с использованием методов денежно-кредитной политики. Увеличение цен на платные услуги и тарифы для населения, которые произошли в результате административных мер, в первую очередь жилищно-коммунальных услуг и пассажирских перевозок, непосредственно влияют на динамику индекса потребительских цен. В то же время изменения в денежно-кредитной политике, необходимые для подавления инфляционной волатильности, будут влиять на динамику цен только с определенной, довольно длительной задержкой. В настоящее время влияние мер денежно-кредитной политики на инфляцию фактически превышает шесть месяцев.

В отсутствие зрелого, конкурентного финансового рынка и достаточно развитой банковской системы механизмы воздействия инструментов денежно-кредитной политики на инфляцию по-прежнему слабы. Процентные ставки Центрального банка России пока не оказывают достаточного влияния на процентную ставку на межбанковском рынке, которая является узкой из-за взаимного недоверия к банкам. Этот же фактор ограничивает роль межбанковской рыночной ставки в определении процентных ставок по депозитам и кредитам для клиентов банков, а также отсутствие единого рынка межбанковских кредитов и надлежащей конкуренции в банковском секторе. Процентные ставки по банковским кредитам часто не имеют решающего значения при принятии решений на большинстве уровней предприятий и домашних хозяйств, поскольку банковские кредиты не приобрели решающего значения в финансировании предприятий и общественной деятельности. В то же время количественные ограничения темпов роста денежной массы, обусловленные нестабильностью спроса на деньги, не гарантируют полного соответствия целевому уровню инфляции.

Наконец, набора инструментов денежно-кредитного регулирования, используемых сегодня Центральным банком России, недостаточно для эффективного управления ликвидностью банковского сектора, и потребуется время для его разработки и внедрения в денежно-кредитное регулирование.

Для текущей оценки адекватности денежно-кредитной политики, сопровождаемой целевым показателем общей инфляции, Центральный банк России использует показатель базовой инфляции, который дополнительно характеризует влияние монетарных факторов на инфляционные процессы в экономике.

Базовая инфляция - это субиндекс, основанный на ряде потребительских товаров и услуг, цены на которые в основном регулируются на федеральном и региональном уровнях, а также используются для расчета составного индекса потребительских цен, исключая товары и услуги, которые подвержены нестабильному воздействию. количество сезонных факторов. Поэтому базовая инфляция является частью инфляции, которая связана с обменным курсом, денежно-кредитной политикой и инфляционными ожиданиями.

С 2003 года Государственный комитет Российской статистической федерации публикует подиндекс индекса базовой инфляции за месяц как часть официальной статистики. Расчет показателя базовой инфляции будет производиться в рамках федерального статистического мониторинга уровня и динамики цен с использованием методологий и инструментов, разработанных и утвержденных Госкомстатом России по согласованию с соответствующими организациями.

Динамика цен и тарифов будет учитываться Банком России при оценке общего спроса на деньги. Кроме того, прогнозы будут опираться на планы правительства Российской Федерации по повышению регулируемых цен. В этом контексте наиболее точная адаптация к целевому показателю инфляции (измеряемому индексом потребительских цен) будет зависеть от скоординированных действий российского Центрального банка и правительства Российской Федерации по управлению инфляционными процессами в стране.

Базовая инфляция более тесно связана с количественными показателями денежно-кредитной политики. Конечная цель денежно-кредитной политики по снижению инфляции, измеряемой индексом потребительских цен, до запланированного уровня в течение нескольких лет, была достигнута Банком России путем создания различных темпов роста денежной суммы М2 в качестве промежуточной цели. По мере замедления инфляции краткосрочная статистическая взаимосвязь между ежемесячными изменениями общей суммы валюты М2 и индексом потребительских цен снизилась. В настоящее время задержки между изменением денежной суммы М2 и динамикой потребительских цен значительно возросли. В то же время статистические отношения наиболее важны при использовании показателя базовой инфляции. Аналогичная связь сложилась между показателями базовой инфляции и денежной базой.

Причиной ослабления статистической взаимосвязи между темпами роста денежной массы и индексом потребительских цен является то, что количественные параметры не полностью предсказуемы, несмотря на тенденцию к снижению скорости обращения денег.

Скорость, состав и эффективность денег зависят от ряда факторов, которые сейчас важны и которые зачастую трудно предсказать. Процесс монетизации населенных пунктов не завершен; сама платежная система находится в процессе совершенствования за счет внедрения современных технологий для осуществления валовых платежей. Использование пластиковых карт в населении для оплаты товаров и услуг и хранения их средств приводит к изменению тенденций движения средств на этих счетах. Характер денежной массы нестабилен, особенно это касается срочных депозитов и депозитов до востребования. Кроме того, наличие сбережений в иностранной валюте существенно влияет на соотношение валютной и рублевой составляющих большой денежной массы и формирование текущего спроса на национальную валюту. Неопределенность количественных оценок динамики скорости денег делает функцию спроса на деньги неравномерной, что не позволяет Центральному банку России полагаться на темпы роста денежных показателей, рассчитанных на следующий год, для контроля над инфляцией.

В последние годы реальные темпы роста потребительских цен к целевым показателям инфляции приближались к различным (иногда очень важным) отклонениям от первоначальной динамики реальной динамики денежной массы. Возражение против объективных неточностей в прогнозе спроса на деньги и строгое соблюдение ориентиров, установленных для роста денежной массы в течение года, может привести к нежелательным результатам инфляции или чрезмерным ограничениям общего спроса в экономике.

Эти шокирующие последствия для экономики могут негативно повлиять на ожидания снижения доверия к политике Центрального банка России. Поэтому Банк России рассматривает темп роста денежной массы как оценочный показатель денежно-кредитной политики, то есть его цель не обеспечивает безусловного наблюдения за прогнозируемым диапазоном и позволяет корректировать в течение года в зависимости от динамики спроса на деньги.

Как показывает опыт, Банк России больше контролирует денежную базу. В то же время на общий уровень денежной массы, измеряемый денежной массой, могут косвенно влиять процентные ставки денежного рынка с течением времени. Центральный банк России считает целесообразным перейти на систему управления на основе процентных ставок на несколько лет, сохранив при этом показатели денежной массы (М2) и денежной базы на первом этапе.

В настоящее время основными инструментами контроля денежных показателей являются: от имени Банка России - интервенции на валютном рынке и депозитные операции по выводу банковских средств на счета с фиксированными процентными ставками в Банке России на различные периоды - от имени Правительства Российской Федерации - изменение суммы остатков средств. расширенные правительственные счета.

Такая система управления не позволяет полностью контролировать динамику денежных показателей, поскольку в ней нет элементов «тонкой настройки». Причина этого заключается в том, что приток или отток ликвидности напрямую связан с колебаниями внешнеэкономической ситуации посредством интервенций российского Центрального банка на валютном рынке и не может быть полностью сбалансирован только из-за политики валютного курса. Депозиты Центрального банка России, которые выполняются в форме окна постоянного доступа, недостаточно эффективны для стерилизации ликвидности, поскольку банки самостоятельно принимают решение о размещении свободных денежных средств в депозитах. Динамика остатков средств на счетах расширенного государства также подвержена непредсказуемым внутримесячным и внутримесячным колебаниям, не связанным с решениями Банка России.

Для повышения эффективности денежно-кредитного регулирования Банк России стремится и впредь влиять на уровень ликвидности банковской системы, который определяется объемом свободных резервов банков. С этой целью Банк России планирует использовать все свои инструменты для воздействия на краткосрочную, среднесрочную и долгосрочную ликвидность банковской системы, от окон постоянного доступа и операций на открытом рынке до регулирования обязательных резервных требований, по мере необходимости.

Предполагается, что роль процентной ставки будет возрастать с распространением практических инструментов для регулирования денежной массы.

Возрастающая роль процентных ставок Банка России в управлении денежной массой для достижения целевого показателя инфляции означает, что относительная стабильность курса рубля будет зависеть от достижения целей денежно-кредитной политики. В то же время Центробанк России будет противодействовать спекулятивным событиям на валютном рынке, что противоречит основным факторам формирования обменного курса и корректирует кратковременные резкие колебания обменного курса.

Использование режима плавающего обменного курса объективно определяется тем, что российская экономика сильно зависит от оппортунистических внешних факторов и нестабильной ситуации на мировых товарных и финансовых рынках. Уровень накопленных сегодня международных резервов и платежный баланс позволяют эффективно контролировать соответствие динамики курса рубля состоянию основных экономических факторов. В долгосрочной перспективе на динамику реального эффективного обменного курса по отношению к резервным валютам российского рубля будет влиять повышение эффективности российской экономики и способность поглощать положительное сальдо платежного баланса за счет накопления резервных фондов и увеличения чистых платежей по внешнему долгу.

Валютное регулирование

Денежно-кредитное регулирование является одним из основных способов влияния государства на экономические процессы. Центральный банк необходим, но он не единственный регулятор. Есть ряд регулирующих органов.

Государство-регулятор кредитования преследует следующие цели: направить регулирование на оказание влияния на кредитную деятельность коммерческих банков и на расширение или сокращение кредитования экономики, тем самым обеспечивая устойчивое развитие отечественной экономики, усиливая денежное обращение и поддерживая национальных экспертов на внешнем рынке. Таким образом, влияние на кредит позволяет нам достигать более глубоких стратегических целей для развития всей экономики. Например, отсутствие свободных денежных средств в бизнесе, коммерческих операциях, внутренних инвестициях и т.д. С другой стороны, избыточная денежная масса имеет недостатки: обесценивание денег и, как следствие, снижение уровня жизни населения и ухудшение ситуации в валюте страны. Соответственно, в первом случае денежно-кредитная политика должна быть направлена ​​на расширение кредитной деятельности банков, а во втором - на переход к политике «дорогих денег». Следует помнить, что с помощью регулирования кредитования государство стремится смягчить экономические кризисы, снизить инфляцию, а государство использует кредит для стимулирования инвестиций в различные сектора экономики для поддержания рыночных условий. Следует отметить, что кредитная политика осуществляется косвенными и прямыми методами воздействия. Разница заключается в том, что центральный банк оказывает косвенное влияние через ликвидность кредитных организаций или устанавливает кредитные лимиты для экономики (то есть количественные кредитные ограничения).

С помощью регулирования кредитования правительство стремится уменьшить экономические кризисы, снизить инфляцию, а государство использует кредит для стимулирования инвестиций в различные сектора экономики для поддержания рыночных условий.

Кредитная политика реализуется с помощью косвенных и прямых методов воздействия. Разница заключается в том, что центральный банк оказывает косвенное влияние через ликвидность кредитных организаций или устанавливает кредитные лимиты для экономики (то есть количественные кредитные ограничения).

В высокоразвитой рыночной экономике принцип «компенсационного регулирования» является основой денежно-кредитной политики.

Принцип компенсаторного регулирования включает в себя сочетание двух наборов мер:

  • политика денежно-кредитного ограничения (ограничения по кредитным операциям, повышение процентных ставок, предотвращение роста денежной массы в обращении;
  • политика денежно-кредитной экспансии (поощрение кредитных операций за счет снижения процентной ставки и увеличения денежной массы в обращении);
  • политика денежно-кредитного ограничения (политика «дорогих денег») применяется в рамках циклического экономического восстановления;
  • политика денежно-кредитной экспансии (политика «дешевых денег») в кризисной фазе цикла, в которой происходит падение производства. Он используется для стимулирования кредитных операций банков и создания более благоприятных условий для кредитования с точки зрения восстановления экономики.

Основные цели денежно-кредитной политики государства варьируются в зависимости от уровня социально-экономического развития этого государства.

Приоритет целей денежно-кредитной политики определяется состоянием государственных финансов, стабильностью или отсутствием государственной экономики, балансом или дисбалансом между доходами и расходами государственного бюджета.

В этом контексте представляется нецелесообразным подробно описывать цели денежно-кредитной политики, независимо от характеристик уровня социально-экономического развития государства.

В целом основными задачами государственной денежно-кредитной политики являются:

  • регулирование экономической деятельности агентов экономических отношений;
  • достижение уровня производства, характеризующегося минимальной безработицей;
  • создание неинфляционной экономики.

Денежно-кредитная политика в настоящее время является одной из форм косвенного государственного влияния в экономике. Он основан на теоретических представлениях экономистов о роли денег в экономике и ее влиянии на основные макроэкономические параметры:

  • экономический рост;
  • занятость;
  • цены;
  • платежный баланс.

В современных теориях деньги все чаще рассматриваются как активный фактор в процессе воспроизводства, и теория денег стала важной частью макроанализа.

Не менее важной и сложной проблемой для большинства стран, переходящих на новую экономическую систему, является определение целей денежно-кредитной политики и правильный выбор инструментов денежного регулирования.

В течение нескольких лет опыт денежно-кредитной политики в разных странах позволяет нам определять их сильные и слабые стороны и определять факторы, влияющие на их эффективность. С одной стороны, денежно-кредитная политика, которая была согласована с правительством в рамках общих аспектов экономического регулирования и проводилась Центральным банком, является гибкой.

Во всех странах с развитой рыночной структурой центральные банки имеют определенную независимость от правительства и могут быстро принимать решения по корректировке денежно-кредитной политики в зависимости от меняющейся экономической ситуации.

Осуществление деятельности центральных банков в денежно-кредитной сфере не связано с длительными процедурами координации и принятия частных заказов государственными органами. Независимость центральных банков в проведении денежно-кредитной политики также позволяет политикам успешно противостоять давлению, когда их краткосрочные политические цели вступают в противоречие с основной стратегической линией макроэкономического регулирования. Это предстоящие выборы, растущий дефицит государственного бюджета и т.д. Это часто наблюдается в его контексте. Все это делает денежно-кредитную политику чрезвычайно привлекательным инструментом регулирования экономики государства.

С другой стороны, возникают серьезные ограничения при проведении денежно-кредитной политики, которая наполнена опасностью ухудшения экономической ситуации.

Во-первых, это связано с общими характеристиками использования косвенных методов регулирования, поскольку те же меры, осуществляемые государственными органами и оказывающие положительное влияние на некоторых рынках, могут иметь негативные последствия на других рынках. Например, дорогая денежно-кредитная политика замедляет инфляцию и стабилизирует финансовые рынки. Это также может снизить объемы кредитования, ухудшить инвестиционные условия, привести к снижению экономического роста и росту безработицы. В этом контексте при проведении денежно-кредитной политики важно уметь прогнозировать возможные негативные последствия и принимать меры по их нейтрализации.

Однако есть трудности. Даже если мы предположим, что экономисты могут точно предсказать экономическую ситуацию, существуют временные или временные задержки между изменениями в оборотной денежной массе и реакцией на них других экономических переменных.

В эти периоды некоторые непредвиденные ситуации могут нарушить ход экономических процессов. Потребуется скорректировать денежно-кредитную политику, что может привести к конфликту между ее долгосрочными и краткосрочными целями. Подобное явление известно как временные несоответствия. По мнению основателей неоклассической теории рациональных ожиданий, существование таких несоответствий может перевесить все усилия монетарных властей по достижению экономической стабильности.

Теория рациональных ожиданий утверждает, что экономические агенты могут самостоятельно прогнозировать экономические процессы и принимать оптимальные решения с использованием прошлого опыта и текущих знаний. Действия, предпринимаемые коммерческими организациями, могут не соответствовать логике текущей денежно-кредитной политики и не могут достичь их целей. Практическое применение этой теории заключается в том, что денежно-кредитная политика не должна быть неотъемлемой частью оппортунистической циклической политики, поскольку это вызывает нестабильность и непредсказуемость в принятии решений экономическими агентами. Сторонники концепции рациональных ожиданий выступают за установление стабильных правил, в которых действуют представители правительства и экономики.

Во-вторых, точность выбора промежуточных и тактических целей также оказывает большое влияние на эффективность денежно-кредитной политики. В данном случае речь идет о технической стороне вещей. Известно, что денежная масса может быть представлена ​​различными денежными агрегатами, построенными по принципу снижения ликвидности. Выбор в качестве промежуточной цели, например, темпа роста денежной базы. Центральный банк должен выбрать общую сумму денег для контроля, ограничения или расширения и соответственно устанавливать тактические цели. Если выбор сделан неправильно, независимо от всех процессов, происходящих в денежной сфере, предпринятые усилия не только принесут желаемый конечный результат, но и ослабят авторитет экономических теорий, в которых формируется денежно-кредитная политика. Например, неспособность Федерального комитета по операциям на открытом рынке в 1979-1982 гг. Осуществлять денежное таргетирование объясняется тем, что интеллектуальный отец современного монетаризма М.Фридман ошибался в тактической цели - государственное регулирование рыночной экономики предпочтительнее заемных резервов, а не денежной базы. Неожиданно для монетарных властей также действовал узкий денежный итог M1, темп роста которого был выбран в качестве промежуточной цели. В результате монетаристского эксперимента, несмотря на значительное увеличение изменчивости поведения М1 и внезапное исчезновение роста М1 и номинального ВНП, а также роста М1 и инфляции, его стабильные темпы в некоторой степени являются основой классического монетарного подхода.

В-третьих, при реализации денежно-кредитной политики и выборе целей необходимо учитывать побочные эффекты, вызванные механизмом изменения денежной массы в экономике. Поскольку коммерческие банки и небанковский сектор также вовлечены в этот процесс, центральный банк не может полностью контролировать денежную массу. Например, банковские резервы состоят не только из резервов, предусмотренных Центральным банком, но и излишних резервов, определяемых банками самостоятельно. Чем больше резервы, тем меньше кредита. Следовательно, Центральный банк не может точно оценить сумму кредита, который будет выдан коммерческими банками, и увеличение резервов увеличит ставку резерва и уменьшит денежный мультипликатор.

Соотношение между наличными и безналичными зависит от поведения населения не только действиями Центробанка. Изменение соотношения между наличными и безналичными деньгами также повлияет на степень эмиссии кредита и размер денежного мультипликатора, который определяет предложение денег. Деятельность Центрального банка может не достичь цели из-за непредсказуемого поведения коммерческих банков или общественности.

Например, Центральный банк принимает решение об увеличении своей денежной массы и для этого он расширяет свою денежную базу, проводя операции на открытом рынке по покупке ценных бумаг. Увеличение денежной массы приведет к снижению процентной ставки. И тогда все будет зависеть от поведения коммерческих банков и населения в меняющихся условиях. Если банки предпочитают увеличивать свои избыточные резервы вместо кредитования и конвертировать часть денежных средств населения из депозитов в денежные средства, денежный мультипликатор уменьшится, что нейтрализует процесс расширения денежной массы и снизит эффективность действий, предпринимаемых Центральным банком. В результате эффективность денежно-кредитной политики в целом зависит от качества работы всех звеньев так называемого механизма перевода.

Особенности денежно-кредитной политики в России

Денежный анализ. Денежный рынок охватывает всю денежную сферу и является основным макроиндикатором. Поэтому все изменения в денежной сфере связаны с функционированием денежного рынка. В настоящее время российский кредитный рынок очень развит и динамично развивается. Представители всех сегментов страны участвуют в кредитном рынке и предлагают широкий спектр типов кредитов.

В последнее время овердрафт, залоговый кредит, ипотека, кредит по вызову, клиринг, кредитные лимиты, потребительские кредиты и т.д. Достаточно большая доля на кредитном рынке (21% от общего объема кредитов в обращении в 2008 году), кредит под залог банков, кредит под залог, кредит под залог третьих сторон, межбанковские кредиты и т.д.

Спрос на кредитном рынке России в первую очередь определяется следующими факторами:

  • срок погашения, условия доходности и стоимость предлагаемых займов;
  • гарантии участников кредитного рынка, защита их интересов;
  • динамика спроса и предложения на кредитном рынке;
  • государственная денежно-кредитная политика;
  • виды залога для погашения кредитов;
  • инфляция;
  • коммерческая репутация участников кредитного рынка;
  • социальные факторы: уровень доходов населения, уровень безработицы и т.д.

Созданный в России кредитный рынок соответствует базовым международным стандартам. Он имеет правовую основу защиты интересов участников рынка, регулируемую государством.

Российский кредитный рынок можно разделить на четыре основных раздела:

  • денежный рынок - серия краткосрочных кредитных операций, которые служат движению оборотных средств;
  • рынок капитала - совокупность среднесрочных и долгосрочных кредитных операций, которые служат движению основных средств в экономике страны;
  • серия кредитных операций, обслуживающих фондовый рынок - рынок ценных бумаг;
  • ипотечный рынок - это серия кредитных сделок, которые обслуживают рынок недвижимости.

Каждый из сегментов кредитного рынка, на практике, различные кредитные учреждения, специализированные финансовые институты (инвестиционные, ипотечные и др.).

Формирование рыночных отношений в России сопровождается изменением статуса большинства участников кредитного рынка, расширением их среды и включением новых структур.

Исходя из этого, на кредитном рынке в России могут участвовать:

  • владение частными, государственными, муниципальными и государственными учреждениями (акционерными обществами, товариществами, производственными объединениями и т. д.);
  • коммерческие банки;
  • государство в лице Центрального банка;
  • государственные органы на разных уровнях;
  • население в качестве кредитора.

Кредитный рынок развивается в соответствии со следующими основными принципами:

  • дифференциация кредитования;
  • обеспечение и оплата предложенных и предоставленных кредитов;
  • государственная поддержка развития кредитного рынка;
  • соблюдение всех правовых норм, в том числе прав и обязанностей участников рынка и т.д.

Знание и уважение основных принципов функционирования кредитного рынка обеспечит достаточно прочную основу для долгосрочного и успешного развития в будущем.

Денежный рынок определяется наличным и безналичным оборотом. Согласно действующему законодательству России, существует два вида банкнот: банкноты (банковские билеты) и монеты. Банкноты и монеты являются безусловными обязательствами Центрального Банка России и обеспечены всеми активами. Официальной валютой на внутреннем денежном рынке является рубль, официальный курс которого определяется Центральным банком Российской Федерации.

По оценкам экспертов, денежная масса составляет 1,67 трлн руб. Следует отметить, что доля денежной составляющей денежной массы сократилась на 2,6% в 2007-2008 гг. В то время как среднемесячные темпы прироста денежных средств составляли 9%, неденежный компонент увеличивался в среднем на 10% в месяц.

По данным Центрального банка России, норма денег, которая рассчитывается как отношение номинального валового внутреннего продукта к объему оборотных денег, снизилась на 0,3 тура в 2008 году по сравнению с 2007 годом и составила 6,7 тура. Он не был стабильным в течение всего 2009 года - если в первом полугодии этот показатель составлял в среднем 11 оборотов, то во втором полугодии он составлял 9,5. На сегодняшний день основной особенностью денежного рынка в России является то, что около 35-40% наличного состава составляет иностранная валюта

Постоянно высокая степень интеграции иностранной валюты в валютную систему страны приводит к тому, что обменный курс используется в качестве меры экономической активности и в качестве инструмента суммирования даже для частных лиц и предприятий, находящихся за пределами иностранного рынка. Все это негативно влияет на нашу денежную единицу - рубль значительно ослабляет свои позиции по сравнению с другими валютами.

В период с 2006 по 2008 год безналичный рынок в России составляет более 68%. Безналичные платежи включают кредитные деньги (или инструменты кредитного обращения), такие как депозитные деньги, чеки, счета и другие ценные бумаги. Наиболее важной в этом отношении является концепция депозитных денег, которая представляет собой баланс безналичных средств на банковских счетах.

Вклад денег - это транзакция Центрального банка, который создает вклады, открывая корреспондентский счет и кредитуя коммерческий банк. Основными эмитентами депозита являются коммерческие банки. Вклад денег теперь составляет наличные.

Банковские депозиты могут быть созданы путем размещения денег клиента в банке (депозит, депозит). В этом случае долговое обязательство банковского вклада заменяется банкнотой (пассивная банковская операция). Депозиты до востребования являются наименее прибыльными для банков, поскольку неопределенные сроки вывода средств не позволяют размещать их в высокодоходных активах.

Срочные депозиты (особенно долгосрочные депозиты на срок более одного года) и накопительные сберегательные депозиты (депозиты) намного выгоднее с точки зрения депозитных денег. Проценты по таким вкладам определяются сроком и размером вклада.

Депозитные сертификаты еще более привлекательны - ценные бумаги, которые банк продает клиенту с обязательством использовать в течение определенного периода времени. Депозитные и сберегательные сертификаты могут быть использованы в любое время в течение срока их действия, а проценты начисляются с даты приобретения, которая зависит от размера и срока вклада.

Также значительная часть неденежных средств доступна в различных ценных бумагах - акции, облигации, облигации и другие. Безналичная операция денег в форме ценных бумаг на денежном рынке уменьшает количество наличных денег в обращении, снижает издержки обращения и повышает эффективность денежной системы.

Эффективность и направленность денежно-кредитной сферы определяются денежно-кредитной политикой Центрального банка России с использованием различных методов и приемов.

Роль центральных банков в реализации денежно-кредитной политики

Центральный банк является государственным банкиром. Он играет важную роль в выпуске ценных бумаг государственного бюджета, а также обслуживает государственные займы, размещая на денежном рынке государственные векселя, государственные краткосрочные векселя и казначейские векселя.

Центральный банк фокусируется на текущих (корреспондентских) счетах коммерческих банков, проводит операции по пополнению наличных средств для коммерческих банков и предоставляет кредиты этим банкам.

Давайте проанализируем деятельность Центрального банка Российской Федерации. Особая позиция Банка России определяет особенности его активных и пассивных операций.

Особенностью пассивных операций российского банка является то, что источником его ресурсов является не собственный капитал и снятие средств, а выпуск банкнот.

Кроме того, Банк России аккумулирует коммерческие банки и государственные депозиты. Коммерческие банки обязаны хранить часть денежных средств в денежной форме (резервы наличных средств) для того, чтобы без перерыва выполнять все требования вкладчиков к выдаче денежных средств. Соответствует наличной ликвидности коммерческого банка с Банком России, корреспондентским счетом и на территории на практике. Коммерческие банки рассчитываются между собой с помощью корреспондентского счета в региональном отделении Банка России. Как правило, коммерческие банки имеют определенный баланс на своих корреспондентских счетах в Банке России, концентрацию денежных резервов коммерческих банков.

В соответствии с установившейся практикой Банк России не выплачивает коммерческим банкам проценты по их вкладам, но осуществляет расчетные операции бесплатно для коммерческих банков по всей стране.

Наряду с банковскими депозитами основную роль в обязательствах банков-эмитентов играют государственные депозиты.

Однако в тех случаях, когда Центральный банк России предоставляет кредиты коммерческим банкам, они, как правило, имеют высокую степень защиты, и коммерческие банки проявляют к ним значительный интерес. Эта процентная ставка называется учетной ставкой Центрального банка.

В России в некоторых случаях региональные подразделения Банка России предоставляют коммерческим банкам необеспеченные кредиты для удовлетворения их текущих потребностей для выполнения своих обязательств перед клиентами.

В сфере активных операций Банк России отличается от коммерческих банков по характеру заемщиков и формам кредитования. Основными заемщиками Банка России являются коммерческие банки и государство, а заемщиками коммерческих банков являются различные экономические агенты, занимающиеся непосредственной коммерческой деятельностью.

Определенная сфера деятельности Банка России кредитует коммерческие банки.

Такие кредиты принимают следующие формы:

  • перерегистрация счетов-фактур и повторный залог;
  • отзыв ценных бумаг, предназначен для кредитов центрального банка на инвестиционные цели, т.е. на инвестиционные кредиты, предоставляемые Банком России отдельным предприятиям через коммерческие банки.

Помимо коммерческих банков, это государство в долгу перед Банком России. В этом случае необходимо различать отношения государства и Банка России со стабильными и нестабильными государственными финансами.

При стабильных государственных финансах кредитование Банком России ограничивается кредитованием краткосрочных потребностей государства в целях финансирования кассового дефицита государственного бюджета, который в ближайшее время будет покрываться за счет обычных государственных доходов. Дефицит наличности является временным дефицитом на несколько месяцев, когда государственные доходы не покрывают текущие государственные расходы. Кредитование такого дефицита не угрожает денежному обращению, поскольку кредит, предоставленный в данном квартале, обычно будет погашен в следующем квартале.

В тех случаях, когда дефицит государственного бюджета становится систематическим и правительство постоянно использует кредиты Банка России для покрытия дефицита государственного бюджета, государственные кредиты становятся фактором инфляции.

Важным компонентом американской банковской системы являются двенадцать федеральных резервных банков: центральные банки, полугосударственные банки и банки. Итак, в США двенадцать центральных банков. Это отражает географический охват, экономическое разнообразие и наличие большого количества коммерческих банков в этой стране. Центральные политические директивы Правления реализуются через центральные банки. Наиболее важным из них является Федеральный резервный банк Нью-Йорка. Двенадцать федеральных резервных банков являются полугосударственными. Они отражают общую жизнь частной собственности и общественного контроля. Его владельцами являются коммерческие банки области. Чтобы войти в Федеральную резервную систему, коммерческие банки должны приобрести долю в капитале Федерального резервного банка в своем регионе. Однако принципы политики федеральных резервных банков определяются государственным органом - Советом управляющих. Центральные банки американской капиталистической экономики имеют частную собственность, но управляются государством. Они не движимы стремлением к прибыли, но следуют политике Совета управляющих, которая улучшает состояние экономики в целом.

Федеральные резервные банки делают то же самое для депозитных учреждений. Они принимают депозиты от банков и сберегательных учреждений и предоставляют им кредиты. Федеральные резервные банки являются банками для банков. Кроме того, у федеральных резервных банков есть функция, которую не выполняют коммерческие банки и сберегательные агентства: делать деньги. Конгресс позволил им напечатать банкноты Федерального резервного банка, которые составили предложение бумажных денег в экономике.

Осуществление денежно-кредитной политики, направляя нормативные акты, чтобы влиять на центральный банк, кредитные операции коммерческих банков и расширять или уменьшать кредитование экономики, чтобы обеспечить стабильное развитие внутренней экономики, укрепить денежное обращение и сбалансировать внутренние экономические процессы.

Инструменты денежно-кредитной политики

Основные инструменты, с помощью которых Центральный банк следует своей политике в отношении коммерческих банков. К ним относятся, прежде всего, изменения в ставке рефинансирования, изменения обязательных резервов, операции с ценными бумагами и иностранной валютой на открытом рынке, а также некоторые строго административные меры.

Политика обязательных резервов

«В настоящее время минимальные резервы являются наиболее ликвидными активами, которые все кредитные учреждения, как правило, должны хранить наличными в банках банков или в ликвидных формах, определяемых центральным банком и депозитом или центральным банком. Законный процент минимальных резервов для пассивных (депозитных) или активов (кредитных вложений) абсолютных (объемных) или относительных (возрастающих) показателей. Использование стандартов может оказывать как общее (создание общего долга или суммы кредита), так и выборочное (конкретные части) влияние.

Минимальные резервы выполняют две основные функции:

  1. Во-первых, они служат обеспечением обязательств коммерческих банков по депозитам своих клиентов в качестве ликвидных резервов. Центральный банк периодически меняет коэффициент обязательных резервов, поддерживая уровень ликвидности коммерческих банков на приемлемом минимуме в зависимости от экономической ситуации.
  2. Во-вторых, минимальные резервы являются инструментом, используемым центральным банком для регулирования предложения денег в стране. Изменяя норматив резервных фондов, центральный банк регулирует сферу активной деятельности коммерческих банков (преимущественно объем выданных ими кредитов) и, таким образом, возможность выдачи депозитов. Кредитные организации могут расширить свою кредитную деятельность, если их обязательные резервы в центральном банке превышают установленный стандарт. Когда оборотная масса денег (наличных и безналичных) превышает требуемую потребность, центральный банк следует политике ограничения ссуд путем увеличения стандартов отсечения, то есть доли резервных фондов в центральном банке. Поэтому это заставляет банки сокращать объем своей активной деятельности. Изменение нормы обязательных резервов влияет на прибыльность кредитных организаций. Таким образом, в случае увеличения обязательных резервов наблюдается некоторый дефицит прибыли.

Недостаток этого метода заключается в том, что некоторые учреждения, особенно специализированные банки с незначительными депозитами, имеют предпочтительное положение по сравнению с коммерческими банками с большими ресурсами.

В последние полтора-двадцать лет роль этого кредита и денежно-кредитного регулирования снизилась. Об этом свидетельствует снижение обязательной резервной ставки повсеместно (в западных странах) и даже отмена для некоторых видов депозитов.

Рефинансирование коммерческих банков

Термин «рефинансирование» означает получение средств от центрального банка кредитными организациями. Центральный банк может предоставлять кредиты коммерческим банкам, а также пересчитывать ценные бумаги в их портфелях (обычно ваучеры).

Пересчет счетов уже давно является одним из основных методов монетарной политики западноевропейских центральных банков. Центральные банки сделали определенные запросы от фондовой биржи, что является надежность долга.

Значения оцениваются по ставке дисконтирования. Эта ставка также называется официальной учетной ставкой, которая часто отличается от процентной ставки по кредитам (рефинансирование) на меньшую сумму (0,5-2 процентных пункта в Европе). Центральный банк занимает по более низкой цене, чем коммерческий банк.

Если центральный банк повысит ставку рефинансирования, коммерческие банки попытаются компенсировать убытки, вызванные его ростом (увеличением стоимости кредита), путем повышения процентных ставок по кредитам заемщикам. То есть изменение ставки дисконтирования (рефинансирования) напрямую влияет на изменение процентных ставок по кредитам коммерческих банков. Второе - это основная цель данного метода денежно-кредитной политики центрального банка. Например, увеличение официальной ставки дисконтирования в период повышенной инфляции приводит к увеличению процентной ставки по кредитным операциям коммерческих банков, что приводит к ее снижению, поскольку кредит становится более дорогим и наоборот.

Мы видим, что изменение официальной процентной ставки влияет на кредитный сектор. Во-первых, сложность или облегчение способности коммерческих банков получать кредиты от центрального банка влияет на ликвидность кредитных организаций. Во-вторых, изменение официальной процентной ставки означает более дорогие или более дешевые кредиты для коммерческих банков для клиентов, так как наблюдается изменение процентных ставок в активных кредитных операциях. Кроме того, изменение официальной ставки центрального банка подразумевает переход к новой денежно-кредитной политике, которая заставляет коммерческие банки вносить необходимые коррективы в свою деятельность. Недостатком использования рефинансирования при реализации денежно-кредитной политики является то, что этот метод влияет только на коммерческие банки. Если рефинансирование очень мало используется или не используется центральным банком, этот метод почти полностью теряет свою эффективность.

Центральный банк определяет процентные ставки по ломбардным кредитам, а также определяет официальные ставки рефинансирования и ставки дисконтирования. Кредиты предоставляются в обмен на любое обеспечение, как правило, ценные бумаги. Не следует забывать, что только ценные бумаги, качество которых, несомненно, может быть принято в качестве обеспечения. При реализации иностранных банков такие государственные облигации используются как ценные бумаги в обращении, первоклассные коммерческие облигации и банковские акцепты (их стоимость указана в национальной валюте и не превышает трех месяцев) и используются в качестве некоторых других типов долговых обязательств, определенных центральными банками.

Операции на открытом рынке

Постепенно два метода денежно-кредитного регулирования (рефинансирование и обязательное резервирование), описанные выше, утратили свое значение, и основным инструментом денежно-кредитной политики стали вмешательства центрального банка, называемые операциями на открытом рынке.

Этот метод заключается в торговле ценными бумагами центрального банка в банковской системе. Приобретение ценных бумаг у коммерческих банков увеличивает ресурсы последних соответственно, увеличивает их кредитоспособность и наоборот. Центральные банки периодически вносят изменения в этот метод кредитного соглашения, изменяют интенсивность и частоту своей деятельности, и впервые деятельность на открытом рынке активно используется в США, Канаде и Великобритании в связи с наличием развитого рынка ценных бумаг в этих странах. Позднее этот метод оформления кредита широко использовался в Западной Европе. Он может быть прямым или обратным в форме проведения рыночных операций с ценными бумагами центрального банка. Прямая торговля - это обычная покупка или продажа. Обратное происходит, когда покупка и продажа ценных бумаг приводит к обязательному результату обратной транзакции по заранее определенной ставке. Гибкость обратных процессов, более слабый эффект их эффектов добавляет популярности этому инструменту регулирования. По этой причине показатель обратных операций центральных банков ведущих промышленно развитых стран на открытом рынке достигает 99,6% с 82%. «Если вы посмотрите на это, вы увидите, что эти операции по сути похожи на рефинансирование ценных бумаг». Центральный банк предлагает коммерческие банки. Ценные бумаги будут продаваться в течение 4-8 недель с обязательствами по перепродаже в течение 4-8 недель и на условиях, определенных на основе аукционных (конкурсных) тендеров, и «растущие» процентные платежи по этим ценным бумагам во время их владения будут принадлежать коммерческим банкам центрального банка.

Таким образом, операции на открытом рынке как метод денежно-кредитного регулирования существенно отличаются от предыдущих двух. Основным отличием является использование более гибких соглашений, поскольку объем покупки ценных бумаг и процентная ставка, используемая в этом случае, могут ежедневно меняться в зависимости от направления политики центрального банка. Коммерческие банки должны тщательно следить за своим финансовым положением, избегая при этом ухудшения ликвидности, учитывая указанную особенность этого метода.

Некоторые административные методы организации денежного пространства

Наряду с экономическими методами, которыми центральный банк регулирует деятельность коммерческих банков, они также могут использовать методы административного влияния в этой области.

К ним относится, например, использование количественных кредитных ограничений.

Данный метод оформления кредита является количественным ограничением суммы выданного кредита. В отличие от методов регулирования, рассмотренных выше, условия кредитования являются прямым методом воздействия на деятельность банков. Кроме того, кредитные ограничения приводят к тому, что должники предприятий находятся в неравном положении. Банки пытаются кредитовать своих традиционных клиентов, обычно крупных предприятий. Малые и средние фирмы являются основными жертвами этой политики.

Следует отметить, что с помощью этой политики государство помогло сократить коммерческую деятельность, включив в нее банковскую деятельность и умеренный рост денежной массы. По этой причине метод количественных ограничений не использовался активно, как раньше, и в некоторых странах его часто отменяли.

Кроме того, центральный банк может устанавливать различные стандарты (коэффициенты), которые коммерческие банки должны поддерживать на требуемом уровне. К ним относятся коэффициенты достаточности капитала коммерческих банков, коэффициенты ликвидности баланса, максимальный риск заемщика на одного заемщика и некоторые дополнительные коэффициенты. Перечисленные стандарты являются обязательными для коммерческих банков. Центральный банк может устанавливать необязательные стандарты оценки, рекомендованные коммерческим банкам для поддержания их на должном уровне. Если коммерческие банки нарушают банковские законы, банковские правила и другие серьезные недостатки, которые приводят к нарушениям прав акционеров, вкладчиков и клиентов в их бизнесе, центральный банк может принять самые серьезные административные меры, включая ликвидацию банков. Очевидно, что использование административного влияния центральным банком по отношению к коммерческим банкам должно быть не систематическим, а только в качестве обязательных мер.

Основные аспекты единой государственной денежно-кредитной политики на 2009 год и период 2010 и 2011 годов

«Основные аспекты единой государственной денежно-кредитной политики на 2009 год и период 2010 и 2011 годов» отражают основные задачи, стоящие перед Центральным банком России в указанный период, в соответствии с экономической политикой, проводимой Правительством Российской Федерации, и определенными мерами денежно-кредитной политики. для достижения ваших целей. Временной горизонт совпадает с горизонтом планирования федерального бюджета.

Определение целевых показателей роста потребительских цен в течение трехлетнего периода, превышающих основные задержки в функционировании трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики, позволяет учитывать влияние динамики денежной массы и решения по корректировке годовой траектории инфляции на инфляцию вне календарного года. Кроме того, раскрытие среднесрочной стратегии денежно-кредитной политики помогает сбалансировать инфляционные ожидания экономических агентов, включая непредвиденные изменения коммерческих внешних и внутренних экономических факторов. Банк России и Правительство Российской Федерации проходят комплексную оценку внешних и внутренних условий его функционирования в вариантах развития российской экономики в период с 2009 по 2010 годы по 2011 год. В течение следующих трех лет основной целью денежно-кредитной политики является постоянное снижение инфляции в 2011 году (с декабря по декабрь) до 5,6,8%.

В этот период Банк России планирует завершить переход на режим таргетирования инфляции, который является приоритетным направлением снижения инфляции. Однако в ближайшем будущем денежно-кредитная политика в значительной степени сохранит черты, которые имели место в последние годы: будет продолжено внедрение регулируемого переменного обменного курса рубля, использование валютной программы для мониторинга соответствия монетарного показателя целевому уровню инфляции и использование двойной валюты в качестве оперативного руководства для курсовой политики. В то же время политические решения будут приниматься на основе широкого спектра экономических показателей.

Значительная тенденция к росту цен на продукты питания и энергоносители и рост внутреннего спроса в 2007 году привели к более высокой инфляции, чем ожидалось ранее в России. По этой причине Банк России принял меры по возвращению инфляции в нисходящий путь. Однако решение этой проблемы было осложнено влиянием кризисных событий российского финансового кризиса на мировых финансовых рынках, спровоцированных проблемами в экономике США. В результате Банку России пришлось сместить акцент с контроля над инфляцией на поддержание стабильности банковской системы.

Принципы денежно-кредитной политики в среднесрочной перспективе

Основные аспекты единой государственной денежно-кредитной политики на период 2009, 2010 и 2011 годы. Были усилены меры по увеличению ликвидности банков и обеспечению непрерывности расчетов. Ускорение инфляции и ожидаемые внешние и внутренние макроэкономические условия подтверждают необходимость более гибкой политики обменного курса и активного использования политики процентных ставок. Динамика денежных агрегатов будет и впредь оставаться важным индикатором при оценке монетарных условий и среднесрочной тенденции инфляции. Российский Центробанк продолжит движение к режиму свободного обменного курса и постепенно ослабит жесткость привязки рубля к двойной валютной корзине и позволит повысить волатильность его стоимости.

Режим свободного всплеска необходим для полного продвижения таргетирования инфляции. В то же время, с уменьшением участия Центрального банка России в формировании обменного курса, необходимо будет принять ряд мер, чтобы превратить процентную ставку Центрального банка России в основной инструмент денежно-кредитной политики, повлиять на инфляционные ожидания экономических агентов и создать монетарные условия для функционирования экономики.

При разработке денежно-кредитной политики на период 2009-2011 гг. Банк России учитывает возможные изменения мировых цен на основные товары российского экспорта, особенно энергоносители. В случае падения этих цен может произойти значительное снижение сальдо торгового баланса и даже в открытом состоянии при продолжении увеличения импорта при поддержке внутреннего спроса.

В этом случае, поскольку один из факторов, определяющих оценку рубля, ослабнет, Центральный банк России может сократить покупки иностранной валюты на внутреннем рынке, что осуществляется для ограничения курса повышения курса национальной валюты. Решения относительно характера и масштабов интервенций Центрального банка России на внутреннем валютном рынке будут определяться в первую очередь целями денежно-кредитной и фискальной политики.

Ожидаемое сокращение валютных интервенций может значительно снизить роль чистых иностранных активов органов денежно-кредитного регулирования как основного источника роста денежной массы. Для обеспечения того, чтобы предложение денег удовлетворяло спрос на деньги, Центральный банк России будет продолжать активно использовать операции по рефинансированию банков. Кроме того, Центробанк России поможет повысить роль процентной политики в снижении инфляции. Чтобы динамика инфляции соответствовала целевому пути, Банк России будет использовать все инструменты денежно-кредитной политики. На успех денежно-кредитной политики будут в некоторой степени влиять как бюджетные механизмы получения дополнительного дохода от экспорта нефти и газа по высоким ценам на мировом энергетическом рынке, так и реализация консервативной бюджетной политики.

Процентная политика Центрального банка России будет осуществляться в соответствии с состоянием экономики и динамикой инфляции. Важной целью политики процентных ставок будет постепенное сужение коридора процентных ставок для собственных операций Центрального банка России и снижение волатильности ставок денежного рынка. В то же время ставки, применяемые к рыночным инструментам рефинансирования банков, особенно к прямым депозитам, будут оказывать все большее влияние на формирование процентных ставок на денежном рынке.

Основным фактором риска для российского банковского сектора в условиях международного финансового кризиса является значительное ограничение доступа к ресурсам с международных рынков капитала, а также значительное увеличение заемных средств для первоклассных заемщиков и сокращение внешнего финансирования ранее заимствованных кредитов из-за фактического исключения такой возможности.

Одним из следствий этого фактора является внедрение российскими банками более консервативных подходов в кредитовании и оценке кредитного риска. Это приводит к снижению темпов роста кредитных вложений в экономику и финансовых результатов (прибыли) кредитных организаций. В то же время это приводит к относительному увеличению доли заемных активов в портфелях кредитных организаций, которые как накапливались в период кредитной экспансии, так и отражали ухудшение экономического состояния предприятий при ужесточении условий изъятия. В этом случае на ситуацию в банковском секторе будет влиять качество функционирования внутренних систем оценки и управления банковскими рисками, включая кредитный риск, риск ликвидности, рыночные, операционные и репутационные риски. Помимо обеспечения ликвидности, банки должны уделять внимание поддержанию достаточности капитала, включая дополнительные инвестиции их владельцев и новых инвесторов.

Чтобы уменьшить негативное влияние международных финансовых волнений на российскую экономику и финансовые рынки, реализуется ряд мер для частичной замены кредитных ресурсов старых банков и восстановления нормального кредитного цикла. Эти меры направлены на устранение системной угрозы стабильности банковского сектора. В рамках системы управления ликвидностью банковского сектора Банк России продолжит улучшать условия доступа к инструментам рефинансирования, что поможет снизить операционные издержки и рыночные риски кредитных организаций. При дальнейшем развитии внутреннего финансового рынка и инфраструктуры это будет способствовать более эффективному перераспределению денег в экономике, и будут приниматься решения относительно динамики основных макроэкономических показателей и использования инструментов обеспечения и ассимиляции ликвидности в зависимости от ситуации на финансовом рынке. При необходимости Банк России может применять обязательные резервные требования в качестве прямого инструмента регулирования ликвидности банковского сектора.

В целях полного перехода к режиму таргетирования инфляции Банк России будет участвовать в создании необходимых институциональных условий, способствовать повышению глубины и ликвидности российского финансового рынка, повышению эффективности процентной политики, совершенствованию управления ликвидностью банковского сектора, разработке системы анализа денежно-кредитной политики, макроэкономического моделирования и прогнозирования.

Банк России уделяет особое внимание повышению доверия общественности к существующей денежно-кредитной политике, повышению ее открытости и прозрачности, а также пропаганде своих целей, задач и мер.

Пути совершенствования денежно-кредитной политики в РФ

Непреодолимые противоречия денежно-кредитного регулирования. Денежно-кредитная политика встречает три противоречия, которые она не может преодолеть в любое время и в любом месте. Эти противоречия взаимозависимы и проистекают из коммерческих интересов.

Во-первых, основная проблема денежно-кредитного регулирования заключается в том, что оно может применяться только при наличии на рынке товаров широкого потребления. Однако только коммерческий капитал влияет на производство товаров в той степени, в которой он заинтересован, потому что он готов участвовать в инвестировании в производство этих товаров.

Коммерческий капитал по своей природе живет в поисках мгновенной прибыли на рыночном элементе товарно-денежных отношений.

Само по себе оно не может планировать долгосрочные инвестиции и соответствующие займы и не ищет возможности участвовать в инвестировании в промышленное и сельскохозяйственное производство, поскольку такое производство может развиваться только при долгосрочном заимствовании по низким процентным ставкам и не дает дивидендов от спекулятивных операций. В течение времени, необходимого для инвестиций в производство, капитал может многократно увеличиваться в коммерческих операциях и приносить стопроцентную прибыль.

Нынешняя жизнь в России доказывает это самым наглядным образом. Коммерческие банки не предоставляют кредиты в качестве кредитных центров на срок более трех-четырех месяцев, поскольку это невыгодно, поскольку выгодны только текущие и краткосрочные спекулятивно-коммерческие операции. Если коммерческий капитал не может найти такие сделки внутри страны, он летит в другие штаты. Там он либо оседает в банках, либо ищет способы участвовать в иностранных спекулятивных операциях, что свидетельствует о его абсолютном космополитизме, абсолютном отчуждении к производству и абсолютном отчуждении в целом и производстве в целом.

Поэтому денежно-кредитная политика, которая, например, находится сейчас в России, под диктатурой коммерческих интересов, под диктатурой торговли, на политических отношениях правительства под политическим господством, неизбежно ведет к срыву производства.

Для комплекса, который требует долгосрочного или среднесрочного кредитования производства товарных продуктов, и особенно производства производственных инструментов, дефицитные средства из государственного бюджета не могут привлекать инвестиции, в результате чего отечественные инструменты производства и товарное производство и денежно-кредитная политика неуклонно сокращаются, «теряется баланс между спросом и предложением», теряет свои позиции из-за внешних факторов, импорта товаров, внешних займов и состояния внешних рынков.

В этом случае коммерческие спекулянты постоянно повышают цены, торгуют и получают деньги, если им приходится удерживать цены в соответствии с правительственными указами, которые находятся под давлением снизу. Они манипулируют своими транзакциями в тени, они отвечают требованиям коммерческой тайны или экспортируют денежные сбережения в другие страны, так что политическое доминирование коммерческих интересов в конечном итоге является инфляцией и гиперинфляцией. Это создает предпосылки для скачущего муки, что исключает возможность государственного управления денежными средствами, которое отражает потребности коммерческого капитала. В конце концов, этот порочный круг ведет к разрушению внутреннего производства и превращению промышленно развитых капиталистических государств страны в сырьевое полуколониальное расширение, экономическую и политическую нестабильность.

Во-вторых, бумажные деньги, электронные деньги, ценные бумаги, в современной экономике ценные бумаги, которые, в отличие от золота и серебра, являются основным средством обращения на рынке, не могут быть автономными товарами. Их прогноз является прямым результатом быстрого развития капиталоемкого промышленного производства, производящего более чем достаточно продуктов для обслуживания рыночных обменов и сделок с золотом и серебром, любых кредитных операций.

Бумажные банкноты, электронные деньги и ценные бумаги выполняют функцию денег только потому, что правительство заставляет их признавать их и выступает в качестве гаранта, незримо присутствующего в любой транзакции, связанной с этими деньгами. Другими словами, такие деньги могут выполнять универсальную товарную функцию благодаря государственной власти, и тем более эффективна эта власть. Однако это противоречит идеологическим целям либерализма в отношении государства. Согласно либерализму, влияние государства на рыночные отношения должно быть ослаблено и идеально ликвидировано, то есть либерализм оправдывает то, что экономика полностью подчиняется политике денежно-кредитного регулирования.

Поэтому денежно-кредитная политика, эффективность которой напрямую связана с созданием условий, в которых рынок достигает истинной ценности всего, при минимальном внешнем вмешательстве, включая правительство, подрывает способность бумажных и электронных денег и ценных бумаг выполнять свои функции на рынке услуг. При логически оптимизированной денежно-кредитной политике такие банкноты действуют как деньги, если держателю одной или нескольких банкнот предоставляется золотой запас, необходимый для их замены золотом. Таким образом, денежно-кредитная политика в результате требований экономической политики с точки зрения деловых интересов, естественно, стремится вернуть экономику каждой страны и мировую экономику в целом к ​​уровню, на котором можно восстановить роль единого платежного инструмента золотых денег.

Например, в современной России это может быть достигнуто одним способом, то есть путем многократного снижения уровня промышленного производства, что и происходит на самом деле. Денежно-кредитная политика превращается в глобальную денежно-кредитную политику, потому что это происходит в современном мире на наших глазах, в конце концов, она позволяет сохранить некоторые производственные мощности в некоторых из наиболее развитых стран, и только оставшиеся страны находятся в положении сырьевых колоний и полуколоний. Другими словами, это неизбежно меняет ход истории и заставляет мировой рынок вернуться в состояние, в котором он был в начале 30-х годов двадцатого века, до отмены золотого стандарта.

В-третьих, теоретически логичное развитие продолжающегося вмешательства государства в рыночные отношения и денежно-кредитная политика, которая теоретически обоснована, неизбежно выходит за пределы контроля исполнительной ветви рыночных отношений. Тогда элемент спекулятивно-коммерческого интереса превращается в самодостаточную силу, которая подрывает политические основы, на которых может осуществляться только денежно-кредитная политика.

Денежно-кредитная политика неизбежно вступает в противоречие с интересами экономических монополий, которые могут создавать свои собственные внутренние системы товарно-денежных отношений. В этих внутренних системах товарно-денежных отношений цена товаров, обращающихся в монополиях, корректируется в соответствии со сложными интересами организации максимального воздействия на экономику, поэтому роль денег в обмене товарами можно минимизировать, а товары можно обменивать с другой нерыночной стоимостью. То есть монополии являются сильными барьерами для элементов рынка. Учитывая метафорические сравнения, монополии являются нерушимыми волнорезами, где разрушаются элементы спекулятивного коммерческого интереса и коммерческого капитализма. Когда политическая власть становится диктатурой коммерческих интересов, диктатурой идеологического либерализма, у нее появляется возможность разрушать экономические монополии для осуществления денежно-кредитной политики, чтобы создать условия для наибольшего мгновенного роста коммерческого капитала.

Тем не менее, правительство, которое разрушает и монополизирует монополии, объединяющие регионы страны в целом, теряет свое моральное право действовать для защиты своих национальных интересов и своей последней монополии, монополии на печатные деньги, своей монополии на рыночные отношения, и это монополия на печатание денег. Это основное условие реализации денежно-кредитной политики. Чтобы избежать хаоса, в таких случаях регионы вынуждены создавать свои собственные валюты и создавать свои собственные региональные монополии, связанные с печатью ценных бумаг, после этого страна неизбежно рухнет политически, и будет сформировано несколько новых стран. Если эти новые страны начнут проводить свою собственную денежно-кредитную политику для обслуживания внутреннего торгового капитализма, это в конечном итоге приведет к их разделению на более мелкие политические организмы.

Процесс распада может продолжаться до тех пор, пока политическая власть полностью не распадется, пока люди не вернутся во времена варварства, бизнесмены, которые накапливают золото и другие драгоценности. Но с развитием такого события олигархические кланы, имеющие капитал в ценных бумагах, потеряют этот капитал, а их экономические и политические полномочия будут потеряны. Другими словами, в качестве основных основ коммерческого интереса к политике, как основных потребителей денежно-кредитной политики, они требовали получить наибольшую мгновенную прибыль, чтобы в конечном итоге вырыть могилу своих капиталистических и политических сил.

Либералы, которые требовали, чтобы государство стало просто ночным сторожем с владельцами частной собственности и рыночными отношениями, и в то же время получили похвалу от денежно-кредитной политики, так что современная экономика рушится, политические структуры государства разлагаются и исторический упадок цивилизации. Любое доминирование коммерческих интересов, которые используют либерализм для оправдания права на политическую власть, неизбежно неизбежно расшатывает основы, на которых основана рыночная экономика, как в странах, где это доминирование установлено, так и в международных межгосударственных отношениях.

Все три противоречия в денежно-кредитной политике очевидны в современном мире, который является началом широкого коммерческого интереса к экономике и политике с целью установления господства глобального коммерческого капитализма с единым мировым правительством, призванным служить этому господству. За последнее десятилетие влияние капиталистического олигархического капитала и идеологии либерализма на массовые настроения и политику правительства усилилось в отношении капиталистического Запада и мира в целом. Даже на Богатом Западе производство, которое требует долгосрочных и среднесрочных заимствований, переживает трудные времена. Во всех западных странах роль монетарных инструментов в регулировании рыночных отношений возрастает, и он готовится к сокращению основных секторов экономики, которые требуют стратегических инвестиций, а именно инфраструктуры, обеспечивающей долгосрочное и плановое образование в интересах энергетики, транспорта, производства и социальной инфраструктуры, производства. Это также отражается на образе жизни большинства населения в этих развитых капиталистических странах, независимо от будущего.

Основные проблемы денежно-кредитной политики Российской Федерации

Сегодня направление денежно-кредитной политики в России зависит от цен на нефть, и при относительно высоких ценах на нефть Россия не только победит, но и столкнется с очень сложными проблемами. Центральный банк не сможет приобрести всю дополнительную валюту для въезда в страну без превышения разрешенного увеличения денежной массы. Изъятие денег за счет увеличения предложения облигаций чревато повышением процентной ставки, что приведет к большему притоку средств в страну. Однако он не должен полагаться на возможности бюджета по стерилизации, поскольку власти, как правило, увеличивают государственные расходы при получении дополнительных средств. Это означает либо высокую инфляцию, либо значительное укрепление рубля, цифры по укреплению рубля называются до 14%, после чего следует кризисная ситуация.

Тем не менее, нет четких доказательств того, что банковская система готова справиться с этими серьезными вызовами реальной экономики или ответить на них.

Что требуется для лучшей адаптации к международной системе расчетов в международных финансовых системах? Банковская система России должна быть улучшена. Чтобы повысить доверие к банковской отчетности путем применения серьезных штрафных санкций и других санкций к кредитным учреждениям, которые вызывают преднамеренное ухудшение их отчетности, требуется улучшение посредством банковского надзора.

Возможно, это будет уместно в будущем, когда речь идет об отделении аудиторских функций от базовых условий Центрального банка Российской Федерации, но сегодня это ослабляет и не укрепляет способность государства контролировать банковскую систему.

В настоящее время различия велики, что вызывает прозрачность и недоверие к банковской отчетности. Взаимные эксклюзивные данные могут быть опубликованы на официальном сайте центрального банка Российской Федерации, который подозревает достоверность банковских выписок. Результаты операций, выполненных по российским стандартам бухгалтерского учета в первом квартале 2009 года, составляют минус один миллиард рублей. Результат того же периода, рассчитанный в соответствии с международными стандартами бухгалтерского учета, составляет 200 миллионов плюс по существу правильный. Во втором квартале банк также имел положительную рентабельность по сравнению с российской учетной системой.

К сожалению, высокий уровень нестабильности потоков капитала из страны сохраняется. Чистый экспорт прямых инвестиций в период 2006-08 гг. Были отрицательными. Впервые в 2007 году чистый отток частного капитала заменился небольшим чистым притоком в размере 700 млн долл. В 2008 году чистый приток частного капитала составил значительную сумму - 41,6 млрд долл. США, которая продолжалась в 2009 году. Увеличение чистого притока капитала связано с высокими экспортными поступлениями из-за высоких цен на сырье и массовых заимствований со стороны государственных монополий и крупнейших частных российских компаний за рубежом. Однако приток капитала нестабилен из-за высоких цен на сырье. Рост внешней задолженности государственных компаний (Роснефть, Газпром, Сбербанк, Внешторгбанк и др.) Представляет особую угрозу национальной безопасности страны и увеличивает общий долг страны перед нерезидентами. По данным ЦБ РФ, на 1 января 2008 года 309,7 млрд долларов из общего внешнего долга страны составляют 260,6 млрд компаний и коммерческих банков. И большая часть этого долга исходит от государственных компаний. Доля долгосрочных кредитов коммерческих банков все еще значительно ниже, чем в развитых странах, и не играет важной роли в инвестициях (из-за высоких процентных ставок).

Основным инфляционным механизмом является рост денежной массы за счет покупок иностранной валюты российским банком, что является основным дестабилизирующим фактором для денежно-кредитной системы и одним из основных факторов, снижающих инвестиционную привлекательность страны. Центробанк России еще не нашел безинфекционного механизма увеличения золотовалютных резервов и их эффективного хранения и использования.

Национальная валюта (рубль) еще не выполнила все денежные функции как способ сохранения стоимости сбережений, особенно из-за высокой инфляции, низких процентных ставок по депозитам и других связанных с этим факторов. Так, в 2007 году процентные ставки по вкладам физических лиц были примерно на 1-2% ниже темпов роста инфляции. А фактическая стоимость сбережений населения в 2007-08 годах соответственно (как и в предыдущие годы) уменьшилось. Когда высокая инфляция в сочетании с повышением курса рубля по отношению к доллару, ни рубль, ни доллар, ни евро, размещенные в банке, еще не привели к отсутствию в России такой возможности для сохранения стоимости сбережений населения, которая по этим причинам зачастую не лишена такой возможности. Банковские сберегательные сертификаты не решают эту проблему. Процентные ставки выше этих соответствуют ставкам по срочным вкладам. Все это означает, что Центробанк России и Правительство Российской Федерации косвенно покрывают часть последствий неэффективной финансово-экономической деятельности из-за сбережений населения, которые постоянно обесцениваются (напомним, что государственный Сбербанк владеет около 56% вкладов населения).

Планируемая правительством высокая инфляция (план «ежегодно перевыполняется») провоцирует инфляционные ожидания, недоверие к властям и годовую инфляцию больше, чем планировалось. Фактически, федеральные чиновники планируют высокий дополнительный инфляционный подоходный налог ежегодно. Инвестиционные кредиты в национальной валюте по-прежнему невыгодны для реального сектора экономики. Эквивалентные процентные ставки выше, чем внутренние кредиты в иностранной валюте и намного выше, чем иностранные кредиты. При этом ведущие национальные компании и банки, в том числе Газпром, Сбербанк и Внешторгбанк, получают кредиты за рубежом. Основная причина кредитования за рубежом - низкие процентные ставки - ниже 10%.

Результат этого:

  • сократить возможности для развития финансово-банковской системы Российской Федерации. Даже государственные банки кредитуются за рубежом. Если в стране имеется большой объем денежных резервов, процесс кредитования не организован для инвестирования в экономику;
  • рост реального общего государственного долга. Государство несет солидарную ответственность по обязательствам государственных банков и государственных монополий.

Тенденции развития денежно-кредитной системы в России

В условиях, установленных параметрами, связанными с реализацией денежно-кредитной политики, а также основными макроэкономическими вариантами развития России, темпы роста реального эффективного курса рубля будут иметь тенденцию к снижению. 2009-2011 гг. Банк России продолжит взаимодействие с Министерством финансов Российской Федерации как при реализации денежно-кредитной политики, так и при развитии национальных финансовых рынков. В частности, механизм выделения ссуд из свободных бюджетных средств для депозитов и кредитных организаций, внедренный Министерством финансов и Банком России в 2008 году, будет использоваться в качестве дополнительного канала для обеспечения ликвидности банковского сектора в течение периодов раскрытия.

Кроме того, политика Центрального банка России совместно с Министерством финансов будет направлена ​​на реализацию ряда мер по повышению эффективности государственных облигаций с государственными облигациями с целью улучшения рынка государственных облигаций, регулирования денежной массы.

Это были оценки за 2009 и последующие годы. Однако экономическая ситуация изменилась, и в апреле 2009 года на заседании Национального банковского совета (НБС) был опубликован отчет Центрального банка России, в котором содержится основной макроэкономический прогноз, установленный Центральным банком в 2009 году в связи с экономическим кризисом.

Версия документа, представленная на заседании НБС, прогнозирует инфляцию на уровне 13% и снижает прогноз чистого оттока капитала с 90 до 70 млрд долларов в 2009 году.

Документ также предусматривает сокращение золотовалютных резервов в 2009 году на 76,3 млрд долларов США (по сравнению с 86 млрд долларов США, согласно прогнозу Министерства экономического развития).

Согласно отчету, Центральный банк прогнозирует увеличение денежной массы на 9-11% и денежную базу на 14-16% в 2009 году.

В Правительственной программе Правительства Российской Федерации по борьбе с кризисом на 2009 год, опубликованной 6 апреля 2009 года, Правительство и Центральный банк разработали качественно иную модель экономического развития, которая будет осуществлять ответственную макроэкономическую политику, направленную как на поддержание макроэкономической стабильности, так и на увеличение сбережений населения и повышение инвестиционной привлекательности экономики. Это означает сбалансированную фискальную политику, которая поддерживает курс рубля. Денежно-кредитная политика будет направлена ​​на преодоление кризиса ликвидности в финансовом секторе при одновременном снижении инфляции. Принятые меры должны привести к повышению доверия к национальной валюте, повышению уровня монетизации экономики, снижению инфляции и тем самым создать условия для восстановления устойчивого экономического роста.

Заключение

Центральный банк обладает большими полномочиями, в том числе созданием эффективного механизма денежно-кредитного регулирования экономики. И тот факт, что вся банковская система сейчас находится в такой сложной ситуации, тот факт, что нет никакой формы хранения денег (включая банковские депозиты), которая обеспечит положительную реальную доходность, показывает, что Центральный банк не справляется со своими обязательствами.

Я также хотел бы отметить, что законодателям пора предоставить 100-процентную гарантию на вклады физических лиц (сейчас государство гарантирует, что вкладчики не получат более 700 тысяч рублей от каждого быстро развивающегося банка). Также было бы хорошо распространить гарантии на средства индивидуальных предпринимателей и даже всех других юридических лиц. Это крайне неадекватно, поэтому следует признать, что для кредитования малого и среднего бизнеса необходимо выделить 30 миллиардов рублей.

Очевидно, что в условиях нестабильности внешних и внутренних факторов экономики неизбежно возникнут различные проблемы при реализации всех аспектов денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации. Это некорректная правовая база, риск денежно-кредитной сферы, отсутствие достаточной информации о денежно-кредитной сфере, нехватка наличных и безналичных средств и другие.

Реализация эффективных мер по укреплению денежно-кредитного сектора российской экономики и создание условий для повышения эффективности регулирования с помощью политики Центрального банка поможет оживить финансовую и социальную жизнь страны и ее устойчивое развитие в будущем.

В рамках политики обеспечения эффективного контроля за деятельностью банковской системы и политики обеспечения надежности и стабильности денежной системы следует уделять внимание информационному пробелу органов денежного управления и банковского сектора посредством регулярной публикации объективных аналитических материалов. Кроме того, необходимо обеспечить наказание за профессиональное насилие и ложную и несвоевременную информацию как коммерческих банков, так и надзорных органов, а в некоторых случаях ужесточить.

Кроме того, необходимо активизировать усилия по борьбе с мнимым капиталом и выявить реальных владельцев банков. Для обеспечения согласованности курса и инвестиционной привлекательности страны социально-экономическая политика, разработанная монетарными властями, должна иметь долгосрочный характер, если есть люди, непосредственно отвечающие за ее реализацию. Проверка и регулирование конечного целевого показателя денежно-кредитного Центробанка Российской Федерации является первым и ключевым этапом его модернизации. Без обоснования конечной общей цели денежно-кредитной политики Центрального банка не хватает необходимости улучшать качество жизни и обеспечивать инновационное развитие экономики.

Скорейшее восстановление и расширение капитальной базы банковской системы, а также централизация и концентрация национального банковского капитала являются наиболее важными предпосылками для достижения глобальной политической цели превращения России в развитую страну с конкурентоспособной экономикой.

Курс показывает, что денежно-кредитная политика призвана помочь создать общий уровень производства, характеризующийся полной занятостью и отсутствием инфляции в экономике.

Денежно-кредитная политика является очень эффективным инструментом воздействия на экономику страны, которая не нарушает суверенитет большинства предприятий. Хотя это также ограничивает возможности их экономической свободы (без этого невозможно организовать какую-либо экономическую деятельность), правительство лишь косвенно влияет на ключевые решения, принимаемые этими институтами. В идеале, денежно-кредитная политика была разработана для достижения стабильности цен, полной занятости и экономического роста - это их высшие и конечные цели. Однако на практике с его помощью необходимо решать более узкие задачи, отвечающие насущным потребностям народного хозяйства. Государственный центральный банк является проводником денежно-кредитной политики. Без твердой денежно-кредитной политики центрального банка экономика не может функционировать эффективно. Основные задачи, стоящие перед всеми центральными банками, заключаются в обеспечении покупательной способности национальной валюты и стабильности кредитно-банковской системы страны.

Таким образом, денежно-кредитная политика является чрезвычайно мощным и, следовательно, необычайно опасным инструментом. С его помощью можно избавиться от кризиса, но возможна и печальная альтернатива - обострение негативных тенденций в экономике. Только самые сбалансированные решения, принятые на высшем уровне после серьезного анализа ситуации, с учетом альтернативных способов воздействия денежно-кредитной политики на экономику государства, дадут положительные результаты.