Анализ миграции капитала как экономического явления

 

По этой ссылке вы сможете найти много готовых курсовых работ по экономике:

 

Много готовых курсовых работ по экономике

 

Посмотрите похожие темы возможно они вам могут быть полезны:

 

Современное регулирование международного движения капитала

Китай в международном движении капитала

Роль и значение иностранного капитала в экономическом развитии Узбекистана

Роль крупных корпораций в развитии региона

Введение:

В настоящее время процесс международной миграции капитала привлекает внимание экономистов. По мере увеличения масштабов этого процесса возникает вопрос о том, как движутся финансовые потоки между кредиторами и заемщиками в разных странах. Этот процесс можно рассматривать как особую форму международных экономических отношений.

Актуальность выбранной темы курсовой работы обусловлена значительной ролью, которую играет международная миграция капитала в современной рыночной экономике. Мировой опыт показывает, что, как правило, миграция капитала укрепляет политические и внешнеэкономические связи между странами, снижает безработицу и повышает конкурентоспособность товаров на рынке. Наблюдается также увеличение внешнеторгового оборота между странами.

Изучение процесса международной миграции капитала как экономического явления возможно в том случае, если этот процесс становится типичным и характерным явлением для современной мировой экономики.

Целью курсовой работы является анализ миграции капитала как экономического явления, рассмотрение этапов миграции капитала, выявление особенностей и причин ее возникновения, изучение современных тенденций развития.

Объект исследования связан с проблемами привлечения прямых иностранных инвестиций и большого оттока капитала из страны.

Предметом исследования будет мировая экономика, так как это сам процесс международного движения капитала.

Международная миграция капитала, сущность, этапы, факторы

Становление мировой экономики на рубеже XIX-XX веков создало возможность расширения международных экономических связей, что поставило вопрос о международной мобильности факторов производства. Капитал является наиболее мобильным. Глобальное движение капитала в современных условиях увеличивает темпы экономического роста и занятости, а также развитие передовых отраслей промышленности.

Международная миграция капитала - это движение капитала между странами, в том числе экспорт, импорт капитала и его эксплуатация за рубежом. Международное движение капитала более подвижно, чем движение товаров и рабочей силы. Это связано с тем, что она осуществляется преимущественно в форме различных финансовых операций. Потоки капитала, как правило, фактически не перемещают здания и оборудование из одной страны в другую.

Движение капитала в реальном секторе экономики может регулироваться государством посредством различных ограничений, то есть мер, препятствующих свободному перемещению капитала из одной страны в другую. Одни меры могут быть направлены на сдерживание притока капитала из-за рубежа, другие, на предотвращение оттока капитала из страны. Меры по регулированию движения капитала включают, во-первых, административное регулирование способности резидентов выходить на зарубежный рынок капитала, во-вторых, влияние собственных планов страны по сбережениям и инвестициям на мировые процентные ставки, в-третьих, риски и проблемы принудительного исполнения обязательств по международным договорам займа и кредитования. Движение капитала также может быть ограничено такими действиями, как национализация, неплатежеспособность правительства, значительные изменения валютных курсов, различия в процентных ставках, налоговых системах. Когда потоки капитала полностью регулируются, это может привести к финансовой автаркии, то есть изоляции страны от внешнего мира. В этой ситуации внутренние процентные ставки не будут равны мировым процентным ставкам, сальдо текущего счета будет равняться нулю в каждом периоде, а инвестиции будут равны национальным сбережениям.

Основными показателями движения капитала будут являться экспорт и импорт капитала.

Под экспортом капитала понимается приток денежного капитала за рубеж, отражающий приобретение резидентами данной страны иностранных ценных бумаг и других активов, а также займы у иностранцев. Импорт капитала представляет собой поток иностранной валюты, поступающей в национальную экономику при получении иностранных займов или при покупке иностранцами внутренних ценных бумаг и других активов.

Причины международной миграции капитала

Основной причиной и предпосылкой миграции капитала является относительный избыток капитала в стране. Существует несоответствие между спросом на капитал и его предложением в различных секторах мировой экономики, и для того, чтобы получить больше прибыли от бизнеса или процентов, он переводится за границу.

Причины оттока капитала могут также включать в себя: 

• Возможность занять лидирующие позиции на рынке принимающей страны;
• Наличие более дешевого сырья и рабочей силы в странах, принимающих капитал;
• Стабильная политическая и экономическая ситуация в стране;
• Низкие экологические стандарты по сравнению с другими странами;
• Наличие благоприятного инвестиционного климата в принимающей стране (общее состояние экономики, ситуация в валютной, финансово-кредитной системах страны, таможенный режим и условия использования рабочей силы, уровень налогов в стране, соблюдение международных соглашений).

Особенностью миграции капитала на современном этапе является вовлечение все большего числа стран в движение прямых, портфельных и кредитных инвестиций. Если раньше отдельные страны были либо импортерами капитала, либо экспортерами капитала, то сейчас большинство стран являются и импортерами, и экспортерами капитала.

Миграция капитала может принимать форму коммерческого и заемного капитала.

Ссудный капитал, деньги, вложенные в производство с целью получения прибыли, в виде ссудного процента на оборот капитала за рубежом. Ссудный капитал получается с использованием международного кредита из государственных или частных источников.

Предпринимательский капитал - это деньги, вложенные в производство с целью получения прибыли. Движение предпринимательского капитала осуществляется путем привлечения инвестиций из-за рубежа, когда частные лица, государственные предприятия или государство инвестируют за рубежом.

В соответствии с целью иностранных инвестиций капитал подразделяется на:

• Прямые иностранные инвестиции, вложение капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в принимающей стране. Страна предоставляет инвестору контроль над объектом размещения капитала. Такие инвестиции осуществляются в случае создания филиала Национальной фирмы за рубежом или приобретения контрольного пакета акций иностранной компании;
• Портфельные иностранные инвестиции, вложение капитала в иностранные ценные бумаги (представляющее собой чисто финансовую операцию, выраженную в национальной валюте), не дающее инвестору права контроля над объектом инвестирования. Портфельные инвестиции снижают риск инвестирования. Это в основном частный бизнес-капитал, хотя государство выпускает свои и покупает иностранные ценные бумаги.

Долгосрочный, среднесрочный и краткосрочный капитал распределяется по срокам инвестирования:

• Долгосрочный капитал-вложения капитала на срок более 5 лет. Все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций, как правило, носят долгосрочный характер;
• Среднесрочный капитал-вложение капитала на срок от 1 до 5 лет;
• Краткосрочный капитал-вложение капитала на срок до 1 года.

Показатели участия России в этом процессе 

Факторами, определяющими динамику движения капитала, являются факторы формирования капитала, сбережения и накопления (или инвестиции).

Сбережения - это часть дохода, предназначенная для последующего потребления. На основе сбережений накапливается капитал, который затем используется, в том числе и для вывоза за границу.

Масштабы вывоза капитала зависят не только от условий его использования в России, но прежде всего от динамики и соотношения факторов, сбережений и накопления. Рост экспорта капитала может происходить за счет чрезмерных сбережений. Именно это и наблюдается в последние годы в России. Объем сбережений превышает инвестиционные возможности страны, поэтому излишки генерируемого капитала перетекают за рубеж. Об этом свидетельствует высокое значение внешнеторгового баланса России в 1999 году 42 миллиарда долларов, в январе-мае 2015 года. по данным Банка России, внешнеторговый оборот России составил 229,7 млрд долларов США (67,4% к январю-маю 2014 года), в том числе экспорт, 152,2 млрд долларов США (70,9%), импорт, 77,5 млрд долларов США (61,3%). 

Еще одна серьезная причина увеличения оттока капитала, иностранные займы от российского правительства. Платежи по обслуживанию кредитов также могут быть включены в сумму неэффективно экспортируемого капитала.

В динамике общего объема прямых иностранных инвестиций в реальный сектор России начиная со второй половины 2000-х годов можно выделить три основных этапа:

• Докризисное более чем двукратное увеличение объема прямых иностранных инвестиций (2007-2008 гг.) за счет роста инвестиционной привлекательности России на фоне других стран, а также ряда институциональных факторов;
• Рецессия во время кризиса и последующая стагнация (2009-2010 гг.); 
• Посткризисный рост, в 2013 году общий объем прямых иностранных инвестиций в реальный сектор России увеличился на 64% по сравнению с уровнем 2010 года. и составил примерно 11,8 миллиарда долларов.

Вопрос о перспективах прямых иностранных инвестиций в Россию стал особенно актуальным в свете растущей неопределенности геополитической ситуации, стремительного падения мировых цен на основные сырьевые товары, экспортируемые Россией, и ослабления рубля. В то же время многие крупные компании (в целых отраслях) имеют большую долю иностранного капитала.

Еще в 2013 году, по данным А. Т. Керни, Россия занимала 11-е место по уровню доверия прямых инвесторов. В то же время по сравнению с 2012 годом их настроения были позитивными, в том числе и в связи со вступлением России в ВТО, что, по данным опросов, должно было обеспечить открытие новых рынков сбыта и перспективы выгодных контрактов по сниженным тарифам. В 2014 году ситуация резко ухудшилась, и Россия даже не вошла в топ-25 стран по уровню доверия инвесторов.

На основе этих оценок составлен прогноз объема и отраслевой структуры прямых иностранных инвестиций в реальный сектор экономики на 2014-2017 годы.

Прогноз входных параметров модели прямых иностранных инвестиций основан на следующей динамике российской экономики: 

• Замедление темпов роста в 2014 году и значительное снижение в 2015 году реальных показателей, ВВП и заработной платы, на фоне резкого падения цен на нефть;
• Слабое восстановление экономики в 2016 году. достижение текущего уровня (по сравнению с 2013 годом) темпов роста ВВП в 2017 году. В то же время ожидается, что темпы роста реальной заработной платы станут положительными в 2016 году, но к 2017 году они будут расти медленнее, чем до кризиса;
• Цена на нефть будет расти с 2016 года, но к концу периода она даже не достигнет уровня 2014 года;
• Как и цена на нефть, курс рубля по отношению к бивалютной корзине будет укрепляться, но медленно, и составит всего 57,3 рубля за бивалютную корзину в 2017 году.

На фоне описанной выше динамики экономической ситуации в 2014-2015 годах объем прямых иностранных инвестиций будет стремительно сокращаться, и за последние два года снижение составит 7,4 млрд. долл. (75% по сравнению с 2012 годом). несмотря на то, что в 2015 году приток прямых иностранных инвестиций сократился по сравнению с кризисным 2009 годом. более 5 миллиардов долларов. 

В промышленности снижение прямых иностранных инвестиций будет фронтальным, в среднем за 2015-2016 годы (даже с учетом частичного восстановления в 2016 году) только в текстильном производстве и кожевенно-обувном производстве оно превысит уровень 2012 года. В сельском хозяйстве и рыболовстве, напротив, ожидается рост (хотя объем прямых иностранных инвестиций в абсолютном выражении остановится на уровне выше 10% от общего объема в реальном секторе).

Несмотря на столь резкое снижение, через год после кризиса объем прямых иностранных инвестиций в российский реальный сектор составит около 90% от уровня 2012 года, а в 2017 году даже превысит его. Ключевыми драйверами роста в прогнозном периоде, согласно модели, должны стать рост реальных доходов населения, а также повышение рентабельности производства на российских предприятиях. Кроме того, интенсификация роста после кризиса может быть результатом реализации различных видов стимулирующих мер промышленной политики.

Международный кредит 

Международный кредит - это движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на строго определенных условиях.

Международный кредит присутствует на всех стадиях движения капитала: 

• При переводе денежных средств в производство путем приобретения импортного оборудования, ресурсов и т.д.; 
• В производственном процессе;
• При продаже товаров на международных рынках.

Принципы кредитования: 

• Погашение, если полученные средства не возвращаются, то происходит безвозвратный перевод денежного капитала, т.е. финансирование;
• Срочность, которая обеспечивает погашение кредита в конце его срока, указанного в договоре;
• Платеж, отражающий действие закона стоимости и способ реализации дифференцированных условий кредитования; 
• Материальное обеспечение, обеспечивающее гарантию его погашения;
• Целевой характер, выявление объектов кредита, его применение в первую очередь с целью стимулирования экспорта страны-кредитора.

Международные кредитные функции: 

• Перенаправление ссудного капитала между странами для обеспечения воспроизводства;
• Экономия стоимости обращения в сфере международных расчетов за счет замены реальных денег кредитными; 
• Ускорение движения капитала;
• Содействие в изменении формы собственности (преобладают акционерные общества и транснациональные корпорации);
• Регулирование мировой экономики.

Международный кредит классифицируется по нескольким критериям: 

• В соответствии с условиями инвестирования капитал делится на:
• Долгосрочный капитал, вложение капитала на срок более 3 лет;
• Среднесрочные, инвестирование капитала на срок от 1 до 3 лет;
• Краткосрочный капитал, менее 1 года.

По назначению, в зависимости от того, какая внешнеэкономическая операция покрывается заемными средствами, различаются следующие: 

• Коммерческое кредитование;
• Финансовый кредит;
• Промежуточные кредиты.

С точки зрения предоставления различных обеспеченных и необеспеченных кредитов.

Государственные займы могут предоставляться как их (национальным) экспортерам, так и странам-импортерам. В последнем случае они выдаются правительством одной (более развитой) страны правительству другой (менее развитой) страны с целью предоставления ее экспортерам наиболее благоприятных условий для реализации товаров на рынке менее развитой страны. Центральные банки соответствующих государств обязаны разработать условия соглашения о предоставлении межгосударственного кредита и обсудить их с заемщиком. Для целей межгосударственного кредитования внешнеэкономической деятельности часто открываются так называемые кредитные линии.

Помимо указанных признаков, классификация кредитов производится по следующим параметрам: 

• Тип процентной ставки, фиксированная или плавающая;
• Льготный режим, снижение или повышение процентной ставки, продолжительность запрета на изменение параметров, срок, в течение которого заемщик освобождается от погашения кредита, гибкость графика платежей;
• Организационно-правовые формы предоставления кредита, кредитные линии, единовременные займы, овердрафты (дебетовые остатки).

Источники международного кредита: 

• Часть капитала временно высвобождается из предприятий в ходе оборота в денежной форме;
• Денежные сбережения государства;
• Депозиты физических и юридических лиц, привлеченные банками.

Нетрадиционными модифицированными формами экспортного кредита являются лизинг, форфейтинг и факторинг.

Лизинг - это форма финансовой аренды с последующим выкупом производственного капитала. До тех пор, пока капитал не будет выкуплен, арендодатель сохраняет за собой право собственности. Лизинг - это сложный договор, касающийся отношений, возникающих при передаче имущества во временное владение и пользование.

Форфейтинг - это операция по приобретению коммерческих обязательств заемщика перед кредитором. Операция представляет собой специфическую форму кредитования. Форфейтинг предлагает гибкий график платежей,включая возможность воспользоваться льготным периодом.

Факторинг - это совокупность финансовых операций. Это выкуп платежных требований, осуществление посреднической деятельности по уступке клиентом банку неоплаченных платежей.

Современные характеристики международной миграции капитала. Проблемы инвестиционной политики России

Особенностью современной миграции капитала также можно назвать увеличение объема инвестиций транснациональных корпораций. По мере роста транснациональных корпораций они создают вокруг себя производственную инфраструктуру, что приводит к увеличению прямых иностранных инвестиций в новое производство.

Начиная с 50-х годов XX века наблюдается последовательная переориентация прямых иностранных инвестиций, причем в горнодобывающей, обрабатывающей промышленности и в 80-е годы наблюдается опережающий рост инвестиций в сферу услуг по сравнению с инвестициями в горнодобывающую и обрабатывающую промышленность.

Важным фактором увеличения международных потоков капитала, начиная с последней трети ХХ века, является упрощение условий для миграции капитала, что характерно как для развитых, так и для развивающихся стран, заинтересованных в притоке капитала в национальную экономику.

Развивающиеся страны пытаются привлечь глобальные потоки прямых иностранных инвестиций на свои национальные рынки. Между развивающимися странами существует жесткая конкуренция за потоки прямых иностранных инвестиций. В таких условиях характерной чертой инвестиционной политики развивающихся стран является государственная поддержка инвестиций, так называемая политика открытых дверей, стимулирующая приток прямых иностранных инвестиций.

Для улучшения инвестиционного климата необходим комплексный подход к совершенствованию нормативно-правового регулирования. Руководство по инвестиционной политике может помочь вам понять ключевые препятствия для прямых иностранных инвестиций и определить основные меры по их преодолению. Используя руководство по инвестиционной политике в России, можно провести систематический обзор национальной инвестиционной политики и использовать его для повышения эффективности регулирования в целях поддержки устойчивого развития.

Вопросы прогресса инвестиционной политики привлекают российских исследователей, так как именно плохой инвестиционный климат является основной проблемой для успешного инвестиционного взаимодействия России и других стран, что плохо сказывается на привлечении инвестиций в национальную экономику. Прямые иностранные инвестиции влияют на российскую экономику, так как способствуют развитию реального сектора национальной экономики и росту ее инновационного потенциала. Однако в последнее время наблюдается сокращение инвестиций. Учитывая низкий уровень доступа к информации, низкую эффективность нормативно-правовой базы и неблагоприятную деловую среду, трудно сказать, какие меры окажут наибольшее воздействие.

Для решения этой проблемы можно воспользоваться руководством по инвестиционной политике. Используя данное руководство, можно провести всесторонний анализ и наблюдение за инвестиционной политикой России, а также выявить трудности инвестиционного сотрудничества на региональном уровне.

Необходимо понять, какие препятствия существуют на пути улучшения инвестиционного климата в России и расширения национальной экономики.

Существующий механизм оценки регулирующего воздействия, реализуемый Министерством экономического развития Российской Федерации, нуждается в совершенствовании. Основными целями оценки как важного механизма регуляторной политики являются устранение ненужных барьеров для бизнеса, снижение нагрузки на бизнес и стимулирование развития частного сектора. Результатом чрезмерного регулирования является создание барьеров для инвесторов, как внутри страны, так и за ее пределами. Процесс оценки регулирующего воздействия в России может быть усовершенствован с учетом эффективной зарубежной практики, анализ и обобщение которой поручено руководству по инвестиционной политике.

Заключение

Международная миграция капитала оказывает огромное влияние на мировую экономику. Этот эффект проявляется прежде всего в том, что международный оборот капитала способствует росту мировой экономики.

Капитал за рубежом ищет более выгодных инвестиций и роста в глобальном масштабе. Для стран, импортирующих капитал, решается проблема недостаточности производственного капитала, повышения инвестиционной активности, ускорения экономического роста и углубления международного сотрудничества.

Международное движение капитала имеет различные последствия для стран, экспортирующих и импортирующих капитал. Последствия международных потоков капитала влияют на социально-экономические и политические цели каждой страны.

Существует различие между развитыми и развивающимися странами. Каждая страна будет иметь индивидуальные последствия от международного движения капитала.

Государственная политика должна регулировать отношения между странами, искать компромиссы, выделяя приоритетные факторы в таком противоречивом процессе, как международная миграция капитала.

В России в последнее время наблюдается ухудшение инвестиционного климата.

Россия очень успешно участвовала в международном движении капитала до кризиса 2014 года. Россия активно привлекает инвесторов и импортирует заемный капитал. В то же время для России характерен большой масштаб оттока капитала.

Масштабы бегства капитала на некоторое время замедлились, но затем снова возросли. За последние два года инвестиционный рейтинг России снизился. Но российские активы, которые являются одними из самых нестабильных в мире, приносят лучшую доходность на фондовых рынках развивающихся стран, что должно положительно сказаться на росте частных инвестиций в Россию.